文章核心观点 - 印尼国有支付基础设施公司Jalin与全球支付处理和跨境交易领导者Euronet合作，凭借对印尼国家支付基础设施的现代化改造，获2025年亚洲银行家全球金融科技创新奖“亚太地区最佳零售支付技术倡议”奖项，该合作成果显著且契合印尼向数字支付转型趋势 [1][4] 合作项目情况 - Jalin选用Euronet的Ren支付平台对支付处理环境进行现代化改造，为会员银行向数百万印尼人提供的广泛服务提供支持，包括银行间ATM存取款、POS和二维码交易及跨境二维码支付等 [2] - 项目亮点是将印尼四家国有银行的ATM网络整合为全国统一的ATM Link平台，由Jalin运营、Euronet的ATM软件和支付交换机提供支持，可提高运营效率、减少资本支出并促进客户创新 [3] - 该项目已取得显著成果，超4500台ATM以ATM Link品牌运营，取代了Himbara银行此前分散的网络 [4] 相关人员观点 - Euronet印尼董事总经理Sundeep Rawal称，该奖项证明了合作实力和Ren支付平台的变革力量，其可创建现代和包容性支付生态系统，且具有多功能性 [4] - Jalin首席执行官Ario Tejo Bayu Aji表示，该合作不仅是技术升级，还展示了国有企业合作可实现国家规模的战略基础设施，与Euronet的合作对实现现代化愿景至关重要 [4] 行业背景 - 印尼正加速向数字支付转型，2024年数字交易量同比增长超30%，由移动银行、QRIS使用和金融科技应用推动，凸显了Ren等平台对支持印尼数字转型议程的必要性 [5] Euronet公司情况 - 成立于1994年，是全球支付和跨境交易服务领导者，实时数字和现金支付网络覆盖超200个国家和地区，连接40亿银行账户、32亿数字钱包及40亿Visa借记卡 [6] - 总部位于美国堪萨斯州利伍德，在全球有67个办事处，Ren支付平台是其现代云原生支付平台，支持高容量关键任务交易，采用微服务架构，可通过开放API灵活部署 [6][9] - Ren支付平台可与遗留系统无缝集成，其网络包括55512台安装的ATM、120万EFT POS终端、64个国家73.5万POS终端的预付费服务及199个国家62.4万地点的全球汇款网络 [8][9] Jalin公司情况 - 2016年由印尼国有企业部、Himbara银行和印尼电信公司成立，是印尼最大国有支付网络集成商，运营LINK网络，支持ATM和CRM交易、借记卡、移动银行、QRIS服务等支付解决方案 [10] - 2019年多数股份转至PT Danareksa，为印尼超85家金融机构和金融科技提供商服务，拥有ISO 27001、ISO 9001等多项全球认证 [10][11]

Visa与FIS合作扩展 - Visa与金融科技公司FIS深化合作 旨在为区域和社区银行提供增值支付能力 帮助中小金融机构获取通常由大型发行方享有的先进支付技术 从而提升竞争力 减少欺诈损失 [1] - Visa的发行解决方案将无缝集成至FIS生态系统 使小型银行能够提供数字钱包链接 止付服务 欺诈预防和数字营销功能 无需高昂基础设施投入即可提供定制化安全数字体验 [2] - 此次合作通过FIS现有平台扩大Visa在区域银行中的覆盖 间接提升交易量和卡片渗透率 同时避免直接分销成本 [4] 支付行业竞争与Visa战略 - 全球支付行业竞争加剧 Visa通过主动基础设施布局巩固地位 推动长期增长并支持金融包容性与创新 [3] - 公司积极通过并购和创新驱动收入增长 2025财年第二季度支付额同比增长8% 处理交易量同比增长9% [5] 股价表现与行业对比 - 年初至今Visa股价上涨9.5% 跑赢行业2.6%的平均涨幅 [8] 其他同业公司财务表现 - OppFi当前财年每股收益共识预期1.23美元 过去60天获两次上调 营收预期5.784亿美元(同比增长10%) 近四个季度盈利均超预期 平均惊喜幅度59.5% [12] - Green Dot当前财年每股收益共识预期1.22美元 过去60天获两次上调 营收预期21亿美元(同比增长20.2%) 近四个季度两次超预期 平均惊喜幅度5.6% [13] - Sezzle当前财年每股收益共识预期3.26美元 过去60天获两次上调 营收预期4.418亿美元(同比增长62.9%) 近四个季度盈利均超预期 平均惊喜幅度159.9% [14]

