文章核心观点 公司董事会内部招聘首席执行官职位，任命Søren Bredvig和Michael Hyldgaard为永久联合首席执行官，他们将继续担任首席运营官和首席财务官并领导运营公司 [1][2] 公司人事任命 - 公司董事会任命Søren Bredvig和Michael Hyldgaard为永久联合首席执行官，自任命起立即生效，二人自2025年5月1日起担任临时联合首席执行官 [1] - 二人在担任首席运营官和首席财务官期间展现出强大的责任感、扎实的商业理解以及出色的领导和协作能力，将继续担任原职并承担公司领导和运营的全面责任 [2] 各方表态 - 董事会主席Asbjørn Børsting表示内部招聘该重要职位很满意，二人凭借对运营、组织和经济的深入了解，是确保公司必要连续性和持续运营的合适人选，尤其能推进受口蹄疫影响的牛奶生产的大规模重建工作 [3] - Søren Bredvig和Michael Hyldgaard感谢董事会信任，期待继续密切合作，与同事共同努力，证明公司是欧洲运营最佳的公司之一，并在近年来奠定的坚实基础上继续发展 [3] 公司介绍 - 公司是丹麦一家上市公司，运营中兼顾周边社区责任，提供高品质产品且主要在当地销售，把握创造价值的新机会，致力于打造更具可持续性的公司 [5] 信息获取途径 - 可访问公司网站www.firstfarms.com，或致电+45 75 86 87 87联系董事会主席Asbjørn Børsting、联合首席执行官Søren Bredvig和Michael Hyldgaard获取更多信息 [4]

河南麦收进度 - 截至6月2日17时全省已收获小麦6031.8万亩约占全省种植面积的70.85% [2] - 当日投入联合收割机4.7万台 [2] - 全省夏播面积4546.5万亩占预计面积的50.5% [2] - 粮食作物已播3263万亩占预计面积的48%其中玉米2725万亩、水稻398万亩、大豆54万亩 [2] - 花生已播863万亩瓜菜已播234万亩 [2] 巩义宋陵麦田文化现象 - 巩义与宋代皇陵"同框"的麦田成为全国摄影爱好者和游客打卡热点吸引老中青及省内外人群 [4][5] - 永熙陵、永泰陵附近的麦田因石像生、收割机、高铁等元素组合形成独特景观成为热门拍摄地 [4] - 当地退休教师表示历史遗迹和传承是吸引游客持续来访的核心因素 [5]

乡村振兴战略实施 - 广州聚焦环南昆山—罗浮山引领区建设，统筹产业与农民增收 [4] - 汕头强调导入优质业态，盘活土地资源，壮大富民兴村产业 [5] - 佛山携手茂名深化对口帮扶，强化产销对接，共建宜居宜业和美乡村 [5] - 河源聚焦油茶、竹子、中药材，发展绿色产业 [6] - 汕尾持续擦亮"天下海鲜、汕尾领'鲜'"品牌 [6] - 中山推动农文旅融合，加快环五桂山公路及基础设施完善 [7] - 江门重视村"两委"换届，提升党的组织体系建设效能 [7] - 阳江深入实施抓党建促乡村振兴提质行动，锻造有凝聚力战斗力的基层先锋队伍 [8] - 湛江持续在风貌提升上发力，全域建设美丽乡村 [9][10] - 肇庆打造乡村美学工坊，提升县镇村高质量发展品质 [11][12][13] - 潮州优化种养殖品种，推动农特产品精深加工产业链发展 [14][15] - 揭阳加快推进镇村风貌提升与人居环境整治，实现"颜值""气质"双提升 [15] 广州市荔枝产业 - 多措并举促进荔枝增产又增收，持续擦亮丝苗米等特色品牌 [16][21][22] - 加力提速推进环南昆山—罗浮山县镇村高质量发展引领区建设 [17] - 发挥从化新老温泉、增城派潭高滩先行片区牵引辐射作用，带动周边镇村整体改造提升 [19] - 因地制宜发展温泉康养、体育旅游、低空经济等产业 [20] 汕头市产业发展 - 大力推动产业发展，加强优质业态导入，盘活土地等资源，做大富民兴村产业 [24][25] - 广泛发动群众，用好村规民约，引导群众主动参与社会治理 [25][26] - 区、街道、村（社区）"一把手"要切实扛起责任担当，以上率下强化督导落实 [26][27] 佛山市对口帮扶 - 强化产销对接，推动更多茂名优质农特产品走进大湾区市场 [28][29][32] - 健全对口帮扶协作机制，引导社会力量积极参与，做实村企共建、村村结对工作 [33] - 高标准建好佛茂产业转移合作园，大力推动"反向飞地"建设 [78][79] 