黑色家电板块整体表现 - 黑色家电板块较上一交易日上涨1.28% 领先于上证指数0.22%和深证成指0.13%的涨幅 [1] - 板块主力资金净流入8642.81万元 而游资资金净流出6393.63万元 散户资金净流出2249.17万元 [1] 个股价格表现 - 兆驰股份领涨板块 收盘价6.53元 涨幅9.93% 成交量218.16万手 成交额13.91亿元 [1] - 九联科技上涨3.13%至10.87元 辰奕智能上涨2.38%至38.68元 创维数字上涨2.02%至13.66元 [1] - 同洲电子跌幅最大达7.17%至14.77元 *ST高斯下跌0.78%至8.85元 海信视像微跌0.09%至21.78元 [1] 资金流向分布 - 兆驰股份获得主力资金净流入3.15亿元 主力净占比达21.93% 但游资和散户资金分别净流出1.53亿元和1.61亿元 [2] - 创维数字主力净流入3727.43万元 占比3.81% 四川九洲主力净流入2596.95万元 占比4.81% [2] - 同洲电子遭遇主力资金净流出2.07亿元 主力净占比-18.29% 四川长虹主力净流出9703.09万元 占比-4.98% [2] - 辰奕智能主力净流入904.37万元 占比达10.19% 海信视像主力净流入827.85万元 占比3.36% [2]

黑色家电板块市场表现 - 黑色家电板块整体上涨2.0%，领涨个股为九联科技（涨幅4.05%）[1] - 板块主力资金净流入3.5亿元，游资净流出4259.74万元，散户净流出3.07亿元[1] 个股涨跌情况 - 九联科技收盘价10.54元，成交量16.95万手，成交额1.75亿元[1] - 非轴股份涨幅4.03%，成交量181.04万手，成交额10.56亿元[1] - 四川长虹涨幅3.27%，成交量218.52万手，成交额23.11亿元[1] - 同洲电子涨幅1.79%，成交量115.81万手，成交额18.21亿元[1] - 辰奕智能涨幅1.61%，成交量1.21万手，成交额4509.72万元[1] - 创维数字下跌0.81%，成交量62.86万手，成交额8.34亿元[1] 资金流向分布 - 四川长虹主力净流入2.33亿元（占比10.07%），游资净流出4776.59万元，散户净流出1.85亿元[2] - 同洲电子主力净流入1.52亿元（占比8.36%），游资净流入5085.79万元，散户净流出2.03亿元[2] - 非轴股份主力净流入4782.82万元（占比4.53%），游资净流出2975.42万元[2] - 极米科技主力净流出892.39万元，游资净流出1444.81万元，散户净流入2337.20万元（占比15.0%）[2] - 创维数字主力净流出4298.88万元，游资净流入1298.72万元，散户净流入3000.16万元[2] 市场整体表现 - 上证指数报收3875.31点，上涨1.65%[1] - 深证成指报收12979.89点，上涨3.36%[1]

板块整体表现 - 黑色家电板块当日上涨0.73%，超越上证指数（涨0.13%）和深证成指（涨0.38%）的涨幅 [1] - 板块主力资金净流入9783.96万元，而游资和散户资金分别净流出7264.52万元和2519.44万元 [1] 个股价格表现 - 同洲电子领涨板块，收盘价15.63元，涨幅达9.99% [1] - 兆驰股份（文中误作"非脆股份"）涨幅3.63%，收盘价5.71元 [1] - *ST高斯上涨1.02%，九联科技微涨0.40%，四川九洲和四川长虹分别上涨0.13%和0.10% [1] - 创维数字跌幅最大，下跌4.12%，收盘价13.50元 [1] - 海信视像下跌0.55%，极米科技下跌0.25%，辰奕智能下跌0.19% [1] 成交情况 - 四川长虹成交额最高，达10.67亿元 [1] - 创维数字成交额14.02亿元，成交量103.71万手 [1] - 兆驰股份成交额7.23亿元，成交量127.99万手 [1] - 同洲电子成交额3.83亿元，成交量25.55万手 [1] 资金流向分布 - 同洲电子主力净流入9130.66万元，主力净占比23.86% [2] - 兆驰股份主力净流入1.20亿元（具体单位缺失，根据上下文推断为亿元），主力净占比16.63% [2] - 九联科技主力净流入1150.11万元，主力净占比12.17% [2] - 创维数字主力净流出7334.55万元，主力净占比-5.23% [2] - 四川长虹主力净流出2392.57万元，主力净占比-2.24% [2]

