公司近期表现与挑战 - 公司股价在2025年下跌了37%，较历史高点下跌约45% [2] - 公司下调了2025年业绩指引，预计同店销售额将出现小幅下滑 [2] - 顾客，尤其是家庭年收入低于10万美元的群体（占公司总销售额的40%），因经济和通胀担忧而减少外出就餐 [5] - 25至35岁的顾客群体面临失业、学生贷款偿还增加和实际工资增长放缓等多重压力，该群体对公司尤为重要 [5][6] 行业宏观环境 - 在高通胀和失业率上升的背景下，美国消费者在2025年减少了餐厅就餐等非必需消费 [3] - 截至2025年10月，餐厅客流量已连续9个月出现同比下降 [3] - 快速休闲餐厅的顾客价格敏感度增强，对花费15-20美元购买定制餐食（被戏称为“潲水碗”）的抱怨增多 [5] 公司2026年增长战略 - 计划在2026年新开350至370家餐厅，相当于每天一家新店，这将使现有约4000家的门店数量增加约9% [7] - 新店生产效率高，开业第一年的销售额可达现有餐厅平均水平的80% [8] - 为赢回年轻顾客，公司推出了新酱料（如阿斗波牧场蘸酱和奇米丘里辣酱），研究表明90%的Z世代消费者会为一种新酱料光顾餐厅 [9][10] - 公司推出了首款高蛋白菜单作为限时供应，例如鸡肉塔可的起售价为3.50美元，旨在吸引注重性价比和营养价值的顾客 [11] 公司估值与前景 - 公司市盈率约为33倍，显著低于五年前的水平，显示其股票可能被低估 [12] - 若公司能成功更新菜单并适应消费者偏好的变化，其股票在2026年可能具备投资价值 [13] - 公司当前市值为500亿美元，毛利率为22.73% [7]

迷因股整体特征 - 迷因股投机性强 社交媒体关注度高 GameStop在2021年曾短暂出现抛物线式上涨 引领了这一趋势 [1] - 迷因股价格波动剧烈 财富效应转变迅速 例如Beyond Meat股价曾在一周内从每股0.50美元飙升至7美元以上 但随后又跌至约1美元 [2] - 部分迷因股在短暂而剧烈的飙升后暴跌 但也有一些公司具备基本面支撑 分析师认为部分迷因股可能跑赢大盘 [3] Rivian Automotive (RIVN) 投资观点 - Rivian Automotive是一家波动性较大的电动汽车股票 今年迄今上涨超过10% [4] - 分析师看好其长期前景 认为公司在软件、人工智能和驾驶辅助功能方面的投资将改善安全性 并为未来的升级收入打开大门 [5] - 自动驾驶汽车代表着一个仍处于早期阶段的重大长期机遇 Rivian已具备在某些高速公路上实现脱手驾驶的功能 并正在通过未来升级改进其自动驾驶能力 [6] Krispy Kreme (DNUT) 投资观点 - Krispy Kreme股价今年遭受重创 较其2025年高点下跌超过50% [7] - 分析师重申“买入”评级 认为鉴于其营收和盈利强劲的两位数增长前景 公司估值应享有与其更快增长和更高回报相一致的溢价 [8] - 分析师同时指出公司的产品供应以及在美国和加拿大市场从3,750个销售点扩展到8,000个销售点的能力 其三季度业绩显示出复苏的迹象 [8]

