文章核心观点 - 文章为退休人士在2025年底前应完成的三个关键财务规划步骤提供指导 旨在帮助其优化收入管理并规避财务风险 [1] 退休账户最低提领额管理 - 若退休储蓄存放于罗斯IRA或401(k)账户 则无需担心最低提领额规定 但若为传统退休计划 则必须遵守相关RMD规则 [2] - 出生于1960年之前的人士 须在73岁时开始提领RMD 首次提领可延迟至74岁当年的4月1日 但这将导致同一年内需进行两次提领 [3] - 未能按时从IRA或401(k)中提取RMD将面临高昂罚款 因此若尚未开始提领流程 应在2025年底前尽快行动 [3] - 若无需使用RMD资金 可采用策略减少相关税负 例如通过合格慈善分配将资金直接从退休计划转至注册机构 从而避免为RMD缴税 但应提前规划以免遇到问题 [4] 投资组合审查与再平衡 - 在退休阶段 投资组合通常是定期收入的来源 因此需确保资产在产生充足收入的同时不暴露于过度风险之下 [4] - 应审查投资组合 查看是否有资产价值大幅增长 这可能导致过度集中于单一个股 其价值在新的一年可能暴跌 [5] - 通常建议减持重仓资产 这并非要求完全清仓 但若单一个股占投资组合的15% 在退休阶段可能构成风险 应考虑出售部分持股以降低其占总资产的比例 [5][7]

As the year draws to a close, this is the perfect time to review your portfolio.Reviewing your portfolio allows you to reassess your goals, analyse your investment results, and better position yourself for the year ahead. This is especially important now as the market is marked by persistent volatility and the start of a possible falling interest rate cycle.Follow as The Smart Investor provides a five-step checklist to help you tighten your investment strategy and enter 2026 with clarity and confidence.1. R ...

Key Points It's a good idea to do some portfolio rebalancing ahead of retirement. Make sure you're not too heavily invested in volatile assets. Line up steady portfolio income and reserve some cash as a backup plan. The $23,760 Social Security bonus most retirees completely overlook › If you're planning to retire in 2026, you've probably begun what should be a very joyous countdown. But it's important to do the right amount of last-minute planning before your career comes to an end. One importa ...

市场环境与美联储政策 - 美联储于9月宣布首次降息后 股市迅速做出反应[1] - 在降息前数月 由于持续的通胀担忧和经济不确定性 股市下跌幅度出人意料[1] - 市场普遍预期美联储将于12月10日进行年内第三次连续降息 将基准利率下调至3.50%-3.75%区间[2] - 对借贷成本降低和持续增长的预期 已开始推动市场向相反方向（上涨）移动[2] 股市表现与投资者境况 - 2025年对投资者整体而言是波动的一年 对临近退休的投资者尤其如此[1] - 截至发稿时 标普500指数不仅抹平了早前的跌幅 而且年内涨幅超过16%[3] - 标普500指数在经历了两年的亮眼表现后 许多投资者在2025年初的投资组合已有收益可兑现[8] - 当前市场处于复苏模式 为投资者提供了从年度波动中恢复并更好应对未来风暴的机会[3] 对临近退休者的投资策略建议 - 临近退休者现在应进行一些战略性的投资组合调整 且需迅速行动 因为当前涨势的持续时间未知[3] - 若投资过度集中于特定公司或市场板块 则对退休投资组合不利 当前是确保投资组合适当多元化的好时机[4] - 调整策略可能包括退出某些市场板块以实现更好的多样性 或抛售投机性较强的股票 转而持有派息且抗衰退的消费品股票[5] - 鉴于标普500指数已恢复其价值 现在可能是兑现部分收益以实现更好保护的良机[8]

核心交易事件 - Waterloo Capital在2025年第三季度减持了iShares 0-5年投资级公司债券ETF 119,651股 交易价值估计为605万美元[1] - 此次减持后 Waterloo Capital仍持有221,451股SLQD 持仓价值为1,126万美元[2] - 此次减持使SLQD在该机构报告的美股资产管理规模中占比降至0.84%[1][3] 交易背景与性质 - 此次减持规模约占其原有持仓34.1万股的35% 属于投资组合的常规再平衡[6] - 机构投资者调整持仓的原因通常包括客户赎回 维持目标配置再平衡或在年内表现良好后获利了结[7] - Waterloo Capital仍持有1,126万美元的SLQD头寸 表明其并未对该ETF本身失去信心[7] ETF产品概况 - iShares 0-5年投资级公司债券ETF主要提供对短期、投资级美国公司债券的针对性敞口 旨在为投资者平衡收益与信用质量[5] - 该ETF定位为核心固定收益持仓 适合寻求低久期格式下稳定性和收益的投资者[5] - 该ETF的费率极低 仅为0.06% 同时提供约4.08%的股息收益率和月度派息[3][4][8][9] 市场表现与数据 - 截至2025年11月4日 SLQD股价为50.64美元 过去一年总回报率为5.77%[3][4] - 过去一年其表现落后标普500指数12.08个百分点 收盘价较52周高点低0.66%[3] - 该ETF的股息收益率为4.08%[3][4] 机构持仓对比 - 截至2025年9月30日 Waterloo Capital的前五大持仓为：IVV 价值4,989万美元 占AUM 3.7%；SPYG 价值4,289万美元 占AUM 3.2%；WMT 价值4,159万美元 占AUM 3.1%；ACIO 价值3,653万美元 占AUM 2.7%；AAPL 价值3,364万美元 占AUM 2.5%[8]

