多伦多证券交易所 (TSX) 2025年10月融资活动 - 2025年10月新增上市发行人51家，远超2024年10月的11家和2025年9月的29家 [2] - 新增上市包括30只交易所交易产品、17只加拿大存托凭证、1家消费品与服务公司、1家工业产品与服务公司、1家科技公司和1家特殊目的收购公司 [2] - 总融资额达46.68亿美元，环比增长249%，同比增长264% [2] - 融资交易总数84笔，高于2025年9月的55笔和2024年10月的37笔 [2] - 首次公开募股融资额为9.746亿美元，远高于2025年9月的5905万美元和2024年10月的2.6475亿美元 [6] - 二级融资额为36.52亿美元，补充融资额为4200.69万美元 [6] - 截至2025年10月，上市发行人总市值为60.23万亿美元，高于2024年10月的48.20万亿美元 [6] TSX 2025年年初至今累计表现 - 2025年年初至今新增上市发行人276家，较2024年同期的127家增长117.3% [7] - 首次公开募股242宗，较2024年同期的115宗增长110.4% [7] - 总融资额达160.09亿美元，较2024年同期的141.49亿美元增长13.1% [7] - 首次公开募股融资额25.07亿美元，同比增长149.7%；补充融资额40.21亿美元，同比增长106.3%；二级融资额94.80亿美元，同比下降15.3% [7] - 融资交易总数507笔，较2024年同期的361笔增长40.4% [7] - 上市发行人总市值增长25.0%，至60.23万亿美元 [7] TSX创业板 (TSXV) 2025年10月融资活动 - 2025年10月新增上市发行人6家，高于2025年9月的3家和2024年10月的4家 [4] - 新增上市包括3家资本池公司、2家矿业公司和1家科技公司 [4] - 总融资额达12.39亿美元，环比增长97%，同比增长152% [4] - 融资交易总数133笔，高于2025年9月的119笔和2024年10月的110笔 [4] - 首次公开募股融资额为370.5万美元，二级融资额为2.2348亿美元，补充融资额为10.12亿美元 [8] - 截至2025年10月，上市发行人总市值为1320.99亿美元，高于2024年10月的846.77亿美元 [8] TSXV 2025年年初至今累计表现 - 2025年年初至今新增上市发行人33家，较2024年同期的43家下降23.3% [9] - 首次公开募股10宗，较2024年同期的11宗下降9.1% [9] - 总融资额达66.98亿美元，较2024年同期的37.55亿美元大幅增长78.4% [9] - 首次公开募股融资额1743.97万美元，同比增长129.8%；二级融资额13.04亿美元，同比增长56.8%；补充融资额53.76亿美元，同比增长84.4% [9] - 融资交易总数1083笔，较2024年同期的956笔增长13.3% [9] - 上市发行人总市值增长56.0%，至1320.99亿美元 [9] 2025年10月新上市公司名单 - 多伦多证券交易所新增51家发行人，主要包括Allianz、AppLovin、ASML等公司的加拿大存托凭证，以及多只交易所交易基金和特殊目的收购公司 [11][12][13] - TSX创业板新增6家发行人，包括Apolo V Acquisition Corp、Essex Resources Corp、Perseverance Metals Inc等公司 [14]

市场活动与合作伙伴关系 - 多伦多证券交易所集团与“退伍军人编程”组织合作 于2025年11月11日举行开市仪式 以纪念阵亡将士纪念日[1] - 开市仪式参与者包括“退伍军人编程”组织的执行董事Jeff Musson 加拿大武装部队成员 以及多伦多证券交易所全球上市董事总经理Dani Lipkin[1] 公司业务与里程碑 - “退伍军人编程”组织庆祝其课程注册人数达到1000名 标志着一个重要的里程碑[2] - 该组织通过提供软件开发 网络安全和生成式人工智能的专业在线培训 帮助加拿大退伍军人向平民职业过渡[2] - 其使命是提供通往高需求技术职位的途径 帮助学生从“部署到就业”[2] 项目价值主张 - 该培训项目旨在为退伍军人提供必要技能 以在科技领域获得可持续且有回报的职业[2] - 项目目标是通过提供能带来持久且高薪第二职业的培训 来纪念退伍军人的服务 特别是在软件开发和网络安全领域[3]

