爱克股份并购东莞硅翔的交易概况 - 公司于12月2日晚披露公告，拟通过发行股份及支付现金方式购买东莞硅翔100%股权，交易对价暂定为22亿元，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1][10] - 收购标的东莞硅翔专注于电芯信号采集及热管理产品，产品广泛应用于新能源动力电池、新能源整车、储能、数据中心、AI智算中心及互联网云服务商等领域 [1][11] - 此次收购是公司自2021年启动向新能源产业跨界转型后的又一重大动作，旨在强化第二增长曲线，完善新能源板块业务链，并将业务拓展至数据中心液冷领域 [1][3][13] 爱克股份的财务与经营状况 - 公司是智能景观照明产品供应领域的龙头企业及首家上市公司，但上市后盈利持续承压 [1][2][11] - 2020年至2024年，公司营收规模保持在9亿元至11.4亿元区间，但归母净利润整体走低，从2020年的9862万元下降至2023年的3432万元，2024年归母净利润亏损1.074亿元，为上市后首次亏损 [2][12] - 2025年前三季度，公司实现营收8.216亿元，同比增长29.56%，但归母净利润仍亏损3108万元 [3][13] - 公司解释2024年业绩亏损原因包括景观照明市场需求显著收缩、新能源电子材料业务盈利能力下降、光伏风电业务毛利率下降等 [2][12] 收购标的东莞硅翔的资产质量 - 东莞硅翔为盈利资产，2023年至2024年，营收从14.8亿元增长至19.24亿元，净利润从8042.11万元增长至1.25亿元 [5][15] - 2025年1月至9月，东莞硅翔营收达19亿元，净利润达1.6亿元 [5][15] - 交易设置了业绩承诺，承诺方承诺东莞硅翔2025至2027年度净利润分别为1.70亿元、1.80亿元、2.10亿元，三年累计净利润不低于5.60亿元 [5][15] - 东莞硅翔2025年前三季度已完成约94%的年度业绩目标，第四季度仅需实现0.1亿元以上净利润即可完成2025年承诺 [5][15] 爱克股份的业务转型与毛利率分析 - 公司上市后因主业受限开始寻求转型，2021年启动新能源汽车产业战略升级，通过外延并购与内部自研，构建了覆盖“车身轻量化-电机核心部件-电池安全系统-智能充电网络”的技术生态链 [7][16] - 截至2025年上半年，LED光电产品（传统照明）仍是第一大业务，营收占比44.93%，但公司预计2025年新能源业务相关收入占比将超过50% [7][16] - 公司部分新能源业务的毛利率低于传统业务，2024年照明业务毛利率为23.03%，而新能源电子材料业务和光伏风电业务毛利率分别为10.36%和10.54%，照明业务毛利率高出后者12个百分点以上 [8][17] - 2025年上半年，照明业务毛利率为21.41%，新能源电子辅材毛利率降至9.19%，光伏风电产品销售及施工毛利率反弹至15.79%，照明业务毛利率仍高出新能源电子辅材业务5个百分点以上 [9][19] - 公司解释新能源业务盈利能力下降原因为：动力电池行业竞争加剧导致客户压价及产品迭代不匹配；光伏EPC领域竞争者增加导致报价下行及利润率系统性收窄 [8][18]

交易核心方案 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买东莞硅翔100%股权，交易价格暂定为22亿元，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1][5] - 交易预计构成重大资产重组，公司股票将于12月3日复牌 [1][5] 公司战略转型背景 - 公司主营业务为户外智能照明及云控系统，正受限于行业发展规模及市场需求而寻求业务转型 [2][6] - 自2021年启动新能源汽车产业战略升级，通过"资本+技术"双轨驱动持续深化产业布局 [2][6] - 已完成对佛山永创翔亿（电池安全材料）和无锡曙光（精密结构件）的战略收购，并内部拓展新能源智能充电桩业务 [2][6] - 预计2025年新能源业务相关收入占比将超过50% [2][6] 收购标的基本情况 - 东莞硅翔成立于2008年，在新能源汽车电池热管理领域拥有超过十五年技术积累与客户资源 [2][6] - 主要产品包括CCS、FPC、加热膜、隔热棉等，并积极拓展液冷板、CDU、浸没式液冷机组等液冷产品线 [2][6] - 液冷产品已于2024年开始实现收入，且在2025年快速增长 [2][6] 收购标的财务数据 - 2023年至2024年，东莞硅翔营业收入从14.82亿元增长至19.24亿元，净利润从8042.11万元增长至1.25亿元 [3][7] - 2025年1-9月营业收入已达19.02亿元，净利润为1.60亿元 [3][7] 业绩承诺与战略协同 - 业绩承诺方承诺东莞硅翔2025年、2026年、2027年净利润预测分别为1.70亿元、1.80亿元、2.10亿元，三年累计净利润不低于5.60亿元 [3][7] - 通过整合东莞硅翔（热管理）、佛山永创翔亿（安全材料）及无锡曙光（结构件），公司已构建覆盖电池"热管理-安全-结构"的完整产品矩阵 [3][7] - 此次交易将强化公司第二增长曲线，完善新能源板块业务链，并将业务拓展至数据中心液冷领域 [3][7]