财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月收入为人民币5.34亿元 同比减少0.3% [1] - 同期毛利为人民币3.17亿元 同比减少4.1% [1] - 母公司拥有人应占溢利为人民币1.62亿元 同比减少9.9% [1] 股东回报 - 基本每股盈利为人民币0.41元 [1] - 拟派中期股息每股0.10港元 [1]

股价表现 - 8月25日盘中上涨12.59%至1.52美元/股[1] - 当日成交额48.62万美元[1] - 总市值达2913.33万美元[1] 财务数据 - 截至2024年12月31日收入总额3280.07万人民币同比减少35.45%[1] - 归母净利润-2462.77万人民币同比改善80.55%[1] 公司背景 - 位列浙江省十大民办初等和中等教育服务供应商[1] - 丽水市最大的民办小学和初中教育机构之一[1] - 致力于提供高质量独特的国际教育服务[1]

股价表现 - 8月25日开盘上涨2.96% 报1.39美元/股[1] - 当日成交额13.24万美元[1] - 总市值达2664.17万美元[1] 财务数据 - 2024年度收入总额3280.07万人民币 同比减少35.45%[1] - 归母净利润-2462.77万人民币 亏损同比收窄80.55%[1] 公司概况 - 位列浙江省十大民办初等和中等教育服务供应商[1] - 丽水市最大的民办小学和初中教育机构之一[1] - 教育理念注重学生健康发展与终身进步基础建设[1] - 致力于提供高质量国际教育服务[1]

股价表现 - 8月21日盘中上涨5.01%至1.25美元/股 [1] - 当日成交额14.48万美元 [1] - 总市值达2395.07万美元 [1] 财务数据 - 截至2024年12月31日收入总额3280.07万人民币 [1] - 收入同比减少35.45% [1] - 归母净利润-2462.77万人民币 [1] - 净利润同比增长80.55% [1] 公司背景 - 浙江省十大民办初等和中等教育服务供应商之一 [1] - 丽水市最大的民办小学和初中教育机构之一 [1] - 教育理念注重学生健康发展和终身进步基础 [1] - 提供高质量独特的国际教育服务 [1]

学费通胀与民办大学盈利模式 - 国内大学学费普涨，民办大学部分专业年学费突破4万元，进入"万元时代"[5][6] - 民办大学净利率高达30%-32%，盈利能力堪比奢侈品爱马仕[8][21][22] - 学费涨幅分化明显：公办大学年涨500-2000元，民办大学涨幅常以万元为单位[24] 民办大学商业模式分析 - 商业模式本质为"扩招+高价+低成本"的升级版连锁零售，毛利率普遍超40%[9][38][41] - 通过并购加速扩张：中教控股2016-2024年持有高校从3家增至10家，融资成本从1500万飙至4.7亿[39] - 成本控制手段包括降低教师工资和设备投入，教育投入与毛利率呈反比[10][44] 行业历史与政策背景 - 1998年高校扩招政策催生民办高教集团，22家港股上市集团覆盖全国24个省级行政区[17][19] - 公立大学财政压力加剧：2025年教育部高教拨款1143亿元，同比降4.7%[26] - 公立大学学费20年未涨导致实际培养成本缺口，倒逼学费调整[25] 市场现状与挑战 - 招生困境显现：20余所民办高校出现超100人缺额，部分学校缺额达数千人[48] - 学历贬值加剧：2022-2025年高校毕业生从1076万增至1222万，14%增幅导致就业竞争恶化[51] - 教育性价比下降：本科毕业生月薪6050元，57.8%低于6000元，而四年教育支出超10万元[52][53] 行业发展趋势 - 民办大学与职校生源分流：高教学历溢价消失推动学生转向就业导向的职校[54] - 资本市场看衰：中教控股近一年股价跌30%，新高教集团跌超25%[47] - 低质高价模式不可持续，多所民办大学已面临停办危机[49][54]

股价表现 - 8月20日开盘上涨3.36% 报1.23美元/股[1] - 当日成交额2265美元 总市值2357.50万美元[1] 财务数据 - 2024年度收入总额3280.07万人民币 同比减少35.45%[1] - 归母净利润-2462.77万人民币 亏损同比收窄80.55%[1] 公司概况 - 浙江省十大民办初等和中等教育服务供应商之一[1] - 丽水市最大的民办小学和初中教育机构之一[1] - 教育理念注重学生健康发展与终身进步基础[1] - 致力于提供高质量独特的国际教育服务[1]