河源市绿色产业 - 统筹抓好油茶、竹子、中药材"三篇文章"，因地制宜发展林下经济、生态旅游、森林康养等绿色产业 [35][37] - 开展林业碳汇项目开发和交易，推动生态资源转化为经济效益 [38][39] 汕尾市海洋牧场 - 紧盯海洋养殖、食品加工、装备制造等关键环节，推动海上养殖产业规模化、标准化、品牌化发展 [49][50] - 以渔港经济区为平台载体，推动种业、养殖、装备、精深加工全产业链发展 [51] - 积极探索"联农带农、富民增收"新模式，着力解决用海用地、资金、技术等问题 [52][53] 中山市农文旅融合 - 全力推动环五桂山公路和骑行圈、徒步圈等建设，加快完善沿线基础设施 [54][56] - 全面提升环五桂山镇村风貌，持续抓好"三线"整治，推动农房风貌连片提升 [57] - 深入挖掘利用历史名人等文化资源，加强侨房保护和活化利用，以文化赋能乡村振兴 [59][60] 江门市基层治理 - 做好村（社区）"两委"换届、新兴领域党建攻坚等工作，深化党建引领基层治理 [61][64] - 坚持党建带侨建，把海内外侨胞特别是侨界新生代紧密团结在党的周围 [65] 阳江市基层党建 - 不断创新抓基层党建工作的思路和方法，充分发挥基层党组织战斗堡垒作用 [68][69] - 深入实施抓党建促乡村振兴提质行动，切实增强基层党组织政治功能和组织功能 [70][71] 湛江市风貌提升 - 持续在风貌提升上攻坚发力，坚持典型示范引领，统筹推进圩镇提升、乡村绿化美化 [73][74] - 全力抓实典型镇村建设，全域建设美丽乡村，以点带面推动县域风貌整体跃升 [75] 茂名市产业协同 - 深化"村企共建、村村结对"，精心谋划共建项目，充分激活乡村资源 [77][80] - 强化科技、农业、民生等方面交流合作，携手推动对口帮扶协作取得新的更大成果 [81] 肇庆市风貌整治 - 打造一批乡村美学工坊，全面打造干净整洁、错落有致的"流动风景线" [83][85] - 推动特色资源保护和盘活利用，示范带动提升全市县镇村高质量发展的"品质感" [86][87][88] 潮州市农特产品 - 优化种养殖品种，做大做优橄榄、茶叶、淡水养殖等农特产品精深加工产业链 [89][94][95] - 积极探索"重点企业牵头分段分片包整治包提升"模式，带动更多社会力量投身"百千万工程" [96][104] 揭阳市人居环境 - 加快推进"三清三拆三整治"、沿线接驳村道路面硬底化、农房"穿衣戴帽"等工作 [108][110] - 因地制宜多种树、种好树，推进环境整治与绿化美化有机结合 [111][112]

文章核心观点 公司Q1业绩未达预期，受低猪价、生物资产价值调整减少、口蹄疫疫情影响，2025年业绩预期下调，但猪和作物生产有望表现良好 [1][2][6] 关键数字 - 2025年Q1公司营业额1.02亿丹麦克朗（2024年为1.04亿丹麦克朗），EBITDA为1200万丹麦克朗（2024年为3600万丹麦克朗），EBIT为 - 400万丹麦克朗（2024年为2200万丹麦克朗），税前利润为 - 1400万丹麦克朗（2024年为1300万丹麦克朗） [8] - 2025年Q1生物资产价值调整较2024年Q1减少1000万丹麦克朗，有一次性成本500万丹麦克朗，作物销售比2024年Q1高1200万丹麦克朗 [2] - 2025年3月31日公司将2025年EBITDA预期下调4500万丹麦克朗至7000 - 1.1亿丹麦克朗，EBIT预期下调至0 - 4000万丹麦克朗 [6] 业绩影响因素 - Q1初猪价低，后猪价上涨并有望稳定在当前水平 [1][3] - 2025年Q1猪和牛生物资产价值调整较2024年Q1减少1000万丹麦克朗 [2] - 2025年3月30日公司位于斯洛伐克的养牛场爆发口蹄疫，3521头动物被扑杀，预计11月1日左右重新引入动物，牛奶生产恢复满产需两年 [4] 其他情况 - 公司在斯洛伐克还有三个养牛场共2500头动物未感染，自4月17日以来无新疫情 [5] - 受口蹄疫影响，公司在斯洛伐克的乳制品厂建设暂时暂停 [5] - 公司预计猪和作物生产今年表现良好，猪价和作物价格将保持在合理水平 [7]

