公司调查 - Holzer & Holzer律师事务所正在调查Abacus Global Management Inc是否遵守联邦证券法 [1] - Morpheus Research发布报告指控Abacus通过不透明的"按模型计价"会计方案系统性高估资产价值 导致其回报主要被制造出来 [1] - 报告发布后 Abacus股价出现下跌 [1] 行业背景 - Abacus的会计方案与过去寿险结算行业爆雷事件高度相似 [1] - Holzer & Holzer是一家专注于证券诉讼的律师事务所 在股东集体诉讼和衍生诉讼方面有丰富经验 [3] - 该律所自2000年成立以来 已为股东追回数亿美元损失 [3]

业绩总结 - 截至2024年3月31日的三个月，公司总营收为2148.72万美元，2023年同期为1027.34万美元[44] - 截至2024年3月31日，公司总资产为3.77亿美元，2023年同期为9044.94万美元[44] - 截至2024年3月31日，公司总负债为2.11亿美元，2023年同期为5478.72万美元[44] - 截至2024年3月31日，公司股东权益总额为1.65亿美元，2023年同期为3566.22万美元[44] - 2024年第一季度，公司总投资组合服务收入为217,935美元，较2023年第一季度的302,871美元有所下降[196] - 2024年第一季度，公司主动管理收入为19,796,999美元，较2023年第一季度的9,970,518美元大幅增长[196] - 2024年第一季度，公司发起收入为1,472,250美元，2023年第一季度无相关收入[196] - 2024年第一季度，公司总收入为21,487,184美元，较2023年第一季度的10,273,389美元增长明显[196] - 相关方服务收入在2024年3月31日止三个月较2023年同期减少28,262美元，降幅13.2%[200] 市场扩张和融资 - 公司拟公开发行1000万股普通股，授予承销商30天期权，可额外购买最多150万股普通股[7][9][11] - 发售前公司已发行73984567股普通股，若承销商全额行使超额配售权则为75484567股[55] 业务基础 - 公司是美国过去18年领先的人寿保险政策买家之一，主要投资非可变万能人寿保险政策[33] - 过去20年，公司业务流程由超100人团队支持，与78家机构合作伙伴和3万名金融顾问保持长期关系，业务覆盖49个州[32] - 公司通过两个主要子公司运营，Abacus Settlements于2004年成立，LMA于2017年成立[40] 风险因素 - 公司面临政策估值不确定、竞争加剧、客户集中等多种风险[51] - 寿险保单存在欺诈、被保险人年龄错报等风险[73] - 公司可能面临索赔、隐私和网络安全等风险[74][84] - 若寿险保单被视为证券，公司将面临额外监管负担[76][79] 财务状况 - 截至2024年3月31日，公司总债务为1.85809135亿美元，公允价值扣除272.4708万美元递延发行成本和折扣[149] - 2024年3月31日，公司净有形账面价值约为 - 299.4256万美元，即每股 - 0.05美元；假设公开发行价为10.41美元，调整后净有形账面价值约为9385.9624万美元，即每股1.27美元，新投资者每股稀释9.14美元[160][161] 其他信息 - 公司普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“ABL”[9] - 公司使命是教育人寿保险保单所有者和投资者[29] - 公司通过ABL Tech、ABL Wealth和ABL Longevity Growth and Income Funds等新渠道推动人寿保险行业发展[30] - 公司在2022年生命结算行业的市场份额约为20%[38] - 公司运营团队由经验丰富的管理团队领导，CEO有超25年投资行业经验，CFO有超20年经验[39] - 截至2023年6月30日的六个月和2022年12月31日，一家融资实体分别占Abacus Settlements收入的23%和60%[69] - 2023年7月5日左右公司签订SPV买卖和政策APA协议，限制了进一步信贷和举债能力[126] - 2023年7月5日公司签订SPV投资工具，初始信贷本金1500万美元，购买保险政策票据本金1000万美元，延迟提取信贷本金2500万美元，利率为12%，违约利率为2%[129][132] - 截至2024年6月7日，公司有63,984,567股普通股流通在外，由11名登记持有人持有[175] - 公司已根据激励计划授予3,164,991个受限股票单位和345,263份购买普通股的期权[177] - 激励计划下待发行证券数量为3,164,991，剩余可供未来发行的证券数量为243,228[178] - 公司提供服务收取的基础服务费约为投资组合总资产价值的0.5%或每份保单固定费率，发起服务平均收取约为人寿保险保单面值2%的费用[185] - 2022年8月30日，East Resource Acquisition Company与合并子公司签订合并协议，2023年6月30日，业务合并完成[193][194]

