项目核心信息 - SIAD Americas LLC获选为墨西哥锡那罗亚州的Pacifico Mexinol超低碳甲醇项目提供空分装置（ASU）[1] - 该ASU的高纯度氧气日产量约为3,500吨（MTPD），是超低碳甲醇生产的关键设备，将为项目的气化及碳捕获工艺提供氧气[1] - Pacifico Mexinol项目预计于2029年投产，届时有望成为全球规模最大的独立超低碳化工生产设施，并跻身全球主要绿色氢气和绿色甲醇生产基地之列[1] 项目执行与技术细节 - 项目由SIAD Macchine Impianti主导，将依托SIAD的全球执行模式，由其位于意大利贝加莫、美国德克萨斯州伍德兰及中国杭州的工程中心提供支持[1] - 项目设备将从美国、中国及欧洲采购，并在SIAD位于中国杭州以及意大利威尼斯马尔盖拉港的新工厂进行生产制造[1] - 该ASU将按最高效率和可靠性标准设计，以支持项目实现净零碳排放目标，通过SIAD全球网络战略性采购有望优化项目执行进度与成本[2] - SIAD的先进控制技术可实现持续性能分析、优化和远程故障排除[7] 合作方与公司背景 - Transition Industries正与世界银行集团旗下机构国际金融公司（IFC）联合开发Pacifico Mexinol项目[1] - Transition Industries首席执行官表示，选择SIAD是整合最佳可用技术以实现可持续发展目标的关键举措[2] - SIAD是一家家族控股的工业气体与工程公司，成立于1927年，年收入达11亿美元，员工2,278人，是全球领先的工程设备供应商[3] - SIAD已向全球客户提供了超过500套ASU装置、300套二氧化碳装置以及5,000多台往复式压缩机[3]

核心观点 - 林德公司2025年第二季度业绩超预期 非GAAP每股收益达409美元 超出分析师共识403美元 [1] - 尽管欧洲和亚太地区工业终端市场持续疲软 公司通过定价策略和成本管理实现利润率提升 [1] - 公司保持健康项目储备 但对多地区工业疲软和经济前景持谨慎态度 [1] 业务概述 - 主营工业气体(氧气/氮气/氢气/特种气体)及工程业务 客户覆盖制造业/化工/医疗/食品饮料/电子等行业 [2] - 通过工程部门为客户提供交钥匙气体生产和加工工厂 [2] 战略优势 - 战略聚焦技术领先/能源成本管理/全球扩张/合同制收入流建设 [3] - 竞争优势包括广泛产品组合/清洁能源(氢能/碳捕集)投资/一体化分销网络 [3] - 长期稳定合同(特别是现场供气)支撑现金流 缓冲短期销量波动 [3] 财务表现 - Q2 2025非GAAP每股收益同比增长60%至409美元 GAAP营收增长30%至849亿美元 [4] - 调整后营业利润率提升08个百分点至301% [4] - 美洲区营收增长4%至381亿美元 EMEA营收增长3%至216亿美元 亚太区营收持平于166亿美元 [5] - EMEA营业利润率提升24个百分点至361% [5] 运营亮点 - 全球平均价格同比上涨2% 各地区营业利润率均改善 [6] - 气体销售储备增至71亿美元 工程部门设备储备32亿美元 [6] - 部署超100个AI应用案例 30%生产力提升来自数字化方案 [7] - 清洁能源项目储备达80-100亿美元 已完成约半数 [7] 现金流与股东回报 - 营业现金流同比增长15%至221亿美元 自由现金流954亿美元 [8] - Q2通过股息和回购向股东返还181亿美元 季度股息提高8% 实现连续32年增长 [8] 未来展望 - Q3 2025调整后EPS指引410-420美元(同比增长4%-7%) [9] - 2025全年EPS指引1630-1650美元(同比增长5%-6%) [9] - 计划资本支出50-55亿美元支持项目储备 [9] - 预计中国和欧洲市场短期内不会复苏 但电子/医疗/食品饮料终端市场保持韧性 [10]