文章核心观点 - 随着元旦、春节“双节”临近，北京餐饮市场迎来消费热潮，预订火爆，餐饮企业通过人员储备、菜品创新、特色服务等多举措备战客流高峰 [1] 预订热度与市场表现 - 多家餐饮门店元旦假期餐位基本订满，部分老字号包间预订提前饱和，海底捞等连锁品牌跨年夜预订量同比稳增 [1] - 萃华楼新世界旗舰店包间、圆桌已订满，森隆饭庄包间满员，老字号核心场景以家庭聚会为主 [3] - 海底捞北京多家门店元旦当天午餐、晚餐高峰期均已订满，有消费者提前一个月咨询订餐 [3] - 海底捞北京区域近半数门店跨年夜餐位预订满额，多家门店预订量超过百桌，截至12月上旬北京区域整体预订桌数已近6000桌，同比保持稳定增长 [4] - 海底捞北京新辰里店跨年当天已接收约550桌预订，三里屯SOHO店跨年夜预订已订满，等位可能持续到凌晨三四点 [4] - 聚德华天公司所属烤肉宛、烤肉季等多家老字号，1月1日当天整体包间预订已超九成，带有非遗菜品的品牌备受欢迎 [4] 企业应对措施与服务升级 - 餐饮企业通过增加人员配置、储备充足物料、为等位顾客提供饮料零食、安排游戏互动魔术表演等特色活动来迎接客流高峰 [4] - 节日期间将重点关注服务响应速度与顾客满意度，通过内部协调、错峰引导、周边门店联动等方式应对客流 [4] - 大众点评“品质外卖”启动“跨年特别计划”，携手全国超百万家高分堂食餐厅，发放4500万份大额消费券及“1v1急送”免费券，上新专属外卖包装，承诺高峰时段“20分钟热气腾腾到家” [5] 产品创新与营销策略 - 餐饮企业推出回归经典菜品，如同和居贵妃鸡、同春园红烧划水、鼓楼马凯餐厅豆豉辣椒蒸鱼等 [6] - 烤肉宛推出酸汤牛肚、羊肉烧麦等新口味，烤肉季推出包含国家级非遗烤肉在内的“新年新惠”套餐及手作贴骨羊排 [6] - 多个品牌围绕马年主题推出创意菜品，如鼓楼马凯餐厅“旗开得胜”、同春园“双马迎春”系列凉菜 [6] - 呷哺呷哺在元旦期间推出融合荤素食材、特色丸滑、时令蔬菜的“九宫格拼盘”升级新品，并计划每个季节推出应季拼盘组合 [6] - 茶米茶与湊湊联合首发新年马年杯，创新文创+茶饮，链接年轻消费群体 [6] - 消费者越来越愿意尝试新菜品，注重“不时不食”，在关注性价比的同时更关注老字号带来的质价比和价值感 [7] 行业趋势与专家观点 - 餐饮消费供需两头热，“品质外卖”计划旨在满足“宅家跨年”消费新趋势，缓解高分餐厅堂食压力，开辟线上新增长点 [7] - 元旦假期对京城餐饮市场的影响主要体现在消费需求集中释放和市场竞争加剧两方面，带动餐饮消费额提升，老字号和知名品牌因口碑优势更受青睐 [7] - 餐饮企业通过创新菜品、优化服务等方式吸引顾客，进一步激发市场活力 [7]

I’m an equity analyst and founder of Goulart’s Restaurant Stocks, a research firm focused on the U.S. restaurant industry — from quick-service and fast casual to fine dining and niche concepts. I lead all thematic research and valuation efforts, applying advanced financial modeling, sector-specific KPIs, and strategic insights to uncover hidden value across public equities. In addition to restaurants, I cover consumer discretionary, food & beverage, casinos & gaming, and IPOs, with a particular focus on mic ...

公司业务动态 - 公司间接全资附属公司一木投资(四季10)有限公司与香港房屋委员会订立租赁协议 [1] - 租赁物业位于香港九龙黄大仙启钻苑(第二期)启钻商场107号舖 [1] - 租赁协议固定期限为三年，自2025年12月29日起至2028年12月28日止 [1] 战略发展与影响 - 订立租赁协议旨在营运集团旗下的一间餐厅 [1] - 董事会认为此举为集团带来扩大其餐厅网络的重大机遇 [1] - 此次租赁符合公司的整体业务发展策略 [1] 公司背景 - 集团主要于香港从事餐厅营运业务 [1] - 一木投资(四季10)有限公司为公司的间接全资附属公司，专注于该地区的餐厅营运 [1]

