长三角GDP格局 - 长三角9座万亿GDP城市阵营基本稳定 南通从第8位升至第7位超过合肥[2] - 舟山GDP达1109.1亿元 同比增长6.9%增速居长三角首位[2] - 温州GDP 4831.9亿元增速6% 徐州GDP 4509.3亿元增速6.2% 两市年内有望突破万亿[4] 工业增长动力 - 舟山规模以上工业增加值同比增长11.5% 高出浙江全省3.9个百分点[2] - 电力生产供应业增长28.7% 船舶修造业增长24.0% 石油化工业增长8.2% 三大行业合计拉动规上工业增长10.8个百分点[2] 区域发展分化 - 安徽淮南GDP增速4.0% 淮北增速3.4% 低于区域平均水平[4] - 传统煤炭资源型城市面临煤电行业下行压力 正朝新能源产业转型探索[4] 消费市场表现 - 江苏社零总额2.39万亿元 增量1137.2亿元 总量与净增额均居全国首位[5] - 上海社零总额8260.41亿元同比增长1.7% 汽车类零售下降13.7% 金银珠宝类下降1.1%[5] - 宁波社零总额2697.7亿元增长2.2% 低于其5.1%的GDP增速[6] 低线城市消费活力 - 台州社零总额1539.18亿元增长9.5% 商品零售增长10.6%[8] - 盐城社零增速7.1% 家用电器类限上销售额增长17.2% 通讯器材类增长21.2%[8] - 阜阳社零总额1263.5亿元增长6.3% 连续17个季度位居全省第一方阵[8]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：有色钨、煤电、磁悬浮压缩机、5G-A - **公司**：翔鹭钨业、壹源钨业、中钨高新、厦门钨业、淮河能源、佳力图、武汉凡谷、霍莱沃、硕贝德、国博田子、长江通信 纪要提到的核心观点和论据 有色钨行业 - **核心观点**：打击战略矿产走私出口成为重要任务，预计明后年钨供需维持偏紧格局，支撑钨价中长期高位运行 - **论据**：国家对镓、锗、锑、钨、中重稀土等战略矿产实施出口管制后，部分境外实体与境内不法人员相互勾结走私出口；2024年全球钨储量460万金属吨，中国占比52%，产量约8.1万吨，中国贡献八成以上；2024年钨品需求量达14.2万金属吨，70%以上以硬质合金及钨特钢形式消费；国内资源受制于总量控制及资源贫化难有明显增量，海外部分矿山构成未来三年主要增量；全球约35%钨供应来自回收料，中国钨品回收率仅17% [1][3][7] 淮河能源公司 - **核心观点**：收购控股股东股权若完成有望增厚归母净利润105%，集团仍有资产有待注入 - **论据**：公司拟收购控股股东淮南矿业持有的淮河能源电力集团89.30%股权并募集配套资金，预计估值百亿左右，注入完成有望增厚公司2024年控股/权益在运装机规模107%/165%，归母净利润105%；公司上游有优质动力煤矿井，下游布局火电电厂，长协覆盖率高；控股股东淮南矿业坐拥11对矿井，核定产能7790万吨/年，可采资源储量50.99亿吨，集团仍有8.34GW权益煤电有待注入 [8][11] 5G-A行业 - **核心观点**：5G-A较5G快10倍，成为全球通信产业向6G演进的关键过渡阶段，作为低空等应用场景的网络基础设施备受关注 - **论据**：我国运营商已在国内31个省份部署5G-A测试网络，预计可支撑5000万用户；与5G基础版本相比，5G-A有望使上下行速率提升10倍、连接密度提升10倍、时延进一步降低，并将定位精度提升至厘米级；解决了5G在工业自动化、车联网等场景的性能瓶颈，为6G前沿技术提前验证；运营商对5G-A的投入自2023年起明显提升，产业链相关公司2024年经营成果已有反应 [12][15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 磁悬浮压缩机行业龙头称国内空间未来三年有望翻倍，新产品通过磁力悬浮，减少能量损耗和噪音产生，提高系统效率和可靠性 [1] - 钨丝受光伏需求带动产销两旺，硅片“大尺寸”和“薄片化”降本趋势下，光伏钨丝将对传统金刚线形成有效替代 [7] - 上游硬件设施的升级和更新是5G-A基站建设不可或缺的一部分，相关硬件领域将迎来新的发展机遇 [15]