发售股份 - 公司拟发售1000万股普通股，承销商有30天选择权额外购买150万股[7][9][11] - 发行后公司流通在外普通股为7398.4567万股，若承销商全额行使超额配售权则为7548.4567万股[55] 财务数据 - 2024年第一季度总营收2148.72万美元，2023年同期为1027.34万美元，2023年全年为6640.15万美元，2022年全年为4471.36万美元[44] - 2024年第一季度总营收成本272.09万美元，2023年同期为48.96万美元，2023年全年为649.04万美元，2022年全年为588.47万美元[44] - 2024年第一季度毛利润1876.63万美元，2023年同期为978.38万美元，2023年全年为5991.11万美元，2022年全年为3882.89万美元[44] - 2024年第一季度净亏损127.55万美元，2023年同期净利润762.48万美元，2023年全年净利润903.45万美元，2022年全年净利润3238.70万美元[44] - 2024年3月31日总资产3.77亿美元，2023年3月31日为9044.94万美元，2023年12月31日为3.32亿美元，2022年12月31日为5909.48万美元[44] - 2024年3月31日总负债2.11亿美元，2023年3月31日为5478.72万美元，2023年12月31日为1.68亿美元，2022年12月31日为3094.52万美元[44] - 截至2024年3月31日，公司总债务为1.85809135亿美元，公允价值扣除272.4708万美元递延发行成本和折扣[149] - 2024年3月31日公司净有形账面价值约为 -299.4256万美元，即每股 -0.05美元；假设公开发行价为10.41美元，调整后净有形账面价值约为9385.9624万美元，即每股1.27美元，新投资者每股稀释9.14美元[160] - 截至2024年3月31日，实际现金、现金等价物和有价证券为6890万美元，调整后为1.65839亿美元[171] - 截至2024年3月31日，实际总长期债务为1.70161亿美元，调整后不变[171] - 截至2024年3月31日，实际股东权益为1.65341亿美元，调整后为2.62195亿美元[171] - 截至2024年3月31日，实际总资本化为3.35501亿美元，调整后为4.32355亿美元[171] 业务情况 - 公司自2004年以来已购买超50亿美元面值的人寿保险单[31] - 公司与78家机构合作伙伴和3万名金融顾问建立了长期关系[32] - 公司能够在49个州开展业务[32] - 公司2022年资本投入占行业总资本投入的20%，占据约20%的市场份额[38] - 公司通过ABL Tech、ABL Wealth和ABL Longevity Growth and Income Funds等新渠道使人寿保险领域大众化[30] 客户与收入占比 - 2023年，三个客户分别占公司主动管理收入的49%、14%和12%[69] - 2023年，两个关联方客户分别占关联方应收账款余额的59%和33%[69] - 一家融资实体在2023年上半年和2022年全年分别占Abacus Settlements收入的23%和60%[69] 风险因素 - 公司面临无法准确及时支付保费、保险费成本增加、无法变现人寿保险政策等风险[52] - 公司面临寿险保单欺诈风险，若发行保险公司以欺诈为由成功质疑保单，公司可能损失全部投资[73] - 公司面临隐私和网络安全风险，威胁包括网络攻击、硬件软件缺陷等[84] 法律与监管 - 公司曾在2022年12月31日存在财务报告内部控制重大缺陷，已于2023年12月31日整改[52] - 2010年7月22日美国证券交易委员会建议国会明确将寿险转卖定义为证券，若定义改变公司将面临更多监管要求[79] 其他信息 - 公司普通股在纳斯达克以“ABL”为交易代码进行交易[55] - 公司尚未支付普通股现金股息，未来支付取决于收入、盈利、资本需求、财务状况等因素[176] - 公司已根据激励计划授予3,164,991股受限股票单位和345,263份购买普通股的期权[177] - 激励计划下可供未来发行的证券数量为243,228股[178]

