公司核心业务与产品 - 超微电脑的AI服务器主要针对英伟达的HGX B300、B200、GB300 NVL72和RTX PRO 6000 Blackwell服务器系统进行优化，这些系统搭载英伟达Blackwell GPU，适用于AI工厂、大型AI实验室、超大规模和巨型集群部署 [1] - 这些AI GPU平台贡献了超微电脑2026财年第一季度超过75%的营收 [2] - 公司已扩展其基于英伟达Blackwell的GPU系统，新增两款液冷型号：一款全尺寸4U机架系统和一款紧凑型2-OU系统，现已准备好批量出货 [2] - 公司将这两款新平台集成到更广泛的HGX B200、NVL72和RTX PRO 6000平台组合中，以实现紧凑设计、冷却效率、高GPU内存和网络吞吐量 [3] - 公司的4U液冷英伟达HGX B300系统适配标准19英寸机架，而2-OU系统可在单个机架内实现高达144个GPU [3] 市场地位与增长前景 - 与英伟达和AMD等供应商的合作，使超微电脑能够提供最新的GPU驱动平台，这些平台在云服务提供商和主权AI项目中需求旺盛 [4] - 在欧洲、亚洲和中东的扩张为公司提供了额外的增长途径 [4] - 公司2026财年第一季度营收下滑并非需求疲软所致，而主要是由于客户在最后一刻要求配置升级，导致部分收入从9月季度转移至12月季度，这些订单将在下一季度完成，预计将带来强劲的营收增长 [5] - 公司预计2026财年第二季度营收将反弹 [11] 主要竞争对手分析 - 超微电脑在AI和数据中心市场与戴尔科技和慧与展开竞争 [6] - 戴尔科技是服务器和存储系统的主要供应商，拥有广泛的企业和云提供商客户基础，其规模、成熟的渠道和服务产品使其在赢得大额合同方面具有优势，但在AI专用系统领域的增长速度不及超微电脑 [7] - 慧与也正积极向AI和高性能计算领域扩张，其GreenLake平台为客户提供灵活的、类似云的消费模式，对企业具有吸引力，其在混合云和AI工作负载方面的专注使其成为超微电脑通过DCBBS战略寻求增长领域的直接竞争对手 [8] 财务表现与估值 - 超微电脑的股价在过去六个月中下跌了26.7%，而同期Zacks计算机-存储设备行业指数增长了68.1% [9] - 从估值角度看，公司远期市销率为0.47，低于行业平均水平的1.75 [12] - Zacks对超微电脑2026财年和2027财年的每股收益共识预期分别意味着同比增长约4.85%和37.9% [15] - 过去60天内，对2026财年和2027财年的每股收益预期已被下调 [15] - 当前对2026财年（截至6月）的每股收益共识预期为2.16美元，对2027财年的预期为2.98美元 [16]

Key Takeaways NetApp and F5 expand partnership to deliver high-performance AI data solutions for enterprises.The joint platform improves AI workflows with enhanced load balancing, analytics and secure S3 data flows.NetApp StorageGRID integrates with F5 tech to support PQC, hybrid cryptography and TLS 1.3 adoption.NetApp, Inc. (NTAP) and F5 have expanded their long-standing collaboration to deliver high-performance AI data solutions and help enterprises prepare for the post-quantum cryptography (PQC) era. Wi ...

公司财务表现与展望 - 公司预计2026财年营收将达到360亿美元，同比增长64% [1] - 2026财年第一季度营收同比下降15.5%，主要因客户要求的最后时刻配置升级导致收入从9月季度转移至12月季度 [1] - Zacks对2026财年营收的共识预期为367亿美元，同比增长67% [4] 核心增长驱动因素 - 公司的数据中心构建块解决方案（DCBBS）提供模块化、可快速部署的人工智能数据中心基础设施，是关键的业绩增长引擎 [2] - 人工智能计算需求增长，公司与英伟达和超微半导体等供应商的合作使其能够提供最新的GPU平台 [3] - 公司在欧洲、亚洲和中东地区的扩张提供了额外的增长途径 [3] 竞争格局分析 - 戴尔科技是服务器和存储系统的主要供应商，其规模、成熟的分销和服务能力在赢得大额合同方面具有优势 [6] - 慧与科技通过其GreenLake平台提供灵活的、类似云的消费模式，在混合云和人工智能工作负载领域是公司的直接竞争对手 [7] 市场表现与估值 - 公司股价年初至今上涨约7.7%，而Zacks计算机-存储设备行业指数同期上涨67.8% [8] - 公司远期市盈率为15.52倍，低于行业平均的18.91倍 [10] - Zacks共识预期显示，公司2026财年和2027财年盈利将分别同比增长约4.4%和44% [11]

