Zacks Premium 研究服务 - 提供多种工具帮助投资者更明智、更自信地进行投资 包括每日更新的Zacks评级和行业评级 完全访问Zacks第一评级名单 股票研究报告和高级股票筛选器 [1] Zacks风格评分体系 - Zacks风格评分是一组互补指标 旨在帮助投资者挑选在未来30天最有可能跑赢市场的股票 [2] - 每只股票会根据其价值、增长和动量特征获得A、B、C、D或F的评级 评分越高 股票表现优异的可能性越大 [2] - 风格评分分为四个类别：价值评分、增长评分、动量评分和VGM综合评分 [3][4][5][6] 价值评分 - 价值评分考量市盈率(P/E)、市盈增长比率(PEG)、市销率(Price/Sales)、市现率(Price/Cash Flow)等一系列估值比率 以突出最具吸引力且被低估的股票 [3] 增长评分 - 增长评分考量预测和历史收益、销售额及现金流 以发现具有长期可持续增长潜力的股票 [4] 动量评分 - 动量评分利用一周价格变动和盈利预测的月度百分比变化等因素 帮助确定买入高动量股票的有利时机 [5] VGM综合评分 - VGM评分是对上述三种风格评分的综合加权评级 帮助投资者找到兼具吸引力估值、最佳增长预测和最有望动量的公司 [6] - VGM评分是与Zacks评级配合使用的最佳指标之一 [6] Zacks评级 - Zacks评级是一个专有的股票评级模型 利用盈利预测修正来帮助构建成功的投资组合 [7] - 自1988年以来 被评为第一级(强力买入)的股票实现了平均年回报+23.81% 表现超过标普500指数两倍以上 [7] - 在任何给定日期 有超过200家公司被评为强力买入 另有约600家公司被评为第二级(买入) [8] 风格评分与Zacks评级的协同使用 - 为最大化回报 应选择Zacks评级为第一级或第二级 且风格评分为A或B的股票 [9] - 即使面对评级为第三级(持有)的股票 也应确保其风格评分为A或B 以保障尽可能大的上涨潜力 [9] - 评级为第四级(卖出)或第五级(强力卖出)的股票 即使风格评分为A或B 其盈利预测也呈下降趋势 股价下跌的可能性更大 [10] - 持有的股票中 评级为第一级或第二级且风格评分为A或B的越多越好 [10] 示例公司：Maximus - Maximus总部位于弗吉尼亚州雷斯顿 在全球运营政府健康与人类服务项目 在全球拥有超过39,600名员工 业务遍及美国、澳大利亚、加拿大、沙特阿拉伯、新加坡和英国 [11] - 该公司Zacks评级为第二级(买入) VGM综合评分为A [11] - 该公司可能是增长投资者的首选 Maximus的增长评分为A 预测当前财年每股收益同比增长12% [12] - 在过去60天内 有两位分析师上调了对该公司2026财年的盈利预测 Zacks共识预期每股收益上调了1.17美元至8.24美元 该公司平均盈利惊喜达到+29.3% [12] - 凭借坚实的Zacks评级和顶级的增长及VGM评分 Maximus应列入投资者的关注名单 [12]

业绩总结 - FY2025第四季度收入为$81.2百万，相较于FY2024第四季度的$96.4百万下降了15.7%[14] - FY2025全年收入为$344.5百万，相较于FY2024的$395.9百万下降了13%[17] - FY2025第四季度的净收入为$(0.92)百万，净收入率为(1.1)%[30] 财务指标 - FY2025第四季度EBITDA为$6.6百万，较FY2024第四季度的$10.7百万下降了38.7%[14] - FY2025全年EBITDA为$33.965百万，较FY2024的$41.952百万下降了19.1%[17] - FY2025第四季度EBITDA利润率为8.1%，较FY2024第四季度的11.1%下降了3%[30] - FY2025第四季度自由现金流为$10.7百万，较FY2024第四季度的$12.2百万下降了12.3%[14] - FY2025全年自由现金流为$22.975百万，较FY2024的$26.530百万下降了13.4%[30] 负债情况 - 总债务在FY2025第四季度减少至$131.6百万，较FY2025第三季度减少了$10.7百万[9] - FY2025的强劲现金流促成了超过$10百万的债务减少[20]