业绩总结 - 2024年第一季度公司总收入为2148.72万美元，2023年同期为1027.34万美元[43] - 2023年公司总收入为6640.15万美元，2022年为4471.36万美元[43] - 2024年第一季度公司净亏损为127.55万美元，2023年同期净利润为762.48万美元[43] - 2023年公司净利润为903.45万美元，2022年为3238.70万美元[43] - 2024年3月31日公司总资产为3.77亿美元，2023年3月31日为9044.94万美元[43] - 2023年12月31日公司总资产为3.32亿美元，2022年为5909.48万美元[43] - 2023年第一季度Abacus Settlements总收入为629.99万美元，2023年上半年为1318.47万美元，2022年为2520.35万美元[46] - 2024年第一季度相关方服务收入为185,185美元，组合服务收入为32,750美元，总计217,935美元[189] - 2024年第一季度主动管理收入为19,796,999美元，高于2023年同期的9,970,518美元[189] - 2024年第一季度发起收入为1,472,250美元，2023年全年为4,203,900美元[189] - 相关方服务收入在2024年3月31日止三个月较2023年同期减少28,262美元，降幅13.2%[193] - 投资组合服务收入在2024年3月31日止三个月较2023年同期减少56,674美元，降幅63.4%[194] - 主动管理收入在2024年3月31日止三个月较2023年同期增加9,826,481美元，增幅98.6%[195] - 2024年第一季度采用投资法核算的保单卖出平均实现收益为44.1%，高于2023年的15.3%[198] - 2024年第一季度采用公允价值法核算的保单卖出平均实现收益为16.0%，高于2023年的8.4%[198] - 公司2024年总成本收入为6,490,377美元，2023年为5,884,669美元[190] - 公司2024年净收入为9,034,487美元，2023年为32,386,974美元[190] 用户数据 - 公司与78家机构合作伙伴和30000名金融顾问建立长期关系[31] - 截至2024年5月30日，公司有6392.5316万股普通股流通在外，由11名持有人记名持有[169] 公司概况 - 公司为非加速申报公司、较小报告公司和新兴成长型公司[3] - 公司使命是教育人寿保险保单所有者和投资者[28] - 公司自2004年以来购买超50亿美元面值的保单[30] - 过去20年公司组建超100人团队，可在49个州运营[31] - 公司是美国过去18年领先的人寿保险保单买家之一[32] - 公司政策来源渠道包括金融顾问和代理商网络、直接面向消费者的营销活动、传统人寿保险中介[33][35] - 公司在生命保险理赔行业市场占有率约为20%（基于2022年投入资本与行业总投入资本之比）[37] - 公司目前在49个州开展业务，拥有超100名员工，领导团队平均行业经验超20年[37] 未来展望 - 承销商预计在2024年的某个时间交付股份[11] - 公司尚未确定本次发行净收益的分配方式，拟用于运营等[153] - 公司预计可预见的未来不会支付现金股息[138][170] 市场扩张和并购 - 2022年8月30日，East Resource Acquisition Company与合并子公司签订合并协议[186] - 2023年6月30日，业务合并完成[187] 其他新策略 - 公司已授予承销商一项选择权，自招股说明书日期起30天内可按公开发行价格减去承销折扣和佣金购买额外股份[10] - 2023年7月5日公司签订SPV投资协议，初始信贷本金1500万美元，购买保险政策票据本金1000万美元，延迟提取信贷本金2500万美元[125] 风险提示 - 公司面临政策估值、寿命预测、市场竞争、客户集中等多种风险[48] - 公司曾在2022年12月31日存在财务报告内部控制重大缺陷，于2023年12月31日完成整改[49][120] - 一家融资实体在2023年上半年和2022年分别占Abacus Settlements收入的23%和60%[65] - 2023年上半年，两名经纪人代表的卖家占Abacus Settlements人寿理赔佣金费用的10%以上[65] - 2023年，两个关联方客户分别占关联方应收账款总额的59%和33%[65] - 2023年，三个客户分别占公司主动管理收入的49%、14%和12%[65] - 公司面临隐私和网络安全等多种风险[80][81][86][88][90][95][98][99][100][102][103][104][106][107][108][109][110][111][112][114][115][139] 财务数据补充 - 截至2024年3月31日，采用投资法核算的保单总面值为30,900,000美元，账面价值为1,434,444美元[197] - 截至2024年3月31日，以公允价值计量的保单总面值为506,955,702美元，公允价值为125,488,525美元[198] - 截至2024年3月31日，公司总债务为1.85809135亿美元，长期债务为1.7016亿美元，其中9.875%固定利率优先票据（2028年到期）为6065万美元[146][166] - 股权激励计划下待发行证券数量为3,164,991，股权补偿计划涉及证券数量为243,228[172] - 公司提供服务收取的基础服务费约为投资组合总资产价值的0.5%或每份保单固定费率[178] - 公司发起服务平均收取约为人寿保险保单面值2%的费用[178]

