核心业绩预告 - 公司发布截至2025年9月30日的六个月（2026财年上半年）交易声明，预计业绩将显著增长，因此触发了约翰内斯堡证券交易所上市规则的相关披露要求 [1] 持续经营业务每股收益预测 - 持续经营业务的每股基本收益预计将增长80%至90%，达到311.8至329.1分 [2] - 持续经营业务的每股核心收益预计将大幅增长105%至115%，达到301.1至315.8分，而去年同期为146.9分 [2] 业绩增长驱动因素 - 预期大幅增长主要归因于去年同期记录的大额一次性费用 [3] - 这些非经常性项目包括与Telkom退休基金相关的4.51亿兰特（税后）注销损失，以及1.17亿兰特的 restructuring 成本 [3] - 持续的基本运营表现以及有针对性的结构性成本控制也对盈利增长有所贡献 [3] 整体业务表现与披露信息 - 包括持续经营和已终止经营业务（去年同期包含Swiftnet）在内的整体每股核心收益预计将增长57%至65% [4] - 公司预计在2025年11月18日左右发布完整的中期业绩 [4]

集团整体财务表现 - 集团服务收入增长12.2%至658亿兰特，按正常化基准计算增长13.6%，超过中期双位数增长目标[2] - 集团总收入增长10.9%至816亿兰特，按正常化基准计算增长12.1%[2] - 集团息税折旧及摊销前利润增长14.7%至305亿兰特，超过中期至少10%的增长目标[7] - 每股盈利飙升32.3%至467分[7] - 董事会宣布中期股息为330分，增长15.8%，派息政策为至少支付75%的盈利[7] 现金流与资产负债表 - 集团营运自由现金流激增71.0%至100亿兰特[3] - 集团自由现金流转为正值达27亿兰特，较上年同期的负107.6亿兰特显著改善[3] - 净债务与EBITDA比率从去年同期的1.1倍降至0.9倍[3] - 已动用资本回报率提升3.8个百分点至26.3%[3] 区域与业务板块表现 - 埃及市场表现突出，以当地货币计算的服务收入增长42.3%，主要受夏季活动、数据流量增长21.9%及Vodafone Cash快速普及推动，并于2025年6月推出5G服务[4] - 国际业务板块（包括DRC、莱索托、莫桑比克和坦桑尼亚）服务收入增长12.2%至167亿兰特，第二季度所有四个市场增长加速，EBITDA大幅增长35.0%[5] - 关联公司Safaricom以当地货币计算的服务收入增长11.1%，M-Pesa收入增长14.0%，移动数据收入首次超过语音收入[7][9] - 埃塞俄比亚新业务亏损收窄，客户数量达到1110万，增长83.7%[9] 新业务增长动力 - 非移动业务（包括金融服务、数字服务、固网和物联网）贡献了集团服务收入的21.8%[6] - 金融服务收入增长20.3%至80亿兰特，集团金融服务客户数量达到9370万，增长13.1%[8] - M-Pesa（包括Safaricom）在过去一年处理了超过4768亿美元的交易额[8] 南非市场挑战 - 南非服务收入增长稳定但温和，增长2.2%至317亿兰特，主要由合约用户板块支撑[10] - 南非EBITDA下降5.3%至155亿兰特，营业利润下降11.0%，原因包括预付费表现疲软及一次性成本[10][12] - 南非预付费移动用户收入下降1.6%至132亿兰特，预付费用户基数因清理非活跃用户而下降7.4%，反映消费者钱包压力及竞争加剧[12] 战略进展与重大事项 - 集团以94亿兰特进行资本支出，支持其持续投资战略[11] - 集团拟收购Maziv 30%股权的交易于2025年8月获竞争上诉法院有条件批准，预计将加速网络扩张[12] - 长期“Please Call Me”法律纠纷已于2025年11月4日庭外和解，相关费用已计入中期业绩[12]

