公司业务与产品布局 - 公司在交换机领域拥有多年经验积淀 产品覆盖园区交换机、SMB交换机以及数据中心交换机 数据中心交换机产品包括100G、400G、800G等多种型号 [2] - 公司未来将持续夯实在重点客户服务器业务量产制造上的核心优势 并计划拓宽客户半径与产品规模 [2] 投资者关注与公司回应 - 投资者在互动平台询问公司液冷交换机在手订单情况以及后续是否会开拓液冷服务器等项目 [2] - 公司在回应中未直接提及液冷交换机订单的具体数据 也未明确表态是否会开拓液冷服务器项目 [2]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ■ 一、回购审批情况和回购方案内容 烽火通信科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年9月23日、2025年10月15日，分别召开第九届 董事会第八次临时会议、2025年第一次临时股东大会，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份 的议案》，同意公司自股东大会审议通过本次回购股份预案之日起6个月内（即2025年10月15日至2026 年4月14日），使用自有资金或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购的资金总额不低于人 民币7,500万元（含）且不超过15,000万元（含），回购价格不超过人民币40.53元/股（含），依照回购 价格上限测算，回购的数量不低于1,850,482股（含）且不超过3,700,962股（含），最终回购使用资金总 额、回购数量以回购期间的具体实施结果为准。本次回购股份将全部用于注销并减少公司注册资本。具 体内容详见公司于2025年10月21日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）、《中国证券报》《上海 证券报》《 ...

资金流向方面，今日该股主力资金净流出1.63亿元，其中，特大单净流出1.14亿元，大单资金净流出 4944.74万元。近5日主力资金净流出6596.33万元。 通宇通讯今日下跌0.89%，全天换手率36.85%，成交额40.55亿元，振幅11.75%。龙虎榜数据显示，机构 净卖出9319.53万元，深股通净卖出289.76万元，营业部席位合计净卖出2777.35万元。 深交所公开信息显示，当日该股因日换手率达36.85%上榜，机构专用席位净卖出9319.53万元，深股通 净卖出289.76万元。 证券时报·数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交7.19亿元，其中，买入成交额为2.97亿 元，卖出成交额为4.21亿元，合计净卖出1.24亿元。 具体来看，今日上榜的营业部中，共有3家机构专用席位现身，即买二、买四、卖二、卖三、卖五，合 计买入金额1.18亿元，卖出金额2.11亿元，合计净卖出9319.53万元，深股通为第一大买入营业部及第一 大卖出营业部，买入金额为1.03亿元，卖出金额为1.06亿元，合计净卖出289.76万元。 近半年该股累计上榜龙虎榜12次，上榜次日股价平均涨2.93%，上榜后5日平 ...

资金流向方面，今日该股主力资金净流入3.22亿元，其中，特大单净流入3.36亿元，大单资金净流出 1359.86万元。近5日主力资金净流入4.72亿元。 融资融券数据显示，该股最新（12月18日）两融余额为2.74亿元，其中，融资余额为2.74亿元，融券余 额为34.44万元。近5日融资余额合计增加2554.89万元，增幅为10.29%，融券余额合计增加6.21万元，增 幅22.02%。（数据宝） 通鼎互联12月19日交易公开信息 | 买/ | 会员营业部名称 | 买入金额（万 | 卖出金额（万 | | --- | --- | --- | --- | | 卖 | | 元） | 元） | | 买一 | 国泰海通证券股份有限公司北京知春路证券营业部 | 8071.93 | 167.93 | | 买二 | 国泰海通证券股份有限公司上海松江区中山东路证券营 | 8060.69 | 2.32 | | | 业部 | | | | 买三 | 中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部 | 3866.80 | 28.07 | | 买四 | 国盛证券有限责任公司南昌金融大街证券营业部 | 3359.65 | 25.07 | ...

市场表现 - 通信设备板块在12月19日整体上涨0.49%，表现优于上证指数0.36%的涨幅，但弱于深证成指0.66%的涨幅 [1] - 信科移动是当日板块内领涨的个股 [1] 资金流向 - 当日通信设备板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出6.72亿元，游资资金净流出6.17亿元 [2] - 散户资金则呈现净流入状态，净流入金额为12.89亿元 [2]

公司业务与产品应用 - 公司的低轨卫星通信天线产品可应用于手机、汽车、船舶等多种地面终端产品 [1] - 目前公司收到的低轨卫星通信天线订单主要应用于船舶领域 [1] 市场与订单情况 - 公司已获得低轨卫星通信天线的实际订单，表明产品进入商业化阶段 [1] - 当前订单需求主要来自船舶领域，显示该领域可能是低轨卫星通信的早期或重要应用场景 [1]

公司业务与产品 - 公司的低轨卫星通信天线产品应用领域广泛，可应用于手机、汽车、船舶等地面终端产品 [1] - 公司目前收到的低轨卫星通信天线订单主要应用于船舶领域 [1] 行业与市场动态 - 低轨卫星通信技术正与地面终端产品（如手机、汽车、船舶）进行融合，拓展应用场景 [1]

证券日报网讯 12月18日晚间，烽火通信（600498）发布公告称，截至2025年12月17日，公司通过集中 竞价交易方式已回购A股股份数量为3，099，674股，已回购股份约占公司总股本的0.23%，成交总金额 为75，003，321.91元人民币（不含交易费用），公司回购股份已达到回购计划金额下限，本次股份回 购计划实施完毕。 ...

