现货方面 - PTA期货震荡上涨，宏观氛围偏暖，低加工差下PTA装置检修增加，市场询盘气氛略有改善 [1] - 7月货主流在09平水有成交，个别略低，少量在09+2~5成交，价格商谈区间在4775~4870附近 [1] - 8月中上在09+0~5有成交，个别略低，主流现货基差在09+0 [1] 利润方面 - PTA现货加工费至202元/吨附近，TA2509盘面加工费294元/吨 [2] 供需方面 - 供应：PTA负荷持稳至79.7% [3] - 需求：聚酯负荷小幅回落至88.7%附近（+0.4%），江浙终端开工率加弹、织造回升，加弹、织造、印染负荷分别为67%（+5%）、59%（+1%）、65%（-2%） [3] - 织造端订单有分化，针织类企业订单氛围略有提升，梭织整体感受偏弱，织造端整体销售氛围偏弱，部分工厂开机提升备货秋冬季内销品 [3] - 下游投机性备货增加，备货少的在10-15天附近，高的1个月附近，个别甚至1.5-2个月偏上 [3] 行情展望 - PTA负荷维持在8成附近，低加工费下8月PTA装置检修增加，终端低位补库，聚酯工厂库存压力缓解，PTA供需较预期好转 [4] - 国内商品市场情绪偏强，短期PTA或震荡偏强，策略上关注4900-5000压力，单边观望，TA9-1滚动反套操作，PTA盘面加工费低位做扩 [4]