公司潜在重组与裁员计划 - 市场传闻Verizon计划关闭部分零售门店并进行裁员 作为更广泛重组计划的一部分 预计公告时间为11月20日左右[1] - 具体关闭哪些门店或影响多少职位尚未公布 但据称业绩不佳的门店将首先关闭 裁员可能影响关闭门店和保留门店的员工[2] - 据称公司计划用人工智能工具替代部分职位 客户服务类角色可能受影响最大[4] 公司财务状况与战略调整 - 2025财年第三季度收入同比增长1.5%至338.2亿美元 但未达到分析师预期[10] - 公司CEO承认未发挥全部潜力 股东回报令人失望 财务策略过度依赖提价而未推动有意义的用户增长[11] - 为应对挑战 公司公布一项专注于效率和客户体验的计划 将通过积极降低整体成本基础来为投资提供资金 旨在成为更精简的企业[12] 公司人工智能战略与投资 - Verizon在2024年和2025年大力投资人工智能以现代化运营并支持未来增长[5] - 公司于1月推出Verizon AI Connect战略和产品套件 整合其5G、光纤和边缘计算网络以支持实时AI应用[6] - 公司与Nvidia、Vultr、Google Cloud和Meta等主要技术公司建立合作伙伴关系以增强AI能力[7] - 已推出的AI产品包括通过短信回答客户问题的AI商务助手和购物助手 以及6月推出的旨在改善服务的AI驱动计划Project 624[8][9] - AI将在公司转型中扮演重要角色 用于简化员工工作、改善服务并降低大部分业务流程的成本和复杂性[13] 行业趋势与背景 - 随着数字服务和AI自动化扩展 传统实体店持续挣扎 不再需要以往同等规模的存在[15] - 研究机构Coresight Research预测 今年美国门店关闭数量可能达到约15,000家 而2024年有7,325家关闭 为四年来最高[16] - 2025年与2024年同期相比 几家主要美国零售商宣布的开店数量减少29.6% 关闭数量增加334.3% Party City、Big Lots、Kohl's和Macy's的关闭推动了这一激增[17]

市场整体表现 - 印度股市基准指数普遍下跌，BSE指数下跌722.43点，跌幅0.86%，Nifty指数下跌229.8点，跌幅0.89% [2][4] - 在假期缩短的交易时段中，十大市值公司中有七家总市值合计缩水88,635.28亿卢比 [4] 市值下跌公司详情 - Bharti Airtel市值大幅减少30,506.26亿卢比，降至11,41,048.30亿卢比 [2][4] - TCS市值减少23,680.38亿卢比，降至10,82,658.42亿卢比 [2][4] - Hindustan Unilever市值减少12,253.12亿卢比，降至5,67,308.81亿卢比 [2][4] - Reliance Industries市值减少11,164.29亿卢比，降至20,00,437.77亿卢比 [2][4] - HDFC Bank市值减少7,303.93亿卢比，降至15,11,375.21亿卢比 [2][4] - Infosys市值小幅减少2,139.52亿卢比，降至6,13,750.48亿卢比 [2][4] - ICICI Bank市值减少1,587.78亿卢比，降至9,59,540.08亿卢比 [4] 市值上涨公司详情 - LIC市值增加18,469亿卢比，增至5,84,366.54亿卢比 [3][4] - SBI市值增加17,492.02亿卢比，增至8,82,400.89亿卢比 [3][4] - Bajaj Finance市值增加14,965.08亿卢比，增至6,63,721.32亿卢比 [3][4] 十大市值公司排名 - Reliance Industries保持印度市值最高公司地位，其后依次为HDFC Bank、Bharti Airtel、TCS、ICICI Bank、SBI、Bajaj Finance、Infosys、LIC和Hindustan Unilever [3][4]

市场整体表现 - 在假期缩短的上周，十大市值公司中有七家的总市值蒸发88,635.28亿卢比，与股市疲软趋势一致 [1] - 上周BSE基准指数下跌722.43点或0.86%，Nifty指数下跌229.8点或0.89% [1] 市值下跌公司详情 - Bharti Airtel市值大幅减少30,506.26亿卢比，降至11,41,048.30亿卢比 [2] - 塔塔咨询服务公司（TCS）市值蒸发23,680.38亿卢比，降至10,82,658.42亿卢比 [2] - 印度斯坦联合利华市值下降12,253.12亿卢比，降至5,67,308.81亿卢比 [3] - 信实工业市值减少11,164.29亿卢比，降至20,00,437.77亿卢比 [3] - HDFC银行市值下跌7,303.93亿卢比，降至15,11,375.21亿卢比 [3] - Infosys市值小幅减少2,139.52亿卢比，降至6,13,750.48亿卢比 [3] - ICICI银行市值下降1,587.78亿卢比，降至9,59,540.08亿卢比 [4] 市值上涨公司详情 - 印度人寿保险公司（LIC）市值增加18,469亿卢比，达到5,84,366.54亿卢比 [4] - 印度国家银行（SBI）市值跃升17,492.02亿卢比，达到8,82,400.89亿卢比 [4] - Bajaj Finance市值增长14,965.08亿卢比，达到6,63,721.32亿卢比 [4] 公司市值排名 - 信实工业仍为最具价值国内公司，其后依次为HDFC银行、Bharti Airtel、TCS、ICICI银行、印度国家银行、Bajaj Finance、Infosys、LIC和印度斯坦联合利华 [4]

文章核心观点 - 蓝筹股并非无风险的财富保值机器，对其存在误解可能导致错失机会或忽视风险 [1][2][13][16] 关于蓝筹股的误解与事实 误解一：蓝筹股总是安全且无风险 - 即使行业巨头也会面临压力，例如新加坡电信（Singtel）在竞争加剧和5G成本上升的背景下，其息税前利润（EBIT）利润率从十年前的32%（2015财年）下滑至19%（2021财年），尽管营业收入并未增长 [3][4] - 凯德综合商业信托（CapitaLand Integrated Commercial Trust）在利率上升和混合办公模式影响下，面临借贷成本上升和租金增长放缓的压力，其单位价格承压 [4] - 蓝筹股地位并不能使其免受行业颠覆、监管变化或管理不善的影响 [4] 误解二：蓝筹股只提供稳定性，不提供增长 - 部分蓝筹股凭借其规模优势，如雄厚资金、全球触角和自我革新能力，能持续实现增长 [5][7] - 新科工程（ST Engineering）在2025年上半年收入增长7.2%至59亿新元，净利润增长近20%至4.03亿新元；从2019年到2024年，其收入和净利润累计增长分别为43%和22% [6][7] - 星展集团（DBS Group）通过发展数字银行和财富管理业务，股息从2019年的每股1.11新元增长至2024年的每股2.22新元，年均增长近15% [7] 误解三：蓝筹股无需监控 - 丰树物流信托（Mapletree Logistics Trust）在2025财年第一季度每单位派息（DPU）同比下降超过12.4%，尽管其入住率高达约95.7% [8][9] - 派息下降的原因包括融资成本上升（该季度借款费用增至约3940万新元），以及缺乏去年资产处置带来的一次性收益支撑 [9][10][11] - 即使是最可靠的红利派发者也不能“买入后就遗忘”，需要定期检查基本面 [12] 对投资者的启示 - 应将蓝筹股作为投资组合的核心基础，但需保持审视和维护 [13][16] - 评估蓝筹股需像评估其他股票一样严格，包括季度审查基本面、比较股息增长与盈利增长、监控竞争格局和利率风险等 [14] - 头寸规模很重要，无需将所有赌注押在蓝筹股上，可从小规模开始，观察表现后再决定是否扩大 [15]

券商评级与目标价调整 - TD Cowen分析师Gregory Williams将AT&T目标价从32美元上调至33美元，并维持持有评级 [2] - 评级调整基于后付费手机、光纤和固定无线接入用户数量的稳健增长 [2] 第三季度财务业绩 - 第三季度收入同比增长2%至307亿美元 [4] - 营运现金流保持稳定为102亿美元，资本支出总额为49亿美元，总投资达到53亿美元 [4] - 自由现金流从去年同期的46亿美元增至49亿美元 [4] 公司业务与市场地位 - 公司是领先的电信集团，提供无线和有线服务以及商业解决方案和娱乐产品 [6] - 运营覆盖消费者和企业的移动、互联网和电视服务的广泛网络 [6] 年度业绩指引 - 重申全年指引，预计综合服务收入实现低个位数增长 [5] - 移动服务收入增长预计为3%或以上，消费者光纤宽带收入预计实现中高 teens 百分比增长 [5] - 调整后税息折旧及摊销前利润预计增长3%或以上，移动业务税息折旧及摊销前利润增长约3% [5]

