作者背景与投资经验 - 作者在物流行业拥有近二十年从业经验 并在股票投资和宏观经济分析领域有近十年经验[1] - 当前重点关注东盟及纽交所/纳斯达克的银行 电信 物流和酒店类股票[1] - 自2014年起参与菲律宾股市投资 主要覆盖银行 电信和零售板块[1] - 2020年进入美国市场 通过Seeking Alpha平台进行投资分析研究[1] 投资组合配置策略 - 投资组合包含不同行业和市值规模的股票 既持有退休长期资产也进行短线交易获利[1] - 在美国市场主要持有银行 酒店 航运和物流公司股票[1] - 自2018年起使用Seeking Alpha分析报告 与菲律宾市场研究进行对比验证[1] 研究分析方法 - 通过比较不同市场（东盟与美国）的分析框架来增强研究深度[1] - 采用跨市场分析方法 将美国市场研究成果应用于菲律宾市场投资决策[1]

合作核心内容 - TotalEnergies与XING Mobility签署谅解备忘录 共同推广浸没式冷却电池系统[1] - 合作结合XING Mobility的尖端浸没冷却技术与TotalEnergies先进流体技术及全球能源解决方案[2] - 初期重点优化和推广电动船舶应用 并扩展至储能解决方案、人工智能数据中心备用电源及移动出行领域[1][2] 合作优势 - 加速高安全性、高功率储能系统及下一代电池冷却技术在欧洲认可的船舶解决方案中集成[3] - 合作覆盖关键应用领域包括跑车、电动地下采矿设备和航空业[3] - 通过技术创新（XING Mobility）与工业规模执行（TotalEnergies）结合降低执行风险并开辟新收入来源[4] 市场机遇 - 电动汽车市场快速增长推动浸没冷却技术需求 制造商寻求更好热管理技术以实现更快充电、更长续航、延长电池寿命及提高安全性[5] - 持续研发重点包括开发更经济环保的介电流体 以及改进适用于各种电池化学（包括下一代固态电池）的系统设计[6] - 据Market Report Analytics报告 2025年浸没式电池冷却系统市场规模预计达15-25亿美元[7] 股价表现 - TotalEnergies股价过去一个月上涨5.5% 同期行业增长6.1%[8]

数字孪生技术应用成效 - 通过数字孪生技术构建虚拟映射系统实现物理与数字世界实时交互 显著提升直播电商运营效率 [1] - 部署数千个物联网传感器每秒采集超10万条数据 包括温度湿度库存变动设备状态等 [1] - 库存盘点效率提升80% 差错率降低至0.01% [1] 预测性维护与故障预警 - 机器学习算法分析设备运行数据实现预测性维护 提前预警潜在故障 [1] - 自动分拣系统通过预警避免8小时停机维修 保障高峰期订单处理 [1] 智能仿真与运营优化 - 模拟大促订单爆发及极端天气物流中断等场景 帮助制定应急预案 [1] - 大促订单处理能力提升3倍 投诉率下降65% [1] 能耗管理数字化 - 实时监控能源消耗并自动调节照明温控设备 [1] - 年节省电费超百万元 碳排放减少30% [1] 员工培训效率提升 - 虚拟环境实操练习缩短培训周期 员工上岗时间从2周缩短至3天 [2] - 操作准确率提高40% [2] 技术发展趋势 - 数字孪生与人工智能深度融合 实现完全自主决策的智能云仓 [2] - 持续优化推动直播电商行业向数字化智能化方向发展 [2]

核心观点 - 股票强劲表现通常由基本面改善驱动 管理层通过股票回购表达对公司信心 [1][2] - 三家公司在2025年跑赢标普500指数并宣布大规模回购计划 显示基本面显著改善 [2][6][10][13] Sprouts Farmers Market (SFM) - 2025年股价上涨13% 超越标普500指数11%的涨幅 [2][3] - 宣布10亿美元股票回购计划 相当于公司141亿美元市值的7.1% [2][3] - 过去十二个月自由现金流达5.02亿美元创历史记录 [4] - 自2021年初以来流通股减少约17% [5] - 三年累计回报率达386% 为美国消费必需品板块大型股最高 [2] Dave (DAVE) - 过去52周股价上涨421% 2025年上涨139% [6] - 第二季度收入增长加速至64% 为五年多来最快季度增速 [7] - 调整后净利润飙升233%至近4600万美元 [7] - 宣布1.25亿美元股票回购计划 相当于市值的4.4% [7][8] - 过去六个月利息支出仅350万美元 运营现金流创1.92亿美元历史新高 [8] GigaCloud Technology (GCT) - 2025年股价上涨43% [10] - 宣布1.11亿美元股票回购计划 相当于市值的11.1% [10][12] - 第二季度收入较2022年同期增长160% [11] - 过去十二个月自由现金流达1.62亿美元创纪录 流动比率为2.1倍 [11] - 8月8日因强劲财报推动股价单日上涨31% [11] 行业表现 - 消费必需品板块出现显著超额回报 [2] - 物流科技公司摆脱"迷因股"标签转向基本面驱动 [11] - 金融科技公司收入增长加速显示行业复苏态势 [7]

