PLANO, Texas--(BUSINESS WIRE)--Tyler Technologies, Inc. (NYSE: TYL) announced today that it has been recognized with 12 industry workplace awards further recognizing Tyler's sustained leadership in technology innovation, growth, workplace culture, environmental stewardship, and overall corporate performance. #TYL_General "Tyler is committed to fostering a workplace where people feel supported and inspired while continuing to advance innovative, sustainable solutions that help our clients build stronger, mor ...

GUANGZHOU, China, Dec. 11, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- YSX TECH. CO., LTD (NASDAQ: “YSXT”) (the “Company”), a Cayman Islands exempted company that, through its variable interest entities in China, provides comprehensive business solutions mainly for insurance companies and brokerages in China, today announced that the Company has relocated its research and development center (the “R&D Center”) to a new expanded location at Building 9, East Zone, Times Fangzhou, No. 2 Huazhou Road, Haizhu District, Guangzhou, C ...

6G通信技术全球竞争格局分析 - 通信技术的代际跃迁是全球科技话语权重新洗牌的过程，当前竞争焦点已从5G转向被视为“未来十年通信战场”的6G [1] 从5G到6G的美国策略转向 - 美国在5G时代未能通过行政手段切断中国“技术-市场”的正向循环，策略从“破坏”转向“重建”，将资源押注6G以争夺“技术代差” [2] - 根据《互联网发展报告2025》，中国6G专利占比40.3%居第一，但美国以35.2%的占比将差距缩小至5个百分点，远小于5G时代的差距 [2] 美国6G快速追赶的驱动因素 - 美国因Sub6波段被军方占用而被迫提前研究毫米波通信，其高带宽、低延迟特性契合6G“万物互联”需求，成为技术优势 [5] - 科技企业通过“政府-企业-高校”联合研发体系协同投入，例如英特尔持续5年研发毫米波芯片，高通去年完成6G原型机室内测试，苹果布局6G调制解调器 [5] - 该体系推动美国6G专利占比从2022年的28%提升至2025年的35.2% [5] 欧洲与日韩在通信赛道地位的变化 - 欧洲通信产业自3G时代开始衰落，5G时代企业或被收购（如诺基亚收购阿尔卡特），或缩减研发投入（如爱立信5G研发预算下降30%），沦为“跟随者” [7] - 日本企业擅长零部件研发但缺乏“系统级解决方案”，韩国企业在基站、核心网等关键领域技术积累不足 [7] - 日韩技术路线选择依附美国（如韩国加入“6G for US”项目）或融入中国生态（如日本NTT与华为合作测试6G），失去独立竞争能力 [7] 6G竞争从专利延伸到生态构建 - 根据ITU规划，6G将于2030年启动商业应用，2035年规模化部署，未来5-10年是“芯片-基站-终端-应用”完整生态的构建期 [9] - 中国的优势在于场景落地能力，例如已有2000多个“5G+工业互联网”项目可直接向6G迁移 [9] - 美国的优势在于技术创新能力，例如OpenAI、Google Brain在研究人工智能与6G结合的“智能通信”技术 [9] - 6G将为用户带来渐进式升级（如5G手机通过软件升级支持部分6G功能），为企业实现降本增效（如智能工厂设备响应时间从5G的10ms缩短至6G的1ms，可减少30%的生产误差） [9] 6G竞争的影响与展望 - 6G时代的中美“双极竞争”将推动技术更快落地，使通信从“连接”走向“智能”，最终使全球用户受益 [10]