油菜秸秆利用现状 - 南方油菜收获后3-5天内需完成夏玉米播种或水稻插秧 时间紧导致秸秆收储转运困难 [1] - 集中连片产区以粉碎还田为主 分散山区则覆盖农田自然腐烂 个别地区存在露天焚烧问题 [1] - 平原地区机械化程度高 联合收割机配套秸秆还田设备使综合利用率较高 [1] - 偏远山区因田块分散 机械化程度低 人力不足导致秸秆处理成为难题 [1] 油菜秸秆资源价值 - 氮磷钾和微量元素含量丰富 腐解后可转化为优质有机肥改善土壤结构 [1] - 在生物发酵床垫料 生物燃料及栽培基质等领域有应用前景 [1] 绿色循环农业模式 - 湖北宜昌某蔬菜公司采用"秸秆换肥"和免费收储模式 实现企业原料获取与当地资源化利用双赢 [2] - 需加快形成"作物—秸秆—饲料—畜禽—有机肥"的绿色农业循环产业链 [2] 政策扶持需求 - 当前补贴政策主要覆盖规模化主体 建议扩大至散田农户和中小市场主体 [2] - 需增加补贴额度 按种植面积和秸秆利用量分配资金 激发各类主体积极性 [2] - 建议给予村组补贴分配自主权 引导配置秸秆还田离田机具 [2] 基层服务机制 - 农村老龄化 劳动力短缺 农田破碎化等因素增加秸秆利用难度 [3] - 建议实施农机共享制度 村组统筹安排使用时间提高机械化作业面积 [3] - 对偏远山区给予资金支持 引导土地流转主体配置散田推动综合利用 [3] - 建立劳动力短缺农户包保机制 通过代管 社会化服务等方式补齐短板 [3]

小麦收割进展 - 江西九江柴桑区江洲镇今年种植小麦5.5万亩 占九江市小麦种植面积的三分之一 [1] - 截至报道时 当地5.5万亩早熟小麦收割进度已过半 [1] - 当地组织100多台收割机同时开展跨区域抢收作业 部分收割机从安徽 湖北等地调集支援 [4] 农机设备升级 - 今年江洲镇采用更适合旱地和沙地土质的轮式收割机 相比去年履带式收割机速度更快 机动性更好 [5] - 收割机驾驶室密封性提升 配备空调 改善驾驶员工作环境 [5] - 收割机加装摄像头连接9路报警系统 驾驶员可实时监控故障点 [6] 农业种植模式 - 江洲镇因沙性土质不适合种植水稻 自2015年起调整结构实行小麦大面积种植 [8] - 采用轮作模式 小麦收割后6月将轮作大豆 棉花等作物提高经济收益 [10] - 南方种植小麦需科学选种 当地实行全程机械化种植模式 并实施农产品免费过江政策降低运输成本 [11] 灌溉工程成效 - 山西运城夏县尊村引黄兴南片区水源置换工程新建泵站1座 铺设管网160公里 [16] - 工程年引黄河水830万立方米 已解决4万余亩小麦灌溉问题 [12][16] - 目前夏县引黄灌区覆盖4个乡镇34个行政村 灌溉面积达10万亩 [16] 油菜机械化收割 - 贵州松桃通过农机社会化服务提升14万余亩油菜收割效率 [17] - 合作社配置耕 种 管 收整套机械化设备 培养专业农机手开展服务 [17] - 机械化收割效率达每天40亩 相比人工收割每天1亩大幅提升 [19] 水稻智慧种植 - 黑龙江佳木斯桦川县采用无人驾驶插秧机 实现自主插秧 避障等操作 [21] - 合作社部署51台套可视监控和传感器 通过智慧农业平台实时监测农业生产数据 [23] - 富锦市采用宽窄行插秧技术(36厘米宽行 14厘米窄行)配合侧深施肥 提高种植密度和肥料利用率 [25] - 桦川县玉成合作社预计今年水稻产量将增长5%以上 [26]

公司治理与董事会任命 - Lakeland Financial Corporation及Lake City Bank宣布任命Dan Starr和Mindy Creighton Truex为董事会新成员 [1] - 董事会代表公司治理和领导力的基础 在印第安纳州社区中提供平衡且深思熟虑的反馈 致力于推动长期股东价值 [2] - 新董事的加入带来两位经验丰富的商业和社区领袖 其长期关系建设理念与公司社区银行哲学高度契合 [2] Dan Starr背景与资历 - Dan Starr现任Do it Best Corp首席执行官 该公司为家装行业会员制硬件、木材和建材采购合作社 在60多个国家拥有数千个会员所有制门店 [2] - 拥有20年Do it Best Corp任职经历 2016年升任总裁兼CEO 此前曾担任Barnes & Thornburg LLP合伙人及商业、税务和房地产部门主管 [2] - 持有印第安纳大学法学院法学博士学位 曾在多个社区组织担任领导职务 包括Parkview Health董事会主席等 [3] Mindy Creighton Truex背景与资历 - Mindy Creighton Truex任Creighton