公司分析 - MasterCard在传统支付领域占据绝对主导地位 是信用卡和借记卡的代名词 [1] - 公司拥有显著规模优势和全球信任度 [1] 行业分析 - 传统支付行业存在高收益投资机会 [2] - 专业机构通过简化复杂概念提供清晰可操作的投资建议 [2] 投资研究 - 独立分析师提供基于专业研究的独家市场洞察 [2] - 研究内容旨在帮助投资者做出更明智决策 [2]

核心观点 - PayPal与Venmo与Big Ten和Big 12 Conference达成多年合作协议，将现代化大学向学生运动员支付机构款项的方式，采用新的收入分成模式 [1] - 该合作使学生运动员能够通过PayPal安全、高效、透明地接收款项，并享受PayPal商业生态系统的各种便利 [1] - Venmo将扩大在校园生活中的作用，成为Big Ten Rivalry Series和Big 12 Conference的官方合作伙伴 [5][6] - 合作还包括通过PayPal支付学费等校园生活费用，Venmo将支持校园内书店、门票、特许商品等消费 [4][8] - 首阶段将于2025年夏季开始实施，学生运动员可通过PayPal接收机构款项，Venmo的赞助活动将从2025-2026学年开始 [9] 合作细节 - PayPal将成为部分学校学费支付的首选合作伙伴，为家长和学生提供更便捷灵活的支付方式 [4] - Venmo将作为Big Ten Rivalry Series的呈现合作伙伴，覆盖足球、男女篮球等标志性比赛 [5] - Venmo还将成为Big 12 Conference在足球、篮球和奥运会项目中的官方合作伙伴，覆盖16所院校的体育赛事 [6] - Venmo将支持校园内书店、门票、特许商品等实际消费，学生使用Venmo借记卡可享受最高15%的现金返还 [8] 市场影响 - 该合作正值法院裁决允许大学直接与学生运动员分享收入，将彻底改变大学体育的格局 [2] - 目前Venmo在美国拥有超过6400万月活跃账户，学生已广泛使用该应用进行朋友间转账 [7] - Venmo正在加速扩展其商业功能，推出更多非点对点的支付方式，包括校园日常消费和线上线下奖励 [7] - 学生使用Venmo借记卡可享受无外汇交易费的国际购物等附加功能 [8] 实施时间表 - 首阶段将于2025年夏季启动，学生运动员开始通过PayPal接收机构款项 [9] - Venmo的大学会议赞助活动将从2025-2026学年开始，首先是足球赛季和校园激活 [9] - 通过PayPal支付学费预计将于2026年初推出 [9]

公司动态 - Nuvei与维珍集团旗下维珍邮轮达成新合作协议 为其邮轮上的应用内购买提供支付技术支持 进一步巩固了与维珍假日及维珍航空等品牌的长期合作关系 [1] - 该合作使Nuvei成为全球旅游及酒店业支付解决方案的领先供应商 其技术将支持邮轮乘客通过移动应用预订岸上活动、充值酒吧消费、预约晚餐等场景的无缝支付体验 [2][3] 技术能力 - Nuvei的支付系统具备模块化、灵活性和可扩展性特点 支持下一代支付方式、全类型支付选项以及发卡、银行、风控和反欺诈服务 [4] - 公司业务覆盖200多个市场 在50个市场拥有本地收单能力 支持150种货币和720多种替代支付方式 包括主流数字钱包 [4][6] - 提供实时支付编排和令牌化技术 为移动及全渠道支付旅程嵌入合规、外汇和结算工具 特别针对跨境旅游商业场景优化 [6] 行业地位 - 此次合作强化了Nuvei在旅游支付领域的领导地位 其客户群已涵盖航空公司、在线旅行社、票务平台和邮轮公司等旅游产业链关键环节 [3] - 维珍邮轮高管评价Nuvei的技术能确保交易安全流畅 提升乘客从预订到消费各环节的体验 印证了其作为顶级支付供应商的行业认可度 [3] 合作伙伴背景 - 维珍邮轮是理查德·布兰森创立的成人专属邮轮品牌 2021年底投入运营 船队设计融合超级游艇与精品酒店理念 航线覆盖60多条独特路线和150多个港口 [5][7] - 该品牌连续两年(2023-2024)获得《Condé Nast Traveler》和《Travel + Leisure》读者选择奖及世界最佳大奖中的最佳大型/巨型邮轮公司称号 [7]

