公司运营更新 - 公司完成对9月泥石流事件的调查并更新其印尼Grasberg矿的生产和资本支出指引 [1] - 泥石流导致约80万吨湿材料涌入多个层面损坏了PB1C区域的基础设施并减缓了PB1S和PB1C区域的恢复 [4] - 尽管DMLZ和Big Gossan矿已于10月重启但公司计划GBC矿分阶段重启于2026年第二季度开始且爬坡期更长 [4] 生产与资本支出指引 - 公司预计2026年铜产量为10亿磅黄金产量为90万盎司较分析师此前预测分别低8%和14% [4] - 更新的2027年指引为铜15亿磅黄金120万盎司较此前模型低15%和19%但2028-29年预估基本保持一致 [5] - 2026年资本支出指引降至41亿美元低于分析师52亿美元的预估反映支出被推迟 [5] 分析师观点与估值调整 - 一位分析师将公司评级上调至行业表现优于大市因多年能见度改善资产负债表强劲以及中期估值具有吸引力 [1][2] - 该分析师将12个月目标价从51美元下调至47美元估值基于7.5倍2026-27年平均EV/EBITDA与1.8倍8% NAVPS估算的50/50混合 [3] - 尽管下调了2025-27年EBITDA预测约11%并将NAVPS估值调至23.04美元但强调公司EV/EBITDA倍数分别为8.4倍7.0倍5.3倍相对于大型铜业同行有折价 [5] - 其他分析师维持超配或跑赢大市评级但将目标价从46美元下调至44美元以及从48美元下调至47美元以反映更新后的运营展望 [6] 市场表现 - 公司股价在消息公布后上涨3.42%至41.37美元 [6]