股价表现 - 截至2025年9月11日收盘 中化岩土股价报收3.74元 单日上涨1.91% [1] - 当日换手率2.44% 成交量42.91万手 成交额达1.58亿元 [1] 资金流向 - 9月11日主力资金净流入1863.43万元 显示主力对个股短期态度积极 [1][2] - 当日游资资金净流出863.03万元 散户资金净流出1000.4万元 [2] 影视投资业务 - 公司通过参股的九州梦工厂国际文化传播有限公司参与影视投资 [1] - 近年投资作品包括《光天化日》《虎狼之路》《逆鳞》《两生花》《九州·海上牧云记》等影视项目 [1] 低空经济布局 - 公司低空经济业务涵盖通用机场全生命周期 包括民航工程咨询、规划设计、项目投资管理、工程建设、运营维护 [1] - 持有通用航空企业经营许可证 经营范围包含空中游览、个人娱乐飞行、航空摄影、空中广告、私用驾驶员执照培训 [1] - 拥有CCAR-92部民用无人驾驶航空器运营合格证和CCAR-135部运行合格证 [1] - 投资建设运营的安吉天子湖通用机场保障飞行小时数和飞行架次连续5年居浙江省通用航空机场领先地位 [1] - 机场提供私照培训、飞行体验、空中游览、航空夏令营、短途运输、跳伞等低空经济应用场景 [1] - 正持续跟进新疆、广东、四川、安徽、浙江等多个通用机场运营项目 [1]

公司违规事件 - 上海市基础工程集团有限公司因未按设计要求和水土保持方案采取防治措施被深圳市龙岗区水务局罚款20万元 [1] - 公司作为深圳工业软件园边坡绿地综合改造提升工程项目施工单位 未落实方案要求的临时排水沟857米、I/II型沉沙池5座、土袋拦挡128立方米、土工布覆盖15200平方米及表土剥离2800立方米等开挖边坡区措施 [2] - 回填边坡区未按方案设置临时排水沟253米、I型沉沙池2座、土袋拦挡96立方米、土工布覆盖6600平方米及泥浆池1座等防护设施 [2] - 2025年5月23日检查发现沉沙池未投入使用 现场缺失I型沉沙池和土袋拦挡等关键防护措施 [2] 公司背景 - 公司注册资金8亿元 主营桥梁高架、轨道交通、公路隧道、管道工程、深基础工程、水工港口及房屋建筑等工程领域 [3] - 系上海建工（600170）全资子公司 始创于1919年 前身为上海市基础工程公司及上海市基础工程有限公司 [3] 处罚依据 - 违法行为依据《深圳经济特区水土保持条例》第十八条第二款认定 处罚依据该条例第二十九条第一款 [2] - 因在责令改正期间主动完成整改 符合《中华人民共和国行政处罚法》第三十二条第（一）项从轻处罚情形 [2]

公司中标信息 - 宏润建设收到宁波市公共资源交易平台中标通知书 [1] - 中标项目为宁波环城南路东延快速路一期工程(主线段、富春江立交段)施工工程 [1] - 工程中标价约3.88亿元 [1]

监事会会议召开情况 - 会议于2025年9月5日以书面传签形式紧急召开 全体3名监事实际出席 会议由监事会主席杨永海主持[1] - 会议通知及资料于2025年9月5日通过电子邮件和专人送达 通知时限经全体监事一致同意豁免[1] - 召开程序符合《公司法》及《公司章程》等法律法规要求[1] 限制性股票激励计划调整 - 监事会审议通过调整2025年限制性股票激励计划预留授予价格 认为调整符合《上市公司股权激励管理办法》及公司激励计划草案规定[1] - 调整事项在2025年第一次临时股东大会授权范围内 程序合法合规且未损害公司及股东利益[1] 限制性股票预留授予安排 - 确定2025年9月5日为预留授予日 以每股2.24元价格向3名激励对象授予88.60万股限制性股票[2] - 授予条件已达成 符合《上市公司股权激励管理办法》及公司激励计划草案相关规定[2] 激励对象资格审查 - 3名激励对象最近12个月内未被证券交易所或证监会认定为不适当人选 未因重大违法违规行为受行政处罚或市场禁入措施[2] - 激励对象不存在《公司法》规定的董事及高管任职资格限制情形 且符合法律法规及公司激励计划草案规定的激励对象条件[2][3] - 激励对象名单合法有效 表决获全体监事3票同意通过[2][3]

