行业趋势：投资顾问角色的演变 - 随着人工智能在投资管理中日益重要，技术将承担更多技术性任务，客户将期望人类顾问在更深层次、更情感化的层面上理解他们[1] - 行为金融学在未来几年的财富管理领域将可能扮演更重要的角色[1] - 投资顾问需要比人工智能更智慧，行为金融学和技术能力将同步变得更为重要[2] 客户风险偏好的影响因素 - 影响客户风险状况的不仅是普遍的市场波动，还包括其个人经历，经历过低回报时期的投资者通常会回避未来的风险[3] - 市场损失会留下长期的心理印记，例如千禧一代因2008年金融危机而对购房持犹豫态度，导致平均购房年龄推迟至40或50岁[3] - 风险规避情绪可能“回荡”几代人，即使未亲身经历经济困难，家族在特定历史时期（如大萧条）的挣扎也可能导致个人形成保守的财务习惯[3] 客户风险偏好的极端表现 - 部分客户的风险承受能力过高，容易产生错失恐惧症，这种反应由大脑痛觉中心附近的前扣带皮层触发，导致紧迫感和压力[4]

财富策略转变核心驱动力 - 英国大众富裕投资者因税收规则变更、高利率及数字化信心增强而重新评估长期财富策略 [1] - 立法变革与生活压力共同加速客户在资产保值、保护和传承方式上的重大转变 [1] 资产传承与税务规划 - 早期赠与趋势显著增加，更多客户通过信托或家族投资公司加速向家人朋友赠与资产，以平衡尽早帮助下一代与保留资产控制权的需求 [2] - 遗产税规划日益受到关注，客户倾向于使用信托以在最小化税负的同时保留控制权 [3] 投资工具偏好变化 - 对传统税收优惠工具如企业投资计划、商业救济和AIM上市股票的兴趣有所上升 [4] - 2024年预算案后，由于税收减免减少，商业救济和AIM投资工具的受欢迎程度有所下降 [4] 养老金与退休收入策略 - 部分投资者因担忧所得税及身故后养老金资产处理方式，将养老金供款转向其他投资渠道 [5] - 客户更早转向年金产品，以便利用当前免于2027年规则约束的优势，从超额收入中进行赠与 [5] 保险规划与代际差异 - 保护规划出现转变，偏好具有成本效益的定期寿险而非终身寿险，以应对未来不同的财务 landscape 并防范遗产税负债 [6] - 年轻富裕投资者受金融科技和即时信息影响，期望更快获取信息并更倾向于使用AI工具或机器人顾问进行自我管理，这使跨代际规划复杂化 [6]

公司动态：Angeles Wealth Management - 一家注册投资顾问公司 资产管理规模约为26亿美元 任命Jonah Cave为首席增长官 负责领导业务发展 [2] - 新设职位将负责监督公司16人团队的有机增长战略 以及在服务高净值和超高净值客户的RIA中进行招聘和收购 [2] - Cave此前在CH Investment Partners担任高级董事总经理兼合伙人关系主管 该机构于2024年底被Cresset Capital收购 更早之前曾在美银美林和瑞银的全球股票部门担任高级领导职务 [3] - 公司总部位于圣莫尼卡 成立于2011年 在纽约市和休斯顿设有办事处 通过其机构OCIO附属公司Angeles Investment Advisors提供私人财富咨询 [4] 公司动态：Cresset - 一家总部位于芝加哥的由员工和客户持有的多家族办公室及财富管理机构 任命Albert Leshinsky为董事总经理兼企业发展主管 领导其全国招聘工作 [5] - Leshinsky将常驻纽约 专注于整合新的顾问团队 并利用其帮助顾问向独立模式转型的背景 [6] - 公司于8月宣布将与一家资产管理规模为1240亿美元的机构咨询公司Monticello Associates合并 截至11月1日 公司现有客户资产为780亿美元 交易预计于2025年底完成 [6] 公司动态：Bogart Wealth - 一家资产管理规模为32亿美元的RIA 由Constellation Wealth Capital支持 聘请Allen Eickelberg担任首席运营官 [7] - 此次任命是该公司今年一系列高级领导层招聘的一部分 此前已招聘了新总裁、新业务发展主管和新财务总监 [7] - Eickelberg将监督所有公司运营 包括技术和客户体验 此前曾在房地产公司Redbrick LDM和Spire Investment Partners担任运营领导职务 [8]

