Key Points XRP is a token issued on the Ripple payments network. It experienced two brief price surges in 2025, but has since fallen from its prior highs. XRP's long-term value proposition is clear, but near-term price action remains uncertain. 10 stocks we like better than XRP › As 2025 comes to a close, it's looking like it'll be a down year for major cryptocurrencies. One token that experienced a particularly dramatic reversal this year is XRP (CRYPTO: XRP). Over the summer, XRP has reached ...

方舟投资交易动态 - 方舟投资于周四通过旗下多只ETF对特斯拉、Coinbase和Brera Holdings进行了显著交易 [1] 特斯拉交易详情 - 方舟投资通过ARK Innovation ETF出售了23,110股特斯拉股票，价值约1120万美元 [2] - 此次出售发生在特斯拉股价于本周早些时候创下历史新高后出现回调的背景下 [2] - 特斯拉股价近期波动，市场密切关注其自动驾驶技术进展 [2] - 尽管近期下跌，特斯拉股价周四收盘报483.37美元，当日上涨3.45% [3] Coinbase交易详情 - 方舟投资通过ARK Blockchain & Fintech Innovation ETF、ARK Next Generation Internet ETF和ARK Innovation ETF战略性买入Coinbase股票 [4] - 合计买入17,386股，价值约415万美元 [4] - 此举与Coinbase近期宣布推出传统股票交易业务相关 [4] - Coinbase宣布将推出每周五天、24小时可访问的免佣金美股交易，以超越其纯加密货币业务的根基 [5] - 公司将该举措定位为向成为数字资产和传统股票单一平台迈出的一步，并为未来的代币化股票奠定基础 [5] - 管理层表示，监管限制要求公司从传统股票交易开始，然后再追求基于区块链的股票交易 [5] - 此次业务扩张旨在使收入来源多样化，并减少对波动性加密货币交易周期的依赖 [5] Brera Holdings交易详情 - 方舟投资通过ARK Next Generation Internet ETF、ARK Blockchain & Fintech Innovation ETF和ARK Innovation ETF大幅增持Brera Holdings股份 [6] - 合计买入575,644股，价值约140万美元 [6] - 此次增持紧随Brera Holdings的战略举措，包括其Solana国库策略，该策略此前曾推动股价显著上涨 [6] - 周四，Brera Holdings股价小幅上涨0.84%，收盘报2.39美元 [6]

行业监管动态 - 超过125家加密货币公司和倡导团体组成联盟，对美国的银行游说团体发起协同攻势，该联盟包括Coinbase、Gemini和Kraken等主要加密公司 [1] - 该行动升级了关于谁有权为稳定币存款支付利息的高风险斗争 [1] 争议核心：GENIUS法案与稳定币收益 - 争议的主要焦点是GENIUS法案明确禁止像Tether这样的稳定币发行商支付股息 [2] - 目前存在一个漏洞，允许加密货币交易所等第三方平台将这种稳定币收益传递给用户 [2] - 传统银行团体正积极游说以关闭此途径，认为这构成了监管套利 [2] 传统银行业的立场与风险警告 - 银行游说团体认为，如果允许不受监管的金融科技平台在现金等价代币上提供高收益，将对传统金融架构构成系统性风险 [3] - 银行游说团体向国会山简报时警告，维持现行规则可能引发大规模资本外逃 [3] - 他们估计，可能有多达6.6万亿美元的资金从商业银行流向数字资产平台 [3] - 银行方认为，这种转变将掏空银行用于承销抵押贷款和商业贷款的资本基础，迫使贷款机构缩减规模并提高美国家庭的借贷成本 [4] 加密货币联盟的反击 - 加密货币联盟在12月18日致美国参议院银行委员会的信中，敦促立法者拒绝扩大最近颁布的GENIUS法案范围的企图 [5] - 该联盟认为，在GENIUS法案实施前重新讨论此问题，将削弱国会颁布的监管框架所定义的确定性，并给更广泛的市场结构工作带来不必要的风险，同时会发出错误信号，表明即使是最近达成的妥协也可能几乎立即被重新谈判，破坏市场、消费者和创新者所依赖的可预测性 [5][6] - 加密货币联盟驳斥了银行对稳定性的担忧，认为这是保护主义行为，旨在维持对低息存款的垄断 [6] - 签署方认为，银行仅仅是为了保护其利润率，而阻止消费者获取目前国债市场上可获得的4%收益率 [6] - 加密公司主张，稳定币奖励计划使平台能够直接与用户分享价值，帮助家庭从高利率环境中受益，而不是承受通货膨胀带来的损失 [7]