贸易政策与谈判授权 - 美国国际贸易政策依赖《美国国际采购协议》作为最直接有效的谈判授权工具 [1] - 除AIPA外还存在其他可使用的授权途径但程序更为繁琐 [1][2] - 10月8日事件显示政策工具对保护美国制造业生态系统免受全球性停工威胁至关重要 [2] 对华芯片出口管制 - 英伟达Blackwell芯片被视为当前最先进的AI芯片受到对华出口限制 [3][4] - 芯片技术迭代迅速当前受限的H20芯片在18个月前曾是顶级产品 [4] - 未来12-24个月内随着芯片技术发展Blackwell芯片可能降级为中端产品并解除销售限制 [5] 稀土资源战略布局 - 中国稀土磁铁公司原属通用汽车后被中资收购并转移至中国 [6] - 中国系统化积累稀土资产战略规划长达35年并对全球实施稀土出口限制 [6] - 稀土资源战略被确认为中国长期自主布局非外部因素引发 [5][6] 中美高层外交关系 - 中美领导人会晤在相互尊重基础上进行双边关系处于稳定状态 [7] - 计划明年实现两国元首互访包括特朗普访华和中国领导人访美 [8] - 双方还将在G20峰会和APEC会议等多边场合开展高层互动 [8]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为15亿美元 同比增长1% [6] - 毛利率为29.6% 同比提升50个基点 [19] - 稀释后每股收益为3.40美元 同比增长4% 去年同期为3.27美元 [22] - 运营收入为1.78亿美元 同比改善200万美元 [22] - 利息支出为1200万美元 继续优于去年同期 [22] - 有效税率为23.5% 去年同期为23.4% [22] - 截至9月库存余额为12亿美元 同比增长4% [22] - 总债务为11亿美元 杠杆率为1.58倍 处于1.5至2倍目标区间的低端 [23] - 年初至今经营活动现金流为2.86亿美元 去年同期为4.87亿美元 下降主要由于更高的税款支付和营运资本投资 [23] - 年初至今已完成16.4亿美元的股票回购 另有2000万美元在财报电话会议前完成 去年同期为15.9亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 维护产品销售额表现良好 特别是零部件和自有品牌化学品销量 [6] - 化学品总销售额下降4% 反映了额外的通货紧缩 [8] - 自有品牌产品在本季度实现了销量增长 [9] - 建筑材料销售额增长4% 由广泛的私有品牌产品和提升的客户体验驱动 [9] - 设备销售额（不包括清洁器）增长4% 主要反映了价格的好处和关键部件的稳定更换量 [10] - 商业销售额在第三季度增长2% 显示出战略重点领域的稳定势头 [10] - 对独立零售客户的销售额下降3% 化学品通货紧缩造成了轻微阻力 [10] - Pinch A Penny特许经营集团的销售额（代表特许经营商对其最终客户的销售额）在本季度下降1% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达州增长1% 德克萨斯州持平 加利福尼亚州和亚利桑那州各下降3% [7] - 佛罗里达州在所有产品类别中保持稳定 在2025年新建泳池数量上领先全国 [7] - 德克萨斯州虽然持平 但与最近几个季度相比显示出连续改善 新建泳池仍面临压力但全年持续改善 维护相关产品销售表现出韧性 [7] - 加利福尼亚州新建泳池持续面临压力 特别是在受近期野火影响的地区 亚利桑那州的许可证发放速度较今年早些时候有所放缓 但维护需求在加利福尼亚州和亚利桑那州本季度保持稳定 [8] - 在欧洲 以当地货币计算的净销售额本季度下降1% 以美元计算增长6% 南部国家出现增长 而法国的政治紧张和相关消费者不确定性给销售带来压力 [8] - Horizon的净销售额本季度增长3% 由稳固的维护增长和景观照明、硬景观及人造草皮等户外生活产品销售的改善所支持 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于已知可以取胜的关键业务领域 这种前瞻性方法不仅为2025年收官带来势头 也为更动态的2026年奠定了坚实基础 [4] - 持续创新和投资于POOL360应用程序 采用率持续增长 本季度通过该工具实现的销售额占总销售额的比例达到创纪录的17% [3][12] - 对数字生态系统的针对性支出正在推动技术采用 不仅促进私有品牌化学产品的增长 