资金流向概览 - 截至12月3日当周 美国投资者采取谨慎立场 在美联储政策决议前大量买入货币市场基金并撤出风险较高的股票基金 [1] - 货币市场基金获得约1047.5亿美元净买入 创下自11月5日以来最大单周净购买额 [1] - 尽管市场预期降息 但投资者仍保持警惕 大型科技股估值过高强化了资金向安全资产转移的趋势 [2] 股票基金资金流动 - 美国股票基金遭遇净卖出35.2亿美元 为连续第二周净流出 [2] - 中盘股基金连续第七周净流出 金额为4.9492亿美元 [2] - 小盘股基金和大盘股基金分别遭遇净流出11.8亿美元和4.76亿美元 [2] - 行业股票基金则连续第二周受青睐 获得约5.1亿美元净流入 [3] - 工业股基金以及黄金和贵金属股票基金分别流入5.1亿美元和2.93亿美元 [3] 债券基金资金流动 - 美国债券基金仅吸引3.14亿美元资金 为自10月1日以来单周最小流入额 [3] - 短期至中期投资级基金和市政债务基金分别获得14.5亿美元和7.37亿美元流入 [4] - 短期至中期政府及国债基金当周出现15.8亿美元资金流出 [4]

美联储政策预期 - 市场预计美联储9月17日将降息25个基点 可能引发短期波动但推动风险资产长期上涨[1] - 期货交易员预测降息25个基点的概率达93% 债券市场已提前定价宽松政策[5] 通胀数据表现 - 8月CPI环比上涨0.4% 年率从2.7%升至2.9% 核心CPI环比上升0.3%[2] - PPI指数环比下降0.1% 但年率仍保持2.6%增长 核心PPI年增2.8%创3月以来最大涨幅[3] 劳动力市场动态 - 8月非农就业仅增加2.2万人 政府与能源部门裁员抵消医疗保健行业小幅增长[4] - 失业率维持在4.3% 劳动力参与率稳定在62.3% 时薪同比增长3.7%[4] 证券市场表现 - 标普500周五收于6,584点 周涨1.6%创8月初以来最佳表现[6] - 纳斯达克综合指数连续五日创新高 收于22,141点 科技巨头股票推动上涨[7] 大宗商品与加密货币 - 比特币交易价格达115,234美元 全球加密货币市值升至4.14万亿美元[7] - 黄金价格飙升至3,643美元/盎司 接近历史高点 反映实际收益率下降预期[8] 债券市场变化 - 2年期国债收益率报3.56% 10年期收益率报4.07% 收益率曲线出现轻度倒挂[5]

信用债ETF天弘表现 - 信用债ETF天弘（159398）5月9日开盘拉升走强，截至发稿上涨0 03%，昨日大涨0 15% [1] - 近5日该ETF获资金净流入超1 7亿元 [2] 货币政策动态 - 年内首次降息降准落地，政策利率下调0 1个百分点，公开市场7天期逆回购操作利率从1 50%调整为1 40% [1] - 一周后将降准0 5个百分点，体现适度宽松货币政策立场 [1] 机构观点 - 华创证券认为降准降息利好短端品种，中期维度对利率下行形成支撑，有利于利差压缩 [2] - 当前信用债违约率持续走低，风险溢价压缩至极低水平，但需关注点状风险扰动对个券估值的影响 [2] - 申万宏源证券研判5月票息更高的信用债仍具确定性，信用债价值或从"迟滞"到"补涨"，收益率仍有下行空间 [2]