核心观点 - INVO Fertility公司宣布对其高管团队进行人事调整 旨在将人力资源与公司专注于收购和建立生育诊所及附属机构的增长战略相匹配 [1] 高管人事变动 - Terah Krigsvold被任命为公司新任首席财务官 她自2020年12月起担任公司财务总监 [2] - Andrea Goren不再担任首席财务官 被任命为首席商务官 并兼任公司全资子公司INVO Centers LLC的首席执行官 该子公司专注于生育诊所业务 [2] - 公司首席执行官Steve Shum表示 此次角色调整基于两位高管过去五年的承诺、努力和成长 将增强公司执行业务增长计划并实现盈利的能力 [3] 人事变动背后的战略考量 - 此次人事调整旨在确保财务和会计职能的连续性及稳健性 [3] - 调整后 Andrea Goren将能更专注于主导执行公司的主要增长战略 包括收购以及适时的新诊所启动 [3] - Andrea Goren在其职业生涯中参与了价值约10亿美元的融资和收购交易 非常适合管理收购及新诊所工作中的谈判以及复杂的法律和尽职调查事宜 [3] - Andrea Goren将继续负责管理公司的法律职能 并支持投资者、股东及相关活动 [3] 公司业务概况 - INVO Fertility是一家致力于为有需要的患者扩大辅助生殖技术护理可及性的医疗服务公司 [4] - 公司的主要商业战略专注于建立、收购和运营生育诊所 包括主要提供由其INVOcell®医疗器械实现的宫腔内培养程序的“INVO Centers”以及美国本土盈利的体外受精诊所 [4] - 公司在美国拥有两家运营中的INVO Centers和一家IVF诊所 [4] - 公司继续向第三方拥有和运营的生育诊所销售和分销INVOcell设备 [4] - INVOcell是一种专有的革命性医疗器械 首次允许受精和早期胚胎发育在女性体内进行 [4] - 与其他辅助生殖技术治疗相比 宫腔内培养程序为患者提供了更具连接性、更亲密且更经济的体验 公司认为该程序能以传统体外受精成本的一小部分提供可比的结果 并且是比宫腔内人工授精显著更有效的治疗方法 [4]

As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on December 17, 2025 Registration No. 333- UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 INVO FERTILITY, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Commission Nevada 001-39701 20-4036208 (I.R.S. Employer Identification Number) 5582 Broadcast Court Sarasota, Florida, 34240 (978) 878 ...