关于作者背景 - 作者Emily Jarvie曾担任澳大利亚社区媒体的政治记者 后转至加拿大多伦多报道新兴迷幻药领域的商业、法律和科学进展 [1] - 其作品发表于澳大利亚、欧洲和北美多家报纸、杂志及数字媒体 包括The Examiner、The Advocate等知名刊物 [1] 关于出版商定位 - 出版商Proactive为全球投资者提供快速、可操作且信息丰富的商业与金融新闻内容 [2] - 新闻团队独立运作 覆盖伦敦、纽约、多伦多等全球主要金融中心 [2] - 专注于中小市值公司领域 同时涵盖蓝筹股、大宗商品及广泛投资主题 [3] 行业覆盖范围 - 重点报道领域包括生物制药、采矿与自然资源、电池金属、油气及加密数字货币等新兴技术 [3] - 内容聚焦能激发私人投资者兴趣的市场动态与独家洞察 [3] 技术应用策略 - 采用自动化工具与生成式AI辅助工作流程 但所有内容均经过人工编辑与创作 [4][5] - 团队结合数十年专业经验与技术增强手段进行内容生产 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司全球拓展并转换超1590亿笔交易，交易量和交易额按当地货币计算增长11% [45] - 截至2024年，公司发卡超35亿张，受理点约1.5亿个且数量在增长 [46] - 截至2024年的三年，公司经货币中性调整后的净收入复合年增长率为18%，调整后每股收益复合年增长率为25% [46] - 2024年公司通过回购和分红向股东返还135亿美元，自2006年上市至2025年4月，返还总额超900亿美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年服务收入占净收入近40%且增长态势良好 [37] - 2025年第一季度公司决策智能解决方案防欺诈能力较去年同期提高40%，SafetyNet技术三年来阻止近500亿美元欺诈交易 [32] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略把握长期趋势，在支付和服务领域创造机会，驱动增长良性循环，聚焦消费者支付、商业和新支付流、增值服务和解决方案三个战略领域 [28][31] - 公司业务模式多元化且具韧性，收入约70%来自美国以外，业务覆盖超210个国家和地区，服务收入占比可观，能适应环境变化 [33][37] - 公司通过创新和对信任的坚持与竞争对手区分，约三分之一增值服务和解决方案产品已融入AI，推动代理商务和数字资产领域发展 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司使命在快速变化的世界中更具相关性，技术带来新机遇，消费者支付选择增多，创业者依赖数字工具，公司作为战略合作伙伴能满足客户需求 [27] - 公司在各方面表现出色，未来将延续增长势头，有很多发展机会 [28][47] 其他重要信息 - 会议有八项提案待表决，包括董事选举、高管薪酬咨询批准、审计机构任命批准等，部分提案由股东提出，董事会建议对股东提案七和八投反对票 [8][9][10][21] - 投票结果显示，12名董事候选人当选，高管薪酬获咨询批准，审计机构任命等事项获通过，股东提案七和八未获批准 [22][23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司设定高管薪酬水平的方法 - 公司薪酬计划主要目标是吸引、激励和留住高管以执行战略，人力资源和薪酬委员会每年审查高管薪酬计划，认为其与战略和绩效指标一致，独立顾问评估同行薪酬数据，委员会据此确定高管薪酬 [51][52] 问题: 公司对稳定币机遇和风险的看法及近期进展 - 稳定币是数字支付增长亮点，监管明确使传统金融机构产生兴趣，公司利用专业知识和网络将其融入主流，支持多种稳定币，在跨境支付等方面有进展，长期看好B2B应用，投资多代币网络，通过服务保障信任 [53][55][57][58] 问题: 公司是否准备好适应鼓励政治中立的政治环境变化 - 公司不采取政治立场，个人可持有政治观点，公司业务服务全球，考虑到政治和社会声明可能影响股东，尊重善意、包容和相互理解的政治观点 [60][61] 问题: 公司来年的主要增长驱动因素 - 公司第一季度表现强劲，2025年全年有明确指引，业务多元化，聚焦消费者支付、商业和新支付流、增值服务和解决方案三个战略支柱，这些支柱相互促进，是公司增长驱动力，能应对环境变化 [62][63]