公司概况 - 公司使命是教育寿险保单所有者和投资者，推广基于寿命的产品投资策略[28] - 自2004年起作为另类资产管理人，已购买超50亿美元面值的保单[30] - 是美国领先的寿险保单购买者之一，拥有18年相关经验[32] - 普通股在纳斯达克资本市场上市，代码为“ABL”[8] 业绩数据 - 2024年第一季度总收入为2148.72万美元，2023年同期为1027.34万美元[43] - 2023年全年总收入为6640.15万美元，2022年为4471.36万美元[43] - 2024年3月31日总资产为3.77亿美元，2023年同期为9044.94万美元[43] - 2024年第一季度净亏损为127.55万美元，2023年同期净利润为762.48万美元[43] - 2023年全年净利润为903.45万美元，2022年为3238.70万美元[43] - 2023年第一季度Abacus Settlements总收入为629.99万美元，半年为1318.47万美元，全年为2520.35万美元[46] 业务情况 - 目前主要投资非可变万能寿险保单[32] - 业务覆盖49个州，拥有超100名员工和创新领导团队[37] - 通过主动管理、投资组合服务和发行业务三种方式创收[179] - 提供服务收取基础服务费约为投资组合总资产价值的0.5%或每份保单固定费率[178] - 发行业务平均收取约为寿险保单面值2%的费用[178] 风险因素 - 面临估值、寿命预测、政策收购、竞争等多方面风险[48] - 寿险政策估值不确定，可能对业务产生重大不利影响[55] - 面临寿险保单欺诈风险，可能损失全部投资或获得低于预期死亡赔偿金[69] - 可能面临寿险公司、个人及其家属或监管机构的索赔[70] - 若未能维护好私人健康信息保密性，可能受投诉、额外成本和保单市值下降[71] 财务相关 - 2022年12月31日存在财务报告内部控制重大缺陷，于2023年12月31日得到整改[49][120] - 截至2024年3月31日，总债务为1.85809135亿美元，长期债务为1.7016亿美元[146][166] - 预计此次发行扣除相关费用后净收益约为一定金额，承销商行使选择权后净收益约为一定金额[152] 其他信息 - 授予承销商30天额外认购普通股的选择权[10][52] - 2023年7月5日左右签订SPV相关协议，限制进一步信贷安排或承担额外债务能力[122] - SPV投资安排初始信贷本金为1500万美元，票据本金为1000万美元，延迟提取信贷本金为2500万美元[125] - SPV投资安排年利率为12.00%，按季度支付，违约利率增加2.00%[128] - 有权根据章程发行最多2亿股普通股和100万股优先股[131]

公司概况 - 公司普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码“ABL”[8] - 自2004年以来，已购买超50亿美元面值的保单[32] - 过去20年建立制度化发起和投资组合管理流程，有超100人团队[33] - 与78家机构合作伙伴和30000名金融顾问建立长期关系，在49个州开展业务[33] - 2022年生命结算行业市场份额约20%[38] 财务数据 - 2023财年总营收6640.1451万美元，净利润903.4487万美元；2022财年总营收4471.3552万美元，净利润3238.6974万美元[47] - 2023年12月31日，总资产3.31826067亿美元，负债1.67755991亿美元，股东权益1.64070076亿美元；2022年12月31日，总资产5909.4847万美元，负债3094.515万美元，股东权益2814.9697万美元[47] - 2023年上半年，Abacus Settlements总营收1318.4676万美元，净亏损97.4901万美元；2022年总营收2520.3463万美元，净亏损5.2495万美元[51] - 2024年2月15日，完成2500万美元9.875%固定利率优先票据注册发行，所得约2421.25万美元[41] - 2023年11月10日，发行3565万美元9.875%固定利率优先票据[41] - 截至2024年5月10日，已回购约1070万美元普通股[42] - 截至2024年5月10日收盘，认股权证持有人行使531493份认股权证，公司获611.217万美元收益[44] - 截至2023年12月31日，总债务为1.39820514亿美元[152] 