事件背景与核心问题 - 河南信阳市平桥区衡水高级中学因2022年招生期间违规发布"高考不过本科线退费2万元"承诺 遭家长投诉未履行退费义务 公司于2023年8月16日发布致歉声明 [1] - 公司承认招生负责人擅自发布退费承诺 违反《民办教育促进法实施条例》及河南省教育厅相关规定 目前正接受平桥区教体局立案调查 [1] - 学生家长牛先生提供学校招生公告视频证据 显示2022年中考360-460分录取学生若高考未达本科线可获2万元补偿 其子高考433分未达线但遭学校以"分数不含体育实验成绩"为由拒绝履约 [1] 违规招生具体行为 - 2022年招生期间 学校在无招生资格和招生计划情况下未批先招 欺骗诱导家长报名交费 被信阳市教体局联合纪检组通报批评 [2] - 衡水博育集团派遣的招生副校长为提升业绩 未经董事会批准擅自发布退费承诺 后被撤销招生办并解聘处理 [2] - 信阳市教体局2022年7月11日通报显示 该校在首次通报后仍拒不整改 严重扰乱全市招生秩序 被责令停止招生并退还已交费用 [2] 公司应对措施与现状 - 公司成立专项工作组与家长沟通 承诺依法依规处理纠纷 并规范招生秩序 [1] - 学校由衡水博育教育集团运营 采用衡水模式管理 占地200亩 可容纳3500名师生 定位为全日制民办寄宿制高级中学 [3] - 校方称2022年已按教育局要求退还报名费并告知家长宣传无效 但家长表示未收到任何退费通知或解释 [2][1] 社会影响与监管介入 - 违规招生行为造成不良社会影响 被纪委监委驻教体局纪检组列为重点调查案件 [2] - 事件经河南媒体大象新闻曝光后引发舆论关注 每日经济新闻等主流媒体进行综合报道 [1][5]

公司基本情况 - 公司股票代码为600455，简称为博通股份，在上海证券交易所上市 [4] - 公司总资产为11.65亿元，较上年度末下降3.10% [5] - 归属于上市公司股东的净资产为3.15亿元，较上年度末增长4.42% [5] - 公司营业收入为1.49亿元，同比增长5.23% [5] - 归属于上市公司股东的净利润为1333万元，同比增长42.95% [5] - 基本每股收益为0.2135元/股，同比增长43.00% [5] - 公司第一大股东为西安经发集团有限责任公司，持股20.60% [6] 重要事项 - 公司子公司西安交通大学城市学院正在进行转设为独立设置的民办普通高等学校的相关工作 [9] - 城市学院转设工作正处于陕西省教育厅审核期间 [9] - 民办学校面临选择登记为非营利性或营利性民办学校的重要决策 [10] - 陕西省尚未出台具体执行政策，民办学校大多处于观望状态 [11] - 公司将持续关注最新政策，待明确后再做出选择决策 [11]

股价表现 - 8月15日盘中上涨2.38% 报1.29美元/股 [1] - 当日成交额52.71万美元 总市值2472.50万美元 [1] 财务数据 - 截至2024年12月31日收入总额3280.07万人民币 同比减少35.45% [1] - 归母净利润-2462.77万人民币 同比增长80.55% [1] 公司概况 - 为纳斯达克上市公司 代码LXEH [1] - 浙江省十大民办初等和中等教育服务供应商之一 [1] - 丽水市最大的民办小学和初中教育机构之一 [1] - 教育理念注重学生健康发展与终身进步 [1] - 致力于提供高质量独特的国际教育服务 [1]

评级与估值 - 晨星给予中国春来最高5星量化评级 表明投资机会诱人 [1] - 每股公允价值7.07港元 较昨日收盘价4.44港元存在59%上涨空间 [1] - 企业价值/EBITDA比率7.3 低于全球同行水平20% 反映估值偏低 [1] 财务表现 - 中期收入8.91亿元人民币 同比增长9.4% [1] - 经调整纯利4.03亿元人民币 经调整纯利率达45.2% [1]