基金产品更新 - VanEck更新了其Avalanche交易所交易基金VAVX的申请文件 将包含质押奖励并为投资者创造收益[1] - 根据提交给美国证券交易委员会的修订版S-1文件 该基金最多可质押其持有的70%的AVAX以产生收益 Coinbase Crypto Services被列为初始质押服务提供商[1] - 产生的任何奖励 在扣除Coinbase收取的4%服务费后 将归基金所有并反映在ETF的资产净值中[1] 资产托管与投资策略 - 根据计划 AVAX将由受监管的托管人持有 包括Anchorage Digital和Coinbase Custody 这两家机构都将代币离线存储在冷钱包中[2] - 该基金将不会使用杠杆或衍生品 并将通过MarketVector Avalanche Benchmark Rate这一从主要交易所数据构建的自定义指数来追踪AVAX价格[2] 市场动态与进展 - 若获得批准 该基金将在纳斯达克以代码VAVX进行交易[3] - 上个月 Bitwise也更新了其向美国证券交易委员会提交的现货Avalanche ETF申请 同样旨在实现收益生成[3]

巴西加密货币市场投资者结构变化 - 巴西加密货币的采用并非由交易高波动性代币的投机者主导 而是由更年轻、更谨慎的投资者塑造 他们常使用稳定币和代币化债券作为财富保护手段[1] - 根据Mercado Bitcoin的报告 今年增长最快的投资者群体年龄在24岁以下 该年龄段的参与度较上年增长了56%[1][2] 低波动性数字资产产品受青睐 - 年轻投资者倾向于选择低波动性资产作为切入点 如稳定币和数字固定收益产品[2] - Mercado Bitcoin平台提供的数字固定收益产品允许投资者购买现实世界生息资产的代币化份额 2025年该产品交易量翻了一倍多 向用户分配了18亿雷亚尔 约合3.25亿美元[3] - 这些数字固定收益产品的平均收益率达到巴西“无风险”基准利率的132%[3] - 巴西其他协议如Liqi和AmFi也提供类似的基于区块链的固定收益产品[3] 加密货币使用模式转变 - 交易所报告整体加密货币交易量同比增长43%[4] - 周一成为新投资者和交易活动最繁忙的一天 这表明加密货币的使用方式正在从投机工具转变为每周财务常规中更不可或缺的一部分[4] 不同收入群体的投资策略差异 - 中等收入用户更可能将资金配置于稳定币 最高可达其投资组合的12% 同时将86%的资金保持在波动性较低的资产中 推测为代币化债券[5] - 低收入投资者将其超过90%的资金投入比特币等传统加密货币 可能是为了寻求更高回报并接受额外风险[6] 监管环境与市场发展 - 巴西央行上个月推出了新的加密货币规则 要求加密服务提供商获得许可证并建立特定的资本要求[6] - 央行对加密货币的监管以及稳定币的兴起 进一步提振了巴西对数字资产的兴趣[5]

文章核心观点 - 美国经济学家彼得·希夫批评特朗普媒体与技术集团缺乏除与特朗普关联外的任何有意义的内在价值 其频繁的战略转型表明公司缺乏连贯的商业模式 核心资产是政治资本而非业务本身 [1][3][4] 公司战略演变与商业模式 - 公司最初定位为主流社交媒体替代平台 以Truth Social为中心推出 [2] - 因增长停滞和盈利挑战 公司转型为专注于金融科技和加密货币的实体 并计划将比特币作为核心国库资产 [2] - 公司最新战略是与核聚变能源公司TAE Technologies进行全股票合并 再次进行重大转型 [1][3] - 经济学家认为 这些战略转变并非由运营协同效应或已验证的现金流潜力驱动 而是源于特朗普品牌所附着的政治资本 [4] 对TAE Technologies合并案的评估 - 拟议的全股票合并对合并后实体的估值超过60亿美元 [6] - 该交易将使公司成为少数与核聚变研究相关的上市公司之一 [6] - 管理层将交易定位为对清洁能源以及数据中心和人工智能基础设施不断增长的电力需求的长期投资 [6] - 公司计划在本十年晚些时候开始建设公用事业规模的聚变设施 但商业可行性仍不确定 [7] - 经济学家指出 与资本密集、监管严格的核聚变能源公司合并突显了其观点 即获取影响力和获得优惠待遇的预期可能超过其基础业务的价值 [5] - 其认为公司能为能源公司提供的唯一真正价值是政治杠杆 即接触权力以及从特朗普政府获得有利待遇的前景 [5] 市场表现与反应 - 市场对核聚变公告反应波动 消息公布后公司股价大幅上涨 [7] - 截至周五收盘 公司股价报16.09美元 当日涨幅超过8% [7] - 过去五个交易日 股价已上涨超过50% [7] - 考虑到公司今年大部分时间表现挣扎 年内迄今股价下跌超过50% 该交易可能被投资者视为一个受欢迎的机会 [9]

