行业概览与驱动因素 - 美国电动垂直起降飞行器行业正寻求在近一两年内实现商业化运营 例如曼哈顿至拉瓜迪亚机场的短途航线[1] - 五角大楼将关注点转向科技行业 认为传统国防承包商无法以足够快和足够低的成本交付新武器以应对快速变化的全球威胁[2] - 五角大楼已承诺投入数十亿美元用于新技术 并就混合动力、自主飞行的空中出租车发布了信息征询书[2] - 该行业面临的主要商业化障碍之一是获得美国联邦航空管理局的认证[7] 主要参与者与技术路径 - 主要的飞行汽车制造商包括Archer Aviation、Joby Aviation和Beta Technologies[3] - 商业空中出租车设计通常是电动的 但为满足军方对载重和航程的关键要求 可换装混合动力引擎[5] - 混合动力引擎能使飞行器比商用电动版本飞得更远[5] - 这些公司正在开发可用于战场的军用电动垂直起降飞行器 其设计融合了自主技术 可用于侦察、监视及运送补给[3][5] - 配置为无人驾驶可使飞行器比商用空中出租车更轻 因为它不需要座椅或载人所需的安全及航空电子系统[5] - 美国空中出租车制造商正与EHang等中国公司竞相开发尖端技术[4] 军事应用与合作伙伴关系 - 制造商认为 油电混合动力飞行器可比直升机更便宜、更安静地运送军事物资[3] - 获得五角大楼的合同将使空中出租车制造商加入同时向商业客户和政府销售的双重用途公司行列[6] - Joby正与传统国防公司L3Harris合作开发军用电动垂直起降飞行器 并于去年11月试飞了原型机[6] - Archer正与Anduril Industries为美国开发军用飞行器[6] - Anduril还与阿联酋国防巨头Edge Group合资开发一款名为Omen的军用电动垂直起降飞行器[6] - 在美国的国防应用需要国防部认定其电动垂直起降飞行器已具备飞行准备[8] 认证进展与商业化时间表 - 特朗普政府试图简化流程 交通部长在9月宣布了一项计划 允许电动垂直起降飞行器公司在获得联邦认证前试飞有人和无人驾驶飞机[7] - Joby在认证竞赛中处于领先地位 已完成了商业许可五个阶段中的四个[8] - Archer和Joby希望最早在2026年开始商业飞行[8]

公司核心业务与产品 - 公司致力于开发电动垂直起降飞行器，旨在缓解城市交通拥堵，提供点对点空中出行服务[1][2] - 旗舰产品为“Midnight”，是一款配备飞行员、可搭载四名乘客的eVTOL，目标航程为20至50英里，最高时速为150英里[4] 商业化进展与合作伙伴 - 已与多个城市和航空公司建立合作关系，包括迈阿密、洛杉矶、阿布扎比，并成为2028年洛杉矶奥运会的官方空中出租车供应商[3][7] - 重要合作伙伴包括联合航空（已订购数百架飞机）、汽车制造商Stellantis（协助量产）、大韩航空以及沙特阿拉伯[6][7] - 公司正在加州霍桑购买市政机场，计划将其作为洛杉矶枢纽和人工智能技术测试场地[7] 市场机遇与行业背景 - 美国交通拥堵日益严重，通勤者平均每年因拥堵损失约63小时，产生约1480美元的额外成本，城市面临减少交通和排放的压力[8] - eVTOL行业被视为解决上述问题的潜在方案，公司处于这一趋势的中心[8] 公司财务状况与估值 - 公司尚未产生商业收入，且正在消耗现金，但拥有约16.4亿美元的现金及等价物，可为后续发展提供数年资金[9][12] - 公司市值为约55亿美元，当前股价约8.50美元，低于其约9.90美元的首次公开募股发行价[11] 关键里程碑与监管审批 - 2026年可能是公司的突破之年或令人失望之年[3] - 获得美国联邦航空管理局的认证至关重要，目前其竞争对手Joby Aviation在认证进程中领先，但双方参与白宫的eVTOL试点项目可能加速审批进程[9][10] - 公司拥有价值数十亿美元的指示性订单积压，但在获得FAA认证前无法兑现[9]

文章核心观点 - 分析师此前于2025年9月覆盖Joby Aviation Inc 认为其股价已从2025年7月的高点部分回升 这得益于白宫的电动垂直起降飞行器计划以及其成为市场先行者的巨大潜力 [1] 分析师背景与文章性质 - 分析师为全职分析师 关注多种股票 旨在基于其独特见解和知识为其他投资者提供不同的投资视角 [1] - 该分析仅用于提供信息 不构成专业投资建议 [3] - 文章内容代表分析师个人观点 分析师未因撰写此文获得相关公司报酬 与所提及公司无业务关系 [2] - 分析师在文章发布时及未来72小时内 未持有也未计划持有所提及公司的任何股票、期权或类似衍生品头寸 [2]

