核心观点 - BTS集团2025年第一季度按计划发展 尽管存在地缘政治不确定性 [1] - 公司对2025年展望保持不变 预计EBITA将优于2024年 [2] - AI和自动化推动生产力提升 预计在2025年第三季度至2026年第一季度期间实现500万美元成本节约 [2] 财务表现 - 净销售额达647百万瑞典克朗（2024年同期：619百万瑞典克朗） 货币调整后增长3% [3][5] - EBITA保持稳定 为59百万瑞典克朗（2024年同期：58百万瑞典克朗） [3][5] - EBITA利润率9 1%（2024年同期：9 5%） [3][5] - 税后利润25百万瑞典克朗（2024年同期：53百万瑞典克朗） 排除收购RLI产生的或有对价准备金转回影响后保持稳定为25百万瑞典克朗（2024年同期：25百万瑞典克朗） [3][5] - 每股收益1 33瑞典克朗（2024年同期：2 75瑞典克朗） 排除或有对价影响后增长2%至1 33瑞典克朗（2024年同期：1 30瑞典克朗） [3][5] - 经营活动现金流为-58百万瑞典克朗（2024年同期：27百万瑞典克朗） [3] - 净债务53百万瑞典克朗 净现金-196百万瑞典克朗 [3] 运营数据 - 期末员工人数1178人（2024年同期：1103人） [3] - 公司在六大洲36个办事处拥有约1100名专业人员 [6] - 服务近450家组织 包括全球100强企业中的30多家 [7] - 主要客户包括ABB 雪佛龙 可口可乐 爱立信 安永 惠普 Mercado Libre Salesforce SAP和腾讯等知名企业 [7] 业务发展 - AI和自动化技术正在推动新一轮生产力提升浪潮 [2] - 公司专注于人才和人力资源咨询以及传统咨询市场 [6] - 服务涵盖领导力发展 人才选拔与准备 战略制定与实施 以及文化与大规模变革 [6] - 公司拥有超过30年经验 专注于变革中的人力因素 使用专有的模拟 学习 辅导和评估方法论来提升绩效 [6]

文章核心观点 - FTI咨询公司任命Julien Wallen为金融服务业务高级董事总经理，其丰富经验将助力公司在欧洲、中东和非洲地区业务发展 [1][2][3] 任命情况 - 2025年5月12日FTI咨询公司宣布任命Julien Wallen为金融服务业务高级董事总经理 [1] - Wallen将领导欧洲、中东和非洲地区资产负债表、投资组合和风险咨询业务，推动战略客户合作、金融转型计划及公司金融服务能力增长 [3] 被任命人背景 - Wallen拥有25年资产管理和咨询经验，曾为多家金融机构提供复杂情况咨询服务 [2] - 加入FTI咨询公司前，他在贝莱德担任董事总经理超10年，还曾在麦肯锡担任副合伙人 [5] 各方表态 - EMEA金融服务业务负责人Jean - Werner de T'Serclaes欢迎Wallen加入，称其将助力支持地区客户 [4] - Wallen表示将继续帮助金融机构应对挑战，期待与团队进一步发展公司专业解决方案 [6] 公司情况 - FTI咨询公司是全球领先的危机和转型专家公司，截至2025年3月31日有超8100名员工分布在33个国家和地区 [7] - 2024财年公司营收37亿美元 [7]

核心观点 - KPMG推出AI Trust服务套件，旨在帮助客户确保AI应用的可靠性、责任性和透明度，该服务基于KPMG的Trusted AI框架和ServiceNow的AI Control Tower技术 [1] - 该服务通过自动化、可扩展的治理协议解决AI风险并实现合规，涵盖评估、库存、集成、工作流和报告等功能 [6][8] - 82%的企业领导者将风险管理视为2025年最大挑战，73%在选择生成式AI供应商时优先考虑数据隐私和安全性 [3] - 全球仅46%的受访者表示愿意信任AI系统，凸显建立AI信任的紧迫性 [3] 服务内容 - **AI全生命周期管理**：提供从战略到运营的AI评估、开发、部署、管理和监控工具 [2] - **核心技术组件**：包括风险分级评估、AI库存控制、预发布验证和动态监管适应性评估 [15] - **技术整合**：兼容ServiceNow大型语言模型(LLM)平台，可集成其风险管理软件和SecOps安全模块 [9] 市场背景 - AI已成为企业战略和价值创造的核心驱动力，但治理滞后于技术发展 [4][5] - 企业需在AI系统中嵌入安全保障，前瞻性管理风险以充分释放AI创新潜力 [10] 合作与技术 - 采用ServiceNow的AI Control Tower技术，实现AI治理的持续更新和自动化合规监控 [8] - KPMG Velocity平台将于年内推出，整合咨询、技术解决方案和联盟资源以加速AI服务交付 [7] 行业数据 - KPMG覆盖142个国家地区，拥有超过275,000名员工，服务网络支持全球化AI治理需求 [13]

