公司概况 - 公司是光电互连产品提供商，产品应用于AI数据中心，光模块产品涵盖100G - 800G传输速率[33] - 按2024年收入计，公司在全球专业光模块提供商中排第十，在全球及中国专业AI光模块提供商中分别排第六及第五[33] - 公司有JDM、ODM、自有品牌三种业务模式，ODM自2022年与全球领先互连解决方案提供商合作[50][51][52] 业绩数据 - 2022 - 2025年6月公司收入分别为102795千元、175338千元、861832千元、264458千元（2024年未经审核）、698126千元[72] - 2022 - 2025年6月公司（毛损）/毛利分别为 - 7825千元（ - 7.6%）、 - 31304千元（ - 17.9%）、101813千元（11.8%）、15779千元（6.0%）、42719千元（6.1%）[72] - 2022 - 2025年经营活动所用现金流量净额分别为 - 90724千元、 - 91042千元、 - 254808千元、 - 17965千元[78] - 2022 - 2025年投资活动所得/（所用）现金流量净额分别为4212千元、 - 98804千元、 - 106912千元、 - 192245千元[78] - 2022 - 2025年融资活动所得现金流量净额分别为106152千元、71747千元、411366千元、487688千元[78] - 2022 - 2025年现金及现金等价物增加/（减少）净额分别为19640千元、 - 118099千元、49646千元、277478千元[78] - 2022 - 2025年流动比率分别为2.2、1.1、1.1、1.5[80] - 2022 - 2025年速动比率分别为1.7、0.6、0.7、1.1[80] - 2022 - 2025年负债权益比率分别为31.7%、99.7%、247.4%、91.8%[80] - 2022 - 2025年毛利率分别为 - 7.6%、 - 17.9%、11.8%、6.1%[80] - 2022 - 2024年公司在全球前十大专业光模块供应商中收入增长最快[89] - 公司毛利率由2022年的 - 9.9%提升至2024年的11.6%[95] - 公司总营运支出占收入的百分比由2022年的56.3%降至2024年的12.2%，截至2025年6月30日止六个月进一步降至9.9%[96] - 2022年公司净亏损6020万元人民币[196] - 2023年公司净亏损1.086亿元人民币[196] - 2024年公司净亏损1790万元人民币[196] - 截至2025年6月30日止六个月公司净亏损3490万元人民币[196] 研发情况 - 公司专注开发1.6T、3.2T及其他下一代高速光电互连、先进光电互连技术、PCIe AEC及PCIe AOC产品[34][36] - 公司正在开发硅光子AOC，如400G硅光子AOC、800G硅光子AOC及PCIe 6.0 AOCs[43] - 截至最后实际可行日期，公司AEC产品仍处于开发中[44][45] - 2022 - 2024年及截至2025年6月30日止六个月，研发开支分别为3720万元、4230万元、6380万元、4280万元，分别占总收入的36.2%、24.1%、7.4%、6.1%[53] - 截至2025年6月30日，研发团队有101名成员，占员工总数约30.0%，超20.0%的研发成员平均有十年全球行业经验[54] - 公司与领先晶圆厂及互联网企业AI数据中心合作开发硅光子光模块的集成化封装解决方案[56] - 公司在产品研发中采用硅光子芯片设计、光学与电气设计等关键技术[57] 市场与客户 - 2022 - 2024年及截至2025年6月30日止六个月，五大客户产生的收入分别为9340万元、1.68亿元、6.059亿元、6.009亿元，分别占总收入的90.9%、95.8%、70.3%、86.1%[63] - 2022 - 2024年及截至2025年6月30日止六个月，最大客户产生的收入分别占总收入的53.6%、48.3%、25.2%、29.9%[63] - 2022 - 2024年及截至2025年6月30日止六个月，向五大供应商的采购金额分别为4680万元、1.573亿元、6.833亿元、4640万元，分别占采购总额的42.3%、62.6%、72.5%、61.3%[64] - 2022 - 2024年及截至2025年6月30日止六个月，向最大供应商的采购额分别占采购总额的16.4%、24.9%、29.8%、30.6%[64] 未来展望 - 公司拟实施聚焦AI、聚焦硅光子等策略以把握未来机遇和实现持续增长[61] - [编纂]净额的约51%用于扩充光模块及其他光电互联产品产能并提升自动化水平[107] - [编纂]净额的约37%用于未来三年持续投资新产品及技术研发[107] - [编纂]净额的约2%用于未来三年业务推广及市场拓展措施[107] - [编纂]净额的约10.0%用于营运资金及一般企业用途[107] 风险因素 - 终端市场增长波动、行业竞争激烈、产品需求周期性等影响业绩[167][170][171] - 技术更新换代、研发活动不确定、竞争对手产品威胁等影响发展[174][175][181] - 产品质量问题、客户流失、供应商问题等影响业务[182][185][191] - 净亏损、增长依赖多因素、外部变量影响未来业务[196] - 扩张计划实施可能产生重大费用影响财务状况[199]