客户与收入占比 - 一家金融机构在六个月和一年分别占子公司收入的23%和60%[72] - 两个经纪商在2023年6月30日止六个月占子公司寿险结算佣金费用超10%[72] - 2023年两个关联方客户占关联方应收账款总额的59%和33%[72] - 2023年三个客户分别占主动管理收入的49%、14%和12%[72] 风险因素 - 对寿险保单估值存在不确定性，可能影响业务[62] - 无法准确预测被保险人预期寿命，导致投资回报降低[63] - 保单收购受市场上符合条件的寿险保单供应限制[68] - 面临来自寿险公司、经纪商和投资基金的竞争[70] - 寿险行业负面公众认知和政治反对影响投资价值和流动性[73] 股份与激励 - 截至2024年5月10日，有63694758股普通股由11名登记持有人持有[174] - 已授予560000份受限股票单位和191813份购买普通股的期权[176] - 激励计划下待发行证券数量为3164991份，剩余可发行证券数量为243228份[177] 收入构成与变化 - 2023年总投资组合服务收入为1002174美元，较2022年的1470972美元下降[194] - 2023年总主动管理收入为61195377美元，较2022年的43242580美元增长41.5%[200] - 2023年总发起收入为4203900美元，2022年为0美元[194] - 2023年关联方服务收入为778678美元，较2022年的818300美元下降4.8%[196] - 2023年投资组合服务收入为223496美元，较2022年的652672美元下降65.8%[197] - 2023年按投资法核算的保单主动管理收入降幅52.5%，按公允价值法核算的保单主动管理收入增幅698.2%[200]

业绩数据 - 2023财年公司总收入6640.1451万美元，2022财年为4471.3552万美元[47] - 2023财年公司净利润903.4487万美元，2022财年为3238.6974万美元[47] - 2023财年基本每股收益0.17美元，2022财年为0.63美元[47] - 2023年6月30日止六个月，Abacus Settlements总收入1318.4676万美元，2022财年为2520.3463万美元[51] - 2023年6月30日止六个月，Abacus Settlements净亏损97.4901万美元，2022财年为亏损5.2495万美元[51] - 2023年投资组合服务收入100.2174万美元，2022年为147.0972万美元，同比下降31.87%[194] - 2023年主动管理收入6119.5377万美元，2022年为4324.258万美元，同比增加41.52%[194] - 2023年发起服务收入420.39万美元，2022年为0[194] - 2023年净收入903.4487万美元，2022年为3238.6974万美元，同比下降72.09%[194] - 关联方服务收入2023年为77.8678万美元，2022年为81.83万美元，同比下降4.8%[194][196] - 投资组合服务收入2023年为22.3496万美元，2022年为65.2672万美元，同比下降65.8%[194][197] - 按投资法核算的保单2023年收入17980987美元，2022年为37828829美元，降幅52.5%[200] - 按公允价值法核算的保单2023年收入43214390美元，2022年为5413751美元，增幅698.2%[200] - 2023年总主动管理收入61195377美元，2022年为43242580美元，增加41.5%[200] - 2023年总实现收益增加1849216美元[200] - 2023年持有保单总到期收益减少6371774美元[200] 市场与业务 - 公司自2004年以来已购买超过50亿美元面值的人寿保险政策[32] - 公司在2022年生命结算行业的市场份额约为20%[38] - 融资实体分别占2023年上半年和2022年全年算盘结算收入的23%和60%[72] - 2023年上半年两名经纪人占算盘结算人寿理赔佣金支出超10%[72] - 2023年两名关联方客户占关联方应收账款余额的59%和33%[72] - 2023年三名客户分别占公司主动管理收入的49%、14%和12%[72] 财务与资本 - 2024年2月15日，公司完成2500万美元9.875%固定利率优先票据的注册发行，发行前收益约2421.25万美元[41] - 2023年12月11日，董事会授权最高1500万美元的股票回购计划，截至2024年5月10日已回购约1070万美元[42] - 截至2024年5月10日收盘，531493份认股权证已行权，公司获得收益611.217万美元[44] - 截至2023年12月31日，公司总债务为1.39820514亿美元[152] - 