港股市场表现 - 港股三大指数走弱，恒生指数、国企指数均跌近1%，恒生科技指数跌0.59%，大市成交上涨至3,126.87亿元，主板总卖空金额上升至652.25亿元，占可卖空股票总成交额比率上升至22.781% [2] - 南向资金大幅反弹，港股通周五净流入大升至358.76亿港元，为三个月以来最高单日流量，盈富基金2800.HK、恒生中国企业ETF 2828.HK、南方恒生科技ETF 3033.HK为北水净买入最多标的 [2] - 北向资金总成交达3,104.36亿元人民币，占沪深两市总成交额的13.83%，沪股通成交额前三为中信证券600030.SH（28.01亿元）、贵州茅台600519.SH（26.43亿元）、寒武纪688256.SH（24.74亿元） [2] 板块分化与结构性机会 - 中资券商股表现突出，中信建投证券6066.HK、中国银河6881.HK、中金公司3908.HK、中信证券6030.HK涨幅介乎7%至11%，非银行机构存款增加及存款利率下调推动资金流向资本市场 [3] - 新能源板块领跑，协鑫科技3800.HK、上海电气2727.HK、信义光能968.HK、新特能源1799.HK显著上涨，苹果概念股鸿腾精密6088.HK单日劲升33.26% [3] - 医药板块中AI医疗与互联网医疗表现抢眼，叮当健康9886.HK飙升36.07%，京东健康6618.HK因Q2业绩超预期上涨11.67%，药品收入增长近三成 [4] 美股与宏观数据 - 美股三大指数涨跌不一，道指与标普500一度刷新历史高点，7月美国零售销售月增率上升0.5%（符合预期），但8月密歇根大学消费者信心指数初值意外跌至58.6，低于预期的62 [7] - 消费者对未来1年通胀预测升至4.9%，未来5年通胀预测为3.9，市场情绪在"经济韧性"与"政策不确定性"间拉锯 [7][8] 联想集团业绩分析 - 智能设备业务（IDG）营收134.6亿美元（同比+17.8%），PC全球份额达24.6%创新高，AIPC出货量占比超30%，中国市场AIPC渗透率达27% [9] - 基础设施方案业务（ISG）营收同比大增36%，AI服务器收入翻倍，液冷技术方案收入增长近30%，但因AI投资录得8,552万美元经营亏损 [9] - 方案服务业务（SSG）收入增长19.8%至163亿元人民币，运营利润率22.2%（同比+1.2pct），TruScale订单量强劲增长，基础设施即服务实现三位数增长 [10] - 公司战略聚焦混合式AI，预计2025/26财年经调整净利润16.3亿美元（同比+13.0%），目标价14.4港元（对应14.0x 2025/26E市盈率） [10]