A股市场整体展望与策略 - 市场经历连续两年上涨后估值推动空间有限，指数上行机会将更多来自业绩驱动 [1] - “反内卷”政策效果延续及上半年盈利低基数或带来盈利增速保持，从而推动行情发展 [1] - 涉及科技、政策等领域的潜在催化可能推动行情出现阶段性表现 [1] - 可关注科技成长及高股息占优的“哑铃”策略 [1] - 上证指数在3800点至4000点区间已震荡约4个月，当前并非牛熊转换，而是“牛市两段论”中的过渡期 [10] - 创业板指数出现反弹情绪，与个股超跌反弹有关 [10] 行业配置与资金流向 - 建议关注中美博弈背景下国内扶持政策有望持续出台的自主可控、芯片、高端制造相关概念 [1] - 建议关注具有自身独立景气度的部分互联网科技公司 [1] - 建议继续关注高股息低波动策略，包括通信、公用事业、银行等行业，该策略可作为稳定收益底仓 [1] - 主力资金净流入行业板块前五为：新能源汽车，汽车零部件，军工，有色金属，医药 [1] - 主力资金净流入概念板块前五为：国企改革，央企改革，一带一路，储能，自贸区 [1] - 主力资金净流入个股前十为：中国中免、新易盛、永辉超市、航天发展、美年健康、华友钴业、阳光电源、北方稀土、亨通光电、航天电子 [1] 面板行业展望 - 坚定看好面板行业竞争格局良性化下的中长期逻辑 [3] - 未来LCD行业利润释放逻辑预计将从主要依赖涨价驱动逐步转向更多产业价值创造升级 [3] - 价值创造升级主要体现在：大尺寸化推动供需平衡中枢持续上行，成本端持续国产化降本，折旧迎来达峰退出，少数股东权益收回后归母贡献增厚 [3] - 看好后续龙头厂商业绩加速释放 [3] - 建议关注低估值个股以及上游国产替代逻辑持续强化的关键环节，如掩膜板、玻璃基板、光学膜 [3] 航空运输行业展望 - 民航机队产能释放受新增飞机低引进、发动机检修、航材备件等因素制约，旺季机队产能利用率愈发临近极限状态 [3] - 近期公商务需求持续复苏，期待2026年政策端进一步刺激因私出行 [3] - 再次强调“重视航司盈利拐点” [3] - 三季度大航的国际线客公里收益媲美国内，改变2015年以来国际线收益水平偏弱的局面 [3] - “向远处飞、向国际飞、向新兴市场飞”的策略在低油价、国内需求弱复苏背景下进一步摊薄单位扣油成本 [4] - 2025年大航有望实现疫后首次利润转正，成为利润释放周期起点，继续看好未来两年航司业绩释放 [4] 宏观与黄金市场 - 交易员预计美联储再次降息25个基点的概率接近90% [6] - 美联储政策制定者观点出现分歧，一方认为降息是防止劳动力市场进一步恶化的必要手段，另一方则担心额外降息可能加剧通胀 [6] - 通胀水平仍显著高于美联储2%的目标 [6] - 整体看目前宏观面仍利多黄金，但是金价所处位置较高，预计震荡为主 [6] - 美联储主席最热人选哈塞特表示CPI报告好得令人震惊，美联储有很大空间可以降息 [10] 北交所投资生态 - 首批北交所主题基金正在迎来新一轮开放窗口期 [6] - 2021年集中成立的8只北交所主题基金，过去两年平均累计收益超过100% [6] - 公募基金正持续加大北交所产品的布局力度，北证50指数相关基金累计年内上报数量多达15只 [6] - 北证50ETF也箭在弦上，北交所投资生态将会进一步完善 [6] 通信设备行业 - 工业和信息化部正式启动卫星物联网业务商用试验，支持符合要求的企业依法依规开展卫星物联网业务 [10] - 谷歌TPU芯片引发关注，有望带来通信设备行业增量需求 [10] - 当前通信设备行业全动态PE为39.26倍，处于历史97.3%分位数，当前估值对行业景气持续性要求较高 [10]

公司股价与交易表现 - 12月19日，烽火通信股价上涨5.59%，报收27.78元/股，成交额达19.12亿元，换手率为5.64%，总市值为377.30亿元 [1] 公司基本信息 - 烽火通信科技股份有限公司位于湖北省武汉市，成立于1999年12月25日，于2001年8月23日上市 [1] - 公司主营业务为网络信息安全产品和移动信息化产品的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：通信系统设备占78.51%，光纤线缆占18.02%，数据网络产品占1.98%，其他(补充)占1.49% [1] 基金持仓情况 - 国寿安保基金旗下国寿安保优选国企股票发起式A（019765）在第三季度重仓烽火通信，持有4.5万股，占基金净值比例为6.97%，为第三大重仓股 [2] - 根据测算，该基金在12月19日因烽火通信股价上涨浮盈约6.62万元 [2] 相关基金表现 - 国寿安保优选国企股票发起式A（019765）成立于2023年10月24日，最新规模为1695.85万元 [2] - 该基金今年以来收益率为16.61%，同类排名2905/4197；近一年收益率为14.53%，同类排名2993/4147；成立以来收益率为32.24% [2] - 该基金经理为谢夫，累计任职时间2年58天，现任基金资产总规模1.85亿元，任职期间最佳基金回报为34.29%，最差基金回报为5.34% [3]