文章核心观点 - 意大利非营利组织TOP - IX推出基于ADTRAN Oscilloquartz技术的时间即服务（TaaS）解决方案，该方案有望为企业提供高性价比同步服务，ADTRAN凭借综合产品组合和不断扩大的客户群有望提升业绩，其股价过去一年表现良好，但当前Zacks Rank为4（Sell），同时还介绍了行业内其他排名较好的股票 [1][2][5][8][9] 分组1：ADTRAN技术应用情况 - 意大利TOP - IX利用ADTRAN的Oscilloquartz技术推出该国首个TaaS解决方案，部署在其专用光纤网络，为金融、医疗和物流等行业提供精确计时和同步服务 [1] 分组2：ADTRAN解决方案优势 - 行业对精确计时需求增加，但建立专用计时基础设施复杂且成本高，TOP - IX基于ADTRAN技术的TaaS解决方案可解决这些问题，提供高性价比同步服务 [2] - TaaS解决方案核心是ADTRAN的OSA 5410XG和OSA 5412主时钟，前者优化同步分配等，多10Gbit/s端口可满足高带宽应用需求，后者通过集成有机发光二极管显示屏可高效本地控制 [3] - 两款设备配备Syncjack技术，可实时监控性能，确保同步不间断并无缝集成网络，且通过低接触配置轻松部署，可替代建设私人计时基础设施 [4] 分组3：ADTRAN业务发展与业绩预期 - ADTRAN综合产品组合是竞争优势，国内超宽带、光纤到户等解决方案有望获得良好发展，全球软件定义接入领域的领先地位将保障稳定收入 [5] - 其灵活的PTP主时钟解决方案套件支持多种应用和场景，此次部署对意大利数字基础设施意义重大，无需高额基础设施投资即可提供精确安全的计时解决方案 [6] - 公司在60多个国家有业务，客户群增加有望使其未来季度收入提高，财务表现改善可能推动股价上涨 [7] 分组4：ADTRAN股价表现 - ADTRAN过去一年股价上涨70.8%，行业增长为53.8% [8] 分组5：行业内其他股票情况 - ADTRAN当前Zacks Rank为4（Sell），InterDigital Zacks Rank为1（Strong Buy），过去四个季度盈利惊喜达158.41%，是先进移动技术先驱 [9][10] - Celestica Inc. Zacks Rank为2（Buy），为世界领先原始设备制造商提供制造技术和服务解决方案 [11] - Arista Networks Zacks Rank为2，为知名客户供应产品，过去四个季度平均盈利惊喜为12.87%，长期增长预期为14.41% [12]

文章核心观点 - 纳斯达克指数大幅回调，对长期投资者是机会，可趁回调低价买入优质成长股，介绍三只值得买入的股票 [1][2] 分组1：The Trade Desk - 股价随纳斯达克回调下跌，较上月高点跌超50%，Q4营收及Q1销售指引未达预期，投资者恐慌 [3] - 公司对内外挑战的应对令人鼓舞，12月重组公司层级以适应品牌和广告机构购买模式变化 [4][5] - 网络广告领域变革是潜在增长机会，谷歌受监管压力或退出，公司在广告支持的联网电视市场领先 [6] - 虽短期仍有挑战，但股价接近52周低点，值得承受短期波动 [7] 分组2：Arista Networks - 自1月底以来股价陷入困境，受低成本AI平台DeepSeek及大客户Meta采购减少影响，较1月高点跌近40% [8] - 虽低成本AI平台及经济放缓或影响网络交换机需求，但公司技术价值和功能出色，多数产品使用可定制更新的操作系统 [9][10] - 当前股价对应今年预期每股收益2.50美元的估值略超30倍，较分析师共识目标价123.79美元低超50% [11] 分组3：Marvell Technology - 因纳斯达克抛售股价下跌，市值570亿美元，制造定制高性能硅产品，服务云管理、数据中心等机构 [12][13][14] - 股价处于数月低点，较1月高点跌近50%，受DeepSeek、通胀及衰退担忧等因素影响 [15] - 公司业务多元化，能提供专业高性能硅产品，即使经济环境不佳也能找到客户 [16]