核心观点 - JonesResearch维持对GEO Group的买入评级 但将目标价从50美元下调至37美元 同时看好公司到2026年实现年化30亿美元收入的轨迹[1] - 尽管因增长预期放缓而下调了财务预测 但该机构对公司所有业务板块仍持乐观态度 尤其看好强化监督出庭计划带来的机会[2] 财务表现与预测 - 2025年第三季度 公司营收达到6.82亿美元 较2024年同期的6.03亿美元有所增长[3] - 2025年第三季度 公司净利润为1.74亿美元 摊薄后每股收益1.24美元 较2024年同期的2600万美元（每股0.19美元）大幅增长[3] - 公司提供了2025年全年营收指引 约为26亿美元[3] - JonesResearch预测 受即将到来的合同和监控服务推动 公司到2026年有望实现年化30亿美元的收入[1] 业务与合同动态 - 公司是领先的多元化政府服务提供商 在美国、澳大利亚、南非和英国设计、融资、开发和支持安全设施、处理中心和社区再入中心的服务[5] - 针对强化监督出庭计划第五期合同 公司为保持竞争力不得不降低定价 这可能影响利润率 特别是随着业务组合转向更密集、成本更高的监控设备[4] - 政府关于ISAP合同的提案请求中 确定了第一年36.1万名参与者和第二年46.5万名参与者的数量 合同期限将延长至2027年[4] - GEO预计ISAP合同的业务量增长将于2026年初开始[4]

业绩总结 - 财年2025总收入为54.31亿美元，同比增长2.4%，有机增长为3.9%[24] - U.S. Federal Services部门收入为30.68亿美元，同比增长12.1%[22] - 调整后的EBITDA利润率为12.9%，较上财年的11.6%有所提升[24] - 调整后的稀释每股收益为7.36美元，同比增长20.5%[24] - 自由现金流为3.66亿美元，较财年2025指导目标370百万至390百万美元略低[32] - 截至2025年9月30日，总债务为13.5亿美元，净债务与合并EBITDA的比率为1.5倍[35] 用户数据 - 新签合同总额为47亿美元，其中已签合同为47亿美元，未签合同为3亿美元[16] - U.S. Services部门收入为17.64亿美元，同比下降7.7%[28] - 海外部门收入为5.99亿美元，同比下降8.7%[30] 未来展望 - 预计财年2026收入将在52.25亿美元至54.25亿美元之间[37] - FY26指引显示出对年度的改善可见性，包括预算担忧的感知威胁减少，以及预计由于技术举措带来的利润率扩张，主要在美国联邦服务部门[39] - 收入指引中点反映出同比减少2%，其中FY25的过量业务造成3%的负面影响，季节性自然灾害支持预计不会以相同水平重复，部分抵消了1%的有机增长[39] 新产品和新技术研发 - 调整后的EBITDA利润率指引为13.7%，超过目标范围10%至13%；在FY26之后，公司计划将目标设定在范围的高端，以便于新业务在较低利润率下开始[39] - 调整后的稀释每股收益指引反映出同比运营盈利能力的改善，以及股份回购活动带来的分母效应[39] 各部门利润率指引 - FY26各部门利润率指引： - 美国联邦服务部门：15.5% - 16%[39] - 美国服务部门：10% - 11%[39] - 美国以外部门：3% - 5%[39] 其他假设 - FY26其他假设： - 无形资产摊销费用：约8100万美元[39] - 固定资产及资本软件的折旧与摊销：约5800万美元[39] - 利息费用：约6900万美元[39] - 全年有效所得税率：约25%[39] - 加权平均流通股数：约5550万股[39]

季度业绩表现 - 季度每股收益为1.62美元，低于Zacks共识预期的1.63美元，出现-0.61%的意外负偏差 [1] - 本季度营收为13.2亿美元，低于Zacks共识预期1.52% [2] - 与去年同期相比，每股收益从1.46美元增长至1.62美元，而营收保持在13.2亿美元 [1][2] 近期股价与市场表现 - 自年初以来公司股价上涨约4.2%，而同期标普500指数上涨12.9%，表现不及大盘 [3] - 上一季度公司曾实现每股收益2.16美元，远超预期的1.39美元，带来+55.4%的意外正偏差 [1] 盈利预期与展望 - 对下一季度的共识预期为每股收益1.73美元，营收14.3亿美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股收益7.07美元，营收55.8亿美元 [7] - 当前盈利预测修订趋势好坏参半，公司Zacks评级为第3级（持有） [6] 行业比较与背景 - 公司所属的政府服务行业在250多个Zacks行业中排名后9% [8] - 同属商业服务板块的Skillsoft公司预计季度每股收益为1.26美元，同比增长169.2%，但预期营收1.3156亿美元，同比下降4.1% [9]