股权发售与股份情况 - 公司拟发售最多7,372,122股普通股，发行后将有9,523,948股普通股[8][9][45] - 其中最多153,187股为C - 2系列非投票可转换优先股转换所得[9] - 最多118,343股为向Maxim Partners LLC发行的普通股购买认股权证行权所得[9] - 最多7,100,592股含最多235,000股已发行股份等[9] - 截至2025年12月16日有2,386,826股流通普通股[45][99] 认股权证与行权价格 - 预融资认股权证行权价为每股0.0001美元，普通股认股权证行权价为每股1.69美元，配售代理认股权证行权价为每股2.1125美元[9][90][91] - 普通认股权证可购473.3728万股普通股，五年后到期[77] - 预融资认股权证可购213.1864万股普通股，2025年12月3日发行后即可行使[80] - 配售代理认股权证可购11.8343万股普通股，五年后到期[83] 财务与收益情况 - 公司行使认股权证最多可获8,250,213.0975美元[10] - 出售股东行使认股权证，公司可能获最高8,056,233.87美元总收益[45] - 公司需支付证券注册费用总计54707.36美元[127] 股价与股息情况 - 2025年12月16日公司普通股在纳斯达克最后报告销售价格为每股1.18美元[12] - 公司从未宣布或支付过普通股股息，短期内不打算支付[66] 公司运营与收购情况 - 公司有两家运营中的INVO中心和一家美国的IVF诊所[32] - 2024年10月公司收购NAYA Therapeutics 100%股权，2025年5月剥离其80.1%股权[33] - 2023年8月10日收购WFI，使公司年收入增长两倍多[34] - 2025年12月12日，公司子公司拟75万美元收购Family Beginnings，预计2026年2月27日前完成交易[39] 优先股相关情况 - C - 2系列优先股转换价格目前设定为每股4.896美元[9] - C - 2优先股证书授权发行2万股C - 2优先股，每股设定价值为1000美元[69] - C - 2优先股股东自首次发行91天后有权按每年10%的利率获得股息[71] - FNL在C - 2优先股流通期间有额外投资权，可随时购买最高1000万美元的C - 2系列优先股，最低购买额200,000美元[51][75] 其他交易与协议情况 - 2025年1月14日公司完成公开发行378,199个单位的股票[87] - 2025年5月23日公司与FNL置换债券[87] - 2025年6月30日FNL行使额外投资权收购C - 2系列优先股，公司同意发行新的未注册C - 2系列优先股[87] - 2025年8月21日公司与FNL置换债券，减未偿本金[87] - 2025年9月29日FNL置换债券，公司增发C - 2系列优先股[88] - 2025年12月2日公司与Armistice进行私募，发行235,000股普通股等[89] - 公司与Maxim签订私募协议，支付费用为私募总收益的8.0%[94] 报告提交情况 - 公司年度报告（Form 10 - K）2024财年报告于2025年4月30日和5月19日提交[124] - 公司季度报告（Form 10 - Q）2025年第一、二、三季度报告分别于5月20日、8月14日和11月17日提交[124] - 公司当前报告（Form 8 - K）在2025年1月至12月期间多次提交[124] - 公司普通股描述文件于2020年11月12日提交（Form 8 - A12B）[124] 股权结构与限制 - Five Narrow Lane LP发行前实益持股238286股，占比9.99%，拟发售153187股[100] - Armistice Capital Master Fund Ltd.发行前实益持股238286股，占比9.99%，拟发售7100592股[100] - Maxim Partners LLC发行前实益持股118343股，占比4.72%，拟发售118243股[100] - 出售股东发行前总计实益持股594915股，占比24.70%，拟发售7372122股[100] - C - 2系列优先股和预融资认股权证转换或行使后受益所有权不得超9.99%，普通股认股权证和配售代理认股权证行使后不得超4.99%[98] 反向股票分割 - 2025年11月28日，公司已发行普通股进行1比8反向股票分割[135]

文章核心观点 - INVO Fertility公司已签署最终购买协议，正式收购印第安纳州及中西部地区的知名生育诊所Family Beginnings P.C.，这是继2025年11月27日宣布收购意向后的关键进展，旨在扩大其在美国的生育护理中心网络 [1][2] 交易详情与财务数据 - 收购总价为75万美元，其中35万美元将在交易完成时以现金支付（扣除15万美元的预留款），40万美元将以公司指定的D系列无投票权可转换优先股支付 [4] - 被收购方Family Beginnings在截至2025年9月30日的过去12个月内，营收约为120万美元，净利润约为20万美元 [2] - 交易预计不晚于2026年2月27日完成，仍需满足常规交割条件 [3] - 创始人James Donahue医生将在为期三年的协议下继续领导该诊所 [4] 收购标的业务概况 - Family Beginnings成立于20世纪90年代末，已为印第安纳州及周边州的数千名患者提供服务 [3] - 诊所提供全面的生殖服务，包括体外受精（IVF）、使用INVOcell设备的阴道内培养（IVC）、宫内人工授精（IUI）、第三方生殖服务、生育力保存、高级诊断测试以及全面的患者教育与支持计划 [3] - 诊所以其个性化护理模式和较高的成功率而闻名 [3] 收购方战略与业务背景 - INVO Fertility是一家专注于扩大辅助生殖技术（ART）可及性的医疗服务公司，其核心商业战略是建立、收购和运营生育诊所 [5] - 公司运营模式包括主要提供INVOcell设备IVC程序的“INVO Centers”以及盈利的体外受精（IVF）诊所，目前在美国拥有两家运营中的INVO Centers和一家IVF诊所 [5] - INVOcell是公司的专有革命性医疗设备，首次允许受精和早期胚胎发育在女性体内进行，与传统IVF相比，IVC程序能为患者提供更具连接性、更私密且更经济的体验 [5] - 此次收购符合公司扩大美国生育护理中心覆盖范围的战略 [2]