文章核心观点 - 探讨仅依靠股息收入在新加坡实现退休的可行性，并分析三个具体案例[1][2] - 构建退休股息投资组合需考虑投资组合规模、股息收益率可持续性及个人财务需求[1] - 可持续的股息投资关键在于公司质量而非单纯追逐高收益率[20] 百汇生命房地产投资信托 - 作为亚洲最大医疗保健房地产投资信托之一，投资于医疗保健相关资产，是新加坡最可靠的派息者之一[3] - 与周期性零售或酒店房地产投资信托相比，医疗保健房地产通常拥有更长的租约和更具韧性的租户现金流，使分派更稳定可预测[3] - 每单位派息自2007年首次公开募股时的0.0632新元稳步增长至2024年的0.1492新元，增长超过一倍[4] - 截至2025年中，过去12个月每单位派息为0.1503新元，基于单位价格4.05新元，股息收益率约为3.7%[5] - 截至2025年6月30日，在新加坡、日本和法国的物业维持接近100%的承诺入住率[6] - 加权平均租赁期满为14.68年，享有稳定的锁定租金收入，但收入相当大部分依赖于少数主要租户[7] - 负债率为35.8%，约86%的利率风险已被对冲，实际总债务成本为1.57%[7] - 长加权平均租赁期满和医疗保健租户基础使其每单位派息受经济周期影响较小，更可能持续[8] 新加坡交易所 - 作为市场基础设施业务，提供上市、交易、清算、结算、存托、数据和指数服务，通过市场周期产生经常性费用收入并保持持续盈利能力[9] - 派息相对稳定，2025财年每股派息0.375新元，过去五年年度派息从2020财年的0.305新元上升至0.35新元[9][10] - 2025财年派息率为61.9%，较2024财年上升0.2个百分点，过去12个月年度股息收益率为2.2%，五年平均股息收益率为3.2%[10] - 预计从2026财年至2028财年，在董事会批准下，每季度股息将稳步增加0.0025新元[10] - 2025财年，股权现金业务部门净收入同比增长18.7%至3.927亿新元，占总净收入的30.3%[11] - 衍生品业务部门净收入同比增长13.8%至3.459亿新元，占总净收入的26.6%[11] - 多元化的收入组合带来强劲的营业利润率（2025财年为57.2%），有助于在整个周期内支持股息[11] 星展集团控股 - 新加坡最大的银行集团，业务遍及香港、大中华区、东南亚和印度[13] - 2025年第三季度实现净利润29亿新元，同比下降2%，尽管面临宏观经济不确定性、利率下降和货币波动等挑战[13][14] - 商业账簿净利息收入环比增长3%，2025年前九个月商业账簿净利息收入同比降幅控制在约3%[14][15] - 过去12个月每股派息2.85新元，基于近期交易数据，过去12个月年度股息收益率为5.2%[15] - 除普通股息外，亦派发资本回报股息和特别股息，业务涵盖个人银行、投资银行、贷款和财富管理等多种服务[16] 股息投资组合构建分析 - 假设投资60万新元，平均分配至上述三只股票，基于近期股息收益率，预计年度股息总收入为22,200新元，相当于整体收益率约3.7%[17] - 转向更高收益率（通常风险也更高）的持仓可提升回报，例如一个收益率为5%的60万新元组合可产生3万新元年股息收入[18] - 跨行业多元化配置很重要，例如防御性股票新捷运提供10%收益率，科技股创业公司提供5.3%收益率[18] - 可靠的退休收入组合通常需要较大的资本基础或较高的整体投资组合收益率[20] - 百汇生命房地产投资信托的长加权平均租赁期满、新加坡交易所的市场基础设施业务和星展集团的盈利能力展示了强劲的基本面[20] 投资策略要点 - 成功的股息投资需要审慎规划、跨行业和资产类型的多元化配置，以及积极监控派息的可持续性[22] - 除收益率外，投资者需关注公司资产负债表、盈利可持续性、租户基础（房地产投资信托）、股息历史和负债率等重要指标[22] - 最精明的投资者围绕能在每个市场周期持续派发股息的可靠公司构建投资组合[23]