行业与产品 - 电池技术进步正推动包括电动空中出租车在内的重大交通创新 [1] - 电动垂直起降飞行器是一种创新的城市交通方式 旨在提供点对点服务 将通常需要一小时以上的50英里或更短行程缩短至不到10分钟 [3] - 美国每年因交通拥堵浪费47亿小时 为电动空中出租车创造了巨大的市场机会 尤其针对愿意支付更高票价的富裕人群 [4] 公司进展与规划 - Archer Aviation开发的电动空中出租车Midnight可搭载四名乘客 [3] - 公司正在同时建设航空基础设施、制造飞行器并寻求美国联邦航空管理局的商业运营认证 [5][7] - 公司已收购洛杉矶霍桑机场的股份作为其出租车网络的枢纽 并与航空公司、洛杉矶公羊队等关键商业伙伴合作 [8] - 公司计划在纽约市以及中东、日本和韩国建立运营网络 [8] 财务状况与估值 - 公司目前市值为61亿美元 [3] - 公司通过普通股发行筹集了数十亿美元 这对股东权益稀释严重 [7] - 公司资产负债表上拥有超过10亿美元的现金 [7] - 公司目前年自由现金流亏损为4.87亿美元 [9] - 公司目前零收入 难以进行估值 [11] - 即使未来年收入达到10亿美元 考虑到运营和维护成本 其相对于55亿美元市值可能仅能实现微薄利润 [12] 股价表现 - 过去三年内 公司股价上涨了近300% [2] - 当前股价为8.30美元 较历史高点下跌了38% [2][3] - 52周股价区间为5.48美元至14.62美元 [3]

文章核心观点 - 文章认为在追求即时性的文化中，以数十年为维度思考可能显得另类，但对于成长型股票投资者而言，长期视角往往蕴藏着机会 [1] - 当前一些令人兴奋的初创公司正立足于这种长达数十年的发展视角，它们虽不稳健、不总支付股息且常面临执行与监管风险，但其中部分公司已达成足够里程碑或筹集足够资金，值得长期投资者关注以寻求超越市场表现 [2] - 对于能够承受波动的投资者，文中提及的三只股票值得关注 [2] 公司：Oklo (OKLO) - Oklo是一家核能初创公司，设计紧凑的快中子反应堆，这些小型反应堆旨在部署于数据中心或其他偏远地点，且预计建造时间比传统核电站更短 [4] - 公司已与数据中心领域的主要企业如Equinix (EQIX)和Vertiv (VRT)建立合作伙伴关系，这使其处于有利地位以实现其承诺 [4] - 公司长达十年的增长故事依赖于两股力量：一是人工智能(AI)发展带来的电力需求上升，二是对清洁能源的同步需求 [5] - 其Aurora动力装置设计旨在解决上述需求，该反应堆设计为可连续运行多年而无需添加燃料 [5] - 公司目前尚未产生收入，且缺乏美国核管理委员会(NRC)将其Aurora设计商业化的适当许可 [6] - 公司正在推进NRC的监管审批流程，但在产生销售收入之前，必须谨慎管理资金 [6] 公司：Joby Aviation (JOBY) - Joby Aviation致力于将“飞行汽车”或更精确地说是“空中出租车”的构想变为日常现实，旨在成为“空中的Uber Technologies” [9] - 公司开发电动垂直起降飞行器，用于完成短途空中运输以避开地面交通 [9] - 根据摩根士丹利的研究，公司的长期增长前景在于切入城市空中交通这一新市场，该市场到2040年价值可能达到1万亿美元 [10] - 公司面临的最大障碍是向美国联邦航空管理局证明其飞行器对付费乘客而言是安全可靠的 [10] 行业背景 - 文章提及的初创公司通常面临执行和监管风险，可能阻碍其雄心 [2] - 对于成长型股票投资者，长期投资视角是发现机会的关键 [1]

Flying-taxi services could be launched as early as next year, and Joby Aviation is leading the way.For years, people have dreamed of zipping around through the sky, navigating above the gridlock of the traffic below. That future of transportation is closer to becoming a reality, with Joby Aviation (JOBY 0.26%) paving the way.Joby builds electric vertical take-off and landing aircraft (eVTOLs), also known as flying taxis. The company has been developing this technology for over 15 years, and next year could ...