公司核心发展计划 - 公司预计在2026年宣布一系列积极的公司发展举措 包括收购多家马来西亚餐饮连锁品牌 在马来西亚引入新业务 以及将业务扩张至美国和非洲 [1] - 这些预期的里程碑事件旨在帮助公司实现业务增长和股东价值最大化 [2] 公司业务背景 - 公司于2015年在马来西亚槟城乔治市开始运营 是马来西亚领先的特色火锅连锁品牌之一 专注于鸡肉火锅和鱼头火锅 [3] - 公司在马来西亚境内外提供餐饮服务 主要通过两个品牌运营：鸡肉火锅餐厅品牌“Chicken Claypot House”和鱼头火锅餐厅品牌“Zi Wei Yuan” [3] - 公司的餐厅网络包括自营餐厅和特许经营餐厅两种模式 [3]

市场表现与展望 - 主要股指在上周假期缩短的交易时段内均录得上涨 标普500指数创下历史新高 [1] - 三大主要指数上周涨幅均超过1% 为过去五周内第四次录得周度上涨 [6] - 标普500指数盘中创下纪录 距离7000点里程碑仅差不到1% [6] - 本周为另一个缩短的交易周 股市将于周四因元旦休市 经济数据和企业财报发布清淡 [6] 航空业运营动态 - 一场大型冬季风暴袭击美国东北部 导致上周末数千架航班被取消或延误 [2] - 此次运营中断发生在繁忙的假日旅行期间 预计有超过5000万人次的飞行 [2] - 包括美国航空、达美航空、联合航空、西南航空和捷蓝航空在内的多家航空公司 对进出东北部多个机场的旅客免除了改签费用 [3] 地缘政治与安全 - 美国总统特朗普与乌克兰及俄罗斯领导人进行会谈 继续推动两国间的和平协议 [4] - 特朗普表示“我们已具备达成协议的要素”且“对乌克兰有利” 会后称“距离达成协议更近了” [5] - 乌克兰总统泽连斯基要求美国提供长达50年的安全保证 [5] - 特朗普表示与俄罗斯总统普京进行了“良好且富有成效的电话沟通” 并计划在与泽连斯基会晤后再次致电普京 [7] 科技行业并购与竞争 - Groq称英伟达对其顶尖人才的收购为“非排他性许可协议” 伯恩斯坦分析师指出此结构或用于规避反垄断担忧并“维持竞争的假象” [9] - 该交易本可成为英伟达有记录以来最大规模的收购 但该公司选择通过许可方式支付以获取初创公司的顶尖人才和技术 这是近年大型科技公司的流行策略 [9] - 该协议凸显了英伟达不断膨胀的规模 分析师指出其规模已大到可以在平安夜进行一笔200亿美元的交易且无需发布新闻稿 [10] 餐饮行业战略趋势 - 价值成为今年一些餐饮连锁店的热门话题 它们试图吸引价格敏感的消费者 麦当劳延长了其5美元超值套餐并重新推出了超值全餐 塔可钟今年也扩大了其奢华 cravings box 的供应 [11] - 这一战略在2026年很可能持续 [11] - 数据显示 在多年高通胀后 用餐者更加关注成本 但并非所有连锁店都加入此行列 Chipotle和Cava等快速休闲餐厅试图避免打折 转而专注于品质 [12]