公司财务表现 - FTI Consulting 2025年第一季度营收为8亿9830万美元 同比下滑3.3% 低于市场共识预期838万美元 [3] - 公司净利润6180万美元 较去年同期8000万美元下降22.75% [3] - 业绩下滑主因包括营收减少及2530万美元的特殊员工遣散费用 [3] 股价波动 - 财报发布当日股价从168.51美元/股下跌6.60美元至161.91美元/股 单日跌幅3.92% [3] 法律调查 - Kirby McInerney律师事务所正在调查FTI是否违反联邦证券法或其他非法商业行为 [1] - 调查涉及公司及其部分高管人员 [1] 律所背景 - Kirby McInerney专注于证券/反垄断/举报人诉讼领域 历史累计为股东追回数十亿美元赔偿 [6]

公司财务表现 - 2025年第一季度营收8亿9830万美元 同比下滑3.3% 低于市场共识预期838万美元 [3] - 净利润6180万美元 较上年同期8000万美元下降22.75% [3] - 业绩下滑主因包括收入减少及2530万美元特殊员工遣散费用 [3] 股价波动 - 财报发布当日股价下跌6.6美元/股 跌幅3.92% 收盘价161.91美元 [3] 法律调查 - 律师事务所Pomerantz正在调查公司涉嫌证券欺诈或其他违法行为 [1] - 调查涉及公司高管及董事可能的违法行为 [1] 律所背景 - Pomerantz律师事务所在证券集体诉讼领域具有85年历史 [4] - 该律所曾代表投资者获得多起数百万美元赔偿裁决 [4]

公司动态 - FTI咨询公司宣布扩大其金融服务业务，任命7名高级专业人士加入法证与诉讼咨询部门，分别位于美国和德国 [1] - 新任命包括2名高级董事总经理(Alma Angotti和Michael Peters)和5名董事总经理(Steven Hansen等)，增强公司在金融犯罪合规、监管和风险管理领域的能力 [2] - 此次人事扩张是继近期任命Michael Herde为高级董事总经理和Tom Anapolis为高级顾问后的又一举措，显示公司持续加强金融服务业务投入 [14] 高管背景 - Alma Angotti拥有30余年金融犯罪合规经验，曾任职美国证交会、财政部金融犯罪执法网络等机构，擅长反洗钱监管和合规监控 [4][5] - Michael Peters在法兰克福办公，具备35年金融犯罪调查经验，曾任德国联邦刑事警察局调查员，专注反洗钱、反恐融资和制裁领域 [6][7] - Steven Hansen专注支付领域15年，擅长支付平台设计、即时支付和ISO 20022合规，将帮助金融机构降低风险并加速产品上市 [8] 业务能力 - 金融服务团队为银行等机构提供全周期咨询服务，涵盖消费者金融服务、风险管理、监管合规、公司治理等领域 [3] - 新团队将帮助客户应对快速变化的监管环境、复杂犯罪活动和经济不确定性，同时提升客户体验 [3] - 在EMEA地区，该团队将显著扩展金融犯罪防范和风险管理策略服务 [4] 公司概况 - FTI咨询是全球领先的危机与转型专家机构，截至2025年3月31日在33个国家地区拥有8,100名员工 [15] - 公司2024财年营收达37亿美元，通过独立运营的法律实体在某些司法管辖区提供服务 [15]

STOCKHOLM, SWEDEN - BTS Group AB (publ), a leading global consultancy specializing in strategy execution, change, and people development, invites investors, analysts and business media to its interim report presentation and conference call with CEO Jessica Skon on Friday, May 16 at 08.00 am CET. The presentation can be followed on the web at: https://bts-group.events.inderes.com/q1-report-2025 If you wish to ask questions verbally, please register via the link below. After registration, you will receive ...