板块表现 - 黑色家电板块当日上涨2.0% [1] - 上证指数上涨1.24%至3812.51点 深证成指上涨3.89%至12590.56点 [1] - 兆驰股份为板块领涨个股 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流入1.14亿元 游资净流出4719.07万元 散户净流出6661.16万元 [2] - 兆驰股份主力净流入5341.17万元 占比6.23% 游资净流出7055.49万元 占比8.23% [2] - 创维数字主力净流入4609.47万元 占比8.01% 游资净流入1918.42万元 占比3.33% [2] - 同洲电子主力净流入1738.68万元 占比3.53% 游资净流出424.07万元 占比0.86% [2] - 四川长虹主力净流入1246.64万元 占比0.74% 游资净流入1344.01万元 占比0.80% [2] - 九联科技主力净流入800.02万元 占比5.40% 游资净流出822.74万元 占比5.56% [2] - 海信视像主力净流入482.00万元 占比2.57% 游资净流出682.72万元 占比3.64% [2] - 极米科技主力净流出2557.36万元 占比8.99% 散户净流入2974.92万元 占比10.46% [2]

板块整体表现 - 黑色家电板块当日下跌1.61% 领跌个股为极米科技（收盘价127元 跌幅4.94%）[1] - 板块主力资金净流出2.98亿元 游资资金净流出5714.94万元 散户资金净流入3.55亿元[1] 个股涨跌情况 - 创维数字逆势上涨4.56% 收盘价12.62元 成交48.88万手 成交额6.05亿元[1] - 海信视像微涨0.23% 收盘价21.72元 成交19.04万手 成交额4.08亿元[1] - 四川长虹下跌2.07% 成交193.47万手 成交额20.3亿元 为板块成交额最高个股[1] - 兆驰股份下跌3.49% 成交173.91万手 成交额9.78亿元[1] 资金流向分析 - 创维数字获主力资金净流入1.1亿元 主力净占比18.14%[2] - 四川长虹遭主力资金净流出2.15亿元 主力净占比-10.6%[2] - 兆驰股份主力资金净流出1.21亿元 主力净占比-12.34%[2] - 海信视像获主力净流入1501.82万元 但游资净流出5271.07万元[2] - 极米科技主力资金净流出1416.48万元 游资净流入906.52万元[2]

板块整体表现 - 黑色家电板块当日下跌2.11%，跌幅超过上证指数（下跌1.16%）和深证成指（下跌0.65%）[1] - 板块内10只个股中仅3只上涨，7只下跌，下跌个股占比70%[1] - 四川九洲以7.55%跌幅领跌板块，极米科技以3.65%涨幅领涨[1] 个股价格表现 - 极米科技收盘价133.60元，上涨3.65%，成交量3.31万手，成交额4.37亿元[1] - *ST高斯收盘价9.18元，上涨2.34%，成交量4.78万手，成交额4377.53万元[1] - 兆驰股份收盘价5.73元，上涨2.14%，成交量189.19万手，成交额10.71亿元[1] - 四川九洲收盘价16.04元，下跌7.55%，成交量48.35万手，成交额7.98亿元[1] - 四川长虹收盘价10.64元，下跌3.62%，成交量208.29万手，成交额22.50亿元[1] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出3.31亿元，游资资金净流出3283.24万元，散户资金净流入3.64亿元[1] - 兆驰股份获得主力资金净流入1966.38万元，占比1.84%，为板块中主力资金流入最多个股[2] - 四川长虹遭遇主力资金净流出2.07亿元，占比9.21%，为板块中主力资金流出最多个股[2] - 四川九洲主力资金净流出8298.80万元，占比10.40%，游资资金净流出590.93万元[2] - 极米科技主力资金净流入98.49万元，但游资资金净流出273.95万元[2]

投资评级 - 维持"买入"评级 当前股价5.81元对应2025-2027年PE分别为17.6/13.9/11.8倍 [1][5] 核心观点 - 2025Q2营收40.6亿元(同比-12.1%) 归母净利润3.3亿元(同比-34.1%) 业绩短期触底主因电视ODM业务受美国关税影响 [5] - 越南产能从200万台提升至1100万台 充分承接海外转移订单 叠加北美销售旺季备货 业绩有望恢复性改善 [5][6] - LED产业链高端化转型顺利 Mini RGB芯片/Mini/MicroLED显示模组市占率超50% 2025H1LED业务净利润4.03亿元(利润贡献占比超60%) [6] - 光通信产业链2025H1营收3.1亿元 BOSA器件市占率达40% 100G及以下光模块完成验证并批量出货 下半年有望扭亏 [6] - 预计2025-2027年归母净利润14.5/18.4/21.7亿元 对应EPS 0.32/0.41/0.48元 [5] 财务表现 - 2025H1多媒体视听产品营收56.8亿元(同比-18.2%) LED产业链营收28.1亿元(同比+8.7%) [6] - 2025Q2毛利率15.7%(同比-1.9pct) 期间费用率9.9%(同比+3.7pct) 其中管理/研发费用率分别+1.4/+1.8pct [7] - 2025Q2归母净利率6.9%(同比-2.3pct) [7] - 预测2025年营收201.51亿元(同比-0.9%) 2026-2027年分别增长16.4%/12.1%至234.60/262.87亿元 [8] 业务分地区表现 - 2025H1境内营收40.1亿元(同比-4.6%) 境外营收44.8亿元(同比-15.9%) [6] 产能与技术布局 - 持续巩固COB等新型显示技术优势地位 [6] - 依托LED芯片优势开拓光通信领域 发挥垂直一体化优势 [6]