宏观经济与政策 - 2025年经济增长因贸易冲击、移民控制和政府停摆等三大冲击而受挫，预计全年增长率仅为1%至1.5% [13] - 2026年经济前景存在分歧，一种观点认为减税、放松管制和信贷扩张将带来财政刺激，预计注入现金至少550亿美元，企业部门接近700亿美元，可能推动经济增长至2.3%-2.5% [9][10][11][14] - 另一种观点对经济持谨慎态度，认为企业可能缺乏信心进行大规模资本支出，且高达2500亿美元的关税收入已开始对企业盈利潜力产生实质性影响，最终可能传导至消费者 [6][7][15] - 经济结构可能呈现“小i形”分化，即少数领域表现极佳，而更广泛的经济体表现平平，减税刺激对中小型公司的帮助可能更大 [17][18] 人工智能与科技投资 - 人工智能和数据中心是2025年市场增长的核心，但其投资热潮可能出现放缓，若放缓将对经济产生拖累 [2][6] - 人工智能发展的关键从“研发AI”转向“应用AI”，当前缺乏明确的AI应用推广政策，若能在经济中广泛实施现有技术，将带来显著的生产力增长 [24][25] - 企业科技支出态度趋于谨慎，不再不惜一切代价投入，市场对相关支出的审查更加严格 [21] - “主权AI”将成为2026年关键主题，各国政府为保障经济与国家安全，将加速建设本土AI价值链，涵盖算法、半导体、关键矿物和数据 [52][53] 债券市场与资本供给 - 债券市场面临巨大的公私营部门供给压力，数据中心每年债务发行规模达1500亿至1750亿美元，政府赤字占GDP的6% [30] - 尽管美联储降息，但长期国债收益率可能因供给压力而上升，市场存在未充分定价风险的可能性 [29][30] - 资本成为一种稀缺资源，地缘政治竞争围绕资本获取和资本配置的政治化展开，这可能重塑全球金融体系，主权债务发行处于历史高位，偿债成本持续增长 [49][50][51] 贸易政策与地缘政治 - 关税政策在2025年是企业关注焦点，预计2026年相关政策的不确定性将持续，波动性可能略低于2025年，但关税、出口管制等贸易限制和激励措施将继续被各国采用 [41][42][43] - 企业为应对地缘政治风险，更多采用情景规划工具，66%最擅长管理地缘政治风险的公司使用情景规划来制定和测试战略 [46] - 对关键资源（如淡水、关键矿物）的地缘政治竞争将加剧，这些资源对数据中心和电力生产至关重要，将影响政府政策并给企业带来风险与机遇 [47][48] 加密货币与监管 - 2025年加密货币主流化，比特币创下超过12万美元的历史新高，监管清晰化是行业关键催化剂 [32] - 美国监管取得进展，《稳定币法案》已通过，众议院通过的《清晰法案》正在参议院审议，该法案将为加密货币提供首个真正的市场结构框架 [33][34] - 传统金融机构（包括银行）已认识到稳定币的潜力和变革力量，其参与将推动更广泛的采用和金融系统效率提升 [35][36] - 比特币市场仍受杠杆参与者影响，市场结构立法对于界定资产属性、建立新标准和要求以应对杠杆等相关问题至关重要 [37][39]