文章核心观点 BTS Group AB同意收购巴西精品咨询公司Nexo Pesquisa e Consultoria Ltda.，此次收购将增加BTS在巴西的业务覆盖范围，提升其文化和转型服务能力，且两家公司客户重叠少，有较强增长潜力和协同机会 [1][4] 收购双方情况 BTS Group AB - 全球领先的战略执行、变革和人员发展咨询公司，总部位于瑞典斯德哥尔摩 [1][9] - 在38个办事处拥有约1200名专业人员，分布于六大洲，与近1200家组织合作，包括全球100强企业中的40多家 [9][10] - 是在纳斯达克斯德哥尔摩交易所上市的公共公司，股票代码为BTS B [11] - 服务支持客户应对各种挑战，专注于变革的人员层面，采用专有方法提升绩效 [10] Nexo Pesquisa e Consultoria Ltda. - 总部位于巴西圣保罗的精品咨询公司，自2017年成立以来持续增长 [1][2] - 2024年营收约1200万巴西雷亚尔（约210万美元），拥有21名能力出众的团队成员 [2] - 与金融服务、消费品和科技等行业的众多客户合作，通过专有方法和框架提供战略、创新等领域的转型项目 [2][3] 收购影响 - 增加BTS在巴西的业务覆盖范围，提升文化和转型服务能力，两家公司客户重叠少，有增长潜力和协同机会 [4] - 收购完成后，Nexo的业务和组织将与BTS巴西合并，Nexo创始人将担任联合运营的高级管理职务 [6] 收购条款 - 包括有限的初始现金对价，若Nexo达到特定绩效目标，2026 - 2028年将支付额外购买价格对价，部分以新发行的BTS股票支付，交易立即生效 [7] 收购战略 BTS的收购战略继续专注于拓宽服务组合、扩大地理覆盖范围和增强能力，以支持在分散市场的未来有机增长 [8]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总收入2.34亿美元，较2024年第一季度的2.126亿美元增长10%，创公司第一季度收入记录 [11][14] - 2025年第一季度毛利润1.232亿美元，较2024年第一季度的1.117亿美元增长10% [14] - 2025年第一季度净利润42.8万美元，2024年第一季度为7.7万美元；GAAP摊薄每股收益为0.1美元，2024年同期为0美元 [15] - 2025年第一季度调整后EBITDA为2970万美元，较2024年第一季度的2760万美元增长8%；调整后每股收益为0.17美元，较2024年第一季度的0.15美元增长13% [15] - 2025年第一季度经营现金流为3840万美元，较2024年第一季度增长96%，调整后EBITDA转化率为129% [15] - 净杠杆率从去年年底的1.4倍降至1.3倍 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - 2025年第一季度增长12%，在公用事业、交通和水资源基础设施方面表现强劲，东北部和东南部投资活跃 [23] 建筑与技术业务 - 2025年第一季度收入增长17%，数据中心业务占建筑收入的15%且持续增长，房地产尽职调查业务表现良好，新增消防服务交叉销售成果显著 [28][29] 地理空间业务 - 公用事业和资产植被管理是增长最快的部分，占地理空间收入近三分之一；地理空间软件业务在2025年第一季度增长11%，利润率提高 [33][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 地理空间业务在公用事业、交通、林业和沿海基础设施市场增长较高 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注有机增长，通过战略收购强化客户价值主张，加速有机增长，第一季度完成三项收购 [13][39] - 实施多项利润率和现金流举措，目标是2025年实现5% - 9%的有机增长、150个基点的利润率扩张以及60%的未杠杆化自由现金流转化率 [12] - 推出新的交叉销售计划，目标是在2025年第二季度至2026年第一季度实现4000万美元的收入 [47] - 