公司业绩指引更新 - 联邦快递上调了其整个财年的调整后每股收益指引范围 新指引为每股17.80美元至19.00美元 [1] - 此次更新提高了先前盈利预测区间的下限 [1] - 新指引的中点值高于彭博汇编的分析师平均预期每股18.28美元 [1]

核心观点 - 联合包裹服务公司警告全球贸易动荡远未结束 其中国至美国贸易航线在第三季度出现超过20%的急剧下滑 并预计此趋势将持续至第四季度 [1] - 关税规则变动是主要干扰因素 特别是最低免税额豁免的取消 已导致清关延迟和中小型企业出口成本上升 [2][3] - 公司预计关税影响将在第四季度削减高达1亿美元的利润 并警告2026年可能面临更严重的冲击 [5] 贸易航线表现 - 公司中国至美国的贸易航线在第三季度出现超过20%的下降 [1] - 此下滑趋势预计将持续到第四季度 [1] 关税政策影响 - 最低免税额豁免的取消是核心干扰因素 该规则此前允许低价值商品免税跨境 [2] - 政策变化已产生连锁反应 例如皇家邮政或德国邮政等邮件系统已停止向美国发货 [2] - 政策变动导致中小型出口商面临海关延迟和更高的成本 [3] - 此变化被视为永久性 直至贸易流动达到新的平衡 [5] 公司应对措施 - 公司加速自动化清关流程以缓解冲击 每日需要清关的包裹数量从3月的13,000件激增至第三季度的112,000件 [3] - 近90%的包裹现已实现自动清关 这得益于公司的重大技术投资 [3] - 公司承认并非所有企业都能快速适应政策变化 部分中小型企业面临挑战 [4] 财务影响与未来展望 - 关税影响预计将使第四季度利润减少高达1亿美元 [5] - 2026年可能带来更严重的关税冲击 [5]