稳定币对Visa的潜在影响 - 稳定币立法导致Visa股价从历史高点下跌近10%，因商户和金融科技公司可能绕过Visa直接接受稳定币支付[1][5] - 新通过的稳定币法规要求发行方持有足额储备并接受定期审计，为商户合法接受稳定币铺平道路[4][5] - 商户采用稳定币可节省每年20-30亿美元的信用卡交易费用，这些费用原本由Visa及其银行合作伙伴收取[6] Visa的竞争优势 - Visa拥有全球150万家商户的覆盖和48亿张流通卡，形成难以复制的网络效应[10] - 消费者不愿放弃信用卡的现金返还福利（年价值可达数千美元），这由20-30%的交易费支撑[11][14] - 支付生态系统具备自我强化的竞争壁垒，历史上多次抵御商户脱离支付网络的尝试[9] 市场估值与前景 - Visa当前市盈率为34倍，作为成熟企业可能面临估值溢价过高的问题[15] - 尽管股价回调10%，但稳定币短期内无法替代Visa的全球基础设施和消费者使用惯性[10][14] - 公司长期增长稳定但缓慢，当前市场环境下不属于明确买入机会[15][16]

收购与收入预期 - Corpay签署了以7.25亿美元收购GPS Capital Markets LLC的最终协议[5] - 预计2024财年GPS的收入约为1亿美元，EBITDA利润率中位数为40%[7] - Paymerang预计于2024年7月1日完成交易，预计2024财年收入约为5000万美元[11] - 两项收购预计将在2025年对现有企业支付收入增加约15%[12] - 预计到2026年，企业支付业务的收入接近20亿美元[14] - 自2016年以来，GPS的收入年复合增长率约为19%[6] 资本配置与财务指标 - 2024年资本配置预计将部署约21亿美元，其中约9亿美元用于股票回购[16] - 预计475百万美元用于Paymerang收购，725百万美元用于GPS收购[16] - Corpay的非GAAP财务指标用于评估整体运营表现，可能与行业内其他公司的定义不同[3] 用户数据与市场扩张 - Paymerang的网络拥有超过250,000个供应商，预计将扩展供应商网络[11]

文章核心观点 公司宣布7月1日起任命Will Pruett为独立董事会成员及审计委员会成员 ，6月30日Mariam Toulan独立董事任期结束 ，此次任命凸显公司对有效治理的重视及利用多元观点推动增长战略的决心 [1][4][3] 公司动态 - 公司于2025年6月23日宣布Will Pruett将于7月1日起担任独立董事会成员及审计委员会成员 [1] - 公司宣布Mariam Toulan作为独立董事的任期将于6月30日结束 ，并感谢其任职期间的贡献 [4] 新董事介绍 - Will Pruett在资本市场和新兴市场有丰富专业知识 ，将在加强董事会指导公司增长和扩张能力方面发挥关键作用 [1] - 他是巴西最大数字银行之一PicPay的独立董事会成员 ，曾在富达投资任职16年 ，还曾在汇丰银行工作 [2] - 他拥有哈佛商学院工商管理硕士学位和芝加哥大学经济学学位 [2] 公司评价 - 董事长Eduardo Azar表示Will Pruett对资本市场动态和投资策略的深入了解 ，以及在拉美 、亚洲和非洲的丰富经验 ，对公司业务拓展和为利益相关者创造价值非常重要 [2] - Eduardo Azar称其专业知识和观点将为董事会讨论增添深度 ，有助于推动长期股东价值 [3] 公司业务 - 公司为新兴市场提供本地支付服务 ，通过 “One dLocal” 平台连接全球企业商户和数十亿新兴市场消费者 [5] 联系方式 - 投资者关系联系邮箱为investor@dlocal.com [6] - 媒体联系邮箱为media@dlocal.com [6]