财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入同比增长5%至6.2亿美元 达到指引高端 [9][33] - 订阅收入同比增长6%至约6亿美元 [33] - 年度经常性收入(ARR)增长7%至约26亿美元 [33] - 非GAAP每股收益增长16%至1.06美元 [35] - 自由现金流达1.44亿美元 同比增长33% [36] - 自由现金流每股1.57美元 同比增长37% [36] - 首次实现GAAP营业利润和GAAP净利润为正 [9] - 营业利润率为22.6% 同比增长160个基点 [34][35] - 订阅毛利率保持在80.5%的强劲水平 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - AI接待员(AIR)客户数超过3,000家 较上季度增长三倍 [21] - RingSense客户数从2,800家增至3,600家 环比增长显著 [24] - RingCX客户数超过1,200家 [26] - 新AI产品组合ARR增长达两位数 [12][17] - 新AI产品预计今年ARR将达到1亿美元目标 [12] - Microsoft Teams集成账户实现强劲两位数增长 [16] - 月活跃用户数同比增长一倍 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 小企业客户(员工数少于100人)和全球服务提供商(GSP)业务实现两位数增长 [13][33] - 这两个细分市场ARR超过10亿美元 盈亏平衡时间在18个月以内 [13] - 医疗保健、金融服务、零售、旅游酒店和专业服务等垂直领域表现强劲 [14][15] - 百万美元以上总合同价值(TCV)交易保持稳定 [14] - 与Vodafone Ireland合作赢得欧洲最大航空公司Ryanair 将在25个国家172个地点部署 [13] - 赢得欧洲前十大银行之一 部署超过10,000个席位 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 每年投入超过2.5亿美元用于创新 其中AI研发占比显著增加 [11][12] - 扩展与NICE的多年合作伙伴关系 继续销售和支持RingCentral联系中心 [7] - 扩大与AT&T的十年合作关系 AT&T将在其产品组合中增加RingCentral和RingCX两款AI产品 [7][8] - 推出AIR Everywhere功能 将AI呼叫处理扩展到第三方电话系统 [21] - 推出Ring CX for Salesforce Service Cloud Voice集成 [26] - 客户旅程分析和AI座席辅助功能已全面推出 AI交互分析进入测试阶段 [28] - 计划于11月5日在纽约证券交易所举办创新日活动 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 语音作为新的用户界面(UI) 是参与AI的最快、最富表现力和最自然的方式 [10] - 公司每年处理数百亿分钟的通话 人均语音使用量保持稳定 SMS使用量增长 [11] - AI驱动的客户体验是新的外部增长机会 [11] - 公司处于独特地位 可以从客户旅程一开始就部署AI代理 [11] - 新AI产品预计将在几年内构成整体收入的重要部分 [12] - 多产品平台方法得到验证 许多大客户采用多个产品 [16] 其他重要信息 - Vaibhav Agarwal被任命为新任首席财务官 [5][6] - 董事会将股票回购授权增加至5亿美元 [10][38] - 偿还1.05亿美元债务 剩余总债务降至12.7亿美元 净债务11亿美元 [37] - 净杠杆率降至1.8倍 [37] - 惠誉和穆迪近期上调公司信用评级 [37] - 2025年上半年净新授予股票奖励减少45% [35] - 2025年股票薪酬展望改善至2.85-2.95亿美元 占收入11.5% [38] - 全年自由现金流展望上调至5.15-5.2亿美元 利润率20.5% [38] - 每股自由现金流预计为5.54-5.62美元 同比增长31% [39] 问答环节所有提问和回答 问题: 与NICE续签协议与原有安排相比有何变化 [44] - 这是原始协议的延伸 合作关系已持续六年多 [45] - 原始协议从未过期 公司一直在进行交易和向上销售客户 [46] - 