核心观点 - 美联储的利率路径可能主导新加坡上市不动产投资信托的单位价格表现 [1] - 华侨银行预期的利率轨迹可能抑制REITs的价格表现 [1] - 在利率环境更为有利的背景下，REITs明年的每单位派息增长或将迎来一个拐点 [1] 利率与市场预期 - 与市场预期相比，美联储2026年的降息步伐将“更为稳健” [1] REITs行业前景与分化 - 利息成本节约带来的有利因素在各REITs之间可能并不均衡，具体取决于其对冲和债务到期状况 [1] 子行业偏好 - 零售仍是华侨银行青睐的子行业 [1] - 其次是侧重于数据中心的物流和工业REITs [1] 首选个股 - 首选股包括凯德商用新加坡信托 [1] - 首选股包括吉宝数据中心房地产投资信托 [1]