市场表现 - 11月24日午后低空经济板块持续走强，晨曦航空冲击涨停，华力创通涨超7%，海格通信、莱斯信息、天和防务、航天彩虹等多股涨超6% [1] - 通用航空ETF华宝（159231）场内价格现涨3.25%，盘中日线强势站上5日均线 [1] 行业前景与政策支持 - 预计2025年中国低空经济市场规模将达到1.5万亿元，2030年有望突破2万亿元 [3] - 工信部将积极稳妥推动民机产业和低空装备产业发展 [3] - 国务院办公厅发文引导民间资本有序参与低空经济领域基础设施建设，并在商业航天频率许可、发射审批过程中一视同仁对待民间投资项目 [3] - 国务院办公厅发文提到稳妥有序拓展低空经济等领域应用场景 [3] - 工信部召开低空产业发展领导小组第一次全体会议，研究部署推动低空产业高质量发展的重点任务 [3] - 低空经济已迎来从宏观国家产业规划到中观地方补贴再到微观基建主机招标、应用场景打造的纵向落地 [3] 产品概况 - 通用航空ETF华宝（159231）及联接基金标的指数全面覆盖50只成份股，央国企含量超46%，十大军工集团含量超20% [4] - 产品涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等热门领域，重点布局飞行器制造环节 [4]

低空经济板块市场表现 - 11月24日午后低空经济板块持续走强，晨曦航空冲击涨停，华力创通涨超7%，海格通信、莱斯信息、天和防务、航天彩虹等多股涨超6% [1] - 通用航空ETF华宝（159231）场内价格现涨3.25%，盘中日线强势站上5日均线 [1] - 该ETF标的指数覆盖50只成份股，央国企含量超46%，十大军工集团含量超20%，涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等热门领域 [4] 低空经济产业政策与前景 - 央视新闻预计2025年中国低空经济市场规模将达到1.5万亿元，2030年有望突破2万亿元 [2] - 工信部将积极稳妥推动民机产业和低空装备产业发展 [2] - 国务院办公厅印发文件引导民间资本有序参与低空经济领域基础设施建设，并在商业航天频率许可、发射审批过程中一视同仁对待民间投资项目 [3] - 工信部召开低空产业发展领导小组第一次全体会议，研究部署推动低空产业高质量发展的重点任务 [3] 行业分析观点 - 开源证券指出低空经济已迎来从宏观国家产业规划到中观地方补贴再到微观基建主机招标、应用场景打造的纵向落地 [3] - 建议关注低空经济后续板块行情 [3]

市场表现 - 11月24日A股午后全线翻红，拼多多、中船系、商业航天板块强势领涨 [1] - 截至14点，通用航空ETF基金（159230）上涨3.4% [1] - 持仓股中雷科防务涨停，晨曦航空涨9.82%，航天南湖、铂力特、四创电子、华力创通等股涨幅均超7% [1] 行业事件与现状 - 2025湖南（国际）通用航空及低空经济产业博览会近日举行，主题为“发展低空经济，引领美好生活” [1] - 博览会展览面积6万平方米，设置多个专业展区，举办20余场重点活动，吸引200余家龙头企业参与 [1] - 湖南低空经济发展成效显著，已建成245平方公里验证测试区，布局687个低空应用场景 [1] - 多家企业将自身技术、产品和方案与农业、文旅、应急、教育等领域相结合，掘金低空经济 [1] 行业前景与驱动因素 - 通用航空产业作为新质生产力的重要领域，兼具低空经济的基础属性，成长风格凸显 [2] - 在政策密集支持、技术持续突破以及应用场景不断拓展的驱动下，低空经济产业链将迎来快速发展 [2] - 预计到2035年产业规模有望达到3.5万亿元 [2] - 在逆全球化背景下，通用航空领域内兼具军民业务的企业，有望受益于军贸需求的提升 [2]

ETF产品表现 - 通用航空ETF华宝（159231）盘中价格涨幅达2.1% [1] - 成份股晨曦航空、天和防务和海格通信涨幅突出，分别上涨9.16%、6.52%和6.45% [1] - 成份股南网科技、华测导航和睿创微纳表现较弱，跌幅分别为0.63%、0.57%和0.43% [1] 行业事件与政策 - 第十五届中国国际航空航天博览会11月12日开幕，首次采用“一展多地”模式，珠海国际航展中心启用13个展馆展示前沿技术 [1] - 11月10日我国在海南商业航天发射场成功发射卫星互联网低轨13组卫星，工信部已完成相关卫星国内频率协调及许可审批 [1] - 2025迪拜国际航空展上，中航工业集团“翼龙”-X、“20家族”等高端航空装备亮相，进一步开拓国际市场 [2] 行业前景与需求 - 国际环境复杂严峻，现代战争需先进战机、导弹及高效费比装备，大国博弈加剧是长期趋势，军工长期趋势向好 [1] - 2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板 [1] - 2026年行业强需求恢复预期，26-27年在十五五计划、建军百年目标及军贸快速发展等多重催化下，内需外需均将大幅增长 [2] 资金与指数信息 - 被动资金及风险资金持续加码军工板块，军工板块具备较高配置意义 [2] - 通用航空ETF华宝（159231）及其联接基金被动跟踪通用航空指数，指数前十大权重股包括万丰奥威、中直股份、航天彩虹等 [2]