这是行业中绝对独特的集成 在两个细分市场的领导者之间 [46] - 特别受到具有更复杂需求的高端企业的欢迎 [47] 问题: 新产品吸引力的驱动因素和自由现金流的可持续性 [51] - 驱动因素是出色的需求以及公司在商务电话领域的强大领导地位 [51] - RingCentral处于客户与商业提供商交互的最上游 是接听电话和终止短信的主要方 [51] - 处于独特地位 可以在通话前、通话中和通话后对整个工作流程进行AI化 [52] - 自由现金流在过去三年增长了五倍 从1亿美元增至5亿美元 [54] - 由于业务运营杠杆和持续成本纪律 自由现金流质量正在提高 [55] - 结合股票回购 将导致流通股数量减少 [56] 问题: 股票薪酬(SBC)减少的内部变化和下半年收入指引 [59][64] - SBC占收入比例已从约20%降至11%左右 [61] - 净新授予将保持在1.5亿美元左右 约占收入的6% [62] - 随着旧授予的影响逐渐消退 SBC运行率将越来越多地反映新的授予活动 [62] - 指引方法没有根本变化 基于已知的可见性保持谨慎 [64] - 小企业客户和全球服务提供商显示良好的需求趋势 [65] - 企业业务继续签署百万美元以上的TCV交易 [65] 问题: Ring CX与NICE产品的市场定位差异 [69] - RingCentral联系中心(基于NICE)是高端企业产品 没有座位数限制 [71] - 针对任何和所有复杂用例的最佳级别能力 [71] - Ring CX针对更小更简单的用例 可能有更多客户但平均座席数更低 [74] - 两者有共存空间 针对不同受众 [76] 问题: 长期增长可持续性和增长与盈利的平衡 [77] - 公司是增长型公司 有多个持久增长动力 [78] - UCaaS领域保持稳定市场份额 SMB和GSP业务实现两位数增长 [78] - 新AI产品获得吸引力 新产品组合实现两位数增长 [79] - 目标是通过运营杠杆和成本管理继续扩大自由现金流和营业利润率 [80] - 结合SBC减少和流通股稀释 最大化每股自由现金流是关键指标 [80] 问题: 微软合作交易规模和资本分配策略 [83][87] - Microsoft Teams集成实现强劲两位数增长 针对大型企业 [85][86] - 一半的企业交易包含此集成 是重要差异化因素 [86] - 资本分配策略灵活 包括去杠杆化资产负债表和股票回购 [88] - 净债务已降至11亿美元 目标降至10亿美元以下 [89] - 净杠杆率已低于2倍 惠誉和穆迪上调评级 [89] - 将继续投资创新 每年研发投入2.5亿美元 [90] - 如有合适机会 也会考虑并购 [90] 问题: AT&T合作是否标志战略转变和外汇影响 [93][99] - 与NICE的扩展是重新获得多年来的强大工具 [94] - 与AT&T的扩展非常重要 AT&T选择公司技术将其客户群带入AI新时代 [96][97] - AT&T希望更专注于SMB市场 这与公司的优势相符 [100] - 外汇方面有一些好处 但不显著 [101] 问题: AI接待员(AIR)在不同规模客户中的采用情况 [105] - 采用率非常积极 在短时间内从1,000家客户增加到3,000家 [106] - 许多客户是较小客户 也有一些非常大的客户购买 [106] - 用例相似 都是路由呼叫 充当从不错过呼叫的数字员工 [107] - 小企业尤其需要接待员但没有 大企业更多涉及路由呼叫和简化复杂IVR规则 [107] - 任何规模都不需要复杂实施或技术专业知识 无需IT支持即可配置 [108]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入同比增长5%至3.2亿美元 达到指引高端 [8] - 订阅收入增长6%至约6亿美元 ARR增长7%至约26亿美元 [31] - 首次实现GAAP运营收入和GAAP净收入为正 [9] - 自由现金流达1.44亿美元 同比增长33% 自由现金流每股1.57美元 同比增长37% [34][35] - 运营利润率22.6% 同比提升160个基点 超过指引高端 [32] - 非GAAP每股收益1.06美元 同比增长16% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - AI新产品组合(AIR 对话智能 云联络中心)贡献显著ARR增长 预计年内新产品ARR达1亿美元目标 [12] - AI接待员(AIR)客户数从1,000增至3,000 增长3倍 主要覆盖医疗/专业服务/金融/零售等行业 [20][21] - RingCX客户超过1,200家 百万美元以上TCV交易中50%包含该产品 [24][25] - 对话智能产品(InSense)客户从2,800增至3,600 环比增长显著 [23] - 微软Teams集成账户保持双位数增长 月活跃用户同比翻倍 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 中小企业(100人以下)和全球服务提供商(GSP)业务ARR超10亿美元 保持双位数增长 平均盈亏平衡期<18个月 [13] - 欧洲市场取得重大客户突破: 与Vodafone合作赢得欧洲最大航空公司Ryanair(覆盖25国172个地点)和欧洲前十大银行(超1万坐席) [13][14] - 核心垂直行业(医疗/金融/零售/旅游/专业服务)表现强劲 语音是关键通信方式 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 每年研发投入超2.5亿美元 重点转向AI产品开发 [12] - 与NICE延长多年合作协议 继续联合销售RingCentral联络中心与NICE CXone mPOWER [6] - AT&T扩大十年合作 新增RingCX和RingSense两款AI产品到其产品组合 [7] - 定位为AI时代语音交互领导者 平台年处理通话分钟数达数百亿次 [10][11] - 计划11月5日在纽交所举办创新日活动 展示AI战略细节 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业正进入"语音即新UI"时代 公司凭借语音领导地位将显著受益 [10] - AI代理将成为客户旅程全程的关键环节 公司平台具备先发优势 [11] - 通过成本控制/运营效率提升/股权激励优化 持续改善自由现金流和每股收益 [30][37] - 预计2025全年自由现金流5.15-5.2亿美元 自由现金流每股5.54-5.62美元(同比增长31%) [38] 其他重要信息 - 董事会批准将股票回购授权增至5亿美元 上半年已回购300万股 [10][36] - 偿还1.05亿美元债务 净债务降至11亿美元 净杠杆率1.8倍 [36] - 新任CFO Vaibhav Agarwal上任 重点聚焦:可持续盈利增长/利润率扩张/资本配置优化 [30] 问答环节所有的提问和回答 NICE合作协议细节 - 原协议从未终止 新协议为多年延长 消除市场疑虑 联合方案仍是高端企业UCaaS+CCaaS的独特选择 [45][46][47] 新产品增长驱动力 - 语音交互天然适合AI应用 公司作为业务通信第一入口具备独特优势 [51][52] 自由现金流可持续性 - 三年内自由现金流增长5倍 源于运营杠杆/成本纪律/营运资本优化 预计未来持续改善 [55][56] SBC降低措施 - SBC占收入比例从20%降至11% 新授予股权降至1.5亿美元(收入6%) 未来将持续下降 [62][63] RingCX与NICE产品定位 - RingCX面向中小/简单场景 NICE方案适合高端复杂需求 两者可共存 [72][74][75] AT&T合作战略意义 - AT&T新增AI产品体现对公司技术认可 将助力拓展SMB市场 [96][97] AIR产品采用情况 - 客户规模分布均衡 小企业解决接待缺口 大企业优化呼叫路由 部署无需IT支持 [106][107][108]

核心业绩表现 - 公司2025年第二季度营收达964.3亿美元，同比增长14%，超出市场预期[3] - 每股收益2.31美元，同比提升22%，连续第十个季度超预期[3] - 盘后股价上涨3%，成交量显著放大[2] 业务板块分析 - 谷歌云业务营收136.2亿美元，同比增长32%，受益于与OpenAI新合作[4] - 搜索业务贡献541.9亿美元收入，广告总收入713.4亿美元（同比+10.4%）[4] - YouTube季度营收980万美元，同比增长13.8%[4] AI战略进展 - AI Overviews功能覆盖20亿月活用户（上季度15亿），Gemini应用月活突破4.5亿[5] - 斥资24亿美元收购AI编程初创公司Windsurf，引进核心技术团队[6] - 全年资本支出预算上调至850亿美元（原计划增加100亿），重点投入AI基础设施[1][6] 相关ETF配置 - Roundhill Magnificent Seven ETF（MAGS）配置权重15.3%，管理规模24亿美元[6] - iShares Global Comm Services ETF（IXP）配置12.8%，互动媒体板块占比52.4%[7] - Vanguard Communication Services ETF（VOX）配置12.5%，管理资产52亿美元[10] - Communication Services Select Sector SPDR Fund（XLC）配置10.4%，规模240亿[11]