财务数据和关键指标变化 - TDS Telecom第三季度总营业收入同比下降3%，剔除剥离业务影响后下降1%，主要受传统有线电视和铜缆市场收入下滑拖累，部分被光纤投资增长所抵消 [31] - TDS Telecom第三季度调整后EBITDA同比下降3%，受到剥离业务和传统收入流下降的压力，部分得益于严格的成本控制 [31] - TDS Telecom第三季度资本支出同比增加，主要由于EACAM项目支出以及更高的扩展地址交付量，预计第四季度资本支出和地址交付将继续增长 [31] - Array第三季度场地租赁收入（不包括非现金摊销部分）同比增长68%，若剔除T-Mobile临时站点收入影响则增长46% [38] - Array在2025年前九个月从Verizon管理的实体获得与Vertical Bridge塔楼租赁交易相关的2500万美元分红 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - TDS Telecom第三季度交付42,000个光纤地址，使全年15万个服务地址的目标完成过半，预计第四季度地址交付量将最为强劲 [23][28] - TDS Telecom第三季度实现11,200户住宅光纤净增用户，住宅光纤连接数同比增长19%，光纤净增用户数连续几个季度环比改善 [23][29] - TDS Telecom住宅光纤连接数在过去三年内几乎翻倍，宽带渗透率是关键指标，扩展市场在启动后12个月内平均达到20-25%的渗透率，稳态下（第4-5年）约为40% [29][30] - TDS Telecom平均住宅每连接收入同比略有增长，但增长较为温和，因捆绑视频产品的宽带客户减少稀释了该指标 [30] - Array第三季度非T-Mobile的新并置应用数量较2024年同期增长125% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - TDS Telecom在第三季度达成100万个光纤覆盖地址的重要里程碑，长期目标是达到180万个可营销光纤服务地址 [15][28] - EACAM项目将增加约30万个新光纤地址，并带来超过12亿美元的15年期监管收入支持，这些市场没有千兆能力竞争对手，预计渗透率在65-75%之间 [24][25] - TDS Telecom计划将光纤覆盖地址占总地址的比例从目前的55%提升至80%，并计划通过光纤和同轴电缆技术组合使至少95%的覆盖区域提供1吉比特或更高速度，本季度末已有76%覆盖区域达到千兆速度 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - TDS资本配置计划优先投资光纤业务，利用特别股息收益支持当前光纤项目和增量建设，重点关注现有市场相邻的、尚无光纤提供商的边缘扩展社区，机会规模可能达数十万服务地址或更多 [18][19] - 公司战略第二优先事项是通过并购实现无机增长，重点关注规模较小、协同效应高、增值且符合回报目标的光纤并购机会，特别是邻近现有市场的项目，并保持财务纪律和业务案例驱动 [19][20] - 公司战略第三优先事项是直接向股东返还资本，在现有股票回购授权下第三季度回购略超过100万股，董事会新增5亿美元回购授权，同时预计维持当前常规季度股息 [20][21] - Array作为独立塔楼公司运营，战略重点是完全优化塔楼运营和变现频谱资产，其业务三大价值保留部分为无线频谱、塔楼运营和非控股投资权益 [33][34] - Array正积极努力租赁因T-Mobile MLA可能产生的800-1800个无租户塔楼，并将评估每个无租户塔楼的经济性，考虑包括退役在内的替代方案 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - T-Mobile交易于8月1日顺利完成，使公司能够继续推进其他优先事项，Array已顺利过渡为独立塔楼公司并呈现良好增长 [14] - 预计 pending AT&T的10亿美元频谱交易将在2025年第四季度或2026年上半年完成，取决于政府审批，而其他交易预计在2026年完成 [17][36] - 公司看到立即的机会窗口在没有光纤提供商的社区进行投资，目前正在评估业务案例，将于2月份提供更新 [18][55] - TDS Telecom认识到销售和建设表现未达预期，正在采取行动改变这一轨迹，自第二季度末以来已在各市场将近翻倍施工队伍数量，并持续增加至年底 [23] - Array与DISH Wireless存在MLA争议，Array认为DISH的主张毫无根据，计划强制执行其在该MLA下的性能和支付义务，预计2025年从DISH MLA确认约700万美元场地租赁收入 [39] 其他重要信息 - TDS通过8月份从Array获得的16亿美元特别股息加强了资本结构，并预计在 