现炒，餐饮行业的救命稻草。 作者 | 肖思佳 编辑 | 乔芊 2025年，餐饮行业渡过了艰难的一年。 北京市统计局数据显示：2025年上半年，北京住宿和餐饮业利润总额2.47亿元，同比骤降67%。其中餐饮业3522家单位，营业利润总额1.88亿元，同比 下降2.3%。 大环境承压下，餐饮品牌们加速分化。要么在逆境中主动谋变：比如海底捞的部分门店，在工作日中午上线了锅底9.9元的"迷你捞"套餐，试图以更少的菜 品份量和客单价，撬动更广泛的潜在客流。要么则已经陷入经营危机：比如曾靠模仿南城香走红、一度被视作"穷鬼快餐"代表的餐饮品牌"红功夫"，在今 年11月陷入大面积爆发闭店危机，全国只余1家门店仍艰难支撑，其余门店均已挂上暂停营业的标识。 过去十年，快餐品牌的核心逻辑是：靠高度标准化实现规模扩张，以此降低成本。但在如今增长放缓、供给扩张的双重挤压下，行业整体在菜品、店型和营 销等都高度同质化，过去的模型也面临挑战。于是，各大餐饮品牌不得不在低价的恶性竞争中寻找生存空间。但这种"以价换量"的经营方式，终究只是饮鸩 止渴，无法构建长远、可持续的盈利能力。 但在这样的背景下，南城香却在今年完成了逆势增长：2025年1 ...

核心管理层变动 - Andy Wiederhorn被任命为Twin Hospitality Group Inc首席执行官 立即生效 接替被终止职务的原首席执行官Kim Boerema [1] - 公司同时任命Roger Gondek为Twin Peaks Restaurant总裁 其将继续兼任Twin Peaks Restaurant首席运营官职责 [1] - Andy Wiederhorn自2025年8月起一直担任公司董事会主席 并在将Twin Peaks和Smokey Bones分拆为Twin Hospitality Group Inc的过程中发挥了关键作用 [2] - Roger Gondek自2017年起担任Twin Peaks首席运营官 拥有约15年品牌相关经验 曾担任Twin Peaks最大加盟商的运营领导职务 [2] 管理层观点与公司战略 - 新任首席执行官表示 公司仍专注于推动关键业务计划 包括精简运营和提升客户体验 [3] - 此次领导层重组旨在优化资源并最小化管理费用 为公司债务重组和长期成功提供额外价值 [3] 公司业务概况 - Twin Hospitality Group Inc是一家餐饮公司 战略性地开发和运营特色休闲餐饮概念 目标是通过其体验驱动型品牌重新定义休闲餐饮类别 [4] - 旗下品牌Twin Peaks成立于2005年 在美国和墨西哥拥有114家门店 [5] - Twin Peaks定位为终极运动主题餐厅 提供现制食品和冰镇啤酒 每家门店均设有全景视野和满墙电视 并由Twin Peaks Girl提供迎宾服务 [5]

公司战略与扩张计划 - 京东旗下餐饮品牌七鲜小厨宣布启动全国经营合伙人招募计划，首批聚焦京津冀、长三角、珠三角三大核心区域，覆盖北京、天津、上海、苏州、杭州、广州、深圳、佛山、东莞、珠海、中山等重点城市 [1] - 品牌计划于2026年完成国内所有一二线城市的布局，目前哈尔滨首店已开业，深圳、广州、上海、天津等地新店将于2026年1月集中开业 [1] 商业模式与核心特色 - 七鲜小厨以“新鲜现炒、食材透明、后厨直播”为核心特色，针对餐饮外卖市场食品安全痛点 [3] - 品牌定价在10-20元区间，旨在提供高性价比餐饮选择 [3] - 该模式已在北京市场得到验证，目前北京地区已开设30家门店，基本覆盖五环内主要区域 [3] 运营表现与市场验证 - 在12月25日至27日的“随单赠巧克力”活动期间，北京地区日订单量突破2万单 [3] - 活动同时带动周边3公里范围内部分品质餐厅外卖单量增长，部分商圈整体增幅接近10% [3] 合伙人合作模式 - 在全国合伙人合作模式中，七鲜小厨将提供供应链体系、智能厨房设备及统一的食安与运营管理标准 [3] - 合伙人负责提供场地及本地化运营，以保障门店品质统一 [3] 品牌定位与行业影响 - 七鲜小厨被描述为依托标准化供应链、透明化生产与高效履约服务的餐饮品牌 [3] - 公司计划通过全国布局进一步拓展市场覆盖范围，为消费者提供相关餐饮服务 [3]