公司业绩概览 - 第四季度调整后每股亏损2美分 低于Zacks共识预期5美分 非GAAP净亏损301万美元 同比收窄90% [2] - 全年净亏损5.75亿美元 较上年10.6亿美元亏损收窄46% 非GAAP净利润2110万美元 同比下滑86% [3] - 季度营收11.5亿美元 同比持平但超预期1300万美元 全年营收创纪录达45亿美元 同比增长4.7% [4] 业务板块表现 通信服务板块 - 季度营收8.25亿美元 同比下降4% 主要因固定宽带和海事服务下滑 但政府卫星通信和航空服务增长 [5] - 调整后EBITDA提升至3.062亿美元 同比增加600万美元 [5] 国防与先进技术板块 - 季度营收3.22亿美元 同比增长11% 主要驱动力为信息安全 网络防御及战术网络产品 [6] - 调整后EBITDA增至6860万美元 同比提升19% [6] 现金流与资本结构 - 季度运营现金流2.98亿美元 同比增加6600万美元 主要源于应付账款增加 [8] - 现金及等价物16.1亿美元 净债务56亿美元 与上年同期持平 [8] 2026财年展望 - 预计营收低个位数增长 调整后EBITDA持平 [10] - 通信服务板块航空业务预计双位数增长 国防板块预计中双位数增长 [10] - 资本支出预算13亿美元 含4.5亿Inmarsat相关支出 [10] 行业对标企业 - Juniper Networks受益400G数据中心交换机需求 企业级AI网络方案获市场认可 [11] - InterDigital在5G专利领域领先 近四季盈利超预期160% [12] - Arista Networks服务五大垂直领域 长期增长预期14.8% [13][14]

财务表现 - 公司在FY2025年产生6360万美元运营现金流，两年累计超过142亿美元，创下非GAAP运营现金流连续两年最高纪录[1][2] - 第四季度运营现金流达590万美元，全年6360万美元，净债务与TTM EBITDA比率降至27倍，较2023年第二季度的6倍以上显著改善[5][6] - 自2022年8月以来已偿还209亿美元债务本金，约占峰值债务的38%，2026财年第一季度又额外偿还1500万美元[6] 收入增长 - 剔除Fuze客户收入后，第四季度服务收入同比增长加速至46%，高于第三季度的27%，全年增长28%，超过上年的18%[3][4] - Fuze平台收入占比从2024财年第四季度的11%降至2025财年第四季度的5%以下，结构性收入阻力减弱[3] - 管理层预计2026财年总收入702-724亿美元，服务收入682-702亿美元，非GAAP运营利润率9%-10%[11] 产品与创新 - 使用3种及以上产品的客户数量同比增长13%至700家以上，微软Teams集成许可证销售在2024财年第四季度增长72%[7] - 推出JourneyIQ客户旅程分析和AI Orchestrator工作流自动化等平台级AI集成，累计部署超55万个席位[7][9] - 成为首个完全集成RCS商务消息的联络中心提供商，实现品牌化双向数字渠道通讯[9] 战略进展 - 超过一半的季度订阅收入来自购买至少两种产品的客户，客户留存率提升[8] - 基于用量的CPaaS扩展、全渠道能力差异化及生态系统集成深化，推动向上销售和客户数字基础设施嵌入[10] - 预计到2028财年实现高个位数服务收入增长和双位数运营利润率，Fuze平台迁移风险快速消退[11]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收达6亿1206万美元 同比增长4_8% [1] - 每股收益(EPS)为1_00美元 高于去年同期的0_87美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期61074万美元 