Zacks投资工具概述 - Zacks Premium提供包括Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List完全访问权限、股票研究报告及高级选股器等多种投资工具 [1] - 该服务还包含Zacks Style Scores的访问权限 帮助投资者提升投资决策能力 [1] Zacks Style Scores评分体系 - 评分体系基于价值、增长和动量三种投资类型对股票进行A/B/C/D/F等级评定 A级最优 F级最差 [3] - 价值评分(Value Score)考察市盈率(P/E)、市盈增长比(PEG)、市销率(Price/Sales)和市现率(Price/Cash Flow)等估值指标 [3] - 增长评分(Growth Score)综合历史与预测的盈利、销售额和现金流数据评估公司长期增长潜力 [4] - 动量评分(Momentum Score)通过周度价格变动和月度盈利预测调整等因子识别趋势性机会 [5] - VGM评分综合三种风格评分 为同时关注价值、增长和动量的投资者提供综合评估指标 [6] Zacks Rank评级系统 - Zacks Rank是专有的股票评级模型 基于盈利预测修正数据构建投资组合 [7] - 自1988年以来 1(强力买入)评级股票年均回报率达+23.75% 超过标普500指数两倍以上 [7] - 每日有超过200家公司获得强力买入评级 另有600家获得2(买入)评级 总计超过800家顶级评级公司 [8] 综合应用策略 - 最佳投资选择为同时具备Zacks Rank 1或2评级以及Style Scores A或B级的股票 [9] - 对于3(持有)评级股票 必须搭配A或B级评分才能确保上行潜力 [9] - 4(卖出)或5(强力卖出)评级股票即使获得A/B评分 仍存在盈利预测下调和股价下跌风险 [10] CBRE集团案例研究 - CBRE集团是全球商业房地产服务与投资公司 在超过100个国家为客户提供服务 员工超过140,000人 [11] - 公司获得Zacks Rank 3(持有)评级 VGM评分B级 动量评分B级 股价过去四周上涨7.5% [12] - 2025财年最近60天内三位分析师上调盈利预测 共识预期上调0.08美元至每股6.03美元 平均盈利意外达+9.4% [12] - 凭借稳定的Zacks Rank评级和优秀的动量与VGM评分 该公司被列入投资者重点关注名单 [13]

公司业绩展望 - 公司盈利前景显著改善 近期股价表现强劲 且分析师仍在调高其盈利预期 [1] - 分析师对商业地产服务提供商的盈利前景日益乐观 推动盈利预期上调 预计将反映在股价中 [2] - 覆盖分析师普遍上调盈利预期 导致下一季度和全年的共识预期显著改善 [3] 盈利预期修订 - 当前季度每股收益预期为0.41美元 同比增长24.2% 过去30天内两次上调预期 无负面修订 共识预期增长10.96% [6] - 全年每股收益预期为1.52美元 同比增长23.6% 过去一个月内一次上调预期 无负面修订 共识预期增长5.21% [7][8] Zacks评级表现 - 公司获得Zacks Rank 2（买入）评级 该评级工具在利用盈利预期修订方面经过验证 能有效辅助投资决策 [9] - Zacks Rank 1（强力买入）股票自2008年以来平均年回报率为+25% 显示评级系统的优异表现 [3] - 研究显示Zacks Rank 1和2股票显著跑赢标普500指数 [9] 股价表现与投资建议 - 公司股价过去四周上涨21.3% 表明投资者看好其盈利预期修订 建议考虑将其加入投资组合以受益于盈利增长前景 [10]

评级升级核心原因 - Newmark Group被上调至Zacks Rank 1（强力买入）评级 反映盈利预期向上修正趋势 这是影响股价的最强大动力之一 [1] - 评级变化完全基于公司盈利前景变化 通过跟踪卖方分析师对当前及下一年度EPS预测的共识值（Zacks共识预期）来衡量 [1] - 过去三个月Zacks共识预期上调3.9% 显示分析师持续看好公司盈利前景 [8] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与短期股价走势存在强相关性 机构投资者通过盈利预期计算公允价值 预期上调直接导致估值提升并引发买入行为 [4] - 盈利预期改善反映公司基本面业务质量提升 投资者对业务趋势的认可将推动股价上涨 [5] - 实证研究证实盈利预期修正趋势与短期股价波动存在显著关联 跟踪修正趋势可作为有效投资决策依据 [6] Zacks评级系统特征 - Zacks评级系统基于四项盈利预期相关因素 将股票分为五个等级 排名前5%的股票获得强力买入评级 [7] - 该系统保持中立性 对覆盖的4000多只股票始终维持"买入"和"卖出"评级均衡分布 仅最优秀的5%能获得强力买入评级 [9] - 位列前5%表明公司具有卓越的盈利预期修正特征 有望在短期内创造超越市场的回报 [10] 公司具体预期数据 - 截至2025年12月财年 这家商业房地产服务提供商预计每股收益1.45美元 与上年持平 [8] - 公司被置于Zacks覆盖股票前5%位置 暗示近期股价可能上涨 [10]

