债券赎回计划 - 公司计划于2025年10月31日赎回全部未偿还的5.125%票息2026年到期票据 [1] - 公司计划于2025年10月15日赎回全部未偿还的7.75%票息2028年到期票据 [1] - 赎回通知将由美国银行信托公司根据2018年11月6日签署的契约条款向注册持有人寄发 [1] 法律依据 - 赎回依据为2020年12月15日签订的第三补充契约和2023年8月17日签订的第五补充契约第1.01(g)条款 [1] - 契约文件由公司与信托公司共同签订 [1] - 所有赎回程序将严格按照契约规定执行 [1]

宏观背景 - 美联储自2024年12月以来维持利率在4.25%–4.5%区间不变 市场预期2025年可能进行两次降息 [1] - 经济增长推动股市表现良好 为金融集团提供有利环境 [1] 伯克希尔哈撒韦(BRK.B)分析 - 公司拥有超过90家子公司 业务覆盖保险、能源、运输、制造和消费品等多个行业 有效分散集中风险 [2][3] - 保险业务贡献约四分之一总收入 保险浮存金从2017年1140亿美元增长至2025年第二季度1740亿美元 提供低成本资金用于投资高质量资产 [2][5] - 投资策略专注于被低估的长期资产 重点持仓包括可口可乐、美国运通、苹果、美国银行、雪佛龙和西方石油 [4] - 资本配置保守 超过1000亿美元(约90%)投资于美国短期国债和政府支持工具 [4] - 财务实力雄厚 持有超过1000亿美元现金储备 债务极低 信用状况强劲 [6] - 实施股份回购计划增强股东价值 净资产收益率7%略低于行业平均7.7% 但逐年改善 [6][7] - 股价年初至今上涨9% 超越行业8.2%的涨幅 [7] 贝莱德(BLK)分析 - 截至2024年12月31日资产管理规模达11.6万亿美元 为全球领先投资管理公司 [8] - 技术平台Aladdin提供高利润率经常性收入 实现与传统资产管理费收入的多元化 [8] - 积极拓展私募市场平台 目标到2030年募集4000亿美元 通过收购扩张另类资产和私募股权业务 [9] - 资本分配策略包括每年增加股息 自2003年以来股息年复合增长率超过15% 2025年计划每季度至少回购3.75亿美元股份 [11] - 净资产收益率15.5%显著高于行业平均9.9%和伯克希尔的7% [10][11] - 股价年初至今上涨9.6% 超越行业表现 [11] 财务预估比较 - 伯克希尔2025年收入预计同比增长4.8% 每股收益预计同比下降7.6% 过去30天每股收益预估下调1.1% [12] - 贝莱德2025年收入预计同比增长15% 每股收益预计同比下降9.1% 但过去30天每股收益预估上调0.5% [13] - 伯克希尔市净率1.59倍 高于五年中值1.41倍 贝莱德市净率3.53倍 高于五年中值3.0倍 [14] 管理层与战略前景 - 伯克希尔由巴菲特领导近60年 创造巨大股东价值 2026年1月1日起Greg Abel将接任CEO 巴菲特继续担任执行董事长 [17] - 贝莱德通过强大的资产管理规模、产品多元化、收购扩张和私募市场能力增强 处于有利增长地位 [18] - 基于净资产收益率指标 贝莱德在盈利效率和财务健康度方面优于伯克希尔 [18]

公司动态 - 摩根士丹利投资管理公司推出税务前瞻投资中心和另类投资中心两个教育平台 [1] - 新平台专注于资产管理的两个关键领域 旨在提升顾问服务能力和客户投资成果 [1] - 平台面向金融顾问群体 将包含持续教育内容 [1] 行业趋势 - 资产管理行业正加强税务优化和另类投资领域的专业教育资源建设 [1] - 行业通过教育平台提升投资顾问的专业服务能力 以提供更有意义的投资指导 [1]

On Sept. 17, the U.S. Federal Reserve (Fed) is widely expected to cut interest rates by 25 basis points, lowering the benchmark range to 4.00%-4.25%. This move will likely be followed by more easing in the coming months, taking the rates down to around 3% within the next 12 months. The fed funds futures market is discounting a drop in the fed funds rate to less than 3% by the end of 2026. Bitcoin (BTC) bulls are optimistic that the anticipated easing will push Treasury yields sharply lower, thereby encour ...

Calamos Investments is a diversified global investment firm offering innovative investment strategies including U.S. growth equity, global equity, convertible, multi-asset and alternatives. The firm offers strategies through separately managed portfolios, mutual funds, closed-end funds, private funds, an exchange traded fund and UCITS funds. Clients include major corporations, pension funds, endowments, foundations and individuals, as well as the financial advisors and consultants who serve them. Headquarte ...

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Monte Independent Investment Research: Michael Del Monte is a buy-side equity analyst with over 5 years of industry experience. Prior to working in the investment management industry, Michael spent over a decade in professional services working across industries that include O&G, OFS, Midstream, Industrials, Information Technology, EPC Services, and consumer discretionary.Investment recommendations are built upon the entirety of the investment ecosystem rather than considering a company independently.Analys ...

公司公告 - 董事会宣布2025年9月向普通股股东支付额外补充现金分配 [1] - 普通股每股补充分配金额为0.10美元 [1] - 分配支付时间表详见公告附表 [1]

公司概况 - Infrastructure Capital Advisors是一家专注于为收入型投资者提供投资管理解决方案的领先机构 [1] - Jay Hatfield担任公司首席执行官兼首席投资官 同时担任多只ETF产品的首席投资组合经理 [1] - 公司管理产品包括SCAP、ICAP、AMZA、PFFA、PFFR等多只交易所交易基金及系列私募账户 [1] 业务范围 - 公司定期在Fox Business、CNBC、巴伦周刊、华尔街日报、雅虎财经等主流财经媒体亮相或被引用 [1] - 团队每月发布市场与经济报告 季度评论 投资入门指南以及资产类别和策略研究 [1] - 通过举办月度网络研讨会和参加行业会议提供投资教育资源 [1] 产品体系 - 管理InfraCap Small Cap Income ETF(纽交所代码SCAP) [1] - 管理InfraCap Equity Income Fund ETF(纽交所代码ICAP) [1] - 管理InfraCap MLP ETF(纽交所代码AMZA) [1] - 管理Virtus InfraCap U.S. Preferred Stock ETF(纽交所代码PFFA) [1] - 管理InfraCap REIT Preferred ETF(纽交所代码PFFR) [1]