超出幅度0_22% [1] - EPS超出共识预期0_96美元 超出幅度4_17% [1] 关键业务指标 - 订阅业务收入5亿9011万美元 同比增长5_9% 略高于分析师预期的5亿8993万美元 [4] - 其他业务收入2194万美元 同比下降17_9% 但高于分析师预期的2055万美元 [4] - 订阅业务毛利率80_3% 低于分析师预期的81% [4] - 其他业务毛利率-14_6% 显著低于分析师预期的2_8% [4] 股价表现 - 过去一个月股价累计上涨7_1% 但跑输同期标普500指数11_3%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预示短期内可能跑输大盘 [3] 分析维度 - 投资者需综合评估同比变化与华尔街预期的差异来判断股价走势 [2] - 关键业务指标对判断公司财务健康状况具有更高参考价值 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收6.12亿美元，同比增长5%，处于指引上限 [40] - 订阅收入增长6%，达到5.9亿美元；ARR增至25.3亿美元，同比增长7% [41] - 非GAAP运营利润率同比扩大110个基点，约为22%，高于指引 [41] - 产生创纪录的季度自由现金流1.3亿美元，同比增长70%，有望实现2025年超过5亿美元的目标 [6] - 本季度偿还1.61亿美元可转换债务，总债务降至13.6亿美元，净债务杠杆率从2.2倍降至2倍 [43] - 预计2025年全年订阅收入增长5% - 7%，总营收增长4% - 6%，非GAAP运营利润率约为22.5%，非GAAP每股收益在4.13 - 4.27美元之间，自由现金流约为5 - 5.1亿美元 [44][45] - 预计第二季度订阅收入在5940 - 6000万美元之间，总营收在6140 - 6200万美元之间，非GAAP运营利润率为22% - 22.5%，非GAAP每股收益在1 - 1.04美元之间 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - Ring CX实现强劲的两位数环比增长，获得关键行业分析师的领导认可 [8] - RingCentral的客户数量本季度实现强劲的两位数环比增长，与Ring EX和Ring CX集成销售 [8][9] - RingCentral AI Receptionist（AIR）推出六周内激活超400个客户，目前超1000个 [9] - AI Assistant for RinggX客户在第一季度为美国用户生成超4000万个节点，使用自动节点功能的用户重复使用率达85% [29][30] - RingCentral的客户数量从上个季度的超2000个增至超2800个，凸显强劲的环比增长 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 在30亿美元的UCaaS市场中保持20%的稳定市场份额 [7] - Teams集成月活用户（MAUs）同比增长30%，超过整体增长速度 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以AI为核心的多产品战略成效显著，持续投资创新，每年投资超2.5亿美元，重点发展新兴的AI主导新产品 [7] - 公司在UCaaS市场处于领先地位，通过AI增强平台并扩展产品组合，以扩大目标市场和市场份额 [7] - 公司的主要客户群体包括小企业、全球服务提供商（GSPs）和大企业，各群体均有增长潜力和竞争优势 [11][13][17] - 公司通过与GSPs合作，利用其网络和客户关系，扩大市场覆盖范围，GSPs占ARR超10%，实现两位数增长 [13][14] - 公司凭借领先的企业级云语音能力、可靠性、全球覆盖范围和丰富的集成能力，在大企业市场保持竞争力 [18] - 公司的AI产品如Ring CX、AIR和AI Assistant等，为客户带来成本节约和效率提升，增强了公司的竞争地位 [25][28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来充满信心，认为AI将为公司带来更大的增长机会，有望实现新产品ARR超1亿美元的目标 [5][9] - 尽管宏观环境存在不确定性，但公司将通过严格执行核心业务和多产品战略，实现盈利增长 [39] - 