融资活动详情 - INVO Fertility与单一机构投资者签订证券购买协议 进行私募配售 将发行2,366,864股普通股（或等额的预融资权证）以及可购买总计4,733,728股普通股的认股权证 配售根据纳斯达克规则按市价定价 [1] - 每股普通股（或等额预融资权证）及附带认股权证的综合有效发行价格为1.69美元 认股权证行权价为每股1.69美元 可在股东批准后行使 并于股东批准日期五周年时到期 [1] - 此次发行预计将为公司带来约400万美元的总收益（扣除配售代理费及其他预计发行费用前） 发行预计于2025年12月3日左右完成 取决于惯例交割条件的满足 Maxim Group LLC担任此次发行的独家配售代理 [2] - 本次证券发行依据《1933年证券法》第4(a)(2)条及D条例进行私募 证券未进行注册 公司已同意向美国证券交易委员会提交注册声明 以注册本次私募所购证券的转售 [3] 公司业务概览 - INVO Fertility是一家专注于生育市场的医疗保健服务公司 致力于为有需要的患者提供辅助生殖技术服务 [5] - 公司核心商业战略是建立、收购和运营生育诊所 包括主要提供INVOcell®医疗器械支持的阴道内培养程序的“INVO中心”以及美国本土盈利的体外受精诊所 目前在美国拥有两家运营中的INVO中心和一家IVF诊所 [5] - 公司继续向第三方拥有和运营的生育诊所销售和分销其INVOcell技术解决方案 INVOcell是一种专有的革命性医疗器械 首次允许受精和早期胚胎发育在女性体内进行 [5] - 与其它辅助生殖技术治疗相比 IVC程序为患者提供了更自然、更私密且更经济的体验 公司相信IVC程序能以传统IVF一小部分的成本提供可比的结果 并且是比宫腔内人工授精显著更有效的治疗方法 [5]

核心观点 - NewGenIvf Group Limited 在截至2025年9月30日的九个月内实现扭亏为盈，净利润达1750万美元，而去年同期净亏损为41.64万美元，这一转变主要由收购Nodexus和Microsort业务产生的非现金廉价购买收益驱动 [3][4][10] - 公司正在进行战略转型，从生育服务转向以技术许可为核心的模式，并通过收购高价值知识产权、拓展数字资产和房地产合资企业来实现业务多元化 [3][4][7] - 公司的资产负债表显著改善，每股净资产从2024年12月31日的负值提升至66.75美元，总资产从357.77万美元大幅增长至3555.84万美元 [4][13][14] 财务业绩总结 - **收入与利润**：九个月总收入为330万美元，较去年同期的416万美元下降21% [10][17] 净利润为1750万美元，主要得益于收购Nodexus和Microsort业务产生的2344万美元廉价购买收益 [4][10][17] - **每股数据**：基本每股收益为96.76美元，去年同期每股亏损为205.97美元 [4][17] 每股净资产增至66.75美元 [4] - **运营支出**：一般及行政费用大幅增加至570万美元，去年同期为110万美元，主要由于支持公司扩张的战略举措和企业发展活动 [10][17] - **其他收入**：其他收入净额为2320万美元，去年同期为其他亏损净额34.67万美元，主要受上述廉价购买收益推动 [10][17] 战略举措与业务进展 - **转型性收购**：公司完成两项关键收购 2025年2月28日收购MicroSort®精子分选技术，带来428万美元廉价购买收益 [4] 2025年7月29日收购Nodexus的先进流式细胞术知识产权和设备，独立估值确认该IP公允价值为1790万美元，带来总计1916万美元廉价购买收益，此收购是公司向高利润率技术许可商业模式转型的核心 [4] - **数字资产扩张**：公司正在积极建设其数字资产组合，计划投资高达3000万美元于Solana (SOL)，截至2025年11月28日已收购13,000.23 SOL [4] 公司还获得委托，将价值200万美元的私人艺术收藏和价值1亿美元的黄金支持资产进行代币化，代表新的潜在高利润率收入流 [4] - **阿联酋房地产合资企业**：通过子公司，公司于2025年10月8日披露已成立合资企业，在阿联酋哈伊马角开发一块战略性土地，持有60%所有权，并将从项目总收入中获益 [4] - **其他公司行动**：公司正在探索与SAXA, Inc.进行潜在反向合并，以获取包括已验证金银矿在内的采矿资产组合 [4] 董事会于2025年11月授权了一项为期24个月、最高200万美元的股份回购计划 [4] 公司于2025年11月10日宣布了1股并5股的反向股票分割，并于2025年12月1日生效 [4] 财务状况与资产负债表要点 - **资产显著增长**：总资产从2024年12月31日的357.77万美元增长至2025年9月30日的3555.84万美元，主要受无形资产（从0增至2424.26万美元）和其他非流动资产增加驱动 [13][14] - **现金与数字资产**：现金及现金等价物为29.53万美元，低于2024年底的45.77万美元 [13] 在数字资产交易平台的存款为267.40万美元，高于2024年底的100万美元 [13] - **负债与权益**：总负债为681.91万美元，股东权益从2024年底的负148.18万美元大幅改善至2873.93万美元 [14] 非流动负债中包含490万美元的可转换票据 [14] - **融资活动**：公司于2025年4月1日签订了证券购买协议，发行本金总额最高达2880万美元的高级可转换票据，第一笔320万美元于2025年6月3日收到 [4]