Brothers Farms LLC总裁 该华沙家族农场成立于1925年 在农业领域拥有丰富经验 [4] - 曾领导开发创新农业倡议 包括教育和从农场到餐桌体验项目 在美国鸡蛋委员会等全国性农业倡导组织担任领导角色 [4] - 持有普渡大学农业企业管理学士学位 在华沙本地多个非营利组织董事会任职 包括社区基金会和领导力学院等 [5] 公司业务概况 - Lakeland Financial Corporation为69亿美元银行控股公司 总部位于印第安纳州华沙 [6] - 子公司Lake City Bank成立于1872年 通过54个分行网点及数字银行平台服务印第安纳州中北部社区 [6] - 公司采用社区银行模式 优先建立长期客户关系 同时为零售和商业客户提供技术前沿的解决方案 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入约为1510万美元，普通股股东净收入为910万美元，即每股0.25美元 [26] - 调整后FFO约为200万美元，即每股0.06美元，去年同期为510万美元，即每股0.14美元 [26] - 普通股每股股息均为0.14美元 [26] - 固定基础现金租金较上年同期减少约570万美元 [27] - 目前可动用资本超1.8亿美元，其中现金约4000万美元，未质押房产近1.5亿美元 [31] - 未来12个月约有2800万美元债务到期，其中约1100万美元为个别贷款到期，预计可顺利 refinance；另有约1700万美元计划本金摊销到期，占总债务不到4% [32] - 4月宣布2025年第二季度普通股每股月股息为0.0467美元，按当前股价9.65美元计算，年化收益率为5.8% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年执行了七份新租约或修订了部分现有租约，主要是西部的永久性作物 [9] - 六份租约预计导致年度NOI同比下降，目前有16份租约将于2025年剩余时间到期 [16] - 第一季度固定基础现金租金较上年同期减少约570万美元，主要因农场空置和租约结构变化 [27] - 预计2025财年固定基础租金较2024年减少约1700万美元，大部分作物分成收益将在2025年第四季度确认，剩余小部分在2026年下半年确认 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 大部分新鲜农产品如浆果和蔬菜受关税影响较小，坚果行业较脆弱，约78%的美国种植的杏仁和开心果每年出口 [20][21] - 关税使中国减少美国坚果进口，印度、欧盟和土耳其成为主要进口国，需求转移有助于稳定美国坚果价格 [22][23] - 美元走弱有助于缓解关税负面影响 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 因利率和资本成本高，对新投资保持谨慎，计划在利率下降时寻找收购机会 [9][34] - 调整部分农场租约结构，减少或消除固定租金，增加作物分成部分，希望2025年收获后恢复传统租约或出售部分房产 [10][15] - 持续与潜在买家和租户沟通，解决剩余租户问题，若年底无法解决，可能出售部分农场 [20] - 认为投资种植有助于健康生活方式作物的农田符合市场趋势，整体对种植浆果和蔬菜的优质农田需求稳定至强劲 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场条件对西部许多永久性作物农场不利，作物价格低、投入和借贷成本高 [11] - 希望杏仁和开心果价格上涨和产量增加带来好收成，但需到第四季度收获时才明确 [14] - 预计食品行业通胀将持续上升，农田价值也将随时间增加 [38] - 认为购买公司股票是对农田的长期投资，历史回报长期来看表现强劲，但近期有起伏 [37] 其他重要信息 - 公司目前拥有约10.3万英亩农田、50个不同农场和约5.5万英亩英尺的水资源（约180亿加仑），分布在15个州、29个种植区，所有水资源资产都在加州 [7] - 农场租给80多个租户农民，种植60种不同作物，主要是水果、蔬菜和坚果 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年比2024年低1700万美元收入的原因及参与租金情况 - 