Optimist Fund 2025年第三季度业绩 - 第三季度回报率为+9.1%，超越基准的7.9%回报率 [1] - 投资策略聚焦于经历多年下行后出现加速的周期性持仓 [1] Medpace Holdings公司表现 - 公司是临床研究为基础的药物和医疗器械开发服务提供商 [2] - 截至2025年10月30日，股价为每股580.37美元，市值为163.48亿美元 [2] - 一个月回报率为8.99%，过去52周股价涨幅达81.62% [2] Medpace Holdings业务与市场定位 - 被视作由雄心勃勃的创始人兼首席执行官领导的市场领先企业 [3] - 公司被认为具有巨大的长期增长潜力，但市场对此认识不足 [3] - 投资时点被认为正处于收入和利润显著拐点的前夕 [3] Medpace Holdings财务与股东情况 - 2025年第三季度营收为6.599亿美元，同比增长23.7% [4] - 在第二季度末，有42只对冲基金投资组合持有该公司股票，数量与前一季度持平 [4]

收购交易概述 - 公司赛默飞世尔宣布收购私有数据管理公司Clario 交易金额高达94亿美元 [1] - 此次收购旨在加强公司的临床试验研究业务 [1] 行业背景 - 临床试验研究领域的需求正经历强劲反弹 [1]

公司业绩表现 - 公司第三季度调整后每股收益为386美元，增长超过28%，超出市场预期的337美元 [7] - 第三季度营收攀升近24%，达到6599亿美元，高于市场预期的641亿美元 [7] - 公司连续第三个季度实现销售增长加速 [7] - 公司获得7896亿美元的新业务奖项，同比增长约48% [3] - 净新业务奖项环比增长近30%，相较于2025年第一季度增长约60% [6] 财务指标与市场预期 - 公司的订单出货比达到12倍，超过其115倍的目标，也高于分析师预期的11倍至113倍 [2][3] - 市场对公司订单出货比的预期在11倍至115倍之间 [4] - 公司上调全年业绩指引，调整后每股收益预期为1460美元至1486美元，中点较此前指引上调约59美分 [9] - 公司预计全年销售额在248亿美元至253亿美元之间，此前预测为242亿美元至252亿美元 [9] - 市场对公司全年业绩的预期为每股收益1405美元，销售额246亿美元 [9] 股价表现与市场反应 - 公司股价在早盘交易中飙升超过8%，达到59241美元 [2] - 分析师将公司本季度表现描述为“完美”和“又一次稳健的超预期” [1][3] - 公司股价于9月17日突破了一个杯状形态的买入点50130美元 [2]

基金业绩概览 - 第三季度投资组合回报率为-2.7%（扣除费用后为-2.9%）[1] - 同期Russell Mid Cap指数收益为+5.3% [1] - 季度业绩主要关注人工智能领域 [1] Medpace Holdings公司表现 - 第三季度对投资组合贡献最大，股价上涨64% [3] - 过去一个月股价回报率为7.46% [2] - 过去52周股价上涨49.28% [2] - 截至2025年10月13日，股价为每股527.40美元，市值为148.16亿美元 [2] Medpace Holdings业务与运营 - 公司是一家基于临床研究的药物和医疗器械开发服务提供商 [2] - 在艰难的生物技术融资环境下仍实现强劲的新订单签约 [3] - 公司利用股价疲软机会积极回购股票，过去一年回购了10%的流通股 [3] - 2025年第二季度营收为6.033亿美元，同比增长14.2% [4] 行业与市场定位 - 由于生物技术融资的周期性，公司终端市场具有固有周期性 [3] - 公司通过严格的资本配置和稳定的市场份额增长应对市场波动 [3] - 该股票被列为基金的核心长期持有资产 [3] - 第二季度末有42只对冲基金持有该公司股票，数量与前一季度持平 [4]

公司表现与竞争格局 - 因美纳公司股价在一周内下跌11% 主要面临来自中国公司MGI Tech的竞争加剧 MGI Tech的DNA测序仪正在获得市场份额[2] - 尽管受到美国制裁影响 MGI Tech的国际销售额近期有所下滑 但其全球市场影响力依然强劲[2] - 因美纳公司为全球研究和临床市场提供测序和基于芯片的基因组分析解决方案 通过直销覆盖北美、欧洲、拉丁美洲和亚太地区[4] 财务业绩比较 - IQVIA公司季度收入增长率为5.3% 而因美纳公司为-4.8%[6] - IQVIA公司过去12个月收入增长率为3.6% 超过因美纳公司的-3.3%[6] - IQVIA公司3年平均利润率为13.7% 显著高于因美纳公司的6.7%[6] 投资价值分析 - 与因美纳公司相比 IQVIA公司展现出更强的收入增长 更高的盈利能力以及相对较低的估值[3] - IQVIA公司提供先进的分析技术、技术解决方案和临床研究服务 包括云应用、项目管理、临床试验协助、虚拟试验以及生命科学领域的战略规划[4]