收购交易概述 - INVO Fertility公司宣布计划收购中西部知名生育诊所Family Beginnings [1] - 这是公司继2023年收购威斯康星生育研究所后的第二笔收购 [1] - 交易预计在短期内完成 公司已在一个多月前与对方签署了条款清单 [4] 战略意义与增长计划 - 收购符合公司建立全国性生育中心网络的战略 旨在覆盖服务不足的市场并满足日益增长的患者需求 [1] - 此类战略性收购是公司增长计划的核心组成部分 有助于加速扩张并整合成熟的团队和临床基础设施 [4] - 收购将推进公司的全国扩张战略 增强其临床能力 并扩大中西部创新生育护理的可及性 [1] 目标诊所概况 - Family Beginnings成立于1990年代末 已为印第安纳州及周边州的数千名患者提供服务 [2] - 该诊所以其个性化护理模式和较高的成功率而闻名 [2] - 诊所提供全面的生殖服务 包括体外受精、INVOcell、宫腔内人工授精、第三方生殖服务、生育力保存、高级诊断测试以及全面的患者教育和支持计划 [2][5] 协同效应与整合计划 - Family Beginnings的创始人是INVO公司创新INVOcell技术的早期采用者和坚定倡导者 该技术已很好地融入其诊疗实践 [2] - 收购后 INVO计划通过引入扩展的治疗方案、投资诊所基础设施和技术、整合数字患者参与工具以及利用其全国网络为患者提供更广泛的资源来增强该诊所 [3][6] - 双方团队拥有以同情心为基础、患者至上的共同治疗理念 [2] 公司背景与核心技术 - INVO Fertility是一家致力于扩大辅助生殖技术可及性的医疗服务公司 [8] - 公司主要商业策略是建立、收购和运营生育诊所 包括主要提供其INVOcell医疗器械实现的阴道内培养程序的"INVO中心"以及盈利的体外受精诊所 [8] - INVOcell是一种专有的革命性医疗器械 首次允许受精和早期胚胎发育在女性体内进行 与传统体外受精相比 该程序能为患者提供更具连接性、更亲密且更实惠的体验 [8]