新增一份租约给予租户激励，一处房产直接运营，这两部分去年的收入加上给予租户的租约激励导致该数字增加 [40] - 预计八处房产能弥补1700万美元损失，保险可覆盖该数字并有小利润，收入将在2025年第四季度和2026年下半年分配，预计2025年获得60 - 70% [41][42] - 去年940万美元参与租金中部分来自调整租约结构的农场，今年该数字会降低，再加上1700万美元及农场产生的利润 [43] 问题2: 240万美元终止费涉及的农场情况 - 是三个杏仁农场，租户提前终止租约支付的费用，目前农场空置，公司正在寻找使其产生收入的方案 [44] 问题3: 第二季度及2025年后续的销售情况及五处空置资产情况 - 有农场挂牌出售，但暂无想执行的合同 [49] - 两处是空地，维护成本低；另外三处树木接近生命周期尾声，目前只需承担房地产税，公司正在评估多种方案，希望年底部分资产能产生收入 [50][51][53] 问题4: 杏仁农场是否适合卖给房屋建筑商 - 目前不适合 [54] 问题5: 股价低于9美元时董事会是否考虑回购股票 - 公司目前保留现金以应对可能的资金需求，确保有足够资金应对债务到期和运营，若作物种植收益好，可能改变想法 [55][57][58] 问题6: 如何为2026年初到期的优先股融资 - 公司会支付款项，但在使用现金和向银行贷款之间做决策，目前银行贷款利率高 [68] - 可能有更多农场出售获得现金用于支付，也在与银行沟通 refinance，但成本不低，目前未做决定 [71][72] 问题7: 优先股若按8%利率滚动可维持多久 - 会变成永久性的 [73] 问题8: 如何考虑银行地下水储备 - 目前有足够水，今年雨水较多，未使用储备水，预计今年水情况良好，但担心美联储利率政策 [77][78][79] 问题9: 加州永久性作物市场交易是否有松动 - 杏仁价格较去年大幅上涨，开心果市场表现良好，葡萄酒葡萄市场不佳，只要开心果市场好，公司情况就较好 [82] 问题10: 市场变好时是否出售特定区域资产 - 市场上有很多农场出售，但公司因资金成本高，将维持现状 [83][84]

农业科技应用 - 江苏徐州市丰县通过物联网虫情监测系统24小时采集害虫数据，结合环境参数形成多维监测体系[1] - 植保无人机根据监测信息在麦田精准喷洒混合液[3] - 丰县农业部门利用自动气象站数据科学调配灌溉水源，65万亩小麦已完成两轮精准灌溉[5] 数字化气象服务 - 山东济宁市兖州区田间气象观测设备以分钟级精度捕捉温湿度、风速、土壤墒情等数据[6] - 气象观测站每天生成近8000组数据，农户可通过App实时监测土壤墒情和作物长势[8] - 兖州区已建成12套农业气象监测站，实现关键气象要素分钟级实时监测[12] 生态种养模式 - 湖北石首市采用"鸭蛙稻"模式，5月放鸭除草松土施肥，7月放蛙捕食害虫[13][19] - 4500亩稻田每天投放3万只小鸭子，每亩10-15只，化肥减量46%，农药减量90%以上[18][19] - 配合绿色防控技术，产出大米每公斤收购价比普通杂交稻高0.5元，每亩增收1000元以上[26] 智能农机推广 - 无人插秧机1小时完成传统9人一天的插秧工作量，秧苗间距标准利于鸭子活动[21] - 育秧工厂采用立体层架技术，2000平方米可为3000亩稻田提供秧苗[24] - 贵州长顺县"90后"农机服务队2024年为27万亩田地提供无人机、插秧机等服务[35]

全国春播进展 - 东北地区已春播粮食近1亿亩 完成超两成 黑龙江新增高性能播种机作业面积近1000万亩 吉林农作物耕种收综合机械化率达94.7% [2][4] - 黄淮海地区冬小麦进入产量形成关键期 安徽平均雨量172毫米为常年同期一半 河南8500万亩小麦进入灌浆期需大量水肥 [4][6] - 河北中南部降水较少影响墒情 邢台邯郸运用数字化可视设备24小时监控灌溉电力 南和区采用无人机红外巡检保障用电 [8] 智慧农业技术应用 - 黑龙江推广高性能精密播种机等智能化农机装备 [4] - 河南许昌使用多光谱无人机监测小麦长势土壤墒情 指导精准灌溉 [6] - 河北邢台南和区部署搭载红外热成像的无人机自主巡航 结合AI影像识别实现毫秒级缺陷研判 [8][10] 南方早稻生产动态 - 云南开展水稻生产托管服务 高标准农田乡镇推进单产提升 [12] - 湖南1800多万亩早稻完成栽秧 益阳用植保无人机统防统治病虫害 [12]