公司融资与战略 - 全球财富管理平台FNZ近期宣布从其机构股东处获得6.5亿美元的股权融资 [1] - 此次融资旨在增强公司财务实力，支持其长期商业计划，并致力于为全球客户提供更好的服务成果 [1] - 投资方包括经验丰富的投资者，如La Caisse、Generation Investment Management、加拿大养老金计划投资委员会和Motive Partners，并获得了包括Aberdeen Group PLC、Aviva PLC等全球部分客户的共同参与 [1] 投资者信心与行业地位 - 此次融资反映了投资者对FNZ长期战略、领导团队及其技术在现代化财富管理行业中扮演重要角色的持续支持 [1] - 新资本有助于支持FNZ的信用评级，并使公司能够通过投资于技术、人才和产品，以及服务客户，来推动可持续增长战略 [1] - 今年以来，FNZ在北美、欧洲、亚太等多个司法管辖区与蓝筹金融机构签订了新的委托协议并续签了现有合作伙伴关系 [1] 产品创新与技术合作 - 公司与微软建立了战略合作伙伴关系，并推出了基于其专有人工智能的主要产品，旨在提升客户财务顾问的生产力 [2] - 公司已加强其治理、交付、风险管理和运营框架，并因此完成了英国的第166条审查及相关自愿要求 [2] 管理层观点与未来展望 - 首席执行官Blythe Masters表示，过去一年公司为长期成功创造了条件：将客户服务置于计划核心、灌输运营纪律并推动盈利性增长 [2] - Masters补充道，未来的机遇潜力巨大，此次融资使公司能够全力把握这些机遇 [2]

政策支持措施 - 对独立法人金融类企业与金融科技企业年度营收首次突破十亿元、百亿元、千亿元的分别给予100万元、500万元、1000万元一次性支持 [1] - 金融机构在技术、产品、服务上获国家级认可可获50万元奖励属于副中心首创的示范应用可获10万元鼓励 [1] - 资产管理规模首次突破2000亿元的机构最高可获3000万元资金支持年度新增百亿元理财规模、五十亿元资管规模的机构可分别获100万元、50万元奖励 [1] - 银行机构年度新增绿色贷款超5亿元可获100万元支持保险机构绿色保费超5000万元、证券机构绿色债券承保超1亿元均有专项补贴 [2] - 服务中小微企业超50家且新增贷款超2亿元的银行可获50万元支持为重点企业发放信用贷款的银行可按贷款金额1%申领最高300万元风险补贴 [2] - 银行开展"人才贷""认股权贷"业务服务达标即可获30万元奖励保险机构科创类保费超百万元也有补贴 [2] - 重点企业首笔银行贷款可享1.5%贴息中小微企业担保费补贴、非国有高精尖企业发债融资奖励等政策为企业成长提供支持 [2] 产业发展成果 - 截至2024年金融业增加值从2021年的119.6亿元增至141.9亿元存贷款余额四年间年均增速达15.8% [3] - "十四五"以来超150家优质金融类项目先后落地包括全国首家外商独资货币经纪公司上田八木和国内最大城商行理财子公司北银理财 [3] - 辖区金融企业近480家华夏理财、北银理财等持牌资管机构的资管规模超1.6万亿元全区挂牌上市企业达33家 [3] - 截至2025年9月北京碳市场各类碳排放权产品累计成交超1.1亿吨 [4] - 副中心已有6家绿色金融特色机构绿色信贷余额超560亿元占全区贷款余额的18%并有30余项首创性业务落地 [4] 企业案例与营商环境 - 工商银行通州分行存贷规模破1100亿元近三年企业贷款增长超70%普惠、绿色贷款规模实现翻番 [5] - 运河商务区近470家金融机构聚集同业业务从无到有并共同参与绿色项目 [5] - 农银金融科技有限责任公司从初创企业快速成长为拥有500余人、场景客户超2400万的国家高新技术企业 [6] - 2024年农银金科拿到近287万元扶持资金在交通出行、人才招引、工作居住证办理、安居支持、人才称号评定等方面员工认同感提升 [6]

大会背景与议题 - 2025湾区财富大会于11月20日在深圳会展中心举办，由21世纪经济报道与深圳金博会运营发展有限公司联合主办 [1] - 大会聚焦全球资产配置、跨境财富管理、财富管理与传承等高关注度议题，吸引深圳、香港等地大湾区顶尖金融机构参与 [1] 高净值客户投资行为变迁 - 企一代与企二代在成长环境、教育经历和人生阶段存在巨大差异，导致投资策略分化 [3] - 企一代更追求确定性投资，企二代因教育背景不同更倾向于投资新兴领域或自主创业 [3] - 两代人若未在观念上达成一致，易在家族传承各维度产生冲突 [3] 家族办公室角色与功能 - 家族办公室主要充当翻译官角色，需读懂两代人观点并进行双向传达 [3] - 家族办公室发挥缓冲带作用，在企一代与企二代沟通中起润滑剂效果 [3] - 家族企业和财富传承需长期系统性规划，除资产配置外还需建立核心家族治理结构 [3] 家族传承核心维度 - 家族传承包含财富传承、权杖交接（企业财富与企业本身交接）、家族治理、家族文化与价值观延续四个维度 [4] - 家族文化与价值观延续是目前易被忽视部分，但为家族基业长青的核心要素 [4]