英国加密资产监管框架核心进展 - 英国金融行为监管局本周公布了其咨询文件 这最终将定义加密公司在英国如何运营 标志着英国长期承诺的加密监管制度更接近现实 [1] - 该提案与英国财政部的立法共同构成了一个框架的支柱 该框架计划于2027年10月生效 [2] - 政策制定者的目标是在增长、创新与市场诚信和消费者保护之间取得平衡 [2] 监管路径与时间线 - 英国的监管路线图已进行了一年多 旨在扩大金融行为监管局对加密领域的管辖权 第一步是立法 由财政部定义受监管的活动范围 此后金融行为监管局才能施加授权要求和详细规则 [4] - 行业面临一个18个月的过渡期挑战 虽然目标比以往任何时候都更清晰 但仍有一段距离 [2] - 早期阶段侧重于稳定币发行和托管、审慎要求（如资本和清盘计划）以及将金融行为监管局现有义务（治理、系统和控制、运营弹性）应用于加密公司 本周的咨询则直接转向市场方面：交易平台、中介机构、质押、去中心化金融、准入和披露以及加密特定的市场滥用规则 [4] 监管模式与架构 - 英国选择将现有金融服务规则延伸至加密领域 而非像欧盟的加密资产市场法规那样从头编写一套独立的规则手册 这是一个最重要的设计选择 [6] - 金融行为监管局的方法被描述为一种混合模式 跨领域的义务（诚信原则、利益冲突管理和公平对待客户）在很大程度上被原样应用 而面向市场的规则则是专门为加密领域编写的 [7] - 金融行为监管局正试图将传统金融监管的架构移植到加密市场 同时进行调整以反映该技术的独特风险 [5] 行业观点与影响 - 加密基础设施公司Fireblocks的政策主管Dea Markova表示 这是英国监管加密资产发行和中介活动的最终制度 [3] - 金融监管律师Sébastien Ferrière指出 过去一年事情已真正开始成形 虽然经历了一系列咨询 但它们正在形成一个连贯的框架 [4]

Despite Lee’s confidence, reactions from crypto market participants on social media have become increasingly critical. Key Takeaways Tom Lee argues Bitcoin is “extremely oversold” and has historically preceded rebounds. Lee’s Bitcoin predictions have begun to fuel skepticism across the crypto community. Bitcoin did reach new all-time highs in October 2025, validating Lee’s broader bullish thesis — but the magnitude and timing of his forecasts often prove premature. Bitcoin (BTC) is “extremely ove ...

行业投资趋势 - 根据DefiLlama数据，本周前沿投资者向16家加密初创公司投资了3.13亿美元，使得2025年行业总投资额达到254亿美元[1] - 2025年迄今的投资额比2024年筹集的总金额高出160%以上，远超分析师对2025年的预期[1] - 本周投资主要由以科技为中心的公司主导，包括Pantera Capital、Circle Ventures和红杉中国旗下基金Hongshan Capital[1] - 行业投资格局发生显著变化，风险投资机构不再将投资分散到众多小型项目，而是向更少的公司开出更大额支票[2] - 交易数量有所减少，但平均单轮融资规模已跃升至近3700万美元[2] RedotPay (融资1.07亿美元) - RedotPay在本周融资榜上位居首位，通过B轮融资筹集了1.07亿美元，这是该公司披露的最大一笔交易[3] - 这家总部位于香港的金融科技公司专注于稳定币支付，投资方包括GoodWater Capital、Pantera Capital、Blockchain Capital、HongShan和Circle Ventures[3] - 公司正在建设连接加密货币轨道与日常金融的基础设施，其平台通过实体和虚拟卡、多币种钱包和跨境支付工具支持加密货币到法币的消费，允许用户在全球数百万商户处支付[4] - 公司计划利用最新融资加速产品创新并扩大全球覆盖范围[4] - RedotPay在香港和立陶宛持有监管牌照，致力于成为零售和电子商务中合规、高吞吐量的稳定币使用网关[5] - 新资本将用于资助全球扩张、深化点对点支付功能，以及将稳定币服务更紧密地整合到日常消费者流程中[5] Fuse Energy (融资7000万美元) - Fuse Energy获得了由Lowercarbon Capital和Balderton领投的7000万美元B轮融资[6] - 公司将利用这笔资金扩大其在美国、爱尔兰和西班牙的去中心化物理基础设施网络，用于可再生能源[6] - 公司正在建设一个基于区块链的能源网络，使社区和个人能够在不依赖集中式公用事业的情况下发电、交易和管理电力[6] - 其平台支持点对点电力交易和去中心化能源安装，旨在重塑能源的生产和分配方式[7] METYA (融资5000万美元) - METYA是一个由人工智能驱动的Web3社交平台，在一轮战略融资中筹集了5000万美元[8] - 投资方包括Castrum Capital、Alpha Capital、M2M Capital和Vertex Capital[8]