公司行动 - INVO Fertility公司宣布将于2025年11月28日东部时间凌晨12:01起，对其已发行、流通及授权普通股进行1比8的并股[1] - 并股后，公司普通股将继续在纳斯达克资本市场以相同交易代码“IVF”进行交易[1] - 并股导致公司普通股的CUSIP号码变更为44984F807[2] 并股操作细节 - 每8股已发行流通普通股将合并为1股普通股，任何零碎股将向上取整至下一个完整股[2] - 并股生效后，公司已发行流通普通股数量将变为约1,891,151股[2] - 公司授权普通股数量将按比例调整至6,250,000股[2] 公司业务与战略 - 公司是一家医疗保健服务生育公司，致力于向有需要的患者扩展辅助生殖技术（ART）护理[3] - 核心商业战略是建立、收购和运营生育诊所，包括主要提供INVOcell®医疗器械实现的宫腔内培养（IVC）程序的“INVO中心”以及美国本土盈利的体外受精（IVF）诊所[3] - 公司在美国拥有两家运营中的INVO中心和一家IVF诊所[3] - 公司继续向第三方拥有和运营的生育诊所销售和分销其INVOcell技术解决方案[3] 核心技术产品 - INVOcell是一种专有的革命性医疗器械，是首个允许受精和早期胚胎发育在女性体内（in vivo）进行的设备[3] - 与其它ART治疗相比，IVC程序为患者提供了更自然、私密且负担得起的体验[3] - IVC程序被认为能以传统IVF成本的一小部分提供可比的结果，并且是比宫腔内人工授精（IUI）显著更有效的治疗方法[3]

公司概况 - Progyny是美国公司员工生育福利领域的领先供应商[1] - 公司近期发布了一系列积极消息，推动股价从18.01美元上涨[1] 作者背景 - 文章作者为个人投资者，拥有超过25年投资经验[1] - 作者持有Progyny的多头仓位[2] - 作者未因撰写该文章获得除Seeking Alpha平台外的任何报酬[2]

涉及的行业或公司 * 公司为Progyny 美国领先的生育福利和女性健康服务解决方案提供商[3] * 行业为美国生育福利和女性健康服务行业[3] 核心观点和论据 **市场地位与商业模式** * 公司是美国生育福利和女性健康服务的领先提供商 拥有行业领先的导诊级会员支持和患者护理倡导者[3] * 公司网络覆盖美国约80%的辅助生殖周期 并密切管理以确保最佳实践和最佳临床结果[3] * 目标市场为106 million lives 目前主要针对拥有1000名及以上员工的自保雇主市场[5] * 截至2026年初 公司拥有约760万覆盖生命和600家客户 在生育市场的渗透率仅为高个位数 显示巨大增长空间[6] **增长战略与驱动力** * 增长算法包括与主要咨询公司建立关系 并推出新产品 如更年期护理 孕产期支持和休假福利导航等女性健康服务[8] * 新进入中小型雇主市场将增加约5000万覆盖生命 使总目标市场扩大约50%[10] * 生育福利是千禧一代求职时最关注的前两三项福利之一 许多人会为了获得该福利而更换工作[12] * 历史表明 即使在宏观经济压力下（如COVID-19期间） 成员推进生育治疗的意愿也极具韧性 利用率能迅速恢复[13][14] **财务表现与运营指标** * 公司设定了每年增加约100万覆盖生命的目标 上一销售季增加了90万[11] * 季度利用率长期保持稳定 年度汇总在非常窄的区间内波动[16] * 消费指标（每位使用者的人工生殖技术周期数）在经历短暂波动后已恢复正常 使公司能够超越并提高业绩指引[17] * 客户平均合同期为三年 续约率接近100% 客户保留率极高[22][23] **新产品与未来收入贡献** * 约三分之一（270万）的现有覆盖生命已获得使用新增女性健康产品的权限[9] * 预计到2028年 所有新增产品将贡献总收入的8%至10% 但需要时间进行成员教育和参与[42] **资本配置策略** * 资本配置优先事项为投资现有平台扩张 增加市场进入资源 以及进行能加速增长的并购[33] * 公司拥有3.45亿美元现金及等价物和2亿美元信贷额度 财务灵活 同时通过股票回购向股东返还资本[34] 其他重要内容 **政策与监管环境** * 美国两党均支持试管婴儿技术 近期行政命令旨在提高可及性和可负担性 但对已有公司福利覆盖的成员影响有限[25][26] * 政策变化清除了为中小市场创建补充生育计划的行政障碍 这与公司的市场扩张战略一致[29][30] * 美国通过试管婴儿技术出生的婴儿比例约为2% 远低于以色列和丹麦的10% 显示市场增长潜力巨大[31] **风险与市场关注点** * 投资者曾担忧利用率波动 宏观经济对消费者决策的影响以及客户保留率 但公司通过业绩和执行给予了有力回应[44]