策略会概况 - 会议于11月4日至7日举行 主题为“乘风破浪 向新而行” 是开源证券2026年度策略会 [1] - 会议设置1个主论坛及13大主题论坛 开源证券30个研究团队联合专家学者及500多家上市公司高管参与 [1] - 探讨内容涵盖2026年宏观经济形势 “十五五”规划 资本市场投资策略及上市公司高质量发展前景 [1] 公司战略定位 - 公司战略目标是成为“一流北交所特色券商”和最佳中小企业综合金融服务商 [2] - 持续构建投行、投资、研究“三位一体”全链条综合金融服务体系 [2] - 新三板业务实现跨越式发展 成为新增挂牌企业数量和督导企业数量“双第一”的行业龙头 [2] 研究业务体系 - 研究所搭建了“六大四中”的研究体系架构 研究覆盖30余个方向 [2] - “私募源助力”行动是重点打造的机构业务品牌 以研究为驱动 为私募管理人提供全业务链条的综合服务 [2] 宏观经济展望 - “十五五”规划将加快高水平科技自立自强、建设现代化产业体系、发展新质生产力置于重要位置 [1] - 2026年作为“十五五”首年 实际GDP目标或仍设定在5%左右 [3] - 宏观政策将更加积极 货币政策适度宽松 广义赤字规模有望扩大 预计权益市场表现总体好于债券市场 [3] 大类资产配置观点 - 权益资产方面 科技安全是最重要主线 看好AI和国产替代的长期确定性 内需作为辅线 看好服务消费、大众消费及低线城市消费升级 [3] - 债券资产方面 预计利率小幅上行 短期以震荡为主 优先推荐中短端债券 [3][4] - 转债市场看好温和通胀带动的业绩驱动板块以及科技自主可控两条主线 [4] 股票市场策略 - 2026年资本市场将从“资产重估”阶段进入“盈利修复”阶段 [4] - “科技为先”是行情最强主线 具备相对盈利优势、海外映射、全球半导体周期上行三大支撑 但行业表现将比2025年更均衡 [4] - 行业配置看好四大方向：科技成长自主可控、PPI改善预期叠加“反内卷”、出海与全球产业竞争力提升、内需结构转型与消费复苏 [4] 分论坛主题 - 除主论坛外 还设置了AI算力、芯片、人形机器人、“反内卷”、新消费等13场分论坛 对经济热点和投资策略进行全面分析 [4]