债券发行情况 - 公司发行2024年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券（第二期）[1] - 本期债券包括两个品种：品种一发行金额25亿元人民币，品种二发行金额5亿元人民币[1] - 品种一票面利率为2.27%，品种二票面利率为2.49%[1] 付息安排 - 本期债券将于2025年9月15日开始支付利息[1] - 付息期间覆盖2024年9月13日至2025年9月12日[1] - 债券简称分别为"铁建YK12"和"铁建YK13"[1]

债券基本信息 - 债券简称为铁建YK12和铁建YK13 [1] - 品种一发行金额为人民币25亿元 品种二发行金额为人民币5亿元 [1] - 品种一票面利率为2.27% 品种二票面利率为2.49% [1] 付息安排 - 付息起始日为2024年9月13日 截止日为2025年9月12日 [1] - 利息支付开始日为2025年9月15日 [1] 发行主体信息 - 发行主体为中国铁建(01186) [1] - 债券类型为面向专业投资者公开发行的科技创新可续期公司债券 [1] - 本期债券为第二期发行 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入8.16亿元，同比增长29.34% [2][6] - 归属净利润0.67亿元，同比减少9.35% [2][6] - 扣非后归属净利润0.67亿元，同比减少2.28% [2][6] - 单二季度营业收入4.44亿元，同比增长29.41% [2][6] - 单二季度归属净利润0.31亿元，同比减少28.59% [2][6] - 单二季度扣非后归属净利润0.28亿元，同比减少29.11% [2][6] - 综合毛利率26.91%，同比下降9.51个百分点 [11] - 期间费用率16.72%，同比下降3.27个百分点 [11] - 归属净利率8.20%，同比下降3.50个百分点 [11] - 扣非后归属净利率8.20%，同比下降2.65个百分点 [11] 业务发展状况 - 上半年新签订单总额8.37亿元，其中国内新签2.46亿元，境外新签5.91亿元 [11] - 深度融入"一带一路"市场，持续收获海外优质订单 [11] - 商业航天业务实现新签订单3402万元，呈现快速增长态势 [11] - 能源系统产品已累计保障16颗卫星顺利发射 [11] - 40余套卫星电源系统、太阳帆板及结构机构在轨稳定运行 [11] - 参与多个重要卫星星座项目包括"吉林一号"遥感卫星星座、吉利未来出行星座、西光壹号遥感星座等 [11] - 客户覆盖二十余家卫星总体单位 [11] 现金流与资产负债 - 经营活动现金流净流入0.07亿元，同比转正 [11] - 收现比86.23%，同比下降5.08个百分点 [11] - 资产负债率23.01%，同比提升3.55个百分点 [11] - 应收账款周转天数125.76天，同比增加12.53天 [11] 未来业绩预测 - 预计2025年营业收入16.20亿元，2026年18.20亿元，2027年20.20亿元 [16] - 预计2025年归属净利润1.12亿元，2026年1.26亿元，2027年1.41亿元 [16] - 预计2025年每股收益0.46元，2026年0.52元，2027年0.58元 [16] - 预计2025年净资产收益率5.8%，2026年6.2%，2027年6.4% [16]