贵州大数据产业发展历程 - 2014年率先实施大数据战略并成立全国首家大数据交易所 [1] - 2015年全球首个大数据主题国际博览会在贵阳开幕并连续举办十一届 [1] - 2016年获批全国首个国家大数据综合试验区并颁布首部大数据地方法规 [1] - 2024年数字产业规模达2549.4亿元 同比增长18.3% [1] 华为云在贵州的布局 - 2021年贵安数据中心升级为华为云全球业务总部 [2] - 以贵州为中心可辐射周边省份的1000公里服务半径和20000公里全球服务半径 [3] - 贵州年均气温16℃为数据中心提供自然冷却优势 [3] - 电价每度0.35元较东部地区每年节省电费超十亿元 [7] - 2023年建成全球首条400G算力通道 出省带宽达5.11万Gbps [7] - 构建覆盖全国的3/10/20ms时延保障圈实现东数西算 [7] 算力基础设施现状 - 截至2024年底重点数据中心达48个 [7] - 算力总规模56.89Eflops 智能算力占比超90% [7] - 国产化率及区域集中度均超90% [7] - 成为全国智算资源最密集地区之一 [7] 满帮集团发展历程 - 2017年由"运满满"与"货车帮"合并成立 [11] - 平台每日数据量达120TB [11] - 匹配时间从3-5天缩短至几分钟 [11] - 业务覆盖超330座城市和10万条路线 [12] 满帮业务模式演进 - 从车货匹配平台演进为综合物流服务商 [12] - 拓展小额贷款、保险经纪、ETC加油等增值服务 [12] - 成为数据要素×交通运输典范 [16] - 连续十年参展数博会展示智慧物流成果 [12] 翰凯斯技术创新 - 专注无人驾驶与智能汽车研发十余年 [17] - 产品交付全球30个国家和地区 [17] - 自主研发L4级自动驾驶算法和分布式驱动滑板底盘 [19] - 推出全球首款开源自动驾驶通用底盘 [19] 翰凯斯产品体系 - 开发RoboBus无人接驳车 [19] - RoboShop无人零售车 [19] - RoboSweep无人清扫车 [19] - RoboGo自动驾驶配送车 [19] - 产品适配城市道路和景区等多类环境 [23] 政策支持体系 - 贵阳高新区提供厂房补贴和税收优惠 [19] - 2017年推出大数据+产业深度融合行动计划 [19] - 2023年出台自动驾驶装备示范运营管理办法 [23] - 实现算力、数据、应用与产业协同发展 [24]

全国民营企业500强整体表现 - 2025年榜单入围门槛提升至270.23亿元，营业收入总额43.05万亿元，较上年增长2.72% [1] - 105家企业迈入千亿俱乐部，11家企业营收突破5000亿元 [1] - 净利润合计1.80万亿元，同比增长6.48%，资产总额51.15万亿元，同比增长2.62% [1] - 361家企业收入实现增长，380家企业资产较上年增加 [1] 制造业主体地位与研发投入 - 制造业企业占比近七成，营业收入达29.63万亿元，同比增长7.66% [1] - 研发投入达0.80万亿元，同比增长7.54% [1] - 500强企业研发费用总额1.13万亿元，平均研发强度2.77%，拥有有效专利72.16万件，同比增长8.23% [5] 地区分布特征 - 浙江、江苏、广东、山东四省共有299家企业上榜，占比接近六成 [1] - 广东51家企业入围，同比增加1家，总数位列全国第三 [1][2] - 深圳以25家企业领先，广州8家，佛山7家，惠州4家，东莞和珠海各2家 [2] 广东企业表现亮点 - 华为、比亚迪、腾讯跻身前十，营收均超过6000亿元 [2] - 广东千亿俱乐部企业达12家，包括美的、顺丰、格力、TCL等 [2] - 新入榜广东企业7家，涉及新能源电池、循环利用、新材料等领域 [3] 深圳企业创新引领 - 华为、腾讯、比亚迪包揽研发投入榜单前十中的三席 [5][6] - 华为全球持有有效专利超15万件，腾讯专利申请超8.8万件，比亚迪聚焦新能源关键技术 [6] - 腾讯以591.87亿元纳税额位居全国民营企业榜首 [6] 产业格局与政策协同 - 深圳突出信息通信、新能源、互联网，佛山东莞聚焦装备制造和家电，惠州崛起电子信息产业 [2] - 广东政策目标到2027年制造业增加值占比超35%，形成10个以上万亿级产业集群 [4] - 500强企业合计提供1109.12万个就业岗位，比亚迪员工数量超过77万人 [6][7]