核心财务表现 - 非GAAP每股收益0.31美元超出市场预期0.25美元 同比增长40.9% [1][2] - GAAP收入7.591亿美元超过6.914亿美元预期 同比增长19.9% [1][2] - 调整后EBITDA达1.14亿美元 较去年同期8630万美元增长32.1% [2] - GAAP净利润2880万美元同比增长39.8% 每股收益0.11美元增长37.5% [2] 业务板块表现 - 所有核心业务线实现两位数有机增长 管理服务及经常性收入业务连续八个季度同比增长达13.6% [5] - 租赁佣金业务增长13.8% 主要受益于纽约和旧金山等大都市办公及零售租赁市场复苏 [6] - 资本市场业务收入增长37.9% 其中商业抵押贷款发起费用近乎翻倍 投资销售增长16.2% [7] - 完成71亿美元人工智能数据中心建设贷款等重大交易 增速远超行业平均水平 [7] 成本控制与现金流 - 非薪酬费用仅增长3.1% 远低于收入19.9%的增幅 [8] - 调整后自由现金流增至9590万美元 较去年同期3870万美元大幅提升 [8] - GAAP股权补偿因高管过渡费用临时性激增136% [8] 资本结构与股东回报 - 期末现金及等价物1.958亿美元 净杠杆率1.4倍调整后EBITDA [9] - 斥资1.255亿美元回购1080万股 剩余回购授权2.464亿美元 [9] - 维持季度股息每股0.03美元 [9][11] 战略重点与展望 - 聚焦技术整合与全球扩张 重点投资人工智能及数据分析数字解决方案 [4] - 2025年收入预期上调至30.5-32.5亿美元 每股收益预期调高至1.47-1.57美元 [10] - 预计全年调整后EBITDA介于5.23-5.73亿美元 税率维持在14-16%区间 [10] - 采取选择性人才招聘策略 预计年度股本增幅控制在2%以内 [11]

业绩总结 - 2025年第二季度总收入为759.1百万美元，同比增长19.9%[7] - 2025年第二季度GAAP净收入为28.8百万美元，同比增长39.8%[7] - 2025年第二季度每股稀释收益为0.11美元，同比增长37.5%[7] - 2025年第二季度调整后每股收益（AEPS）为0.31美元，同比增长40.9%[14] - 2025年第二季度调整后EBITDA（AEBITDA）为114.0百万美元，同比增长32.1%[14] - 2025年上半年总收入为1424.6百万美元，同比增长20.7%[7] - 2025年上半年调整后EBITDA为203.2百万美元，同比增长35.7%[7] 用户数据 - 截至2025年6月30日，公司的主要服务组合达到696亿美元，同比增长10%[19] - Newmark的资本市场收入增长了37.9%，总债务交易量改善约135%[25] - 2025年上半年投资销售额为234.16百万美元，较2024年同期的151.47百万美元增长54.6%[53] - 2025年上半年总资本市场交易量为527.34百万美元，较2024年同期的307.29百万美元增长71.6%[53] 未来展望 - 2025财年的总收入预期为3050百万至3250百万美元，同比增长11%至19%[39] - 调整后每股收益预期为1.47至1.57美元，同比增长20%至28%[39] - 调整后的EBITDA预期为523百万至573百万美元，同比增长17%至29%[39] - 预计2025年将有9570亿美元的抵押贷款到期，至2027年将达到约2.1万亿美元，其中约25%可能存在问题[82] 新产品和新技术研发 - Newmark的服务和资产管理业务包括贷款服务和资产管理费用，以及持有待售贷款的利息收入、托管利息和收益维护费用[65] - Newmark的资本市场业务预计将因借款人寻求贷款销售或物业销售的建议而受益[84] 市场扩张和并购 - 截至2025年6月30日，Newmark及其商业合作伙伴在四大洲运营165个办公室，拥有超过8400名专业人员[143] - Newmark的债务市场份额同比提高约250个基点，投资销售市场份额提高约100个基点[26] 负面信息 - 2025年第二季度的自由现金流为-267.8百万美元，较2024年同期的-386.2百万美元有所改善[141] - 2025年第二季度的非现金GAAP收益与起源的抵押贷款服务权相关的收入为-24,747千美元，较2024年同期的-23,395千美元有所增加[135] 其他新策略和有价值的信息 - Newmark的长期资本部署目标为将50%至60%的可用资本投资于增长，30%至40%回馈股东[33] - 公司管理层认为，调整后的自由现金流有助于评估公司用于支付股息、投资增长和偿还债务的能力[121] - 净杠杆比率定义为净债务除以过去12个月的调整后EBITDA[124]