黑色家电板块市场表现 - 黑色家电板块整体下跌2.63%，领跌个股为九联科技（跌幅5.06%）[1] - 板块内10只个股中仅2只上涨，极米科技涨幅最高（2.09%），四川长虹跌幅最大（4.33%）[1] - 板块成交活跃，四川长虹成交额达28.77亿元，非驰股份成交量最高（141.34万手）[1] 资金流向特征 - 板块主力资金净流出8.05亿元，游资资金净流入8059.48万元，散户资金净流入7.24亿元[1] - 所有个股主力资金均呈净流出状态，四川九洲主力净流出占比最高（-17.5%），达9215.33万元[2] - 游资在8只个股中呈净流入状态，辰奕智能游资净流入占比最高（8.48%），金额717.9万元[2] - 散户资金全面净流入，九联科技散户净流入占比最高（12.52%），金额3398.07万元[2] 个股资金动态 - 四川长虹遭遇最大规模主力资金流出（4.16亿元），但散户资金流入4.0017亿元形成对冲[2] - 极米科技虽股价上涨2.09%，但主力与游资资金双双净流出（分别1060.03万和1019.69万元）[2] - 海信视像主力资金净流出5156.03万元（占比-13.92%），但散户资金流入4208.8万元[2]

黑色家电板块市场表现 - 黑色家电板块整体上涨0.52%，领先个股为兆驰股份（涨幅3.94%）[1] - 板块内个股分化明显，辰奕智能（涨2.43%）、*ST高斯（涨2.24%）表现较好，而同洲电子（跌1.93%）、极米科技（跌1.64%）表现较弱[1] - 板块成交活跃度差异显著，四川长虹成交额达25.97亿元，而辰奕智能成交额仅9966.23万元[1] 资金流向特征 - 板块整体主力资金净流出2.29亿元，游资净流出3362.18万元，散户资金净流入2.63亿元[1] - 兆驰股份获主力资金净流入9323.39万元（占比8.69%），成为板块唯一获主力大幅增持个股[2] - 四川长虹遭遇主力资金净流出9586.74万元（占比3.69%），同时散户资金净流入1.28亿元（占比4.93%）[2] - 九联科技主力净流出3788.71万元（占比15.55%），但散户资金净流入3260.12万元（占比13.38%）[2] 个股资金动态 - 辰奕智能获主力净流入300.78万元（占比3.02%），游资净流入350.72万元（占比3.52%）[2] - 极米科技主力净流出2336.23万元（占比8.16%），但游资净流入1489.41万元（占比5.21%）[2] - 同洲电子主力净流出7607.73万元（占比11.10%），游资净流入2714.44万元（占比3.96%）[2]

投资评级 - 维持"增持"评级 6个月目标评级 [4][6] - 当前股价128.36元 总市值89.85亿元 [6][7] - 2025-2027年预测PE为31.9x/16.3x/10.8x [4][5] 财务表现 - 2025H1营业收入16.3亿元（同比+1.6%）归母净利润0.89亿元（+2062.3%） [1] - 单Q2营收8.2亿元（+5.4%）归母净利润2602万元（同期亏损1022万元） [1] - Q2毛利率32.6%（+2.4pcts）净利率3.2%（+4.5pcts） [3] - 期间费用率31.9%（-1.2pct）其中销售费用率15.5%（-3.8pcts） [3] 主营业务分析 - 国内智能投影零售额份额31.0% 同环比分别+4.7/+3.3pcts [2] - 行业500元以下产品份额下降11.1pcts至22.1% 头部品牌持续受益 [2] - 海外市场高速增长：法国/德国/意大利亚马逊份额达26.1%/14.1%/11.1% 同比分别+10.5/+8.7/+7.8pcts [2] - 日本亚马逊份额从10.7%提升至24.6%（25年7月） [2] 新业务拓展 - 车载投影获智能座舱、智能大灯领域多个定点 [2] - 问界M8/M9、尊界S800、享界S9等车型搭载后排投影产品 [2] - 形成"车内+车外"完整车载解决方案 [2] - 海外推出新品MoGo4与MoGo4Laser 其中MoGo4Laser为首款三色激光便携投影仪 [2] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润2.8/5.5/8.3亿元（前值3.5/5.1/6.4亿元） [4] - 营收预测40.80/48.16/59.86亿元 增长率19.85%/18.03%/24.28% [5] - 毛利率持续改善：预计2025-2027年达33.65%/35.73%/37.37% [12] - ROE显著提升：从2024年4.08%升至2027年18.91% [12]