公司估计此次发行净收益约为[具体金额]百万美元，若承销商行使全部额外购股选择权则约为[具体金额]百万美元[158] 公司运营 - 公司于2023年6月30日完成了业务合并及相关交易[27] - 公司截至2023年12月31日已整改2022年12月31日存在的财务报告内部控制重大缺陷[55] - 2023年7月5日左右，公司签订SPV买卖协议、保单资产购买协议和SPV投资安排，限制公司进一步获得信贷安排或承担额外债务的能力[128] - SPV投资安排初始信贷额度为1500万美元，保单购买票据额度为1000万美元，延迟提取信贷额度为2500万美元，延迟提取期限为交易完成后90至120天[130] - SPV投资安排年利率为12%，按季度支付，违约利率为2%[133] 风险因素 - 公司对人寿保险政策的估值不确定，可能对业务产生重大不利影响[62] - 公司可能无法准确预测预期寿命，导致人寿理赔政策回报降低[63] - 公司政策收购受市场上符合条件的人寿保险政策供应限制[68] - 公司面临来自人寿保险公司、经纪人和投资基金的竞争[70] - 人寿结算行业存在负面公众认知和政治反对，可能影响公司投资价值和流动性[73] - 公司或第三方可能无法准确评估、获取、维护、跟踪或收取人寿理赔政策，影响公司收入[75] - 公司若未能维护好私人健康信息的保密性，可能面临投诉和不确定的纠纷结果，还可能增加违规售险风险，影响保单回报和公司业务[78] - 若生命保险settlement被认定为证券，公司将面临额外监管负担，限制投资并影响业务和运营结果[79] - 公司面临隐私和网络安全风险，信息系统和数据易受多种威胁，虽有保护措施但不能保证绝对安全[87][91] 其他信息 - 公司普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“ABL”[8] - 公司使命是教育寿险保单持有人其寿险保单是个人财产，并向投资者介绍传统投资替代方案[31] - 公司通过ABL Tech、ABL Wealth和ABL Longevity Growth and Income Funds等创新渠道，推动人寿保险领域的大众化[32] - 公司主要投资于非可变万能人寿保险政策，并保留投资终身人寿或可转换定期人寿保险政策的酌情权[34] - 截至2024年5月10日，公司有63694758股普通股由11名登记持有人持有[174] - 公司已授予560000份受限股票单位和191813份购买普通股的期权[176] - 激励计划待发行证券数量为3164991份，剩余可发行数量为243228份[177]

公司概况 - 公司为非加速申报公司、较小报告公司和新兴成长公司[3] - 公司使命是教育寿险保单所有者和投资者，推广基于寿命的产品投资策略[31] - 公司自2004年起作为另类资产管理公司，已购买超50亿美元面值的寿险保单[32] - 公司是美国领先的寿险保单买家之一，有18年相关经验[34] - 公司在2022年的生命结算行业中市场份额约为20%[38] 财务数据 - 2024年2月15日，公司完成注册发行2500万美元9.875%固定利率优先票据，发行前收益约2421.25万美元[41] - 2023年11月10日，公司发行3565万美元9.875%固定利率优先票据[41] - 2023年12月11日，董事会授权最高1500万美元股票回购计划，截至2024年5月10日已回购约1070万美元[42] - 截至2024年5月10日收盘，公司公共认股权证持有人已行使531493份认股权证，公司获得收益611.217万美元[44] - 2023年总营收为6640.1451万美元，2022年为4471.3552万美元[47] - 2023年净利润为903.4487万美元，2022年为3238.6974万美元[47] - 2023年基本每股收益为0.17美元，2022年为0.63美元[47] - 2023年底总资产为3.31826067亿美元，2022年底为5909.4847万美元[47] - 2023年底总负债为1.67755991亿美元，2022年底为3094.515万美元[47] - 2023年相关方服务收入为778,678美元，较2022年减少39,622美元（-4.8%）[194][196] - 2023年投资组合服务收入为223,496美元，较2022年减少429,176美元（-65.8%）[194][197] - 2023年发起收入为4,203,900美元，2022年为0美元[194] - 2023年总运营费用为35,785,192美元，2022年为5,163,629美元[194] - 2023年净收入为9,034,487美元，2022年为32,386,974美元[194] - 2023年归属于公司的净收入为9,516,626美元，2022年为31,682,275美元[194] - 