公司战略与进展 - 公司过去5年取得巨大进步 [1] - 公司目标为展示其在集团内部推动的创新、转型和颠覆性变革 [1] - 公司将阐述集团战略、业务强劲驱动力以及已交付的执行与转型成果 [2] 活动安排 - 活动议程包括由MAP和发言人共同回顾集团战略 [2] - 后续环节将由首席信息官Irfan和人工智能主管Emily详细介绍相关领域 [2]

要约修订核心信息 - 泛欧交易所于2025年11月7日向希腊资本市场委员会提交了修订自愿股权收购要约的请求 [3] - 此次修订针对的是公司于2025年7月30日提交的旨在收购雅典证券交易所全部普通股的原始要约 [3] - 希腊资本市场委员会董事会已于2025年11月10日正式批准了此次要约修订 [3] 修订后要约关键条款 - 修订后要约完成所需的最低有效投标股数设定为28,925,001股雅典证交所股票 [3] - 该最低股数对应于雅典证交所不受行使限制的总投票权的50%再加一股 [3] - 此次修订不延长要约的接受期 接受期仍为2025年10月6日开始至2025年11月17日希腊银行营业时间结束为止 [3] 其他条款状态 - 除修订条款外 要约的所有其他条款均保持不变 [3] - 这些不变条款已在2025年10月3日经希腊资本市场委员会批准并依法公布的信息通函中列明 [3]

要约收购修订 - 泛欧交易所提交自愿股份交换要约收购修订请求 [1]

要约收购修订核心内容 - 泛欧交易所于2025年7月30日提交了对雅典证券交易所全部普通注册股份的自愿要约收购 [2] - 希腊资本市场委员会于2025年10月3日批准了与该要约相关的信息通告 [3] - 泛欧交易所于2025年11月7日向希腊资本市场委员会提交了修订要约的请求 [5] 最低接受股份数量修订 - 原要约完成的前提条件是，在要约接受期结束前，至少有效投标38,759,500股雅典证交所股份，对应至少67%的无暂停表决权的总投票权 [4] - 修订后的条款将最低股份数量降至28,925,001股雅典证交所股份，对应50%加一股的无暂停表决权的总投票权 [5] - 此项修订仍需希腊资本市场委员会根据法律第21条批准 [6] 要约接受期安排 - 要约接受期从2025年10月6日开始，至2025年11月17日希腊银行营业时间结束时截止 [6] - 要约收购的修订并未延长该接受期 [6] - 已按照信息通告程序有效接受原要约的股东，将被视为也接受了修订后的要约条款 [7] 交易对价与顾问声明 - 该要约收购的对价完全由股份构成，其可信度主要取决于要约方发行和交付对价股份的能力 [8] - 顾问德意志银行已认证要约方拥有必要的资金支付相关清算权利，并已采取所有必要的公司行动来增发股份以支付对价 [8][9] - 顾问认为该要约收购是可信的，但不对要约方履行义务提供任何担保或承担相关责任 [10][11]