财务业绩摘要 - 第三季度营收5150万美元，相比去年同期的3760万美元增长37.0% [6] - 第三季度净利润160万美元，相比去年同期的230万美元下降30.4% [6] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润250万美元，相比去年同期的290万美元下降13.8% [6] - 公司现金及短期投资余额为6460万美元，总债务为1900万美元 [13] 各业务部门表现 - 服务部门第三季度营收2150万美元，同比增长120万美元或6.2%，主要得益于Englobal政府服务业务 [7] - 服务部门第三季度营业利润80万美元，EBITDA为130万美元（占营收6.0%），低于去年同期的190万美元（占营收9.3%） [8] - 制造部门第三季度营收3060万美元，同比大幅增长1340万美元或78.6%，主要由于大型结构钢组件项目 [10] - 制造部门第三季度营业利润210万美元，EBITDA为290万美元，高于去年同期的270万美元 [11] - 公司部门第三季度营业亏损180万美元，调整后EBITDA亏损170万美元 [12] 战略进展与业务转型 - 通过收购Englobal实现业务多元化战略，重点拓展油气以外市场如基础设施和政府服务 [5] - 获得弗朗西斯·斯科特·基大桥重建项目的大型结构钢组件合同，体现多元化战略成功 [5][9] - Englobal业务整合取得进展，近期获得美国国防后勤局奖项 [5] - 公司已建立更多元化的业务体系，在服务和小型制造领域拥有稳定基础 [5] 公司交易与资本活动 - 2025年11月7日与IES Holdings达成最终合并协议，公司股东将获得每股12.00美元现金 [16] - 交易预计于2026年第一季度完成，需获得股东批准和监管批准 [16] - 第三季度回购42,761股普通股，金额30万美元（每股平均价格6.75美元） [14] - 因合并协议中的限制性条款，公司已暂停股票回购计划 [14] Englobal收购影响 - 2025年第二季度完成Englobal业务收购，自动化业务纳入制造部门，工程和政府业务纳入服务部门 [15] - Englobal业务在第二和第三季度分别产生营业亏损50万美元和100万美元 [15] - 预计第四季度可能再产生约100万美元营业亏损，因业务继续从破产状态过渡 [15]

核心业绩表现 - 季度每股收益为0.25美元，超出市场预期的0.22美元，同比增长19% [1] - 季度营收为6.8234亿美元，超出市场预期4.54%，同比增长13.1% [2] - 本季度盈利超出预期13.64%，上一季度超出预期37.5% [1] - 在过去四个季度中，公司两次超出每股收益预期，两次超出营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌约39.9%，而同期标普500指数上涨15.6% [3] - 股价的短期走势将取决于管理层在财报电话会中的评论 [3] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.31美元，营收6.6649亿美元 [7] - 当前财年的共识预期为每股收益0.89美元，营收25.6亿美元 [7] - 财报发布前，公司盈利预期修正趋势好坏参半，当前Zacks评级为第三级（持有） [6] 行业比较与前景 - 公司所属的政府服务行业在Zacks行业排名中处于后26%的位置 [8] - 同业公司Maximus预计季度每股收益为1.63美元，同比增长11.6%，营收预计为13.4亿美元，同比增长1.7% [9][10]

公司业务动态 - 公司获得美国空军生命周期管理中心密码与网络系统分部授予的新联合网络指挥与控制战备合同 [1] - 合同潜在价值达8600万美元 [1] - 这是公司从美国空军获得的第二份相关合同 [1] 合同内容与目标 - 合同旨在提升互操作性并提供创新解决方案 [1] - 合同项目为联合网络指挥与控制战备 [1]

公司财务表现 - 第二季度财务业绩表现疲软，营收同比下降8.1%至29亿美元，净利润同比下降55.1%至1.75亿美元 [2] - 公司将其归因于“持续的拨款放缓”，并宣布下调其全年业绩展望 [2] 分析师评级与目标价调整 - Stifel将目标价从119美元下调至106美元，维持“持有”评级，指出管理层在三个月内第二次下调全年展望 [3] - 高盛分析师将目标价从93美元下调至80美元，维持“卖出”评级，提及政府资金重新分配对公司的不利影响 [5] - UBS将目标价从115美元下调至93美元，维持“中性”评级 [6] 行业与市场环境 - 政府服务市场环境存在波动性和不确定性，分析师倾向于未遭遇同等市场下滑幅度的股票 [4] - 客户考虑通过合同条款将更多风险转移给公司，高盛预计利润率将持续面临风险 [6] 公司业务概况 - 公司为美国政府提供人工智能、网络安全、数据分析、数字工程和关键任务IT服务解决方案 [6]

季度业绩表现 - 季度每股收益为1.67美元，低于市场预期的1.75美元，同比下降21.6%（去年同期为2.13美元）[1] - 季度营收为4.6541亿美元，低于市场预期3.51%，同比下降10.0%（去年同期为5.17亿美元）[2] - 本季度出现4.57%的每股收益负意外，而上一季度曾实现1.84%的正意外[1] 近期股价与市场表现 - 公司股价年初至今下跌约28.2%，同期标普500指数上涨17.2%[3] - 过去四个季度中，公司三次超过每股收益预期，但仅一次超过营收预期[2] 未来业绩预期与评级 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益1.71美元，营收4.7242亿美元[7] - 当前财年共识预期为每股收益7.06美元，营收19.2亿美元[7] - 公司当前Zacks评级为第3级（持有），预计近期表现将与市场同步[6] 行业比较与前景 - 公司所属的政府服务行业在Zacks行业排名中位列前39%[8] - 同业公司Maximus预计季度每股收益为1.63美元，同比增长11.6%，营收预计为13.4亿美元，同比增长1.7%[9][10]