也促进服务和传统B2B产品的增长 [12] - 本季度完成一项收购 增加了两个关键市场的地点 另开设一个新的绿地销售中心 使年初至今新开设的销售中心达到六个 有望在第四季度实现全年开设8至10个新销售中心的目标 [13] - Pinch A Penny特许经营网络本季度增加一家新店 增强了在亚利桑那州的影响力 使Pinch A Penny门店总数达到303家特许经营店 [13] - 公司的产品专业知识无与伦比 得到卓越的库存可用性、强大的运营系统以及跨越数十年的客户关系的支持 [15] - 公司通过对其人员、设施、收购、数字平台、创新的私有品牌和独家产品、零售支持系统、先进的化学品再包装能力以及面向消费者的营销工具进行战略投资 持续加强其强大的竞争优势 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 围绕关税和较高借款利率的不确定性继续影响消费者情绪并限制可自由支配的需求 特别是对于需要融资的泳池项目 [4] - 截至8月 整体许可证数据同比下降中个位数 但全国各地存在相当大的差异 近期利率政策的放宽为缓解提供了一条有希望的前进道路 但相信需要进一步降息才能将借款利率降至足以激励潜在的入门级泳池业主建造的水平 [5] - 新建泳池建设销售额表现优于行业许可证数据 表明份额持续扩张 [5] - 在改造方面 消费者仍然专注于必要的维修和有针对性的改进 而不是大规模升级 [5] - 公司预计全年销售表现相对持平或略有增长 确认全年稀释后每股收益指导区间为10.81美元至11.31美元 更新后反映了年初至今实现的0.11美元的ASU收益 [14] - 展望第四季度 预计全年销售表现相对持平 较上年略有下降 这一展望反映了可自由支配支出相比去年的小幅下降 但被维护增长和价格实现的积极影响所抵消 [24] - 全年毛利率率预计与上年相似 在持续基础上反映了改善 因为上年的利润率包括了在第一季度记录的一次性进口税收优惠 [24] - 全年运营费用预计比去年增加约3% 这反映了生产力改善抵消了通胀成本压力 增长归因于对绿地地点和技术计划的投资 [25] 其他重要信息 - 公司最近将NPT（前身为National Pool Tile）重新命名为National Pool Trends 以使品牌名称和营销工作与突出其众多产品供应保持一致 [9] - 公司对持续改进的不懈追求正推动其在产品和流程创新方面引领潮流 通过识别新兴机会并深思熟虑地引导它们从概念走向市场 正在帮助扩大总可寻址市场 同时提供Pool Corporation独特的价值 [15] - 公司庆祝作为上市公司30周年 [16] - 第三季度运营费用增长5% 略高于上半年报告的季度环比变化 这一增长包括累计新绿地地点的影响 这些地点并非在两个时期都开放 此外 由于POOL360计划的积极结果 本季度加速了一些增量技术成本 [20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于早期稳定迹象的驱动因素以及年底和2026年初趋势的看法 - 许可证数据非常零散 没有一致的主题 但结合来自建筑商和改造客户的评论 活动水平似乎已经企稳 建筑材料销售的增长令人鼓舞 需要进一步的降息来真正推动入门级泳池买家加入 消费者对新建筑和大型翻新项目的情緒似乎相当一致且比以往更乐观 [31][32] 问题: 关于创新投资、趋势以及对未来几年即使在挑战中也能超越市场的能力的看法 - 所有技术投资旨在增强客户体验 提供更多便利和信息 POOL360平台、行业领先的水测试技术、标准B2B工具的增强以及用于户外支付的应用程序等技术套件提供了更多便利和更好的体验 产品技术方面的创新将为客户提供投资后院的理由 使泳池所有权更简单、更方便 [34][35][36][37][38][39] 问题: 关于客户风险/客户组合对长期利润率的影响以及可用的抵消杠杆 - 客户层面的整合实际上是一个巨大的机会 因为公司拥有最全面的技术套件与之集成 这使得处理更容易 因为可以获得更提前的通知 允许在处理订单时更高效 技术套件使公司能够帮助大公司提高效率和发展业务 [43][44] 问题: 关于4%的设备增长中有多少是维护维修部件 versus 改造段的设备销售 - 绝大多数设备销售与关键部件故障更换有关 无论是泵、加热器、过滤器还是灯 更换业务始终占设备销售的大部分 [46][47] 问题: 关于化学品疲软的原因以及化学品、建筑材料、设备的通胀/通缩细分 - 化学品疲软主要是消毒剂类别存在一些通缩 整体化学品业务销售相当正常 建筑材料没有大量通胀 设备方面的定价与过去几年相当一致 [50][51] 问题: 