文章核心观点 在当前市场中Verizon、IBM和Cisco是低价收益型股票 投资者可忽略热门股转而购买这些估值合理且股息丰厚的蓝筹科技股 [1][2] 各公司情况 Verizon - 2023年10月13日股价跌至13年低点28.25美元 目前反弹至近44美元 [3] - 2024年业务复苏 后付费电话净增用户数翻倍多 无线用户流失率全年下降50个基点至1.62% 2025年无线收入预计增长2% - 2.8% 分析师预计总收入和调整后每股收益均增长2% [4] - 削减开支 去年自由现金流增长6%至198亿美元 轻松覆盖112亿美元股息支付 远期股息收益率6.3% 远期市盈率9倍 [5] IBM - 曾发展停滞 2020年新CEO上任后业务逐渐复苏 剥离慢增长业务 拓展开源软件子公司业务 利用AI自动化任务并削减开支 [6][7] - 2020 - 2024年营收和每股收益复合年增长率分别为3%和1% 过去三年股价翻倍 [8] - 分析师预计今年营收和每股收益均增长约4% 远期市盈率23倍 远期股息收益率2.7% 过去12个月股息支付率52% [9] Cisco - 2021 - 2022财年受供应链限制影响 2023财年增长加速 2024财年营收和利润下降 因客户库存积压和宏观逆风 [10][11] - 分析师预计2025财年营收增长5% 调整后每股收益基本持平 主要受收购Splunk初始成本影响 [12] - 远期市盈率17倍 远期股息收益率2.6% 过去12个月股息支付率50% 收购整合和库存正常化后业务将稳定 [13]

行业概述 - 计算机-网络行业包括提供网络和互联网连接产品的公司，涵盖无线（Wi-Fi和LTE）、以太网和电力线技术，注重可靠性和易用性 [4] - 部分行业参与者提供关键任务物联网解决方案和网络安防服务，帮助客户构建下一代连接产品并管理关键通信基础设施 [5] - 行业正专注于开发物联网传感器、无人机和可穿戴设备，以满足基于云计算的接触追踪应用需求 [5] 行业趋势 - 智能家居和互联网连接产品（如智能电视、游戏机、高清流媒体播放器、安防摄像头等）的普及推动网络技术创新 [6] - 物联网的快速普及、智能连接设备的日益流行以及云计算在网络安防中的广泛应用，推动了对高效网络支持基础设施的需求 [7] - 5G技术的快速部署推动物联网、高级驾驶辅助系统（ADAS）、增强现实/虚拟现实（AR/VR）设备和5G智能手机的普及，需要强大的网络基础设施支持 [2][9] - Wi-Fi 7升级周期将成为行业催化剂，Wi-Fi 6E设备需求因连接更多设备的需求而增长 [10][11] 行业表现与估值 - 计算机-网络行业在过去一年中表现优异，涨幅达28%，超过标普500指数的15.6%和更广泛的计算机与技术行业的12.4% [15] - 行业当前的前瞻12个月市盈率（P/E）为20.12倍，低于标普500的21.53倍和计算机与技术行业的24.41倍 [16] - 行业在过去五年中的市盈率区间为12.42倍至20.15倍，中位数为15.22倍 [16] 重点公司分析 思科系统（CSCO） - 受益于AI基础设施解决方案的强劲需求，2025财年上半年订单超过7亿美元，预计全年将突破10亿美元 [18] - 工业物联网业务因AI驱动的机器人和工业安防部署而增长，2025财年上半年订单增长超40%，第二季度单季增长超50% [18] - 安全业务表现强劲，Cisco Secure Access和XDR解决方案在过去12个月内累计超过1000家客户，每款产品拥有约100万企业用户 [19] - 2025财年第二季度产品订单同比增长29%（剔除Splunk后有机增长11%），年度经常性收入（ARR）达301亿美元，同比增长22% [20] NETGEAR（NTGR） - 企业业务（NFB）和高端家用产品（CHP）表现强劲，2024年第四季度NFB收入同比增长14.9%，环比增长2.9%至8080万美元 [23] - 2024年成功完成库存清理计划，库存减少8600万美元，有助于提高收入可预测性 [24] - 2024年经常性服务收入增长25%，全年经常性收入达3500万美元，拥有55.6万订阅用户 [24][25] RADCOM（RDCM） - 专注于为电信运营商提供5G网络的云原生自动化服务保障解决方案 [27] - 2024年第四季度非GAAP每股收益为0.23美元，超出预期21.1%，收入创纪录达1630万美元，同比增长16.1% [28] - 预计2025年收入增长12%-15%，中位数为6920万美元，同比增长13.5% [29]