2023年按投资法核算的保单主动管理收入为17980987美元，较2022年减少19847842美元（-52.5%）[200] - 2023年按公允价值法核算的保单主动管理收入为43214390美元，较2022年增加37800639美元（698.2%）[200] - 2023年总主动管理收入为61195377美元，较2022年增加17952797美元（41.5%）[200] 业务结构 - 过去20年公司建立机构化流程，有超100人团队、78家机构合作伙伴和30000名金融顾问，业务覆盖49个州[33] - 公司制定购买寿险保单的政策和指南，主要投资非可变万能寿险保单[34] - 融资实体在2023年上半年和2022年全年分别占Abacus Settlements收入的23%和60%[72] - 2023年上半年，两名经纪人占Abacus Settlements人寿理赔佣金支出的超10%[72] - 2023年全年，两名关联方客户分别占关联方应收账款总额的59%和33%[72] - 2023年全年，三名客户分别占公司主动管理收入的49%、14%和12%[72] 面临风险 - 公司对人寿保险政策的估值不确定，可能对业务产生重大不利影响[62] - 公司可能无法准确预测预期寿命，导致人寿理赔政策回报降低[63] - 公司政策收购受市场上符合条件的人寿保险政策供应限制[68] - 公司面临来自寿险公司、经纪人和投资基金的竞争[70] - 历史上公众对人寿理赔行业存在负面看法，可能影响公司投资价值和流动性[73] - 公司或依赖的第三方可能无法准确评估、获取、维护、跟踪或收取人寿理赔政策款项[75] - 公司若未能维护好私人健康信息的保密性，可能面临投诉及额外成本，影响业务和运营结果[78] - 若生命保险理赔业务被认定为证券，公司将面临额外监管负担，限制投资并影响业务[79][80][82] - 公司面临隐私和网络安全风险，威胁信息系统和业务[87][88][89] - 公司受美国隐私法律和法规约束，不遵守可能导致不利后果[94] - 公司使用人工智能技术，相关监管框架快速演变且不确定[96][98] - 公司在49个州获得许可并运营，未来业务可能受政府监管影响[101] - 公司业务受监管严格审查，监管机构对寿险理赔行业态度不友好，公司多数寿险赔付来自老年人，易引发投诉[102] - 公司无法保证识别所有STOLI保单，若保险公司成功质疑保单有效性，公司将损失投资[106] - 公司未能准确及时支付保费会导致保单失效，造成投资损失[108] - 寿险公司可能提高保费，增加公司成本，降低保单价值和回报[109] - 公司可能无法变现寿险保单，影响现金流和业务[112] - 公司承担寿险公司信用风险，保险公司破产或评级下调会影响保单价值和赔付[114] - 公司成功依赖管理和员工，人才流失会损害竞争力[116] 股权相关 - 截至2024年5月10日，公司有63694758股普通股由11名记录持有人持有[174] - 公司已授予560000个受限股票单位和191813份购买普通股的期权[176] - 激励计划下待发行证券数量为3164991份，其中剩余可用于未来发行的证券数量为243228份[177] 其他信息 - 2022年12月31日存在的财务报告内部控制重大缺陷已于2023年12月31日得到整改[126] - 2023年7月5日左右公司签订SPV购买和销售、保单资产购买协议和SPV投资安排，限制了公司进一步获得信贷安排或承担额外债务的能力[128] - SPV投资安排初始信贷额度为1500万美元，为购买保险保单提供的票据额度为1000万美元，延迟提取信贷额度为2500万美元[130] - SPV投资安排年利率为12%，按季度支付，违约利率将在适用利率基础上每年增加2%[133] - 公司有权根据章程发行最多2亿股普通股和100万股优先股[136] - 公司股票回购计划可能不会提升长期股东价值，还可能增加普通股市场价格的波动性并减少现金[132] - 锁定期协议到期后，大量普通股将可在公开市场转售，可能对公司普通股价格产生不利影响[134] - 公司董事会有权发行额外证券，可能导致股东权益大幅稀释[136] - 公司若发行债务证券，运营可能受限，面临额外风险，普通股市场价格可能受到不利影响[137] - 公司过去未支付现金股息，预计在可预见的未来也不会支付[143] - 截至2023年12月31日，公司总债务为1.39820514亿美元，债务可能限制公司运营灵活性并增加借贷成本[152] - 公司估计此次发行的净收益将用于运营等[158,159] - 公司平均收取约为寿险保单面值2%的发起费用[190] - 公司收取的基础服务费用约为投资组合总资产价值的0.5%或每份保单固定费率[183] - 主动管理收入增加主要归因于公允价值法核算的持有保单未实现收益增加22475355美元[200] - 主动管理收入增加还因总实现收益增加1849216美元，被持有保单总到期收益减少6371774美元部分抵消[200]