全球金融市场趋势 - 全球金融市场呈现强劲上涨趋势，受美国政府部门停摆即将解决以及美联储可能转向鸽派立场的乐观情绪推动 [2] - 欧洲股指期货显著上涨，EuroStoxx 50指数攀升1.4%，德国DAX指数上涨1.3%，英国富时100指数上涨0.9% [2] - 美国纳斯达克指数期货和标普500指数期货分别上涨1%和0.6%，预示交易周将迎来积极开局 [2] 大宗商品市场动态 - 原油价格因对美国结束政府停摆的乐观情绪而上涨，布伦特原油期货上涨0.74%至每桶64.10美元，美国WTI原油期货上涨0.84%至每桶60.25美元 [4] - 黄金价格大幅上涨，现货黄金上涨0.7%至每盎司4,027.88美元，美国12月黄金期货亦上涨0.7%至每盎司4,036.60美元 [5] - 对全球经济增长的担忧、美联储降息预期以及贸易关税风险推动投资者转向黄金等避险资产，市场预计美联储12月降息概率为67% [5] 公司治理与战略 - 澳大利亚证券交易所任命Lucinda McCann为新任首席合规官，旨在加强公司治理并支持其持续的转型努力 [6] 行业研发进展 - 深圳龙维生物的科学家在抗衰老研究领域取得进展，公司正基于葡萄籽化合物PCC1开发一种抗衰老药物，目标是延长人类寿命至150年 [8]

收购要约条款变更 - 泛欧交易所运营商Euronext将其收购雅典证券交易所控股权的接受门槛从67%的投票权降至50%加一股[1] 战略意图 - 公司此举旨在获得对雅典证券交易所的控制权[1]

要约收购修订申请 - 泛欧交易所于2025年7月30日提交了自愿要约收购，旨在收购其未直接或间接持有的雅典证券交易所全部普通股 [2] - 希腊资本市场委员会于2025年10月3日批准了与要约收购相关的信息通告 [3] - 泛欧交易所于2025年11月7日向希腊资本市场委员会提交了修订要约收购的申请 [5] 要约收购关键条款修订 - 原要约收购完成的前提条件是，在要约接受期结束前，至少收到38,759,500股雅典证券交易所股份，对应不少于67%的可行使投票权 [4] - 修订后的条款将完成要约收购所需的最低股份数量降至30,174,001股，对应雅典证券交易所总投票权的50%加一股 [5] - 此项关于最低股份数量的修订仍需等待希腊资本市场委员会根据相关法律条款的批准 [6] 要约收购时间安排 - 要约接受期已于2025年10月6日开始，并将于2025年11月17日希腊银行营业时间结束时截止 [6] - 此次要约收购的修订并未延长原有的接受期 [6] - 已根据信息通告程序有效接受原要约的股东，将被视为也接受了修订后的条款 [7] 财务顾问声明 - 德意志银行作为泛欧交易所的顾问，已根据法律要求提供声明，认为该要约收购是可信的 [8][10] - 顾问确认，要约收购的对价完全由股份构成，其可信度主要取决于要约方发行和交付对价股份的能力 [8] - 顾问声明，要约方已采取所有必要和可能的公司行动，以通过实物出资增加股本并发行对价股份，并已任命相关代理机构以确保要约的妥善完成 [8][9] - 顾问不提供任何关于要约方履行交付对价股份义务的担保，也不承担相关法律责任 [11] 要约收购的地理与监管范围 - 该要约收购主要面向希腊共和国境内的雅典证券交易所股份持有人 [11] - 要约收购未根据美国《1933年证券法》注册，对价股份不得在美国直接或间接发售，除非获得豁免 [14] - 在美国的要约收购依据《1934年证券交易法》第14E条及相关规则进行，并依赖Tier II豁免 [16] - 信息通告未在新加坡金融管理局注册为招股说明书，不构成在新加坡的要约 [17] - 要约股份不得在中华人民共和国向公众发售或进行营销，仅可向经授权的中国机构进行境外营销 [18] - 该公告在阿联酋不构成公开发售，未获得阿联酋相关监管机构的批准 [19] - 要约股份不得在瑞士根据《瑞士金融服务法》的含义进行公开发售，信息通告不构成该法下的招股说明书 [20][21] - 要约股份未在科威特获得许可进行发售，不得在科威特进行任何公开发售或私募活动 [22] - 在加拿大的发售仅面向符合资格的“认可投资者”和“许可客户” [23] - 在日本，要约股份的发售仅作为对合格机构投资者的私募，未进行注册 [24]