文章核心观点 - 文章旨在比较Teradata和Pure Storage两只股票对价值投资者的吸引力 [1] - 分析显示Teradata在价值投资方面优于Pure Storage [6] 公司比较分析 - Teradata的Zacks评级为1（强力买入）而Pure Storage的评级为3（持有）表明Teradata的盈利预测修正趋势更积极 [3] - Teradata的远期市盈率为11.11远低于Pure Storage的39.19 [5] - Teradata的市盈增长比率为2.29略低于Pure Storage的2.33 [5] - Teradata的市净率为11.32显著低于Pure Storage的19.23 [6] 投资价值评估 - 价值投资评估关键指标包括市盈率、市销率、收益率和每股现金流等 [4] - 基于多项估值指标Teradata的价值评级为B级而Pure Storage为D级 [6]

近期股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为-8.2%，同期Zacks S&P 500综合指数上涨4.6%，而公司所属的Zacks计算机存储设备行业同期上涨23.1% [1] 盈利预测修正 - 公司当前季度每股收益预期为1.89美元，较去年同期增长1.1%，过去30天内Zacks共识预期维持不变 [4] - 当前财年共识盈利预期为7.77美元，同比增长7.2%，过去30天内该预期维持不变 [4] - 下一财年共识盈利预期为8.68美元，同比增长11.7%，过去一个月该预期维持不变 [5] - 基于盈利预测修正及其他相关因素，公司Zacks评级为3级（持有） [6] 收入增长预测 - 当前季度共识收入预期为16.9亿美元，同比增长1.7% [10] - 当前财年收入预期为67.6亿美元，下一财年收入预期为70.6亿美元，同比分别增长2.8%和4.4% [10] 最近报告业绩及超预期历史 - 上一报告季度收入为15.6亿美元，同比增长1.2%，每股收益为1.55美元，去年同期为1.56美元 [11] - 上一季度收入较Zacks共识预期15.4亿美元高出1.19%，每股收益超预期0.65% [11] - 过去四个季度中，公司有三次每股收益超出共识预期，有三次收入超出共识预期 [12] 估值 - 公司Zacks价值风格得分为B级，表明其估值较同业存在折价 [16]

公司产品与技术 - 超微电脑的数据中心构建块解决方案技术结合了机架级即插即用服务器架构与最新的直接液冷技术 以优化人工智能和高性能计算工作负载的处理单元 [1] - 该解决方案旨在满足数据中心对更高效率的需求 支持更高功耗的CPU和GPU 同时减少对笨重传统服务器系统的依赖 其模块化设置缩短了超大规模数据中心的上线时间 [2] - 该解决方案正经历对其先进人工智能计算和数据中心解决方案的快速增长需求 特别是基于英伟达Blackwell Ultra和AMD MI350/355X平台的产品 [3] 公司财务表现与预期 - 数据中心构建块解决方案预计将贡献超过20%的利润率 并成为公司长期的主要利润贡献者 [3] - 公司预计2026财年收入将达到360亿美元 其订单簿正在迅速扩大 包括超过130亿美元的Blackwell Ultra订单 [4] - 由于昂贵的GB300产能提升、物流和工程费用 公司预计2026财年第二季度盈利将下降300个基点 [5] - 公司当前季度每股收益共识估计为0.49美元 低于7天前的0.63美元 2026财年每股收益共识估计为2.15美元 低于7天前的2.60美元 [14] 公司估值与市场表现 - 公司股票年初至今上涨31.8% 同期Zacks计算机存储设备行业增长89.8% [8] - 公司远期市销率为0.62倍 低于行业平均的2.07倍 [10] - Zacks共识预计公司2026财年盈利同比增长4.37% 2027财年同比增长44% [11] 行业竞争格局 - 人工智能数据中心市场在2025年至2023年间复合年增长率预计为31.6% 市场规模将达到9340亿美元 [6] - 慧与科技和戴尔科技等大型厂商是公司在该领域的主要竞争对手 慧与提供多种服务器 戴尔则与英伟达合作构建了戴尔人工智能工厂 [7]