通用航空ETF及板块表现 - 通用航空ETF华宝（159231）盘中价格现涨2.1% [1] - 成份股中晨曦航空、天和防务和海格通信涨幅突出，分别达到9.16%、6.52%和6.45% [1] - 南网科技、华测导航和睿创微纳表现较弱，跌幅分别为0.63%、0.57%和0.43% [1] 行业事件与政策支持 - 第十五届中国国际航空航天博览会11月12日开幕，首次采用“一展多地”模式，珠海国际航展中心启用13个展馆展示前沿技术 [1] - 11月10日我国在海南商业航天发射场成功发射卫星互联网低轨13组卫星，工信部已完成频率协调及许可审批 [1] - 2025迪拜国际航空展上，中航工业集团“翼龙”-X、“20家族”等高端装备亮相，进一步开拓国际市场 [2] 行业前景与驱动因素 - 国际环境复杂严峻，现代战争需先进战机、导弹及高效费比装备，大国博弈加剧是长期趋势，军工行业长期向好 [1] - 2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板 [1] - 2026年行业强需求恢复预期，二十六至二十七年在内需外需多重催化下将大幅增长 [2] - 资金面改善，被动资金及风险资金持续加码军工板块 [2] 指数及产品信息 - 通用航空ETF华宝（159231）及其联接基金被动跟踪通用航空指数 [2] - 指数前十大权重股包括万丰奥威、中直股份、航天彩虹、洪都航空、珠海冠宇、应流股份、华力创通、中国卫星、西部超导、睿创微纳 [2]

博览会核心成果 - 2025湖南（国际）通用航空及低空经济产业博览会于11月21日至23日在长沙举行，吸引200余家龙头企业参展，3.2万余名专业观众参会，现场签约项目总投资超44亿元 [1] - 博览会展览面积达6万平方米，设置先进制造装备、应用场景、低空服务等多个展区，举办20余场重点活动，成为推动低空经济从“试点探索”迈向“规模化产业化”的重要里程碑 [3] 市场规模与目标 - 据中国民航局预测，2025年中国低空经济市场规模将达到1.5万亿元，到2035年有望达到3.5万亿元 [2] - 湖南省力争2025年全省低空经济规模突破1600亿元，打造全国低空经济创新高地 [4] - 长沙市2025年低空经济规模预计突破500亿元，规模以上企业将达20家 [9] 政策与基础设施支持 - 长沙市制定《长沙市推动低空经济高质量发展实施方案（2024—2026年）》，各区县积极跟进出台行动计划与扶持政策 [5] - 长沙编制“1+9+N”低空起降设施网，包括1个低空综合运营保障枢纽、16个低空载运枢纽以及近期540个、远期1117个末端起降设施 [7] - 湖南作为全国首个全域低空空域管理改革试点省份，已建成245平方公里验证测试区，布局687个低空应用场景 [3] 应用场景与产业发展 - 长沙推出低空智联数字综合服务平台，并发布《长沙市低空经济应用场景首批清单》，涵盖应急管理、城市消防、文旅消费等10大领域54个细分场景 [7] - 低空经济应用已深入城市物流、农林植保、应急巡检、文旅商业等领域，例如全市95%以上农田实现无人机作业，本土植保无人机企业年产值达数亿元 [8] - 长沙重点在多个产业园区和城市片区打造低空经济“园中园”，通过差异化布局构建“研发—制造—运营—服务”全产业链生态 [8]

市场表现 - 商业航天、卫星互联网、卫星导航等板块领涨市场，截至10:37，卫星ETF（159206）上涨2.07%，成分股光库科技涨幅超14%，海格通信、乾照光电、华曙高科、航天智装跟涨 [1] - 低空经济板块同步上涨，通用航空ETF（159378）上涨1.92%，成分股晨曦航空、航天彩虹涨幅超6%，莱斯信息、天和防务跟涨 [1] 政策驱动事件 - 2025年11月22日，工业和信息化部在2025中国"5G+"工业互联网大会上正式启动我国卫星物联网业务商用试验，试验期为两年 [4] - 商用试验目标为丰富卫星通信市场供给，支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展 [4] 行业影响与前景 - 卫星物联网业务商用试验启动标志着我国卫星互联网商业运营迈出关键一步，随着牌照发放预期升温，全产业链有望加速向规模化发展 [4] - 通信容量提升与时延降低将推动手机直连卫星、低轨卫星网联智能驾驶等应用快速落地 [4] - 航空航天、低空经济是十五五规划建议中明确提出加快打造的战略性新兴产业集群，预计未来将催生出数个万亿级或更大规模的市场 [4] 相关投资产品概况 - 卫星ETF（159206）聚焦商业航天与卫星通信，在卫星产业链中超配卫星制造，为全市场首支卫星ETF，成立日期为2025年3月6日，截至2025年11月21日规模为13.73亿元 [4][5] - 通用航空ETF（159378）聚焦低空经济与无人机，为全市场首支且同类规模最大的通用航空ETF，成立日期为2025年1月2日，截至2025年11月21日规模为8.89亿元 [5]