资产总览 - 截至2025年10月末，公司咨询和经纪总资产达到2.35万亿美元，较2025年9月末增加366亿美元，环比增长1.6% [1] - 与2024年10月末的1.67万亿美元相比，总资产同比增长40.5% [4] - 咨询资产为1.37万亿美元，环比增长2.0%，同比增长50.9%；经纪资产为9768亿美元，环比增长0.9%，同比增长28.1% [4] 新增资产与增长动力 - 2025年10月总有机净新增资产为73亿美元，年化增长率为3.8% [2] - 有机净新增资产包括来自First Horizon Bank的7亿美元资产转入，以及因与未对齐大型OSJ计划分离而转出的5亿美元资产；调整这些影响后，有机净新增资产为70亿美元，年化增长率为3.7% [2] - 有机净新增咨询资产为92亿美元，而有机净新增经纪资产为净流出20亿美元 [4] - 2025年10月净买入活动为143亿美元，高于2025年9月的139亿美元 [3][4] 客户现金余额 - 截至2025年10月末，客户现金总额为549亿美元，较2025年9月末减少9亿美元，环比下降1.6% [3] - 客户现金总额中，第三方持有的总客户现金扫荡额为532亿美元，环比下降1.7%；客户现金账户余额为16亿美元，环比下降11.1% [4] - 银行扫荡总额为492亿美元，环比下降1.4%；货币市场扫荡额为41亿美元，环比下降2.4% [4] 市场驱动因素 - 2025年10月末，标普500指数报6840点，环比上涨2.3%，同比上涨19.9%；罗素2000指数报2479点，环比上涨1.8%，同比上涨12.9% [4] - 联邦基金日有效利率平均为408个基点，环比下降3.3%，同比下降15.5% [4]

交易概述 - 美国私募股权公司GTCR同意收购财富管理公司Fiduciary Trust Company 交易金额未披露[1] - 交易预计将于2026年第一季度完成[5] 收购方GTCR - GTCR将与Fiduciary的CEO及管理团队合作 加速业务增长[1] - GTCR将为Fiduciary的战略计划提供大量资金和行业专业知识支持[4] - GTCR在财富和资产管理领域拥有丰富投资经验 目前投资组合包括AssetMark、Allspring等多个相关公司[4] 被收购方Fiduciary - Fiduciary是一家美国私人财富管理和信托公司 成立于1885年 截至2025年9月30日管理总资产约340亿美元[1] - 公司为新英格兰地区的高净值和超高净值个人及家庭提供全面的财富管理、信托和托管服务[2] - 公司还为美国各地的第三方财务顾问和家族办公室提供托管和信托服务[2] - 此次投资是Fiduciary首次引入机构资本[3] 交易目的与展望 - 交易旨在扩展财富管理服务[1] - 公司计划提升客户价值主张 扩大服务范围 并投资于技术和人才[3] - 投资将有助于为员工创造新机会 并加速公司在其悠久历史新篇章中的增长[3]