利用地理空间技术和工程专业知识开发创新解决方案，如建筑数字化、桥梁甲板分层检测和滑坡检测等，推动业务向资产管理领域发展 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务模式不受经济条件和关税影响，提供的服务是必需的，基础设施项目资金有保障，预计全年将持续增长 [8][9][24] - 尽管地理空间业务受联邦合同授予延迟影响，但随着时间推移预计将加速增长，公司对全年前景持积极态度 [11] - 公司能够适应商业环境变化，如地理空间业务可从依赖联邦政府转向拓展公用事业和商业领域，增强业务稳定性 [108] 其他重要信息 - 公司提供非GAAP财务指标以补充GAAP指标，但非GAAP指标有局限性，不同公司定义可能不同 [4][5] - 公司宣布2000万美元的股票回购计划，收购时更倾向使用现金以实现即时增值 [90][92] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 地理空间业务Q2初期情况及全年有机增长范围 - 地理空间业务第一季度受收购整合影响，效率和利润在后期开始显现，预计全年业务将改善，增长与政治环境无关 [57][59] 问题2: 地理空间业务联邦业务占比及长期趋势 - 目前联邦业务约占地理空间业务的48%，长期来看，预计私营部门业务占比将增加，联邦业务相对平稳 [60][62] 问题3: 数据中心业务收购的典型委托服务合同规模及机会 - 典型合同规模在100 - 200万美元，通常分阶段进行，收购带来新客户，可进行更多业务交叉销售 [68][72] 问题4: 基础设施业务资金来源中汽油税、州和地方资金与联邦资金的占比 - 占比因州而异，如加州的道路运输项目部分由汽油税资助 [75] 问题5: 对全年利润率扩张目标的信心及已实现或确定的具体金额 - 利润率提升举措将在第二季度开始生效，下半年效果更显著，预计最终利润率较去年提高150个基点，达到16%左右 [82][83] 问题6: 有机增长预期从5% - 7%提高到5% - 9%的原因 - 基础设施业务和技术业务（特别是数据中心）积压订单显著增长，地理空间软件业务也有望进一步增长 [86][87] 问题7: 公司是否考虑股票回购及资金分配策略 - 公司已宣布2000万美元的股票回购计划，收购时优先使用现金，以实现即时增值 [90][92] 问题8: 关税对客户项目的影响 - 公司业务受关税影响极小，建筑业务通过数字建筑解决方案提高材料计数准确性，减少项目延误；地理空间软件业务不受关税影响；基础设施项目多采用美国本土材料，未受关税影响 [97][100][102] 问题9: 公用事业业务和消防硬化服务是否有业务增长 - 目前签订合同尚早，但已有相关业务活动，洛杉矶的市政重建项目带来机会 [103][104]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总收入约为1.455亿美元，与2024年同期基本持平；净收入降至2670万美元，即每股摊薄收益0.52美元，而2024年同期为3010万美元，即每股摊薄收益0.59美元 [15] - 第一季度EBITDA下降6%，至3750万美元，占净收入的27.3%，而2024年第一季度为4010万美元，占净收入的29.2% [16] - 第一季度计费工时约为37.6万小时，同比下降4%；平均技术全职员工为966人，同比下降4%，但较2024年第四季度环比增长2%；利用率为75%，与2024年同期基本持平 [18] - 2025年第一季度实际费率同比增长约4%；调整递延薪酬损益后，第一季度薪酬费用增长1%；第一季度基于股票的薪酬费用为820万美元，高于2024年同期的730万美元 [19] - 第一季度其他运营费用增长15%，至1210万美元；G&A费用下降11%，至500万美元；利息收入增至270万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工程与科学部门在第一季度的收入占比为84%，收入基本持平，主要受交通和公用事业行业服务推动 [21] - 环境与健康部门在第一季度的收入占比为16%，收入增长2%，主要受化工行业业务增长推动 