公司将继续关注宏观经济变化，如关税和利率等，以应对潜在风险 [73] 其他重要信息 - 公司的AI应用于客户支持、销售和营销、创新等多个领域，提高了运营效率和生产力 [37][38] - 公司拥有超500个集成应用，与Microsoft Teams、Google和Salesforce等有良好的集成，是重要的竞争优势 [18] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司未来业务在不同客户类型上的目标占比，以及RingCentral在哪些客户类型、垂直领域或客户规模上取得最大成功 - 公司希望所有客户群体都能实现最大程度的增长，目前小企业市场表现较好，因为产品与市场契合度高，竞争环境不同，且语音通信需求大 [51] - 公司在需要企业级语音通信的领域表现出色，如医疗保健、金融服务、零售等，随着客户规模增大，还包括制造业、旅游业等 [52] 问题2: 公司的定价能力如何，以及ARR增长率超过订阅收入和营收增长率是否为领先指标 - AI将对公司的收入和产品组合产生积极影响，公司认为AI带来的成本节约和价值提升将使公司具有更大的定价空间 [61][62] - ARR增长率超过订阅收入和营收增长率是一个领先指标，表明AI对公司收入的积极影响 [61] 问题3: 宏观环境对公司业务的影响，包括销售周期、交易活动和第三方硬件合作伙伴的反馈，以及宏观不确定性是否有利于销售AI工具 - 销售AI工具在当前环境下变得必要，因为客户都在寻求成本节约，公司的AIR产品因此得到快速采用 [69] - 目前公司未看到宏观环境对业务的直接影响，销售周期正常，手机业务占比较小，未受影响 [70] 问题4: 公司全年指引保持不变的原因，以及对下半年的预期和压力测试情况 - 公司重申全年指引是因为尽管第一季度表现强劲，但宏观环境存在不确定性，如关税和利率等，可能影响客户和潜在客户 [73] - 公司认为只要客户业务持续，公司就能保持良好发展，因为公司的产品能为客户节省时间和成本，提高业务效率 [74] 问题5: 公司在当前环境下是否调整了市场进入策略 - 公司的GSP合作伙伴和渠道合作伙伴对新产品有很大需求，公司的AI产品与客户需求契合，能为客户带来成本节约，因此市场进入策略无需大幅调整 [76][77] 问题6: 新产品在现有客户群体中的嵌入式扩展机会，以及对国际市场的展望 - 目前新产品如AIR、RingCentral和RingCentral X主要针对现有客户群体进行内部扩展和追加销售，有很大的增长潜力 [81] - 公司90%的业务来自美国和加拿大，国际市场的发展将主要依赖GSPs和国际渠道的建设 [82] 问题7: 公司与NICE的合作前景，以及Ring CX在竞争中的对手情况 - 公司与NICE的合作产品在市场上具有独特性，尽管有Ring CX等新产品，但两者仍有互补的机会 [86][88] - Ring CX的竞争对手主要是一些较小的、较新进入市场的公司，公司凭借历史、覆盖范围、市场进入策略和产品声誉等优势取得竞争优势 [92] 问题8: RingCentral Air产品的初始客户反馈，以及在新产品ARR目标中的占比，以及竞争对手的折扣情况和公司的定价策略 - RingCentral Air产品的客户反馈积极，能提高生产力，减少接听电话的时间，过滤垃圾电话，适用于多个垂直领域 [95] - 公司未披露单个产品在新产品ARR目标中的占比，新产品ARR目标主要由Ring CX引领 [96] - 目前定价已趋于稳定，未看到竞争对手增加折扣，公司的产品因质量和可靠性而溢价定价 [97]

业绩总结 - Q1 2025总收入为11.72亿美元，同比增长12%[8] - Q1 2025非GAAP毛利润为6.02亿美元，非GAAP毛利率为51.3%[8] - Q1 2025非GAAP运营收入为2.13亿美元，自由现金流为1.78亿美元[8] - 通信业务收入为10.97亿美元，同比增长13%[11] - Q1 2025活跃客户账户超过335,000个[8] - Q1 2025非GAAP稀释每股收益预期为0.99至1.04美元[20] - 2025年全年非GAAP运营收入预期为8.50亿至8.75亿美元[21] - 2025年全年自由现金流预期为8.50亿至8.75亿美元[21] - Q1 2025的美元基础净扩展率为107%[8] 用户数据 - 活跃客户账户的数量增长，但相对低的个人消费未能显著推动收入[64] 毛利与运营收入 - 