文章核心观点 - 思科宣布网络创新，助力服务提供商在人工智能市场竞争，推出的敏捷服务网络可带来新盈利方式，早期采用者已改善网络性能，还通过两项新创新增强端到端保障能力，同时为移动网络运营商引入新功能以加速收入增长 [2][3][7] 分组1：思科敏捷服务网络介绍 - 从根本上改变服务提供商构建和运营网络的方式，结合高速、功能丰富的Silicon One路由、统一软件体验以及融合的IP和光通信，为增长提供蓝图 [3] - 早期采用者如Arelion、Lumen和Reliance Jio已大幅改善网络性能，削减成本、创造新业务并提升客户体验 [3] 分组2：行业趋势与思科定位 - 人工智能创新步伐惊人，为服务提供商带来通过基础设施现代化实现业务增长和降低成本的机会 [4] - 思科能帮助服务提供商将新收入流货币化，其敏捷服务网络提供所需的硅、系统和软件创新 [4] 分组3：敏捷服务网络新创新 - 扩展敏捷服务网络，通过两项新创新实现对网络内和网络外连接的实时可见性，实现真正的端到端保障 [5] - 增强的可见性和人工智能洞察使服务提供商如Virgin Media O2和Odido提高客户满意度和净推荐值，发现差异化服务机会并减少客户流失 [6][9] 分组4：新创新具体内容 - ThousandEyes Connected Devices将思科ThousandEyes平台的功能扩展到服务提供商，增强对用户体验的可见性，可在用户受影响前解决问题 [8] - Provider Connectivity Assurance的新人工智能“用户体验”功能增强移动服务提供商网络性能，可实时洞察流量和预测需求，提升用户体验 [8] 分组5：客户评价 - Virgin Media O2借助ThousandEyes Connected Devices为智能支持服务提供动力，能实时主动衡量客户家中的连接和体验 [10] - Odido认为思科的Provider Connectivity Assurance用户体验应用可深入了解网络吞吐量、延迟和实际应用性能，且部署无需额外硬件或网络重新配置 [10] 分组6：为移动网络运营商引入新功能 - 思科为移动服务平台引入新功能，包括应用和API生态系统以及针对人员、空间和事物的高级网络服务，以加速服务提供商的收入增长 [11] 分组7：关于思科 - 思科是全球技术领导者，在人工智能时代革新组织连接和保护方式，40多年来安全连接世界，提供领先的人工智能解决方案和服务 [12]

文章核心观点 思科宣布将参加与金融界的系列活动且活动不讨论新财务信息 [1] 活动信息 巴塞罗那世界移动通信大会 - 时间为2025年3月3日周一和3月4日周二 [1] 金融分析师/投资者会议 - 思科代表有负责数据中心和提供商连接的高级副总裁兼总经理Kevin Wollenweber、欧洲、中东和非洲地区服务提供商副总裁Gordon Thomson [1] 旧金山摩根士丹利科技媒体电信大会 - 时间为2025年3月4日周二 [1] 投资者会议 - 思科代表为通用硬件集团执行副总裁Martin Lund [1] 伦敦第一届法国巴黎银行Exane科技媒体电信大会 - 时间为2025年3月11日周二 [2] 投资者会议 - 思科代表为欧洲、中东和非洲地区首席技术官Chintan Patel [2] 旧金山OFC 2025活动 - 时间为2025年4月1日周二 [2] 投资者会议 - 技术讲座时间为太平洋标准时间上午7:30 - 8:30且将在investor.cisco.com上进行网络直播 [2] 技术讲座发言 - 思科发言人为光学系统和光学集团高级副总裁兼总经理Bill Gartner [2] 公司介绍 - 思科是全球技术领导者，在人工智能时代变革组织连接和保护方式，40多年来安全连接世界，凭借领先的人工智能解决方案和服务助力客户、合作伙伴和社区释放创新、提高生产力和增强数字恢复力，致力于为所有人创造更互联和包容的未来 [2] 联系方式 投资者关系联系人 - 为Sami Badri，电话469 - 420 - 4834，邮箱[email protected] [4] 媒体联系人 - 为Robyn Blum，电话408 - 930 - 8548，邮箱[email protected] [4]