投资组合再平衡策略 - 再平衡的主要益处是降低风险 通过削减表现优异且估值可能已高的证券 并将资金重新配置到回报滞后但估值更具吸引力的证券上[1] - 对于50岁及以上的投资者 再平衡尤为重要 需要减持风险资产 将资金转向高质量债券等更安全的资产以利用当前有吸引力的收益率[2] - 73岁以上投资者可利用所需最低提款额进行再平衡 通过使用已升值的证券来满足提款要求 从而降低投资组合风险并满足税务义务[3] 退休储蓄配置建议 - 仍在工作并为退休储蓄的投资者需关注美国与非美国市场的资产配置 因为大多数投资者对国际股票的配置不足 同时应考虑风格多元化并关注表现落后的领域[2] - 投资者应审查退休金供款 看是否可以提高甚至用足本年度公司退休计划额度 50岁以上者可进行追加供款 60至63岁人群今年有特殊的追加供款规定[3] - 个人退休账户和健康储蓄账户的供款可截止至报税截止日期[3] 保险覆盖范围评估 - 无论是通过雇主获得医疗保险还是联邦医疗保险的公开投保期 货比三家都至关重要 需评估个人情况变化以及市场上计划的变化[4] - 雇主提供的保险计划变更频繁 因此审查尤为重要 夫妻双方有时各自参加本人公司的保险计划可能比选择其中一方的计划更具成本效益[4]

主要股指表现 - 主要股指和罗素2000指数连续5天上涨，且月度图表显示多数主要市场有望将连胜势头延长至6或7个月[2] - 纳斯达克综合指数本月下跌约1.5%，但标准普尔500指数在11月勉强录得涨幅[4] - 市场出现板块轮动，资金从科技板块流出并流入医疗保健板块，材料和非必需消费品板块本月表现领先[4] 科技巨头股票表现 - 大型科技股表现分化，Alphabet本月大涨13%，苹果上涨3%，博通上涨9%[5] - 英伟达本月下跌12%，微软和亚马逊本月亦走低[5] 加密货币与大宗商品 - 比特币价格约为91,000美元，但本月迄今已下跌14%，较4月低点约81,000美元有所反弹[6] - 原油价格上涨1%，布伦特原油亦走高；黄金价格报每盎司4,250美元，较历史高点低不到5%，年内迄今上涨近60%，且为连续第4个月上涨[7] 市场技术分析展望 - 标准普尔500指数从2009年低点反弹的长期上升趋势通道仍然完好，但指数接近通道上轨约7,000点的重要阻力位附近[10][11] - 许多股票在11月变得超卖，追踪2至4周走势的每日交易指标正从超卖水平反弹，应能支撑12月上半月的进一步上涨[15][17] - 技术面仍看好科技和成长股作为主导板块，但建议投资组合再平衡，并关注如医疗保健等多年表现不佳但正显现筑底迹象的领域[18][20][21] 国际市场与板块 - 石油服务等板块经历2至3年的熊市后，正显现筑底迹象，对逆向投资者具有吸引力[22] - 国际地区指数今年绝对回报表现强劲，但经美元调整后的相对表现仍处于长期下降趋势，尚未有证据表明其开始长期跑赢美国市场[24][25][26] 假日玩具销售趋势 - 2025年玩具支出在假日购物季开始前已较去年增长7%，约三分之一的消费者计划今年购买玩具，但通胀和对关税的担忧使整体玩具支出落后于食品杂货等必需品[29][30] - 跨代娱乐玩具类别表现强劲，宝可梦因即将迎来30周年而引领集换式卡牌和卡牌游戏销售，乐高套装是面向青少年和成人的最畅销玩具之一[35][36][37] - 沃尔玛以预算友好型产品推动玩具销售，塔吉特玩具销售今年增长近10%，消费者在其寻找新品和独家产品[38][39] 玩具制造商与零售 - 孩之宝和美泰表现良好，孩之宝拥有漫威和星球大战等热门角色玩具，美泰的风火轮和芭比是行业顶级品牌[41][42] - 86%的消费者表示计划在假日季光顾小企业，小型玩具店以其专业建议成为购物选择之一[43][39][40] 小企业支持与科技应用 - 小企业利用“先买后付”等新软件和AI技术，亚马逊等平台也推出专门的小企业卖家按钮以促进在线支持[48][49] - 消费者可通过AI工具按地理位置或特定属性搜索小企业，且多数小企业提供配送服务，使其比以往更易触达[50][51][52] 企业财报与经济数据前瞻 - Salesforce第三季度财报预计将显示稳健增长和稳定需求，其对Informatica的新收购可能在明年增加约17亿美元收入，但加大AI产品投入可能影响利润率[60] - 美联储首选通胀指标PCE预计月环比持平，核心PCE为0.3%，整体消费者价格以与前月相同的速度上升[62] - 11月汽车销售数据预计为1540万辆，较前月小幅积极增长，表明消费者购车需求稳定[63]