核心观点 - 全国工商联发布2025中国民营企业500强榜单 深圳25家企业上榜 华为 比亚迪 腾讯位列前十 按营收总额分别排名第四 第五 第六位 [1] - 民营企业500强整体规模持续提升 入围门槛增至270.23亿元 营业收入总额43.05万亿元 较上年增长2.72% 资产总额51.15万亿元 增长2.62% [1] - 29家民营企业500强入围2025年《财富》世界500强榜单 [1] 榜单调研背景 - 全国工商联开展第27次上规模民营企业调研 6379家2024年营业收入10亿元以上企业参与调研 [1] - 营业收入前500位企业入选2025中国民营企业500强榜单 [1] 经营效益 - 净利润1.80万亿元 户均36.05亿元 较上年增长6.48% [1] - 制造业企业营业收入总额增长7.66% 资产总额增长7.92% [1] - 309家企业投资627个战略性新兴产业项目 包括新材料 新能源 新一代信息技术 高端装备制造 新能源汽车 节能环保等领域 [1] 创新能力 - 研发费用总额1.13万亿元 研发人员总数115.17万人 [2] - 平均研发经费投入强度2.77% 有效专利数量达72.16万件 [2] 公司治理 - 90%以上企业设置不同形式的内控合规机构 建立完善内部信用管理制度 [2] - 52.2%的企业规范披露环境 社会和公司治理（ESG）信息 [2] 社会贡献 - 纳税总额达1.27万亿元 就业总数1109.12万人 [2] - 65.4%的企业参与"万企兴万村"行动 助力乡村全面振兴 [2] 细分榜单表现 - 《2025中国制造业民营企业500强榜单》深圳20家企业上榜 华为 比亚迪按营收总额分别位列第2 3位 [2] - 《2025中国服务业民营企业100强榜单》深圳10家企业上榜 腾讯 顺丰按营收总额分别位列第3 6名 [2]

股票表现 - 联邦快递股票表现逊于标普500指数多年 该工业板块周期性公司股价较三年水平上涨7% 不包括股息收益 [1] - 联邦快递股价表现显著优于其主要美国竞争对手联合包裹服务公司 [1] 投资策略 - 投资策略侧重于少数多元化股票 寻找低于公允价值预估的标的 偏好股息增长和收益型投资 [1] - 采用基本面投资分析为主 技术图表分析为辅的投资方法 [1] - 期权策略主要用于产生额外收入或对冲风险 [1] 持仓披露 - 分析师通过股票所有权、期权或其他衍生工具持有联邦快递多头头寸 [1]

行业背景与趋势 - 全球供应链加速向智能化、韧性化转型，人工智能成为驱动工业变革与效率提升的核心力量 [1] - 企业迫切需要通过数据融合、智能预测和实时响应实现全链路协同与价值重构，替代传统线性供应链管理模式 [1] 公司发展历程与定位 - 宏图智能物流股份有限公司成立于2005年，最初为第三方物流服务商，2008年进军供应链项目物流，2015年推出网络货运平台"拉货宝"，2022年转型为工业数智化产品与技术服务商 [4] - 公司深耕工业供应链领域近20年，服务企业超过500家，覆盖化工、钢铁、酒业、餐饮等行业，服务范围基本覆盖全国 [3][6] - 公司获四川省科学技术厅"人工智能及机器人应用产业明星企业"荣誉，是四川省10家明星企业之一 [3][4] 核心技术产品与能力 - 公司自主研发"面向供应链智能分析与辅助决策的AI大模型"SCAD-LM，具备智能预测、动态仿真推演能力 [3][6] - 产品体系包括生产管理类工业软件、数据与数字化能力类产品、工业AI类产品 [6] - 公司超50%员工为技术人员，含在职博士后团队及多位高级工程研发人员，与多所高校和科研机构合作构建创新体系 [10] 技术应用成效 - SCAD-LM在需求预测环节误差率较行业平均水平降低30%，库存周转率提升25%，物流调度环节减少运输时间和成本 [6] - 在客户泸州老窖仓库实现仓网规划优化，出入库效率提升12%-27% [9] - 拉货宝平台应用SCAD-LM技术后实现车货精准匹配，运输成本降低15%以上 [9] - 公司数字化产品已为客户节约过亿元运营管理成本 [6] 发展战略与未来规划 - 公司坚持"技术驱动、智慧赋能"发展理念，以工业企业的价值增值为目标 [3][10] - 正牵头组建供应链管理生态合作联盟，吸引产业链上下游企业、高校、科研机构实现资源共享与协同创新 [14] - 将继续加大研发投入，深化"科技+场景"融合，目标成为西南地区乃至全国智慧供应链解决方案的标杆企业 [14] - 公司扎根四川泸州发展近20年，将持续深耕本地并服务全国 [12]

INTERIM RESULTS 2025 KLN Logistics Group Limited 0636.HK The information contained in this presentation comprises extracts of operational data and financial information of the Company. The information is included solely for this presentation and certain information has not been independently verified. No representation or warranty, expressed or implied, is made with respect to, and no reliance should be placed on, any discussion, materials and information provided in and during the presentation (collectivel ...