资产转让交易核心 - 公司直接全资附属公司VMEP与Ho Nai工业园区股份公司订立原则性合约，转让两块土地的土地使用权及附属资产，含税总代价为3850亿越南盾（约1.14亿港元）[1] - 交易预计于2025年11月28日进行，董事会经公平磋商后认为代价属公平合理[1][2] 地块具体信息 - 地块一位于越南同奈省边和市Phuoc Tan Ward，总面积18.28万平方米，属工业园区用途，土地使用权期限至2042年3月25日[1] - 地块一附属资产包含一座私人所有的研发中心，内设设计大楼、测试室、设备室、活动中心、车库、回收室、保安室及加油站[1] - 地块二位于越南同奈省边和市Long Binh Ward，总面积11.72万平方米，属工业园区用途，土地使用权期限同样至2042年3月25日[1] - 两块地块均为国有土地，现由越南政府根据租赁合约租予VMEP，公司需按年支付租金[1] 交易背景与动因 - 地块一与地块二目前由VMEP用于机车研发与测试，但因越南政策变动，地块被重新划定为工业园区用途，现由越南政府授予Ho Nai的物业开发权所管辖[2] - 倘若拒绝转让资产，VMEP可能产生高额基础设施使用成本，导致财务负担加重，保留资产或于该地点持续营运将不再可行[2] - 为减轻风险并确保资产公允价值，VMEP同意转让资产[2] 交易影响与后续计划 - 转让事宜完成后，现位于地块一及地块二的研发中心与模拟道路将迁往越南同奈省仁泽县仁泽工业区二期5C路4段[2] - 董事会认为搬迁成本预期可由交易代价充分涵盖，属可控且合理，未察悉建议搬迁存在任何重大困难[2] - 考虑到含税代价以及转让事宜对VMEP的实际影响甚微，董事会认为转让使集团得以优化资源分配效率，同时实现其业务目标[2]

事件概述 - 海南自由贸易港于11月18日正式启动全岛封关30天倒计时 [2] - “一线放开、二线管住、岛内自由”的政策制度即将落地 [2] 封关政策定义 - “封关”使海南全岛成为“境内关外”区域，岛内享受零关税等优惠政策 [3] - “一线放开”：海南自贸港与境外其他国家和地区之间实施自由便利进出举措 [5] - “二线管住”：海南自贸港与内地之间针对“一线”放开的内容实施精准管理 [6] - “岛内自由”：在海南自贸港内，各类要素可以相对自由流通 [7] 当前建设进展 - 海南省已组织上百次压力测试，不断查漏补缺，完善提升 [8] - 全省范围内10个“二线口岸”均已建设完成并通过国家验收 [8] - 海南自贸港海关智慧监管平台已实现与多个系统互联互通，目前运行平稳 [8] 机构观点：旅游消费产业机遇 - 封关有助于海南加快建设国际旅游消费中心 [9] - 整体基础设施和营商环境升级、人才吸引为当地旅游产业提供良好发展基础 [9] - 岛内旅游产业链相关经营主体（景区、酒店、旅游零售商、出行服务商等）将长期受益 [9] - 通过“零关税、低税率”等制度优势，海南形成对国内及国际消费需求的“虹吸效应” [10] - 客流结构与消费规模有望明显增长 [10] 机构观点：重点受益板块 - 重点关注海南文旅免税、高端制造（如生物医药、商业航天）、制造加工、数字贸易等板块 [11] - “零关税+加工增值”的政策叠加有望释放其中长期成长潜力 [11]

业绩概览 - 公司在截至2025年9月30日的9个月内实现收入6668.22万美元，同比增长9.03% [1] - 公司权益持有人应占亏损为140.91万美元，亏损额同比收窄25.97% [1]