关于明年模型运作方式 SG&A增长在增长第一年是否正常 - 模型保持完整 将看到一些前期费用恢复 激励性薪酬是其中一个领域 将有一些与量相关的费用增加 公司继续为长期投资 增加销售中心和技术投资 这些长期投资将在未来几年产生杠杆效应 [53][54][55] 问题: 关于商品定价 特别是三氯异氰尿酸（trichlor）的同比下降幅度以及是否看到PVC通缩 - PVC尚未稳定 但季度环比下降率正在改善 三氯异氰尿酸的定价影响总体为下降1% 但化学品定价下降幅度更大 因为其仅占总销售额的约12% 三氯异氰尿酸价格比COVID前显著上涨 从COVID期间的不可持续高点下降 波动是温和的 进口法规可能对其产生影响 [58][59][60] 问题: 关于第四季度销售预期和达到每股收益指导区间高低端的影响因素 - 第四季度销售预计相对持平或略有增长 定价带来增量收益 抵消了去年同期的飓风相关收益 第四季度利润率预计将上升 受益于全年努力工作的成果 产品组合将带来一些好处 达到区间高端将取决于天气 目前没有近期的飓风或重大天气影响 [63][64][65] 问题: 关于第三季度毛利率改善中定价和供应链的贡献 以及定价可持续性和供应链改善的结构性 - 本季度充分体现了季中实施的价格上涨 定价在市场中被接受 与竞争对手相比没有影响 供应链方面变得更加成熟 拥有更好的技术和人工智能工具 在采购策略和供应商合作方面表现出色 预计该领域的收益将可持续 [69][70] 问题: 关于即将到来的季节的早期购买计划以及方法是否有任何不同 - 早期购买计划与以往非常相似 公司正在以非常战略性的方式参与 与往常一样 这方面没有太多新情况可报告 [73] 问题: 关于全年SG&A增长指导的确认以及第三季度费用加速的影响 - 第三季度增长5% 由于加速了一些技术投资 略有增加 预计第四季度增长率将高于今年早些时候 预计在3%至4%的增幅范围内 [75] 问题: 关于明年其他类别的定价预期以及客户对持续高于平均价格增长的疲劳程度 - 其他供应商的节奏相当正常 设备厂商的涨幅高于大多数其他供应商 客户疲劳是确实听到的 创新可以使价格上涨更容易被接受 因为它为客户提供了新的销售点和增长业务的机会 [78] 问题: 关于POOL360采用率的未来目标以及对其持保留态度客户的反馈 - POOL360采用率的范围相当广泛 有些地区显著高于平均水平 目标仍显著高于当前水平 有可能达到25% 30%甚至更高 反馈主要是教育问题 公司致力于提供相关、一流、主要为客户利益服务的工具 [80][81][82] 问题: 关于客户在采用POOL360后6个月 12个月内的支出或钱包份额演变框架 - 与供应商有强大数字连接的客户往往增长更快 特别是与水测试相关的数字工具 旨在支持私有品牌化学品 采用率越高 化学品业务增长越快 与服务软件集成也驱动了粘性 随着技术连接的增长 销售增长将快于平均水平 [85][86] 问题: 关于建筑商社区对未来创新和数字优势机会的要求 - 当前投资更多侧重于维护和维修业务 因为安装基础更大 但建筑商也可以使用相同的工具进行设计、报价和订购材料 零售商也使用集成系统进行补货和库存管理 公司旨在改善所有业务方面的客户体验 [87] 问题: 关于房屋净值信贷额度（HELOC）利率与改造和新泳池需求之间的历史关系和时间滞后 - 无法量化强烈的联系 但直觉上 房主目前拥有比以往更高的房屋净值 泳池和翻新项目仍然非常受欢迎 利率下降和更多流动性将有利于大型翻新项目 并让等待的客户开始建造 [89] 问题: 关于明年可能举行的分析师日的初步想法和潜在更新 - 公司投入大量时间和精力举办投资者日 以展示公司的最佳部分、重点领域以及对未来的信心和价值主张的差异化 届时将使与会者更加确信没有公司比Pool Corporation更有能力利用这个行业 [90] 问题: 关于技术投资的规模以及未来还有多少SG&A投资需要推动这些计划 - 技术支出对于公司规模而言并不巨大 与已看到和未来应看到的收益相比 微不足道 技术变化非常快 必须确保随之变化 人工智能将对业务产生影响 公司并未花费大量资金 但支出肯定尚未结束 像往常一样 尽力提高效率 人工智能在这方面有所帮助 [94] 问题: 关于去年第四季度天气收益的量化幅度 - 去年第四季度的天气收益为顶线销售额的1% [95]