股份出售 - 公司拟出售2,631,357股普通股，含多种类型对应股份[9][10] - 预融资认股权证行权价1.1799美元，认股权证行权价1.18美元，配售代理认股权证行权价1.475美元[10] 财务数据 - 2024年2月5日，公司普通股在纳斯达克收盘价为每股1.17美元[13] - 2023年和2022年前9个月营收分别为458.9万美元和629.7万美元[66] - 2023年和2022年9月30日流动资产分别为541.5万美元和1474.5万美元，总资产分别为1115.8万美元和1632.5万美元[68] - 2023年和2022年9月30日流动负债分别为663.1万美元和559.1万美元，长期负债分别为358.5万美元和517.1万美元[68] - 2022年和2021年净亏损分别为1100万美元和530万美元，截至2023年9月30日累计亏损3780万美元[74][76] - 2022年和2021年经营活动现金流为负，分别为780万美元和270万美元[76] - 截至2022年12月31日，手头现金（含短期存款和受限现金）为600万美元，长期存款和受限现金为240万美元[76] 融资情况 - 2023年12月17日，公司与投资者签订证券购买协议，总收益约150万美元[44] - 公司需支付给H.C. Wainwright & Co., LLC占总收益7.0%的现金费用、35000美元非报销费用和占总收益1.0%的管理费[46] - 公司将向H.C. Wainwright & Co., LLC发行可购买88983股普通股的认股权证，行权价每股1.475美元，期限五年半[46] - 2024年公司获得以色列银行最高150万美元信贷额度，利率为联邦SOFR利率加5.5%[86] 用户数据 - 公司产品和解决方案已在全球超100家电信服务提供商中部署[43] 公司地位 - 公司作为新兴成长公司，可享受特定简化披露和其他要求，最长为五年或在不再符合条件之前[48][49] - 公司作为较小报告公司，将持续至公众流通股达到2.5亿美元或以上，或年收入达到1亿美元或以上[50] 风险因素 - 公司历史有净亏损，未来可能继续亏损，无法确定能否实现或维持盈利和增长[55] - 公司股东权益不符合纳斯达克持续上市要求，若未能恢复合规，普通股将面临摘牌[56] - 公司财务状况对其持续经营能力产生重大疑虑[56] - 全球经济和政治不利条件或影响业务，通胀率上升或降低产品需求、增加运营成本[81][82] - 公司可能需筹集额外资金，或稀释股东所有权，且融资成本高[83] - 公司产品制造外包，可能面临采购、质量、供应等问题[90][91][92] - 原材料价格和供应变化及运输问题或影响公司盈利能力[97][98][99] - 公司网络安全措施可能被攻破，或导致数据丢失、业务中断等损失[101] - 公司依赖关键信息系统和第三方服务提供商，系统故障会影响业务和财务表现[107] - 公司依赖管理团队和关键员工，人员流失会对业务产生不利影响[108] - 行业竞争激烈，新老竞争对手进入市场会影响公司产品需求和盈利能力[110][111] - 公司经营业绩季度和年度波动大，会影响普通股交易价格[114] - 失去重要客户或客户收入减少会影响公司业务、财务状况和增长前景[117] - 俄乌冲突导致市场动荡、供应链中断，影响公司运营和财务结果[121] - 疫情影响员工出勤和生产力，导致订单延迟、业务发展活动受阻[126] - 法律法规变化可能增加公司成本，影响业务开展[131] 专利情况 - 公司在美国有17项注册专利，在欧洲有5项，在墨西哥和印度尼西亚各有1项，在WIPO有1项待审专利申请[136] - 公司2024年2月6日已发布的专利将于2024年9月25日至2038年10月31日到期，未来三年将有多项专利到期[141] 其他情况 - 公司于1998年在特拉华州注册成立，2022年5月17日完成首次公开募股[62] - 公司主要行政办公室位于加利福尼亚州弗里蒙特市，电话号码为(510)-545-1040[62] - 2022年和2021年，电信客户分别占公司收入约35%和48%[87] - 2021年和2022年公司前十大客户分别占总营收的78%和82%[118] - 公司因疫情增加200万美元信贷额度以支持营收和利润损失[126] - 以色列军事冲突时，公司员工可能被征召服现役，长期战争可能导致供应链中断[154][155] - 截至2022年12月31日，公司欠Migdalor约500万美元贷款本金，原贷款本金约600万美元[84] - 2022年12月21日和2023年2月28日，公司分别向指定账户存入200万美元[85] - IPO后421.25万股普通股公开可交易，约1310.5075万股受“锁定”协议限制的普通股将于2023年5月13日因《证券法》规则144而符合公开出售条件[195] - 公司不打算在可预见的未来对普通股支付股息，投资回报依赖股价升值[193]

FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 As filed with the Securities and Exchange Commission on January 8, 2024 Registration No. 333- UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ____________________ ACTELIS NETWORKS, INC. (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Delaware 52-2160309 (I.R.S. Employer Identification No.) 4039 Clipper Court, Fremont, California 94538 (510) 545-1045 (Address, including zip code, and telephone number, incl ...