季度业绩表现 - 季度每股收益为0.72美元，超出市场预期的0.53美元，同比去年的0.69美元增长4.3% [1] - 本季度收益超出预期幅度达35.85%，上一季度收益超出预期幅度为14.63% [1] - 季度营收为4.16亿美元，超出市场预期2.54%，但低于去年同期的4.40亿美元 [2] - 公司在过去四个季度中，每股收益均超出市场预期，而营收有两次超出预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌约30.7%，而同期标普500指数上涨16.5% [3] - 股价未来走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] 未来业绩预期与评级 - 当前市场对下一季度的每股收益预期为0.53美元，营收预期为3.9528亿美元 [7] - 当前财年每股收益预期为2.18美元，营收预期为16.2亿美元 [7] - 公司当前Zacks评级为第3级（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] 行业背景与同业比较 - 公司所属的计算机存储设备行业在Zacks行业排名中位列前17% [8] - 同业公司Netlist预计在即将公布的财报中每股亏损0.01美元，同比改善75% [9] - Netlist预计季度营收为4200万美元，同比增长4.5%，结果定于11月6日公布 [9]

公司财务表现 - 第四财季服务器及存储系统部门收入同比增长10%，达到56.2亿美元，占公司总收入的97.6% [1][9] - 公司远期市销率为0.84倍，低于行业平均水平的1.77倍 [10] - 市场对公司2026财年盈利的共识预期同比增长23%，对2027财年的预期增长33%，且过去60天内预期保持稳定 [11] 公司产品与技术 - 新推出的6U 20节点MicroBlade高密度服务器整合了AMD EPYC 4005系列处理器，单个6U单元可容纳20个迷你服务器 [2] - 该高密度服务器相比传统服务器节省70%空间、减少95%布线，并提升30%能效 [2] - 新产品适用于云服务、网络托管、AI任务、游戏及企业工作负载，支持每服务器最高16个CPU核心和192GB DDR5内存，并具备TPM 2.0等安全功能 [3] - 公司是首批推出基于NVIDIA B200和GB200平台AI服务器的厂商之一，并凭借直接液冷等技术向全栈技术巨头演进 [4] 市场竞争格局 - 惠与企业和戴尔科技是传统及AI服务器市场的主要竞争者，分别通过其Apex、PowerEdge平台和HPE Cray、Apollo系统提供液冷解决方案 [5] - 惠与企业服务器部门在2025财年第二季度销售额因AI服务器需求强劲而同比增长6% [6] - 戴尔科技凭借其规模、分销网络和服务捆绑能力在争取大额合同方面具有优势，但在AI专用系统领域的增长不及超微电脑迅速 [7] 公司市场表现 - 公司股价年初至今上涨58.5%，表现优于Zacks计算机-存储设备行业50.6%的涨幅 [8]

近期股价表现 - 公司最新收盘价为12528美元，单日下跌459%，表现逊于标普500指数037%的涨幅，但优于道琼斯指数014%的跌幅 [1] - 公司股价在过去一个月内大幅上涨4267%，显著跑赢计算机与科技行业804%的涨幅和标普500指数426%的涨幅 [1] 未来业绩预期 - 市场预计公司下一季度每股收益为158美元，同比下降1124%，预计季度营收为27亿美元，同比下降3403% [2] - 对于全年业绩，市场共识预期每股收益为662美元，同比增长3428%，预计全年营收为1092亿美元，同比下降1776% [3] - 过去一个月内，市场共识每股收益预期上调了174% [5] 估值水平分析 - 公司当前远期市盈率为1984，与其行业平均远期市盈率1984一致 [6] - 公司市盈增长比率目前为102，显著低于其所属的计算机存储设备行业平均市盈增长比率208 [6] 行业与评级 - 公司所属的计算机存储设备行业在Zacks行业排名中位列第86位，处于所有250多个行业的前35%分位 [7] - 公司当前Zacks评级为1级（强力买入） [5]

投资方法论 - 动量投资策略的核心是追随股票近期趋势 一旦趋势确立 股票价格很可能延续该方向 [1] 公司动量表现 - 西部数据公司目前的动量风格得分为A级 [3] - 公司股票在过去一周上涨0.23% 而同期行业表现持平 [6] - 公司股票月度价格变动为46.58% 显著优于行业17.56%的表现 [6] - 过去一个季度公司股价上涨87.54% 过去一年上涨79.84% 同期标普500指数仅分别上涨8.12%和17.38% [7] - 公司近期20日平均交易量为10,136,187股 [8] 盈利预期修正 - 过去两个月内 市场对公司全年盈利预期出现2次上调 无下调 [10] - 公司全年共识盈利预期从6.50美元提升至6.62美元 [10] - 下一财年盈利预期出现1次上调 无下调 [10] 综合评级 - 西部数据公司获得Zacks Rank 1（强力买入）评级 同时动量得分为A级 [12]