退休储蓄策略核心观点 - 2025年市场经历关税影响、通胀信号混乱及市场波动后，最明智的策略并非每年重新开始，而是在有效方法上持续构建[1] - 财务规划师指出，2025年最有效的策略在2026年仍是保护和增长退休储蓄的有力方式[2] 罗斯IRA策略 - 2025年及2026年，罗斯IRA策略持续有效，许多客户通过在2025年市场下跌时自动进行罗斯转换获得成功[3] - 该策略能在估值暂时较低时锁定未来免税增长，长期可平滑应税收入、减少未来要求最低取款额并最大化税后退休财富[3] 追加缴款优化 - 50岁及以上人群可向401(k)等退休计划追加缴款7,500美元，在2026年门槛变更前利用更高限额可带来即时节税和长期复利收益[4] 社会保障金申领策略 - 临近退休者策略性延迟申领社会保障金至70岁可获得最高金额，对退休收入产生显著影响[5] - 需将申领策略与预期收入及税级协调，以避免IRMAA附加费并优化每美元福利[6] - 与财务规划师进行预测有助于决定延迟、分批或加速申领以实现最佳长期结果[6] 投资组合调整 - 精明投资者在2025年审查并重新平衡投资组合，为多元化组合进行必要配置变更，此策略适用于2026年市场[7]

市场表现与调整 - 标普500指数连续第四日下跌 非必需消费品和科技板块领跌 [1] - 自2023年初以来 标普500指数累计上涨超过80% [4] 投资组合策略 - 投资者资产配置需与投资目标和风险承受能力保持一致 [2] - 投资者投资组合可能过度集中于美国大盘股 建议进行再平衡 [3][5] - 市场波动时期应锁定收益 并将部分收益转化为流动性以把握机会 [4][5] - 建议在当前进行部分获利了结 剩余部分可在1月1日后操作以锁定收益 [6] 中小盘股与行业观点 - 看好中小盘股领域 但需关注高质量标的 因小盘股指数中包含无盈利公司 [7][8] - 无盈利公司受人工智能热潮推动 但并非所有公司都能从人工智能资本支出中受益 [8][9] - 中小盘股将受益于监管放松、低利率和商业友好的税收法案 [9] 国际与新兴市场 - 国际和新兴市场将受益于美元走弱 该趋势已持续全年 [9] - 标普500指数成分公司50%的收入来自全球市场 [10] - 国际指数表现落后美国市场达15年 存在被低估和未被充分发现的机会 [11] - 人工智能革命将全球性发生 不仅限于美国 需寻找相关受益公司 [12]

投资组合调整 - 伯克希尔哈撒韦公司近期调整其投资组合，买入约1785万股Alphabet股票，价值约43.4亿美元，同时减持苹果公司4142万股，目前持股数量为2.382亿股 [1] - 公司持续进行投资组合再平衡，旨在构建能够产生收入且地域多元化的资产组合，并已出售其在中国电动汽车制造商比亚迪的持股 [3] - 除苹果外，公司亦较早降低了在美国银行的持股，并自2019年7月开始投资以来，稳步增加对日本公司的持股，以降低集中度风险并确保持续的现金流生成 [4] Alphabet公司概况 - Alphabet被视为现代科技时代最具创新力的公司之一，其谷歌搜索引擎占据约90%的在线搜索量和市场份额 [2] - 公司在云计算市场份额持续增长，在自动驾驶汽车市场占据主导地位，同时也是Pixel Watch智能手表、Chromebook笔记本电脑和平板电脑以及Google Nest智能家居产品的制造商 [2] - 该公司是“七巨头”科技股之一，吸引了伯克希尔的投资 [2] 公司财务表现与估值 - 伯克希尔B类股年初至今上涨11.1%，表现优于行业水平 [7] - 公司市净率为1.55倍，高于行业平均的1.48倍，价值评分为D级 [9] - 市场对伯克希尔2025年和2026年的营收共识预期显示同比增长，但每股收益共识预期显示同比下滑 [11] 盈利预期变动 - 过去七天内，伯克希尔2025年第四季度每股收益共识预期下调15.8%，而2026年第一季度预期维持不变 [10] - 过去七天内，伯克希尔2025年和2026年全年每股收益共识预期分别下调0.3%和3% [10] - 当前对2025年第四季度、2026年第一季度、2025年全年和2026年全年的每股收益共识预期分别为6.00美元、4.15美元、20.75美元和20.24美元 [11] 同业公司战略 - 前进保险公司通过聚焦于规模、技术和分销的收购来强化其保险组合，进行严谨、有选择性的交易以提升效率和客户触达 [5] - 旅行者公司的收购战略强调强化核心保险优势并拓展互补市场，寻求能增强承保、技术和分销能力的交易，同时保持保守的资产负债表 [6]