非公认会计原则（Non-GAAP）毛利润为565,959美元，非GAAP毛利率为54.1%[74] - GAAP毛利润为544,041美元，GAAP毛利率为52.0%[74] - 非GAAP运营收入为159,610美元，非GAAP运营利润率为15.2%[75] - GAAP运营收入为(43,504)美元，GAAP运营利润率为(4.2)%[75] 2024年业绩回顾 - 总收入在2024年第一季度为1,047,050美元，收入增长率为4%[76] - 有机收入在2024年第一季度为1,047,050美元，有机收入增长率为7%[76] - 非GAAP毛利润同比增长6%[74] - GAAP毛利润同比增长7%[74] - GAAP运营收入同比增长153%[75] - 2024年第一季度的自由现金流为177,298万美元，自由现金流利润率为16.9%[77] - 2024年第一季度的经营现金流为190,123万美元，经营现金流利润率为18.2%[77] - 2024年第一季度的净现金用于投资活动为189,770万美元[77] - 2024年第一季度的净现金用于融资活动为(363,229)万美元[77] 2024年通信部门表现 - 2024年第一季度的通信部门收入为1,096,806万美元[86] - 2024年第一季度的通信部门毛利为550,780万美元，毛利率为25.3%[86] - 2024年第一季度的总收入为1,172,463万美元[86]

公司动态 - TELUS Corporation宣布将在魁北克Rimouski和不列颠哥伦比亚Kamloops建立加拿大首个主权AI工厂，旨在推动加拿大安全可持续的AI创新[1] - 公司作为北美首家NVIDIA官方云合作伙伴，将为AI工厂配备基于Hopper和Blackwell架构的超级计算机，Rimouski设施将于2024年夏季投入运营[2] - 新AI工厂完全由加拿大公司拥有运营，重点服务医疗、金融和公共部门，采用99%可再生能源，冷却系统节水75%年省1700万升水，减排300吨二氧化碳[4] 战略布局 - 东西部双枢纽选址强化加拿大技术领导地位，同时与公司Fuel iX企业级生成式AI平台形成协同[5] - 2024年5月公司全球首个通过生成式AI客户支持工具的隐私设计国际认证(ISO 31700-1)，计划2028年前在加拿大总投资730亿加元，其中安大略省超240亿、阿尔伯塔省超160亿、不列颠哥伦比亚省170亿[7] 财务表现 - 公司股票过去三个月上涨5%，同期行业指数下跌4.2%，当前Zacks评级为3级(持有)[8] 行业对比 - 公用事业板块中Atmos Energy(Zacks评级2级)过去六个月股价上涨8.7%，长期盈利增长率7.2%，最近四季平均盈利超预期3.85%[10] - CMS Energy(Zacks评级2级)过去一年股价上涨24.8%，最近四季平均盈利超预期4.76%[11]

文章核心观点 - 自特朗普上任美国总统后股市表现不佳投资者担忧抛售潮来临 市场低迷时可考虑Netflix和Meta Platforms两只科技股 [1][2] 市场表现 - 截至3月10日 自2月19日以来标准普尔500指数下跌8.6% 自12月16日高点以来以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌13.4% [1] Netflix情况 - 过去几年Netflix业务变革成效显著 第四季度营收同比增长16%至102亿美元 每股收益翻倍至4.27美元 [3][4] - Netflix基于传统估值指标股价偏贵 远期市盈率超34.8 而所属通信服务行业平均为19.4 [5] - 2024年底Netflix付费订阅用户达3.0163亿 同比增长16% 深化了公司生态系统 [7] - 1月美国流媒体仅占电视观看时间的42.6% Netflix估计总营收机会达6500亿美元 公司有望抓住机会 [8] Meta Platforms情况 - Meta Platforms广告业务蓬勃发展 第四季度营收同比增长21%至484亿美元 每股收益同比增长50%至8.02美元 [9][10] - Meta Platforms日活用户达33.5亿 同比增长5% 还推出Meta AI和Threads 分别有500万和2.75亿月活用户 [10][11] - Meta Platforms生态系统带来长期货币化机会 核心广告业务将保持强劲 远期市盈率23.5较合理 [12][13]