NetSol (NasdaqCM:NTWK) Q4 2025 Earnings Call September 30, 2025 09:00 AM ET Company ParticipantsTodd Felte - Branch Manager and SVPNajeeb Ghauri - Founder CEOPatti McGlasson - SVP Legal and Corporate Affairs, General Counsel, and Corporate SecretaryRoger Almond - CFOOperatorGood morning. Welcome to NetSol Technologies' fourth quarter and full-year fiscal 2025 earnings conference call. On the call today are Founder and Chief Executive Officer of NetSol Technologies, Inc., Najeeb Ghauri, Chief Financial Offic ...

核心观点 - 公司获得来自中美洲独家分销合作伙伴的首笔采购订单 订单价值37.5万美元 涉及2500台心脏监测设备 标志着其可持续长期收入模式的开始 [1][3] 订单详情 - 订单总价值为375,000美元 基于每台设备150美元的单价 [1] - 1000台设备将在生产完成后立即发货 剩余1500台在90天内交付 [2] 商业模式 - 结合设备销售与软件驱动的周期性租赁费用 形成持续性收入模式 [3] - 月度租赁计划覆盖设备使用 AWS云端监测软件及面向患者的智能手机应用 [3] - 公司从月度租赁费用中获得三分之一分成 分销合作伙伴获得剩余部分 [4] 产品与技术 - MyCardia AT心脏事件监测平台集成轻便可穿戴技术 AWS云端连接及支持iOS Android和微信的移动应用 [5] - 设备旨在改善心律异常患者的合规性 为医生提供更准确信息 [7] 市场拓展 - 已获得美国监管许可 正在加拿大和中国推进额外申请 [5] - 通过与中美洲领先医疗技术分销商Noventis Medical的合作 推进全球商业化进程 [5][6]

公司动态 - Plurilock Security Inc 宣布成为 Forcepoint 的认证服务合作伙伴 Forcepoint 是全球数据安全领域的顶级领导者 [1] - 公司 Critical Services 将通过集成服务方式提供给 Forcepoint 客户 涵盖实施、策略调整、托管及全托管服务 并整合在 AI 驱动平台中 [2] - 合作已进入活跃阶段 联合销售活动正在进行中 企业及公共部门客户的新商机正在形成 [3] 战略合作价值 - 该合作使 Plurilock 能够扩展高价值经常性收入模式 同时增强其在复杂企业及受监管市场中的技术合作伙伴角色 [5] - Forcepoint 强调合作超越市场覆盖范围 重点是为客户提供实际运营价值 包括 AI 驱动的统一数据安全实践 [4] - 公司 Critical Services 已整合至其数据保护即服务(DPaaS)平台 支持本地、云及混合环境的集中化管理 [4] 服务能力扩展 - 认证服务包含数据丢失防护(DLP)、数据安全态势管理(DSPM)和企业安全态势管理(ESPM)三大功能模块 [8] - 该方案设计为可扩展模式 旨在降低风险、确保合规性并提升系统长期有效性 同时减少终端客户手动操作需求 [4] - 此次合作基于 Plurilock 此前获得的 Forcepoint 授权托管安全服务提供商(MSSP)资格 进一步巩固其技术合作伙伴地位 [5] 市场定位 - Plurilock 主要向美国和加拿大联邦政府及全球 2000 强企业提供网络安全解决方案 [6] - 通过 Critical Services 帮助客户防御、检测和预防高成本数据泄露及网络攻击 [6] - 合作强化了公司作为可信顾问和托管网络安全提供商的角色 [7]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收2.7亿美元，较2024年第一季度增加2400万美元，较2024年第四季度减少3700万美元 [8][17] - 2025年第一季度产品收入1.45亿美元，较2024年第一季度增加1200万美元，较2024年第四季度减少3700万美元；服务收入1.25亿美元，较2024年第一季度增加1200万美元，与2024年第四季度持平 [9][18] - 2025年第一季度非GAAP毛利率42.1%，较上一季度下降530个基点，较2024年第一季度增加230个基点 [9][19] - 2025年第一季度GAAP每股收益亏损0.15美元，2024年第一季度亏损0.34美元，上一季度盈利0.34美元；2025年第一季度非GAAP每股收益0.26美元，2024年同期为0.03美元，上一季度为0.60美元 [9][20] - 2025年第一季度非GAAP EBITDA为2400万美元，较2024年同期增加1300万美元，较上一季度减少2300万美元 [10][21] - 2025年第一季度末现金及现金等价物为3.87亿美元，高于2024年12月31日的3.69亿美元；第一季度自由现金流为1000万美元 [21] - 2025年第一季度应收账款销售未结清天数为86天；截至2025年3月31日，库存为9100万美元，较上一季度增加200万美元，较2024年3月31日减少1200万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收增长得益于XT Amplify计划贡献增加，以及SaaS和XPath服务持续增长，包括专业药房服务收入增加 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来增长来自三个核心方面：扩大住院和门诊市场份额；扩大可预测的经常性收入；发展基于云的Omnisphere平台，预计将在整个医疗服务中应用AI [7] - 公司认为自身在自动化药物和供应管理方面是值得信赖的领导者，随着医院数字化进程有望实现增长，尽管关税环境不稳定，但有信心应对，计划继续创新，随着向经常性收入服务转型，关税影响将相对下降 [11][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年第一季度业绩满意，对长期增长战略感到鼓舞，认为与行业定义的自主药房愿景一致 [15][28] - 尽管面临关税挑战，但团队保持韧性，致力于实现成为临床医生药物管理最值得信赖合作伙伴的使命 [28] 其他重要信息 - 公司预计2025年关税对非GAAP EBITDA的影响约为4000万美元，已开始评估关税风险，并采取优化供应链等措施，未来将继续将组件生产转移到更有利的地区 [10][11] - 2025年第二季度，预计总营收在2.7 - 2.8亿美元之间，产品收入在1.48 - 1.53亿美元之间，服务收入在1.22 - 1.27亿美元之间；非GAAP EBITDA在2200 - 3000万美元之间，非GAAP每股收益在0.19 - 0.32美元之间 [25] - 2025年全年，预计产品预订量在5 - 5.5亿美元之间，年末年度经常性收入在6.1 - 6.3亿美元之间，总营收在11.05 - 11.55亿美元之间；非GAAP EBITDA在1 - 1.45亿美元之间，非GAAP每股收益在1 - 1.65美元之间；假设有效混合税率约为18% [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何分配关税负担，是否向客户转嫁价格 - 目前不会向客户大幅提价，但未来可能减少折扣；主要通过调整供应链来降低关税影响 [31][32] 问题2: 重申的指引是否意味着产品单位数量无变化，XT Amplify是否有更有利的供应链，其首款产品Xtend是否已上市部署 - XT Amplify是XT产品组合的一部分，公司护理点产品及相关组件全球采购，导致关税风险；Xtend去年开始推出，目前仍在推广中 [34][35][36] 问题3: 4000万美元关税影响的节奏如何 - 全年总影响4000万美元，第二季度约500万美元，其余约3000 - 3500万美元在下半年，第四季度可能影响更大 [38][39][40] 问题4: 伊利诺伊州和东北部的新客户选择是否与第四季度有关，XT升级需求处于什么阶段 - 这些是新客户，决策与季节性无关，而是基于自身需求和对XT Amplify的认可，预计这一趋势将持续 [42][43][44] 问题5: 医院市场是否有推动药房IT需求加速的基本面因素 - 专业药房是供应商关注的重点，使与客户的药房讨论更具战略性，不仅关乎节省成本和安全，还涉及门诊收入，市场从去年底开始有积极势头，目前仍在延续 [47][49][50] 问题6: 新EBITDA指引范围的高低端假设是什么，最有效的关税缓解措施有哪些 - 指引变化主要考虑关税影响；缓解措施包括将供应链转移到更有利地区、根据合同调整定价、加速从低关税地区发货 [54][55][56] 问题7: 导致关税影响的两个最大因素是否是半导体和框架金属 - 主要是从中国采购的组件和子组件导致2025年4000万美元的净关税风险，重新分配采购节点将带来改善 [60] 问题8: IBX产品进展如何 - 第一季度向现有客户推出新版本，获得积极反馈，具备更多功能，销售管道良好，业务持续增长 [61][62] 问题9: 减少对中国供应链依赖需要多长时间，是否有来自中国的收入 - 公司通过与供应商建立合作和多地区投资获得供应链灵活性，但完全减少对中国依赖需要时间；来自中国的收入不显著 [66][67][68] 问题10: 公司产品和服务在客户采购决策中的地位如何，当前宏观环境下表现良好的原因是什么 - 药房对大型供应商越来越具战略重要性，医院利润率增长，希望投资药房并拓展门诊业务，这使公司能全面展示优势 [72][73][75] 问题11: 来自中国的组件占比及转移采购对利润率的影响 - 中国是最大的供应来源，公司有三年计划将生产转移到北美，目前已进行一年，希望加速该计划以降低影响 [76][77][78] 问题12: 产品和服务预期收入增长情况，XT Amplify销售进展和渗透率如何 - 公司对Amplify产品组合有信心，该产品推动客户讨论，业务势头良好，随着时间推移将提供更多产品预订信息 [82][83][84] 问题13: 医院采购环境是否改善 - 医院采购环境有所改善，公司未看到收入或安装流程放缓，尽管销售周期可能放缓，但目前尚未出现 [86][87]