【现货方面】 供应：截至8月28日，独山能源250万吨检修，三房巷（600370）120万吨停车，其320万吨新装置第二条 线投料生产，且负荷提升，目前PTA负荷在70.4%（-2.5%）。 需求：截至8月28日，聚酯装置检修与开启并存，聚酯负荷小幅波动，至89.9%附近（-0.1%）。江浙终 端开工率局部下降，加弹、织造、印染负荷分别为78%（-1%）、65%（-3%）、72%（-0%）。前期坯 布有个别品种订单和出货氛围略有提升，但近期新单跟进乏力，出货又有所放缓。织造厂整体还是面临 着新订单量不足、高位成品库存的现实。与此同时，近期江浙高温天气明显，影响部分织造和染厂的工 人到岗率。因此，下游开机率阶段性回落。本周终端原料采购上基本观望为主。目前下游原料备货10- 15天为主，偏高在1个月附近，个别2个月。 【行情展望】 持续低加工差下，8月PTA装置计划外检修增加，8-9月PTA供需较预期好转。需求端来看，虽然金九银 十预期仍存，不过本周终端负荷边际下滑，部分瓶片工厂减产预期下聚酯综合负荷提升有限，需求端支 撑有限。且受商品市场氛围偏弱拖累，PTA绝对价格亦受到拖累。策略上，TA短期关注4750附近支 ...

现货方面 - PTA期货震荡上涨，宏观氛围偏暖，低加工差下PTA装置检修增加，市场询盘气氛略有改善 [1] - 7月货主流在09平水有成交，个别略低，少量在09+2~5成交，价格商谈区间在4775~4870附近 [1] - 8月中上在09+0~5有成交，个别略低，主流现货基差在09+0 [1] 利润方面 - PTA现货加工费至202元/吨附近，TA2509盘面加工费294元/吨 [2] 供需方面 - 供应：PTA负荷持稳至79.7% [3] - 需求：聚酯负荷小幅回落至88.7%附近（+0.4%），江浙终端开工率加弹、织造回升，加弹、织造、印染负荷分别为67%（+5%）、59%（+1%）、65%（-2%） [3] - 织造端订单有分化，针织类企业订单氛围略有提升，梭织整体感受偏弱，织造端整体销售氛围偏弱，部分工厂开机提升备货秋冬季内销品 [3] - 下游投机性备货增加，备货少的在10-15天附近，高的1个月附近，个别甚至1.5-2个月偏上 [3] 行情展望 - PTA负荷维持在8成附近，低加工费下8月PTA装置检修增加，终端低位补库，聚酯工厂库存压力缓解，PTA供需较预期好转 [4] - 国内商品市场情绪偏强，短期PTA或震荡偏强，策略上关注4900-5000压力，单边观望，TA9-1滚动反套操作，PTA盘面加工费低位做扩 [4]