公司概况与市场地位 - 公司为总部位于弗吉尼亚州雷斯顿的Leidos Holdings Inc (LDOS) 是一家服务于政府和商业客户的主要美国国防、航空和技术解决方案提供商[1] - 公司业务运营涵盖国家安全、数字化现代化、医疗保健系统和先进工程领域[1] - 公司市值达236亿美元 属于大盘股类别[1][2] - 公司以其大型联邦合同而闻名 特别是与美国国防部、情报机构和民用政府机构的合作[1] - 公司是网络安全、任务系统和下一代国防技术领域的关键承包商 因其长期政府协议而拥有稳定的收入可见性[2] 近期股价表现 - 股价在11月4日触及205.77美元的52周高点 当前交易价格较该峰值低8.5%[3] - 过去三个月股价上涨4.4% 但落后于同期Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) 10.1%的涨幅[3] - 年初至今股价上涨30.7% 过去52周上涨17.6%[4] - 年初至今表现优于XLK的27.9%涨幅 但过去52周表现落后于XLK的26.1%涨幅[4] - 自6月下旬以来 股价一直高于其200日移动平均线 但在最近几个交易日跌破了50日移动平均线[4] 近期业务动态与合同 - 12月4日 公司股价上涨2.1% 原因是获得了一份新的为期三年、价值1.27亿美元的合同 将继续管理夏威夷的能源和电动汽车充电站返利计划[5] - 公司自2009年以来一直管理夏威夷能源计划 已累计为该州节省超过70亿美元的能源成本 并在最近一个计划年度发放了超过18,000笔返利[5] 同业比较 - 与同行相比 公司年初至今30.7%的涨幅显著优于Booz Allen Hamilton Holding Corporation (BAH) 27.7%的跌幅[6] - 公司过去52周17.6%的涨幅也显著优于BAH同期34.4%的跌幅[6]

公司与行业合作 - 沙特民航总局与美国垂直起降飞机公司Archer Aviation签署谅解备忘录 将在沙特境内合作运营空中出租车服务 [1] - 合作双方将加强和完善沙特VTOL飞机运营的监管框架 包括与美国联邦航空管理局的认证标准保持一致 [1] - 双方将进行一系列试飞和概念验证演示 以验证监管方案 支持基础设施建设 并增强公众接受度 [1] 业务与市场拓展 - Archer Aviation作为美国领先的垂直起降飞机公司 将其空中出租车服务业务拓展至沙特市场 [1] - 此次合作旨在支持空中出租车服务在沙特的逐步推广 [1]

文章核心观点 - 波音公司与美国联合航空公司成功完成了基于互联网协议套件（IPS）的现代化数据通信系统飞行测试 该技术旨在提升飞行安全、运营效率并减少拥堵、燃油消耗、成本和排放 是迈向下一代空中交通管理的关键一步 [1][2][3] 测试项目与参与方 - 测试项目为波音2025年“环保验证者探索者”计划 使用一架美联航的737-8飞机作为测试平台 于2025年10月下旬开始进行了约两周的飞行测试 测试地点包括美国休斯敦和英国苏格兰爱丁堡 [2] - 此次合作是长达十年技术开发的最后测试步骤 旨在推动该技术进入运营服务阶段 [4] - 项目参与方广泛 包括美国联邦航空管理局、NASA、欧洲空间局等政府机构 柯林斯宇航、霍尼韦尔、SITA、泰雷兹、Viasat等供应商及服务商 以及安柏瑞德航空大学等学术界代表 [4][6][7] 技术细节与目标 - 测试的核心是互联网协议套件（IPS）标准 这是一种基于互联网的通信方式 旨在改善驾驶舱、空中交通管制和航空公司运营中心之间的信息流 [1][2] - 技术目标明确：提升运营效率和飞行安全 同时减少空中交通拥堵、燃油使用、成本和排放 [2] - 具体技术应用包括：柯林斯宇航致力于提升基于性能的连接和互操作性 泰雷兹的AVIATOR 200S系统（最小最轻的驾驶舱IP卫星通信设备）为运营商提供实时连接 Viasat的SB-S服务展示了支持向关键下一代IP数据链（ATN/IPS）过渡的能力 以可持续高效的方式支持不断增长的空中交通量 [4][7] 行业意义与项目背景 - 此次合作被视为实现统一全球空中交通管理解决方案的关键里程碑 将带来显著经济效益并帮助减少排放 支持航空业实现可持续发展目标 [7] - 波音“环保验证者”项目自2012年启动以来 已测试超过250项技术 以提升安全性、降低燃油使用、排放和噪音 并改善运营效率及乘客体验 [3]

公司与监管机构合作 - 沙特阿拉伯民航总局与Archer Aviation公司签署合作协议 [1] - 双方将合作加速电动空中出租车在沙特王国的部署 [1] - 合作旨在为电动垂直起降空中出租车业务的引入和规模化建立监管路径 [1]