行业发展趋势 - 低空经济作为战略性新兴产业正从试点示范转向系统化、规模化发展 [1] - 全国多地正围绕低空经济加强技术研发、应用场景拓展，完善产业发展生态 [1] 技术方案与产品展示 - 我国自主研发设计“海空一体”低空经济解决方案进行公开展示 [1] - 一架2吨级eVTOL航空器从铺设太阳能光伏板的电动船上起飞，实现“水域+低空”联动 [1] - 三架2吨级eVTOL进行了编队飞行，并现场完成伞投物资和救生筏投放任务 [2] 解决方案优势与价值 - “海空一体”方案将低空基础设施延伸至广阔水域，有效缓解eVTOL基础设施缺口大、起降场地建设周期长的难题 [2] - 纯电船甲板铺设太阳能光伏板，船舱作为候机厅与机务室，组成可灵活部署的零碳水上机场 [1] - 水上机场可用于载人、储能充电、物资存储，未来可作为公众服务的基础设施 [1] 应用场景拓展 - 方案加速低空经济规模化应用到江河湖海等场景，满足海洋能源平台运维、高频通勤、海空文旅体验、应急救援以及移动空港集群作业等需求 [2] - 方案解决了海上作业起降点受限、码头资源紧张、备降点预设难等问题 [2] - 方案更好地拓展了吨级航空器的应用边界，将创造广阔的未来市场 [2]

行业政策与事件 - 工信部启动卫星物联网业务商用试验，旨在实现“空天地海”无缝连接，直接利好低轨卫星制造商、火箭发射服务商、卫星通信模组及终端芯片企业 [1] - 中国可回收火箭“朱雀三号”计划于11月中下旬首飞，目标是将发射成本降至每公斤2万元以内，对标SpaceX星舰 [1] - G60星座（千帆星座）的建设正在加速推进 [1] 市场表现与个股 - 卫星板块表现活跃，雷科防务涨停10%，光启技术上涨4.87%，航天彩虹上涨3.91% [1] - 通用航空ETF南方（159283）上涨1.78%，该ETF跟踪中证通用航空指数，覆盖飞行器制造、通航基础设施、通航应用服务三大核心产业链环节 [1] - 该ETF重仓股包括航天电子、洪都航空、中航成飞等行业龙头，其管理费加托管费合计为0.5%/年，处于市场最低水平 [1] 行业前景与机构观点 - 华西证券指出，商业航天可能是11-12月最具预期差的板块 [1] - 可回收火箭若首飞成功，将解决商业航天的最大瓶颈即火箭成本问题 [1] - 一个低成本、高频次、规模化的中国太空时代正在加速到来 [1]

展会成果与行业规模 - 2025湖南通航展现场签约项目总投资超过44亿元人民币 [1] - 展会吸引200余家低空经济领域龙头企业参展以及3.2万余名专业观众参会观展 [1] - 湖南省力争在2025年实现全省低空经济规模突破1600亿元 [4] 政策支持与行业规范发展 - 展会发布多项行业标准、创新平台与新品技术，为低空经济规范化、规模化发展提供支撑 [3] - 中国遥感应用协会发布《低空经济遥感应用场景白皮书》，系统梳理十大领域300余个应用场景 [3] - 湖南省深化低空空域管理改革，加快构建“天空之网”基础设施，目标打造全国低空经济创新高地 [4] 产业生态与合作倡议 - 中国AOPA联合湖南精飞教育等单位发起“低空经济与智慧农业人才培育倡议”，推动产教融合与技能认证体系建设 [3] - 湖南省发改委与中国民航大学签署战略合作协议，将共建低空航行安全平台，并在规划编制、技术研发、人才培养等领域深化合作 [3] - 湖南低空经济呈现改革试点领先、基础设施完善、应用场景丰富、产业生态优越、平台能级提升五大特征 [3] 技术产品与基础设施 - 志翔科技在展会期间推出ZX-W500大载重物流无人机，其载重高达400公斤，具备高载重、强环境适应性与纯电动绿色动力方案 [3] - ZX-W500物流无人机为构建低空经济运力基础设施奠定了坚实的装备基础 [3]