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费产品行业约占公司收入的四分之一，其中约三分之二是为消费电子客户提供的主动服务；能源行业约占公司收入的五分之一，主动和被动服务各占一半；运输行业收入占比为中个位数，其中约90%为被动服务；化工行业收入占比为低个位数，约60%为主动服务；生命科学行业收入占比为高个位数，主动和被动服务各占一半；建筑行业收入占公司收入的5% - 10%，其中约90%为被动服务 [9][10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于调整资源以适应需求，在需求强劲的领域继续招聘，以实现长期可持续增长 [6] - 公司密切关注华盛顿新政府的动态，以应对客户面临的机遇和挑战；公司为联邦政府提供的业务约占3%，主要是为国防部和国务院进行先进技术评估和集成，目前该业务未受影响 [28] - 公司在监管咨询和合规方面的业务约占11%，包括为化工行业提供的占比6%的业务，其中约三分之二是为美国以外的客户提供服务；预计FDA将加强对化学品和加工食品的审查 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济存在不确定性，部分客户会推迟主动业务，但公司多元化的业务模式具有韧性，能够应对经济周期的挑战 [5] - 公司预计2025年第二季度收入将同比下降低个位数，EBITDA将占收入的26% - 27%；全年收入预计将实现低个位数增长，EBITDA将占收入的26.25% - 27% [22] - 公司预计2025年底员工人数将比年初增加约4%，全年利用率为72% - 73%，实际费率同比增长3% - 3.5% [23][24] 其他重要信息 - 公司在2025年恢复为52周财年，2024年多一周对全年净收入比较造成1.25%的不利影响 [23] - 公司预计2025年资本支出为1000万 - 1200万美元 [28] 问答环节所有提问和回答 问题: 本季度主动和被动业务的增长率对比以及被动业务在投资组合中的占比 - 被动业务实现了低个位数增长，主动服务整体略有下降；目前公司业务约60%为被动业务，40%为主动业务，其中约80% - 90%的被动业务是诉讼或纠纷驱动的 [35][36] 问题: 过去几个月某些终端市场的生产率是否有变化 - 当客户面临供应链中断、材料选择变化等情况时，会影响产品的可靠性、质量、性能和安全性，公司在客户多元化供应链的过程中看到了机会，但这需要时间来显现 [38] - 部分客户将业务从中国转移到亚洲其他地区，在新的供应商关系和制造阶段，对额外评估和测试的需求增加；在生命科学领域，公司也参与了帮助客户评估不同材料和供应商的工作 [40] 问题: 第二季度利用率下降的原因以及对全年业绩的影响 - 第二季度利用率下降约150个基点是因为2025财年第二季度包含7月4日假期，而2024年该假期在第三季度；此外，生命科学客户在监管审批过程中的不确定性以及消费产品领域客户对电池技术测试的暂停，也对利用率产生了一定影响 [24][45] - 公司的业绩指引已考虑了当前的环境和影响，如果情况明显恶化，将重新评估业绩指引 [49][51] 问题: 供应链变化带来的需求增长能否在2025年下半年产生积极影响 - 公司认为2025年有实现增长的潜力，如卫生与公众服务部对食品中化学品的审查增加，以及PFAS等领域的关注，都为公司带来了机会 [53] 问题: 宏观环境对客户决策的影响 - 大部分客户生产产品并从全球采购供应，除能源和公用事业领域外，关税或其他经济因素可能会产生广泛影响；公司60%的业务是被动性质的，客户在这些领域仍需寻求第三方专家的帮助 [57] - 公司在过去经历过经济危机和行业波动，如金融危机、消费电子行业和化工行业的波动，但业务最终都恢复了增长，公司认为其多元化的业务组合有助于应对挑战 [61][62] 问题: 在当前环境下如何考虑全职员工（FTE）的增长速度 - 公司将继续在需求增长的领域招聘，如自动化车辆、资产风险、数字健康和可穿戴设备等领域；预计到年底员工人数将比年初增加约4%，第三季度同比FTE差异将为负1% [63][64][65]