公司财务信息披露安排 - 公司计划于2025年7月30日美国东部时间上午8点发布2025年第二季度合并财务结果的咨询新闻稿 [1] - 完整财务结果新闻稿及投资者演示材料将通过公司投资者关系网站(http://ir.nmrk.com)和官网媒体页面(https://www.nmrk.com/media)发布 [1] - 公司将于2025年7月30日美国东部时间上午10点召开电话会议讨论业绩 [1][2] 电话会议详情 - 会议主题为2025年第二季度财务业绩 [2] - 网络直播可通过http://ir.nmrk.com或特定链接(https://event.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1726639&tp_key=531b971506)接入 [2][3] - 电话拨入信息将在会议前发布于公司投资者关系网站 [2] - 网络重播将于2025年7月30日下午1点至2026年7月30日午夜11点59分开放 [3] 公司业务概况 - 公司是全球领先的商业房地产顾问服务机构 服务对象包括大型机构投资者、跨国企业和物业业主/使用者 [4] - 提供覆盖房地产全生命周期的定制化服务组合 客户涵盖初创企业至蓝筹公司 [4] - 截至2025年3月31日的十二个月营收超过28亿美元 [4] - 业务网络覆盖四大洲165个办公室 拥有约8,100名专业人员 [4]

公司财务信息 - 公司计划于2025年8月7日周四收盘后公布截至2025年6月30日的第二季度财务结果 [1] - 公司管理团队将在同日下午5点（东部时间）召开电话会议讨论结果 [1] 会议参与方式 - 分析师可通过电话1 - 888 - 660 - 6785（会议ID：8366990）参与会议提问 [2] - 会议将进行直播和存档，可在公司网站投资者关系板块查看 [2] 公司简介 - 公司连接数据、分析、应用和专业知识，为推动商业房地产（CRE）最佳表现提供必要的情报 [3] - 行业顶级领导者依靠公司的领先解决方案和专业知识来提升业绩和降低风险 [3] - 公司全球约2000名专家对行业产生持久影响，助力塑造城市和繁荣社区 [3] 联系方式 - 如需更多信息可联系高级总监Martin Miasko，电话(647) - 267 - 9176，邮箱martin.miasko@altusgroup.com [4]

文章核心观点 - 高力国际完成对Triovest的收购，巩固其在加拿大商业房地产服务领域的领先地位 [1] 收购情况 - 高力国际完成对加拿大领先商业房地产服务平台Triovest的收购 [1] - 收购后高力国际成为加拿大最大商业房地产服务公司，拥有超3000名专业人员，管理超9500万平方英尺商业地产，监督超150亿美元开发项目 [1] 公司介绍 - 高力国际是全球多元化专业服务和投资管理公司，通过房地产服务、工程和投资管理三大平台运营 [2] - 30年来，公司为股东实现约20%的复合年回报率，由远见卓识的领导、大量内部持股和可观的经常性收益推动 [2] - 公司年收入近50亿美元，拥有2.3万名专业人员，管理资产超1000亿美元，致力于推动全球客户、投资者和员工的成功 [2] 公司联系方式 - 加拿大总裁兼首席执行官Brian Rosen，联系电话+1 416 643 3787 [2] - 全球首席财务官Christian Mayer，联系电话+1 416 960 9176 [2]