pending 频谱交易完成后获得额外收益，用于大幅偿还债务和支持TDS Telecom现有光纤扩展计划 [15][16] - Array在2025年第三季度因其在爱荷华州的三个实体将其无线业务出售给T-Mobile，确认了3400万美元的股权收入并获得了4200万美元的分红 [43][44] - Array约40%的销售、一般和行政费用用于支持以下活动：剥离前的无线业务运营（未列为终止经营）、无线业务关闭成本、频谱资产管理费用以及战略评估相关费用，预计无线业务关闭成本将持续至2026年上半年，水平与2025年第三季度相似，之后开始下降 [40][41][64] - TDS Telecom近期剥离了不符合其光纤战略目标的ILEC市场，这些剥离导致收入同比减少600万美元 [20][30] 问答环节所有提问和回答 问题: 请求提供光纤市场的队列分析以及未来更新计划 [54] - 管理层承认该请求，表示行业缺乏明确的报告标准，内部正在新CEO领导下就适当的连续衡量标准进行统一，并计划在2月份更新额外光纤机会的资本分配计划 [55][56] - 管理层对所选市场表示乐观，EACAM项目和扩展项目带来了巨大的光纤机会，特别是铜缆向光纤的转换，并看到现有运营区域邻近的、尚无光纤提供商的社区存在数十万地址的扩展机会 [57] 问题: 关于TDS股票回购计划的性质、规模和执行方式的看法 [59] - 管理层表示此次回购授权反映了董事会对公司长期战略的信心，认为以当前估值回购股票是吸引人的资本使用方式，回购是资本分配计划的重要组成部分，将与业务投资平衡进行 [60] - 回购执行的时间和方式由管理层决定，首要取决于已宣布频谱交易的顺利完成，以及一般的业务和市场状况 [61][62] 问题: 请求细化Array的SG&A构成，以了解未来几个季度的运行速率，以及频谱管理成本的持续时间和性质 [63] - 管理层表示不会单独分解SG&A中40%的四个组成部分，但指出除了这40%之外，还存在作为大型无线公司的结构性成本（如IT平台），未来SG&A有相当大的优化空间 [64] - 频谱管理成本包括为满足特定频谱覆盖要求而产生的站点租赁成本、法律成本和人员费用，这些成本是临时的，会随着频谱的逐步变现而最终消失 [65] 问题: Array无租户塔楼的策略、市场推广、出售或退役考虑，以及土地租约的退出权利 [73] - 管理层概述了策略：积极租赁所有塔楼、与土地出租人协商降低租金、基于未来可租赁性分析评估每个塔楼，这是一个多年度、逐塔决策的过程，可能包括持有、其他战略选项或退役 [74][75] - 大部分土地租约可以 upon very short notice 终止，相关承诺总体不重大 [78] 问题: 关于TDS Telecom 1.5倍杠杆目标的考量，是否包含新的光纤目标，以及为何不采用更高杠杆以返还更多资本 [79] - 管理层对当前杠杆水平和资产负债表实力表示满意，认为这最大化未来灵活性，杠杆目标的原则是将现金投入使用，并纳入资本分配战略的考量，当前杠杆目标不包括正在评估的额外边缘扩展机会 [81][82][83] - 公开陈述的将光纤地址从2024年底约90万翻倍至180万的目标（约五年期）不包括正在讨论的额外边缘扩展机会，将于2月份更新新目标 [84] 问题: TDS是否对被Verizon或AT&T等公司收购持开放态度 [87] - 管理层回应称TDS目标长期经营并为所有股东持续创造成功 [87] 问题: Array实现长期45-50%利润率的路径和时间框架 [91] - 管理层指出提高利润率的因素包括：增长并置收入、降低SG&A费用（预计高企将持续至2026年上半年）、土地租金合理化、对不经济塔楼的潜在退役，同时承认T-Mobile临时收入将随时间减少 [93][94] 问题: 未来上层C波段频谱拍卖计划对Array剩余C波段频谱变现时机的影响 [97] - 管理层表示目标始终是获得最佳价格，尽管频谱供应动态变化，但移动流量年增30%，公司频谱可立即部署，生态系统成熟，仍认为其频谱具有很高价值 [100] 问题: Array塔楼业务战略中并购和资产处置的作用 [106] - 管理层表示并购或处置目前不是战略重点，当前重点是执行T-Mobile MLA整合、运营优化等大量工作，长期来看几年后会考虑，但目前并非战略焦点 [107] 问题: TDS