过去12个月，AWS占亚马逊营业收入的56%以上。因此，从 亚马逊在IaaS市场的总份额 在未来十年可能继续面临消化风险的角度来看，市场 的犹豫或许是合理的。甲骨文的订单积压（据报道OpenAI是其基石客户）可能会在未来几年推动其跻身巨头之列。而且，由于Meta首席执行 官马克·扎克伯格也有望大力投资，以保持其在人工智能竞赛中的领先地位（尽管可能会耗费大量资金），这些公司可能会随着规模的扩大而削 弱亚马逊在IaaS领域的主导地位。 幸运的是，随着亚马逊支持关键 LLM 合作伙伴 Anthropic 的 >1GW 数据中心预计将加速发展， 亚马逊似乎有机会 在今年年底或 2026 年初重 拾 AWS 增长的势头。因此，看涨的投资者可能会将 AWS 近期相对较慢的增长解释为供应受限。此外，亚马逊基于改进的 Trainium 和 Inferentia 架构的全栈方法（虽然不能完全取代 Nvidia（ NVDA ）的 AI 芯片）可以帮助其在对 TCO 优势更敏感的客户中脱颖而出。然而， 甲骨文的数据库集成 和 LLM 不可知论方法似乎已经破坏了亚马逊的竞争优势，而微软也在最近与 Anthropic 的合作中 尝试 ...