文章核心观点 2025年第一季度，Altus Group业绩表现强劲，执行增长计划并为利益相关者创造价值，各业务部门利润率扩张、现金流改善，还进行了股份回购 公司维持2025财年指引，并给出第二季度指引 [1][2][6] 各部分总结 第一季度业绩亮点 - 推出Benchmark Manager，签署数十份基于资产的定价协议，软件预订量显著增长 [2] - 经常性收入达9.88亿加元，同比增长2.1%（恒定货币） [2] - 持续经营业务利润亏损从1220万加元减至640万加元，改善47.1% [2] - 调整后EBITDA为1570万加元，同比增长29.7%（恒定货币） [2] - 分析业务调整后EBITDA利润率从23.3%提升至26.2%，增加200个基点（恒定货币） [2] - 经营活动提供的净现金从负300万加元变为正70万加元，增长123.7% [2] - 自由现金流亏损从570万加元减至60万加元，改善89.3% [2] - 本季度股份回购投资7630万加元 [2] - 有息债务与EBITDA比率从2.15:1降至1.44:1 [2] 业务展望 - 维持2025财年指引，给出2025年第二季度指引 分析业务预计总收入增长1 - 3%，经常性收入增长3 - 5%，调整后EBITDA利润率扩张200 - 300个基点；评估与开发咨询业务预计收入持平，调整后EBITDA利润率扩张；综合业务预计收入增长1 - 3%，调整后EBITDA利润率扩张200 - 300个基点 [6][7] - 各业务板块假设 分析业务假设估值管理解决方案平台资产数量稳定增长、ARGUS云转换持续、新销售达成、客户和软件留存率与2024年持平、定价合理、经营杠杆改善、金融和商业房地产市场经济状况稳定改善；评估与开发咨询业务假设客户盈利能力和经营杠杆改善；综合业务假设2025年公司成本与2024年持平 [8] 财务报表数据 - 综合收益表 2025年第一季度收入1.29165亿加元，持续经营业务税前亏损222.9万加元，税后亏损642.3万加元，本季度利润3.75784亿加元 [19] - 资产负债表 截至2025年3月31日，总资产13.73866亿加元，总负债4.96772亿加元，股东权益8.77094亿加元 [22] - 现金流量表 2025年第一季度经营活动提供净现金70.5万加元，融资活动使用净现金2.14753亿加元，投资活动提供净现金6.54457亿加元 [23][24] 非GAAP及其他指标 - 非GAAP财务指标包括调整后收益、恒定货币、调整后EPS、调整后EBITDA、自由现金流、调整后EBITDA利润率、经常性收入等，管理层认为这些指标有助于投资者评估公司股票投资价值 [11] - 利润与调整后EBITDA和调整后收益的调节 2025年第一季度调整后EBITDA为1574.3万加元，调整后收益为885.2万加元 [25] - 自由现金流 2025年第一季度自由现金流为负61万加元，较2024年的负568.4万加元有所改善 [31] - 恒定货币 给出2025年和2024年第一季度多种货币的恒定货币换算比率 [33][34]

财务表现 - 2025年第一季度营收57.46亿美元 同比增长12% 按本地货币计算增长13% [2][7] - 调整后稀释每股收益2.31美元 同比增长28% [1][6] - 调整后EBITDA达2.248亿美元 同比增长20% [8][58] - 净收入5530万美元 同比下降16% 主要受非现金损失影响 [2][6] - 经营性现金流净流出7.676亿美元 同比增加13%的现金流出 [9][71] 收入结构 - 韧性收入(Resilient)增长13% 交易性收入(Transactional)增长14% [1][4] - 房地产管理服务收入45.69亿美元 增长14% 其中工作场所管理增长15% 项目管理增长16% [3][15] - 租赁咨询收入5.861亿美元 增长13% 其中租赁业务增长15% [19][20] - 资本市场服务收入4.353亿美元 增长16% 其中债务咨询增长超45% 投资销售增长约15% [23][25] - 投资管理收入9850万美元 下降5% 主要由于资产管理规模减少 [27][28] 业务亮点 - 美国办公室租赁连续第五个季度增长 超过2019年第一季度水平 [21] - 全球办公室租赁量同比增长18% 超过市场9%的增长率 [21] - 美国投资销售增长约46% 超过市场42%的增幅 [25] - 资产管理规模(AUM)823亿美元 季度环比下降7% [29][30] - 软件和技术解决方案收入5710万美元 增长6% [31][32] 资本状况 - 净债务17.54亿美元 净杠杆率1.4倍 [12][69] - 公司流动性33.124亿美元 包括25亿美元商业票据计划中的9亿美元未使用额度 [12][13] - 股票回购753,000股 总支出1980万美元 [10][11] 组织架构调整 - 2025年1月起调整报告分部 将物业管理纳入房地产管理服务 [14] - 资本市场改名为资本市场服务 LaSalle改名为投资管理 JLL Technologies改名为软件和技术解决方案 [14]