核心观点 - 公司零售销售增长在6月中旬加速，市场份额在季度内有所提升 [1] - 不利天气条件对净销售额造成意外负面影响 [1] - 由于上半年业绩不及预期，公司下调全年业绩指引以增强应对下半年潜在风险的灵活性 [1] 财务表现 第二季度业绩 - 收入下降0.8%至7.47亿欧元，有机收入下降1.1%，销量下降1.0% [7][8] - 调整后毛利率下降310个基点至27.8%，主要受供应链通胀压力影响 [8] - 调整后EBITDA下降7.2%至1.29亿欧元 [7][8] - 调整后每股收益(EPS)下降9.1%至0.40欧元 [7][8] 上半年业绩 - 收入下降1.9%至15.07亿欧元，有机收入下降2.4%，销量下降2.3% [8] - 调整后毛利率下降110个基点至27.8% [8] - 调整后EBITDA下降4.7%至2.49亿欧元 [8] - 调整后每股收益(EPS)下降0.07欧元至0.74欧元 [8] 管理层评论 - 首席执行官指出创纪录的高温天气影响了消费者行为，导致咸味冷冻食品品类销量下降，但认为这是暂时现象 [2] - 公司商业计划有效，市场份额稳定，创新和改造计划取得进展 [2] - 联合创始人表示尽管面临外部挑战，但公司市场表现有所改善，业务基础健康 [2] 2025年业绩指引 - 全年有机收入预期从增长0%-2%下调至持平至下降2% [5] - 调整后EBITDA预期从增长0%-2%下调至下降3%-7% [5] - 调整后每股收益(EPS)预期从1.82-1.89欧元下调至1.64-1.76欧元 [5] - 维持全年调整后自由现金流转换率指引在90%或以上 [5] 公司背景 - 公司是欧洲领先的冷冻食品企业，旗下拥有Birds Eye、Findus、iglo等知名品牌 [9] - 总部位于英国，产品以方便、高品质和营养为特点 [9]

业绩总结 - 2025年第二季度铜产量为10,587吨，环比增长23%[18] - 铜品位为4.4%，环比增长8%[18] - 第二季度C1现金成本为每磅1.48美元，较上一季度下降23%[40] - 第二季度自由现金流为4200万美元[18] - 截至2025年6月30日，现金余额约为1.02亿美元[14] - 公司流动性约为1.96亿美元[14] 未来展望 - 2025年铜生产指导维持在43,000至48,000吨[18] - 预计2025年铜产量将增长23%[78] - 计划在2026年达到每年超过50,000吨的铜产量[13] - 新的Merrin矿预计在2025年第四季度开始生产[64] - 通风升级项目的资本预算约为4200万澳元（约2800万美元），预计在2026年第三季度完成[72] 资本支出与开发 - 预计2025年增长资本支出为2000万至2500万美元，维持资本支出为4000万至5000万美元[18] - 第二季度资本支出达到735百万美元，较上一季度增长390%[46] - 第二季度地下资本开发米数为683米，较上一季度增加46%[49] 新项目与潜力 - Bundella项目的固定环路电磁调查显示出与CSA铜矿相似的高品位矿床潜力[77]