公司近期股价与市场观点 - 瑞穗银行维持对甲骨文公司的“跑赢大盘”评级，目标股价为400.00美元 [1] - 自9月10日近期高点以来，甲骨文股价已下跌34% [2] - 分析师将此次股价回调归因于投资者对数据中心建设所需资本支出及其融资能力的担忧 [2] 第二财季业绩与融资策略 - 公司第二财季业绩定于12月10日公布 [1] - 预计业绩将表现稳健，并就数据中心融资策略提供更多明确信息 [4] - 融资策略的明确性有助于缓解近期市场担忧 [4] 人工智能业务与需求状况 - 市场对高密度人工智能的需求强于供应 [3] - 公司的GPU部署在数周内即可实现货币化 [3] - 公司预计将利用供应商融资和资本租赁等日益普遍的融资结构，以减少前期成本并限制新增债务 [3] 投资机会评估 - 瑞穗银行认为，当前的股价回调在人工智能长期增长顺风背景下，提供了一个引人注目的入场点 [1][4] - 甲骨文公司是一家数据库管理和云服务提供商 [4]

股价表现 - 公司股价在周五盘中暴跌81% 收盘时跌幅收窄至69% [1] - 股价下跌发生在公司举办投资者日活动并公布长期目标之后 尽管目标令人印象深刻 但市场出现“利好出尽是利空”的抛售行为 [1] 投资者日活动核心信息 - 公司详细阐述了云基础设施业务的长期增长和利润率前景 [2] - 公司预测大型云基础设施交易的毛利率将达到30%至40% 高于市场担忧水平 [4] - 公司设定2030年营收目标为2250亿美元 每股收益目标为21美元 [4] - 管理层预计到2030年 云基础设施部门将贡献约1660亿美元的营收 [4] - 此次公布的目标实际上高于分析师在此前的普遍预期 [5] 市场关注点与分歧 - 公司云业务增长此前存在争议 特别是在9月份公布云剩余履约价值暴增359%至4550亿美元之后 其中大部分增长来自与OpenAI的单一合同 [2] - 有分析师指出 公司当前云基础设施服务的毛利率仅为14% 市场曾对与OpenAI大额合同的利润率表示怀疑 [3] - 尽管股价下跌 但部分卖方分析师如Guggenheim和T D Cowen在活动后将目标股价从375美元上调至400美元 [8] - 公司30%至40%的云业务毛利率预测可能仍令部分投资者失望 因为行业领导者亚马逊云服务在过去12个月已实现368%的营业利润率 [6] 估值水平 - 经历此次暴跌后 公司股价约为291美元 对应2030年预期收益的市盈率为139倍 [5]