公司董事会变动 - 公司宣布任命Robert S Welborn为董事会成员，自2025年10月1日起生效 [1] - 董事会主席、总裁兼首席执行官Glen A Messina表示，Welborn在数据科学和分析领域拥有深厚知识和丰富经验，其专业知识将助力公司技术革新议程 [2] - DeForest B Soaries Jr 已通知董事会，决定不在2026年5月20日举行的股东年会上寻求连任，但将继续任职至该日期 [2] 新任董事背景 - Robert S Welborn自2021年起担任NOV Inc（纽约证券交易所代码：NOV）的董事，该公司是全球能源行业设备和技术供应商 [3] - 2020年至2024年期间，在Meta Inc担任领导职务，最近任数据科学负责人，此前任小企业集团项目数据科学负责人 [3] - 2018年至2020年间，在通用汽车公司担任包括全球首席数据与分析官在内的多个职位 [3] - 2009年至2017年间，在USAA担任多个职责日益重要的职位，包括首席数据科学家 [3] 公司业务概览 - 公司是一家领先的非银行金融服务公司，主要通过其品牌PHH Mortgage和Liberty Reverse Mortgage提供抵押贷款服务和发放解决方案 [4] - PHH Mortgage是美国最大的服务商之一，专注于为消费者和企业客户提供各种服务和贷款计划 [4] - Liberty是美国最大的反向抵押贷款发放机构之一，致力于提供帮助客户满足个人和财务需求的贷款 [4] - 公司总部位于佛罗里达州西棕榈滩，在美国、美属维尔京群岛、印度和菲律宾设有办公室和运营机构，自1988年以来一直为客户服务 [4]

财务业绩发布安排 - 公司将于2025年10月6日美国市场开盘前发布截至2025年6月30日的六个月财务业绩 [1] - 管理层将于美国东部时间2025年10月6日上午8:30举行财报电话会议 [1] 管理层评论与业务进展 - 集团执行主席兼首席执行官Dato' Victor Hoo表示，2025年上半年公司在执行战略方面持续取得进展 [3] - 财报电话会议将讨论业绩结果并向股东阐明2025年剩余时间的展望 [3] 公司业务与战略 - 公司是一家跨行业平台构建者，专注于技术和金融架构领域 [3] - 业务重点包括开发和扩展人工智能、加密数据基础设施、数字国库系统及下一代资本市场解决方案等平台 [3] - 公司战略核心是构建可扩展的平台，在多个高增长领域提供韧性、效率和长期价值 [4] - 通过将技术创新与金融生态系统相结合，公司帮助企业、政府和机构捕捉不断发展的数字经济中的机遇 [4]

公司动态 - 公司将于2025年8月18日至20日以线上线下结合形式参加第17届下一代诊断峰会 并在华盛顿特区Capital Hilton设置展位[1] - 公司将在12号展位展示Logix Smart®临床实验室解决方案系列 PCR诊断平台及上呼吸道结核病HPV检测产品管线[3] - 参会费用部分由犹他世界贸易中心资助 该机构旨在帮助本地企业拓展国际销售与吸引外资[4] 产品进展 - PCR诊断平台（含家用版、专业版、移动应用及配套检测软件）正处于FDA等监管机构审核阶段 尚未上市销售[5] - 所有检测产品计划于2025年进入临床评估阶段 涵盖上呼吸道感染、结核病和HPV检测领域[3] 技术平台 - 公司专注于分子诊断技术开发 拥有专利技术平台用于核酸分子（DNA/RNA）检测与分析[6] - 专利技术除应用于传染病检测外 还可用于遗传标记识别 支持家庭诊断和现场即时检测平台开发[6] 行业活动 - 下一代诊断峰会被称为国际诊断领域思想领袖交流网络会议 聚焦床旁检测、去中心化检测、传染病检测、液体活检和伴随诊断等技术创新[2]

财务数据和关键指标变化 - 全球每间可售房收入(RevPAR)增长1.8%，其中美洲增长1.4%(入住率提升0.1个百分点，房价增长1.3%)，EMEAA增长4.1%(入住率提升0.8个百分点，房价增长2.9%)，大中华区下降3.2%(入住率提升0.3个百分点，房价下降3.6%) [5][13][14] - 公司新增31,000间客房，总客房数达999,000间，随后突破100万间里程碑，系统规模净增长5.4% [6][16] - 签署51,000间客房合约，同比增长15%(剔除并购因素)，推动管道酒店数量增至2,300家 [7][17] - 费用利润率提升390个基点至64.7%，EBIT增长13%，调整后每股收益增长19% [7][8][12] - 中期股息增长10%至58.6美分，配合9亿美元股票回购计划，2025年股东回报总额将超11亿美元 [8][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 豪华及生活方式品牌客房占比从2019年开业量的不足25%提升至近期的45%，管道占比达43% [35][36] - 新品牌Garner推出不到两年已在10个国家布局138家开业及管道酒店，Vignette