Telecom对边缘扩展机会的考量，以及选择收购与自建的关键决定因素 [110] - 管理层描述边缘扩展机会为邻近现有运营的Tier 2/Tier 3农村市场，公司已具备设施、品牌和客户，是自然延伸 [112] - 并购方面将高度自律，关注与现有业务邻近、能协同扩大集群覆盖的ILEC或其他所有者机会，无论有机增长还是并购都将围绕集群战略执行 [115][116] 问题: TDS Telecom在销售和市场营销投资（如上门推销）方面的成效评估，以及未来提高光纤用户转化率的举措 [117] - 管理层强调销售活动与地址交付紧密相关，首要任务是执行建设计划以交付地址，已大幅增加施工队伍数量，并引入更多供应商协助预售和上门推销，同时注重网站等线上渠道，以及挖掘现有ILEC光纤的销售潜力 [118][119]

财务业绩概要 - 公司报告季度收入为37.1亿美元，同比下降0.8%，低于市场共识预期37.2亿美元，收入意外为-0.27% [1] - 季度每股收益为0.17美元，低于去年同期的0.21美元，且低于市场共识预期0.19美元，每股收益意外为-10.53% [1] - 公司股价在过去一个月下跌3.7%，表现逊于同期下跌0.2%的Zacks S&P 500指数 [3] 用户数量指标 - 移动电话用户数为1027万，与分析师平均预期完全一致 [4] - 互联网用户数为278万，略高于分析师平均预期的277万 [4] - 连接设备用户数为416万，高于分析师平均预期的412万 [4] - 电视用户数为143万，略低于分析师平均预期的144万 [4] - 安全用户数为115万，与分析师平均预期一致 [4] - 住宅语音用户数为98.6万，低于分析师平均预期的99.1万 [4] 用户净增与流失指标 - 连接设备净增16.9万，显著高于分析师平均预期的13.482万 [4] - 互联网净增4万，高于分析师平均预期的2.497万 [4] - 电视净增0.5万，低于分析师平均预期的1.571万 [4] - 安全业务净增0.6万，低于分析师平均预期的1.032万 [4] - 住宅语音业务净流失1.4万，流失情况差于分析师平均预期的0.9万 [4] - 移动电话月均流失率为1.1%，与分析师预期一致 [4]

业绩总结 - 第三季度总运营收入为2.55亿美元，同比下降3%[23] - 第三季度调整后的EBITDA为8000万美元，同比下降3%[23] - 第三季度资本支出为1.02亿美元，同比增长31%[23] - TDS Telecom 2025年总运营收入指导为10.61亿美元，调整后的EBITDA为3.5亿美元[24] - 2025年，TDS Telecom的预计EBITDA为320-350百万美元，2024年实际EBITDA为385百万美元[57] 用户数据与市场扩张 - 新增市场可销售光纤地址42,000个，累计超过100万个光纤地址[5] - 预计E-ACAM项目将使30万个地址从铜缆升级为光纤，预计渗透率为65%-75%[7] - 预计2024年至2038年ACAM项目将带来超过12亿美元的收入[7] 新产品与技术研发 - T-Mobile交易完成后，第三季度现金场地租赁收入为4196.6万美元，同比增长68%[37] 财务表现 - Array的总运营收入为471.19万美元，同比增长83%[40] - 2025年第三季度，Array的净收入为109.92百万美元，较2024年同期的78.78百万美元增长39.6%[54] - 2025年第三季度，Array的调整后自由现金流为45.93百万美元[59] - 2025年，Array的调整后EBITDA为85.08百万美元，较2024年同期的80.49百万美元增长5.5%[54] - 2025年，Array的调整后OIBDA为6.11百万美元，较2024年同期的-12.45百万美元显著改善[54] 投资与收益 - 2025年第三季度，Array的非控股投资收益为158百万美元，较2024年的161百万美元略有下降[49] - 2025年第三季度，Array从非合并实体获得的分配为150百万美元，较2024年的169百万美元下降约11.2%[49] - 2025年，Array从非合并实体获得的分配总额为61.79百万美元[59] - 2025年，Array因无线业务出售获得的权益收入为34百万美元[52] - 2025年，Array的折旧、摊销和增值费用为11.87百万美元[54]