报告行业投资评级 - 投资观点偏多，关注PN价差持续低于50美金对裂解装置原料采购的影响以及海外基本面变动；交易策略方面，单边暂时观望，套利建议多PP2601空PL2601 [7] 报告的核心观点 - 本期液化气期货主力合约走强，国际原油价格先涨后跌但国际液化气市场价格上涨，11月进口成本有增长预期，叠加远月需求旺季，市场信心回升；本周国产供应下降而进口增量，港口库存回升，但化工需求存增长预期 [9] 根据相关目录分别进行总结 能化产品收盘价格监控 - 展示美元兑人民币汇率、美元指数、沪金、沪银等多种能化产品的现值、日涨跌幅、周涨跌幅、月涨跌幅、年涨跌幅及周价格走势 [3] LPG市场情况 - **供应**：上周液化气商品量总量约53.06万吨，其中民用气20.93万吨，工业气21.34万吨，醚后碳四18.05万吨；上周到港量82万吨；上周华东、华南有企业检修，供应下降，预计本周国内商品量或下降 [7] - **需求**：10月底冬季取暖需求使液化气燃烧需求好转，需求缓慢回升；碳四深加工需求相对稳定；丙烷深加工需求环比回升，但装置利润持续亏损打压企业生产积极性 [7] - **库存**：上周LPG厂内库存18.17万吨，港口库存309.72万吨；炼厂出货好转，港口库存因进口资源增长呈现累库趋势 [7] - **基差、持仓**：周均基差华东 -3.00元/吨，华南120.20元/吨，山东 -5.80元/吨；液化气总仓单量为4194手，增加383手，最低可交割地为华东地区 [7] - **化工下游**：开工率方面，PDH 73.85%，MTBE 56.50%，烷基化 44.30%；利润方面，PDH制丙烯 -580元/吨，MTBE异构 -128元/吨，烷基化山东 -453元/吨 [7] - **估值**：PG - SC比价1.28，PG主次月差80元/吨；受地缘政治因素影响本周油品价格反弹，PG - SC裂解价差收窄 [7] 行情回顾 - 液化气期货主力合约波动区间为4170 - 4330元/吨；国际原油价格先涨后跌，国际液化气市场价格上涨，11月进口成本有增长预期，叠加远月需求旺季，市场信心回升；本周国产供应下降而进口增量，港口库存回升，但化工需求存增长预期；基差方面，截止本周四，华东 -1元/吨，华南114元/吨，山东 -6元/吨；最低可交割品定标地为山东地区；截至本周四，大连商品交易所液化气总仓单量为3811手，较上周四增加1395手 [9] 国内LPG交割品分地区现货价格及基差 - 展示民用气、醚后C4、进口气等在华东、华南、山东等地区的现货价格及基差情况，包括不同时间的价格、涨跌及涨跌幅 [13] LPG期货价格、月间价差、跨月价差概览 - 展示LPG不同合约的期货价格、环比上周及上月的变化、打分情况，以及月间价差、跨月价差的现值、环比变化及打分情况，还有主力合约套利的相关数据 [15] 炼厂装置检修计划 - 列举中国主营炼厂、地方炼厂的装置检修计划，包括炼厂名称、所在地、加工能力、检修装置、检修产能、起始时间和结束时间 [16] 装置检修数据统计 - 统计中国液化气工厂装置和PDH装置的检修数据，包括生产企业、所在地、检修装置、正常量、损失量、开始时间、结束时间等 [17] 价格及价差相关图表 - 展示CP丙烷、丁烷价格，CP丙烷、丁烷贴水，FEI丙烷、丁烷价格，MB丙烷、丁烷价格，丙、丁烷价差，不同比价关系，裂解装置替换料价差，不同产品与天然气价差，不同地区民用气及相关价差，基差变动对比，月间及跨月价差，盘面及现货跨品种价差，美国丙烷/丙烯基本面相关数据等图表 [18][20][26] 消费量相关图表 - 展示LPG表观消费量、各类型消费情况，LPG主要地区产销率等图表 [139][141] 仓单及交割相关图表 - 展示LPG期货持仓总量、主力合约持仓量、仓单数量、当月交割量，进口数量合计、出口数量合计，周度到港量、MTBE出口量，净出口及净出口增速等图表 [149][150][156] 库存相关图表 - 展示华北、华东、华南、山东等地区及全国的LPG港口库存、港口库容率，炼厂库存、炼厂库容率等图表 [165][175][182] 深加工利润相关图表 - 展示烷烃深加工利润（PDH制丙烯、PP、PP粉利润，MTO制丙烯利润，石脑油制丙烯利润等），烯烃深加工利润（MTBE、烷基化油相关利润及价差、开工率）等图表 [204][213][219] 研究中心介绍 - 国贸期货能源化工研究中心团队现有成员6人，专业背景覆盖多学科领域，团队成员在能化板块有多年研究经验，熟悉能源化工品种及宏观经济逻辑，品种研究覆盖三大商品交易所，多次在主流期货媒体发表文章并荣获多项交易所奖项 [227]