核心观点 - 预期2026年第一季存储器价格将显著上涨，全球智能手机和笔电等终端产品面临艰巨的成本考验，将被迫采取上调产品价格、调降规格等措施，销量展望可能再度下修，行业资源优势将向少数龙头品牌高度集中 [2] 存储器价格上涨对成本的影响 - 存储器对智能手机、PC等消费型终端的BOM成本影响正在迅速扩大，即便是获利表现相对优异的iPhone系列，2026年第一季存储器在整机BOM成本的占比也将明显提升，迫使Apple重新审视新机定价，不排除缩减或取消旧机降价幅度 [2] - 对于主攻中低价市场的Android品牌，存储器原本在BOM成本占比就偏高，随着该类零部件价格飙升，2026年势必牵动品牌商提高新机定价，并调整旧机价格或供应周期，以减缓亏损 [2] 笔电市场的应对策略与影响 - 存储器价格上涨将促使笔电品牌调整产品组合、采购策略以及地区销售布局 [3] - 高阶轻薄笔电因普遍直接将mobile DRAM焊接在主板上，无法以降规或更换模块的方式控制成本，又因设计限制规格变动，可能成为最早、最大幅度显现涨价压力的细分市场 [3] - 消费型笔电市场短期内尚有成品及低价存储器库存支撑获利表现，预料可维持既有定价，但中长期仍将走向降规或调价，预期2026年第二季PC市场将进入较显著的调价期 [4] 行业普遍采取的降规措施 - “缩减规格配置”或“暂缓升级”已成为智能手机、笔电品牌平衡成本的一项必要手段，其中以成本占比较高的DRAM修正较明显 [4] - 高阶、中阶产品的DRAM容量规格将分别向该市场的最低标准集中，放缓提升速度 [4] - 低阶市场受创最深，以手机为例，2026年将退回以4GB为主；低价笔电因受限于处理器搭配及操作系统需求，DRAM配置短期内难再下修 [4] 具体产品规格调整预测 - **智能手机市场**： - 高端市场：DRAM配置维持在12~16GB，但往16GB推进的速度将放缓 [5] - 中端市场：DRAM配置从先前的6~12GB调整为6~8GB，12GB将逐渐消失于中阶机型 [5] - 低端市场：DRAM配置从先前的4~8GB退回至4GB，主要考量原厂可供应规格及成本极限 [5] - **笔电市场**： - 高端/中端市场：DRAM配置维持在16~64GB和8~16GB，但出货主流将集中于16GB；中端市场内存配置仍以8~16GB为主，但出货渐向8GB靠拢 [5] - 低端市场：DRAM配置维持在8GB，短期内难再下修 [5]