累计新增诉讼仲裁基本情况 - 2025年5月24日至9月2日期间公司及控股子公司新增诉讼仲裁涉案金额合计15,994.80万元，占2024年度经审计净资产的9.64% [2] - 公司作为原告的涉案金额为14,139.57万元，占比88.40%；作为被告的涉案金额为1,855.23万元，占比11.60% [2] - 不存在单项涉案金额超过净资产10%且绝对金额超1,000万元的重大诉讼仲裁事项 [2] 诉讼增加原因说明 - 公司主动起诉主要因部分企业资金短缺导致应收账款回收风险，通过诉讼方式催收账款 [4] - 被诉案件增加因工程建设周期长、工程进度受影响导致业主结算延后，下游供应商通过诉讼要求支付款项 [4] - 公司采取财产保全、证据收集、调解和解及专项诉讼策略等多方式化解诉讼风险 [4] 诉讼事项对利润影响 - 公司作为原告的案件多为建设工程施工合同纠纷，要求支付拖欠工程款 [5] - 部分案件享有建设工程价款优先受偿权，优于抵押权和其他债权 [5] - 作为被告的案件多因工程进度及结算争议引起，可能导致账户资金冻结 [6] - 因案件尚未审理或判决未生效，对本期或期后利润影响存在不确定性 [6]

董事会会议基本情况 - 第十届董事会第四十九次会议于2025年9月3日以通讯表决方式召开 全体8名董事均出席且无反对或弃权票 [1] - 会议通知于2025年8月27日通过电子邮件发出并进行电话确认 召集及召开程序符合法律法规和公司章程规定 [1] 关联交易决议 - 公司受托管理控股股东上海城建集团持有的11家非上市公司股权资产 托管期限为3年 自2025年10月起生效 [2] - 该议案关联董事葛以衡 刘纯洁 王刚回避表决 最终以5票同意获得通过 [2] 土地开发项目决议 - 全资子公司上海瑞腾国际置业与关联方上海城建置业联合参与杨浦区N090601单元I4-01地块竞拍及开发 获8票全票通过 [2] - 同一子公司与上海城建置业联合参与普陀区W060401单元A03B-04及A03B-05地块竞拍 同样获8票全票通过 [2]

关联交易概述 - 公司受托管理控股股东上海城建集团直接持有的11家非上市公司股权资产 签署新的《委托经营管理协议》 委托期限为3年 自2025年10月1日起计算[1][2] - 本次交易构成关联交易 但不构成重大资产重组 过去12个月内未与其他关联人进行同类交易[2] - 协议自双方法定代表人或授权代表签署并加盖公章后成立 经公司董事会会议通过后生效[5] 关联方基本情况 - 控股股东上海城建集团成立于1996年11月 注册资本人民币 持有公司1,008,554,888股股份 占总股本32.08%[2] - 截至2024年12月31日 城建集团总资产201,343,429,377.24元 净资产47,680,540,720.65元[3] 委托管理协议主要内容 - 委托管理费采用"基础管理费+浮动管理费"结构 基础管理费=上年度末经审计的委托管理标的公司归属于母公司所有者的净资产×城建集团持股比例×1%[4] - 浮动管理费=(委托管理标的公司年度净利润-委托管理标的公司此前三年加权平均净利润)×20% 浮动管理费小于0时取值为0[4][5] - 2025年度基础管理费总额预计为5880.58万元 管理费按年度结算 城建集团需在每个管理年度结束后6个月内支付完毕[5] - 委托经营管理权由公司行使 但城建集团有权否决不合理的管理决策 委托资产的损益由城建集团自行承担或享有[4] 交易目的及影响 - 交易贯彻上海国资国企改革工作部署 有利于提高国有资产管理效率 提升国有资产总体效益[7] - 受托资产主要为房产、材料等与公司业务发展关联较强的板块 有助于公司统筹规划 整合调配资源 更好地实现中长期发展规划[7] 审议程序 - 公司第九届董事会第三十次会议审议通过该关联交易议案 关联董事葛以衡、刘纯洁、王刚回避表决 同意票5票 反对票0票 弃权票0票[7] - 独立董事认为交易合法合理 定价公开公允 不存在损害股东利益的情形[7] - 本次关联交易无需政府相关部门批准[8]