会议背景与主题 - 2025（第十一届）湾区金融年会在深圳举行，核心主题为“AI新浪潮　金融新生态”，旨在探讨AI与金融的融合趋势及金融高质量发展的“湾区方案”[2] - 会议汇聚顶尖专家学者与行业领袖，作为2025深圳国际金融大会平行论坛，同步联动第十九届深圳国际金融博览会[2] - 人工智能被视为驱动经济转型的重要引擎，粤港澳大湾区被寄予在智能技术变革中走在前列的期望[2] 经济与金融宏观转型 - 中国经济已从“短缺经济”全面进入“过剩经济”，在220个细分领域面临供给全面过剩的新常态[4] - 政策焦点需从扩大供给转向有效管理过剩经济和扩张内需，供给端的核心任务是结构调整与产业升级[4] - 消费扩张依赖于居民收入增长，收入增长依赖于就业稳定，而就业稳定的关键在于发展好占市场主体的民营经济[4] 现代金融体系与资本市场改革 - 金融高质量服务实体经济的内涵包括满足企业融资和居民部门日益多元化的金融需求，特别是为高净值客户提供财富管理、家族信托等复杂金融服务以留住存量财富[5] - 发展以资本市场为基础的现代金融体系是实现多重目标的核心枢纽，资本市场能为高科技企业提供全生命周期融资支持，并为居民提供多样化资产[5] - 必须推进“三端改革”：资产端通过注册制等改革引入更多优质公司；资金端引导社保、保险等中长期资金入市；制度端核心是转向“保护投资者利益”，通过严厉法律惩戒维护市场透明度[5] 人工智能驱动金融变革 - 新一代人工智能技术正重构金融运营逻辑、重塑服务模式，驱动社会生产力从传统模式转向高效精准的自动化流程，并实现从“经验决策”到“数据决策”的智慧进化[8] - 企业把握竞争优势需做好三方面工作：丰富高质量专业垂域数据并完善智能化体系；拓展存量、新增、AI原生三大应用场景；重视防范AI安全风险并深化AI伦理治理[9] - 平安集团“平安脑”智能引擎已有近6万个智能体，其中90%由各岗位员工自主开发，AI应用已覆盖客服、贷款审核等场景，80%的客服工作由机器人替代[9] 公益金融的发展与前景 - 公益金融被定义为强调社会责任与价值创造的新金融形态，是未来各大金融机构的“标配”，大湾区是其天然的试验场[12] - 国内年捐赠额约1500亿元，与美国5500多亿美元规模存在巨大差距，且过去80%的善款在银行中未有效保值增值，公益金融可助力将收益率从2%-3%提升至6%左右[13] - 未来金融生态需要大型机构和中小机构共同践行金融向善，社会问题背后蕴藏着巨大的“善意经济”蓝海，率先建立服务这片蓝海的金融基础设施将在未来竞争中占据优势[13] 大湾区科技金融赋能研究 - 《大湾区科技金融赋能新质生产力研究报告》指出，大湾区已初步形成覆盖科技型企业全生命周期的多层次、多元化金融支持体系，但面临早期资本供给不足、跨境协同存在制度壁垒等结构性挑战[15] - 报告建议强化顶层设计与市场驱动的双轮协调，构建全生命周期资本供给体系，深化注册制改革，并探索建立跨市场互联互通机制[16] - 需深化跨境金融试点改革，完善耐心资本引导机制，加强金融科技赋能与数据治理，促进银行、证券、保险等金融机构形成服务合力[16] AI与金融融合的实践与挑战 - 金融行业是受AI赋能最为显著的行业之一，AI已从技术概念进入金融业务深水区，成为推动行业高质量发展的关键力量[17] - 腾讯强调AI与金融融合须服务于实体经济和国计民生，在金融业务关键环节AI提供辅助参考不能代替人做决策，且流程要可回溯、逻辑要透明以守住金融安全底线[18] - 招商银行提出“AI first”理念推动服务与经营升级；微众银行战略升级为“AI原生银行”，AI从风控、营销、运营三方面重塑数字普惠金融竞争力；AI在财富管理领域有助于实现资产配置方案的个性化及服务从“被动响应”转向“主动陪伴”[19][20] - 金融机构应打造“灯塔项目”以点带面推动AI能力建设，良好的IT数字化基础是AI顺利落地的关键，未来推动数据合规使用、防范技术风险、加强人才培育是核心议题[20][21]

公司核心动态 - 数据集成与管理提供商及咨询公司Invent任命Jim Zimmerman为其首席人工智能官[1] - 此次任命是公司过去12个月一直在考虑的战略举措[3] 新任首席人工智能官背景 - Jim Zimmerman近期曾在开源混合云技术提供商Red Hat担任首席产品经理，并在微软担任微软Azure的业务经理和黑带工程师[2] - 其工作重点在于企业开发者如何大规模部署和管理技术，这也将是其在Invent的工作重点[2] - 过去十年其工作主要集中在构建云和人工智能基础设施[6] 公司业务与市场定位 - Invent目前拥有超过130名团队成员[4] - 公司核心服务对象是管理资产在10亿美元至1550亿美元之间的大型RIA和IBD，以及服务于该市场的软件公司[4] - 公司业务已国际化，在26个国家开展工作和合作[4] 行业趋势与人工智能应用 - 随着人工智能日益融入或取代现有技术栈，几乎所有行业的公司都在增加招聘首席人工智能官[1] - 财富管理行业也在跟进这一趋势[1] - 人工智能在软件领域能帮助快速构建原型、加速软件开发、分析和理解数据以及简化工作流程[3] - 金融服务行业是一个创新成熟但历来保守的领域，其技术采用速度较慢，但情况正在迅速变化[5] - 当前环境特别令人兴奋之处在于，能够以前所未有的速度进行构建，并利用人工智能创建概念验证而无需大量人力投入[6] 人工智能在财富管理领域的潜力 - 人工智能在财富管理领域具有巨大的自动化潜力，能让顾问花更多时间与客户进行个性化互动，而非在电脑前处理事务[7]