Collection提前实现十年百家目标 [33] - 收购的Ruby品牌新增16家欧洲酒店，并计划进军亚洲及美洲市场 [34] - 假日酒店家族上半年新开72家酒店，签约119家，持续领跑行业 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场新开70家酒店签约85家，二季度开发活动加速 [39] - 大中华区创纪录新开55家酒店签约93家，转化项目占比从29%提升至40% [40] - EMEAA地区在德国、日本、沙特和印度新开36家酒店签约54家，计划未来数年实现规模翻倍 [41] - 区域RevPAR表现分化：中东、欧洲大陆和东亚太平洋增长超5%，英国下降0.8% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 品牌组合从10个扩展至20个，覆盖全价格带，六善品牌平均房价达经济型品牌的10倍 [30] - 技术战略聚焦三大支柱：酒店推广(新数字内容平台)、运营优化(GRS/N2定价系统/PMS升级)、客户互动(Salesforce CRM) [50][57][67] - 忠诚计划IHG One Rewards会员渗透率达65%，美国市场达70%，会员消费较非会员高20% [42][44] - 联名信用卡及积分销售推动辅助收入增长，分别贡献80和50个基点利润率提升 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计全年有效税率27%，利息成本指导区间收窄至1.95-2.05亿美元 [11][27] - 资本支出维持3.5亿美元上限，杠杆率目标保持2.5-3倍净债务/EBITDA [24][27] - 中长期目标维持高个位数费用收入增长、每年100-150个基点利润率扩张、12-15%的调整后EPS复合增长率 [72] 其他重要信息 - 成本控制措施使费用业务间接费用减少4.5%至3.18亿美元，AI等技术应用推动持续优化 [19] - 新PMS系统已部署1,200家酒店，目标2025年底达2,000家，可降低业主运营成本30% [65][66] - 品牌住宅项目超30个，覆盖15国，预计2031年行业规模翻倍 [47] 问答环节所有的提问和回答 （注：原文未包含具体问答环节内容，此部分省略）

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额达创纪录的17.8亿美元，较2024年增长2.5%，有机销售额持平，收购贡献1.5个百分点，外汇换算带来1个百分点的收益 [7] - 本季度订单出货比为1.00，第二季度末积压订单达34.7亿美元，接近创纪录水平 [8] - 本季度营业收入为4.62亿美元，较2024年增长3%，营业利润率为26%，较上年提高20个基点，核心利润率为26.7%，较上年提高90个基点 [9] - 本季度EBITDA达创纪录的5.65亿美元，较上年增长4%，EBITDA利润率为31.8%，摊薄后每股收益为1.78美元，较2024年增长7% [9] - 2025年全年预计在战略增长计划上额外投资8500万美元，专注于研发、工程以及销售和营销 [13] - 第二季度一般及行政费用为2700万美元，占销售额的1.5%，与去年第二季度持平，利息费用为1700万美元，其他费用较上一时期增加约300万美元 [22] - 本季度有效税率为19%，与2024年持平，2025年预计有效税率在19% - 19.5%之间 [23] - 第二季度资本支出为2900万美元，预计全年资本支出约为1.6亿美元，约占销售额的2%，折旧和摊销费用为1.08亿美元，预计全年折旧和摊销约为4.25亿美元 [24] - 第二季度运营营运资金占销售额的18.6%，与2024年持平，运营现金流为3.59亿美元，自由现金流为3.3亿美元，年初至今自由现金流转化率为净收入的102%，2025年预计自由现金流转化率约为净收入的115% [24] - 6月30日总债务为19亿美元，低于2024年的21亿美元，现金及现金等价物为6.2亿美元，第二季度末总债务与EBITDA比率为0.85，净债务与EBITDA比率为0.6，收购FARO后，总债务与EBITDA比率将从0.85小幅升至1.25 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子仪器集团（EIG）第二季度销售额为11.6亿美元，较去年第二季度增长1%，有机销售额下降3%，收购贡献2个百分点，外汇带来1个百分点的顺风，营业收入为3.44亿美元，营业利润率为29.7%，核心利润率为30.7%，较上年提高40个基点 [10][11] - 机电集团（EMG）第二季度销售额创纪录，达6.18亿美元，较上年增长6%，有机销售额增长5%，外汇带来1个百分点的顺风，订单强劲，营业收入创纪录，达1.44亿美元，较上年增长17%，营业利润率为23.3%，较2024年提高210个基点，核心利润率提高260个基点 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 过程业务整体销售额同比持平，近期收购的贡献抵消了有机销售额4%的下降，预计全年有机销售额持平至低个位数下降 [31] - 航空航天和国防业务本季度整体和有机销售额均实现高个位数增长，预计2025年全年有机销售额将实现高个位数增长 [32] - 电力业务本季度整体和有机销售额均实现低个位数增长，预计全年电力和工业业务有机销售额将较上年实现低个位数增长 [33][34] - 自动化和工程解决方案业务本季度恢复增长，整体和有机销售额均实现低个位数增长，预计该细分市场将实现中个位数有机增长 [35] - 中国市场本季度销售额下降低个位数，主要是由于关税导致项目资金延迟，但对项目的需求仍然强劲 [94] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在各业务领域进行战略增长投资，以支持和加速发展，预计2025年在战略增长计划上额外投资8500万美元，专注于研发、工程以及销售和营销 [13] - 战略收购是公司增长模式的核心组成部分，公司在第二季度末后收购了FARO Technologies，约9.2亿美元，该公司产品与公司现有计量和精密成像能力互补，公司期望通过整合扩大运营利润率，且收购管道依然强劲 [15][17] - 公司业务积极应对关税潜在影响，制定了全面的缓解计划，包括选择性提价、供应链调整、制造本地化、有针对性的成本削减等措施 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在具有挑战性的宏观环境下仍能实现强劲运营表现，得益于差异化业务的质量、强大的运营能力以及全体员工的贡献 [6] - 公司预计全年销售额将较2024年实现中个位数增长，摊薄后每股收益预计在7.06 - 7.2美元之间，较上年增长3% - 5%，第三季度预计整体销售额将实现中个位数增长，每股收益在1.72 - 1.76美元之间，较上年增长4% - 6% [20][21] - 公司认为电子仪器集团和机电集团的核心利润率在本季度均有90个基点的提升，运营表现出色，预计下半年利润率将继续保持良好态势 [64] - 公司认为航空航天和国防、电力和工业、自动化和工程解决方案业务前景积极，过程业务市场仍较为疲软，但潜在订单管道稳固 [96][97] 其他重要信息 - SPECTRO Analytical Instruments推出新产品SPECTRO Green MS，用于高性能元素分析，该产品具有多项创新，可提高工作流程和效率 [14] - 公司将从第三季度开始在调整后的现金每股收益中排除任何一次性收购相关成本和重组费用，并将此方法一致应用于所有未来收购，以确保非GAAP财务报告的可比性和清晰度 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍各终端市场和地区的情况，以及贸易环境的影响和各月的销售节奏 - 过程业务整体销售额同比持平，预计全年有机销售额持平至低个位数下降；航空航天和国防业务表现强劲，预计全年有机销售额将实现高个位数增长；电力业务实现低个位数增长，预计全年电力和工业业务有机销售额将较上年实现低个位数增长；自动化和工程解决方案业务恢复增长，预计该细分市场将实现中个位数有机增长 [31][32][33][35] - 公司业务迅速应对关税影响，制定了缓解计划，包括选择性提价、供应链调整、制造本地化等，第二季度已看到这些措施带来的直接好处 [36][37] - 6月是本季度和今年以来订单最强劲的月份，7月至今情况良好，销售节奏较为正常 [38][39] 问题2: 请介绍FARO Technologies的整合计划、协同效应以及对2025年业绩的贡献 - 预计FARO在2025年将带来几美分的收益贡献 [47] - 公司认为FARO与现有业务契合度高，可通过消除上市公司成本、整合全球基础设施等方式增加价值，预计有中两位数的成本协同效应，预计约三年后EBITDA将达到30% [48] 问题3: Paragon业务的订单是否已转化为营收，以及该业务在今年剩余时间的表现 - Paragon业务本季度表现出色，订单增长强劲，销售额强劲，利润率持续提升，EBITDA利润率已与公司整体水平相当，且仍有提升空间，去库存已结束，公司对其前景感到兴奋 [54][55] 问题4: 请解释业绩指引的构成因素，以及EMG业务利润率在今年剩余时间的走势 - EMG业务本季度利润率表现良好，预计下半年将继续保持，公司在运营管理方面表现出色，OpEx管理有效 [63][64] - 业绩指引中已考虑FARO的贡献，第三季度指引存在一定保守性，已基本抵消了此前提及的1亿美元关税负面影响，第二季度已完成大部分此前标记的7000万美元中国业务 [66][67] 问题5: 请介绍自动化业务的盈利能力、订单情况、库存情况以及未来的有机增长算法，以及FARO收购后公司在并购方面的展望 - 自动化业务去库存已结束，订单增长强劲，与Paragon业务共同推动了EMG业务的利润率提升，具有持续增长潜力 [73][74] - 预计EMG业务的自动化和工程部分将引领公司下一阶段的增长，今年预计实现中个位数增长 [75] - 公司今年已完成两笔交易，投资10亿美元，收购了4亿美元营收的业务，收购管道依然强劲，公司有20亿美元的现金和可用信贷额度，将保持收购的纪律性 [76][77] 问题6: 下半年公司的增长情况如何，包括收购和外汇的影响，以及对有机增长的预期 - 全年预计外汇对营收有1个百分点的顺风影响，在利润方面公司基本实现自然对冲，美元走弱使公司更具竞争力 [83][84] - 预计全年有机增长为低个位数，收购将使全年销售额达到中个位数增长 [85][86] 问题7: 请介绍FARO业务的增长情况以及与Creoform的对比 - Creoform被收购后实现了两位数增长，规模大幅扩大 [88] - FARO业务有提升潜力，公司将借鉴Zygote的经验，聚焦核心优势，预计未来三年EBITDA利润率将翻倍，同时实现营收增长 [89][90] 问题8: 中国市场是否存在计量设备需求提前拉动的情况，以及公司对有机增长的看法 - 中国市场本季度销售额下降低个位数，主要是由于关税导致项目资金延迟，不存在需求提前拉动的情况，但对项目的需求仍然强劲 [94] - 医疗技术和自动化市场去库存结束，订单情况良好，航空航天和国防、电力业务前景改善，自动化和工程解决方案业务增长强劲，过程业务市场仍较疲软，但潜在订单管道稳固 [95][96][97] 问题9: 请介绍客户决策延迟的时间和预算情况，以及此前标记的7000万美元美国对中国仪器仪表潜在风险收入在第二季度的发货情况和剩余部分的交付预期 - 贸易谈判的不确定性导致客户决策延迟，随着贸易协议的达成，不确定性将降低 [103][104] - 第二季度已发货大部分7000万美元的业务，剩余部分将在第三季度和第四季度解决 [106] 问题10: 请介绍航空航天和国防市场的并购管道，以及公司在该领域的长期并购策略 - 公司积极关注航空航天和国防市场的并购机会，该市场是公司的重要利润来源，具有独特的差异化地位，公司希望在该领域投入更多资金 [114] 问题11: EMG业务的自动化部分加速增长，是否会改变其销售季节性特征 - 随着订单的增加，预计下半年销售情况将较好，可能与典型年份的季节性特征有所不同 [115] 问题12: 请介绍各业务板块的订单和积压订单情况，以及是否存在其他市场的需求提前拉动情况 - 本季度整体订单增长6%，EMG业务订单实现两位数增长，EIG业务订单实现个位数增长，订单出货比为1，EMG略高于1，EIG略低于1，6月是本季度和今年以来订单最强劲的月份 [123][124] - 由于公司产品多为定制化高价值系统，需求提前拉动的影响较小，不具有显著的量化意义 [123] 问题13: EIG业务中航空航天和国防业务的订单出货比是否仍高于1 - EIG业务中航空航天和国防业务的订单出货比高于1，这些业务多为积压订单业务 [129] 问题14: 请介绍过程和分析业务中受学术和政府资金压力影响的业务情况，以及研究市场的规模和压力的持续性 - 医疗技术、食品业务表现积极，半导体和研究市场是业务的逆风因素 [131] - 研究市场约占公司业务的10%，美国部分研究项目资金减少导致项目延迟，约25% - 30%的研究市场在美国，其余在国际市场，预计第三季度该逆风因素仍将存在，第四季度情况尚不确定 [133][134] 问题15: 请介绍本季度的定价情况、下半年的定价思路，以及关税降低后与客户的价格调整情况 - 本季度公司实现了正的价格成本差，预计全年也将如此，价格调整具有选择性，公司会与客户合作，凭借产品的差异化和市场领导地位，有信心通过价格调整抵消关税和通胀的影响 [137][138] 问题16: 请介绍过程业务表现疲软的原因 - 医疗技术和食品业务表现积极，石油和天然气市场表现平淡，半导体和研究市场是逆风因素 [139][140]