欧盟数据法案核心内容 - 法案于2024年1月11日生效 2023年9月12日正式适用 要求企业重新评估数据管理方式[1] - 确立数据价值创造规则 明确物联网设备数据使用条件[2] - 旨在实现欧盟数字经济数据更公平分配 提升数据再利用程度[3] 对行业参与者的影响 - 将数据控制权从制造商和大型云服务商转移至终端用户及欧盟中小型企业[3] - 云服务提供商需支持平台间高效切换 采用开放标准实现互操作性[4] - 科技公司需在公共紧急事件等特殊情况下向公共部门机构提供数据[4] 监管环境与合规要求 - 法案针对美国科技公司 与GDPR、NIS2网络安全指令、数字服务法案等形成多层监管体系[5] - 企业需审查数据处理服务 更新合同条款以满足合规要求[6] - 物联网设备需集成"默认访问"设计 确保用户安全便捷获取数据[8] 潜在商业机会 - 大型企业可吸引从强势竞争对手转移的新客户群体[6] - 企业有机会获取高价值数据并开发创新服务[7] - 需同步采取保护商业秘密和更新合同安排的紧急措施[7]

产品功能升级 - 公司推出ACC Connector实现与Autodesk Construction Cloud(ACC)单向直接同步 提升跨平台工作流效率并扩展治理能力至ACC存储数据 [1] - 集成功能减少重复工作 消除平台间数据孤岛 确保一致文件版本控制和治理 提供内容生命周期全景视图 [2] - 支持权限审计集成 使用户可识别和保护ACC中敏感内容 实现跨平台数据统一管理 [2] 数据管理应用 - 支持项目全周期数据迁移至Egnyte平台 实施自动化保留策略满足合规要求 无需人工干预即可完成数据归档或删除 [3] - 集成方案使AEC专业人员可通过熟悉桌面界面安全访问大文件 远程协作并实施治理控制 [4] 客户与行业覆盖 - 公司智能内容平台融合云内容管理 数据安全与AI技术 服务超过22000家客户 [5] - 行业解决方案覆盖建筑/工程/施工(AEC) 生命科学及金融服务领域 提升客户生产力并自动化业务流程 [5]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第四季度总营收17.3亿美元，略高于指引区间中点，同比增长4%，环比增长6%；账单金额20.3亿美元，同比增长12% [20] - 2025财年全年营收65.7亿美元，同比增长5%；账单金额67.8亿美元，同比增长8% [26] - 2026财年总营收指引为66.25 - 68.75亿美元，中点67.5亿美元，同比增长3%；剔除剥离业务后，同比增长4% [28] - 2025财年第四季度GAAP营业利润率28.6%，同比上升50个基点；EPS为1.93美元，高于指引区间中点0.04美元，同比增长7% [24] - 2025财年全年营业利润率28.3%，同比上升150个基点；EPS同比增长12% [26] - 2026财年营业利润率指引为28.8% - 29.8%；EPS指引为7.6 - 7.9美元，中点7.75美元 [29] - 2025财年第四季度现金流量为6.75亿美元，自由现金流为6.4亿美元 [24] - 2025财年全年经营现金流为15.1亿美元，自由现金流为13.4亿美元 [27] - 2025财年末递延收入为45.4亿美元，同比增长7%；第四季度剩余履约义务为49.7亿美元，较第一季度增加约5亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 混合云业务 - 2025财年第四季度混合云收入15.7亿美元，同比增长3% [20] - 2025财年第四季度产品收入8.45亿美元，同比增长5%；支持收入6.25亿美元，与去年持平；专业服务收入9800万美元，同比增长13% [21] 公共云业务 - 2025财年第四季度公共云收入1.64亿美元，同比增长8%；剔除剥离业务后，同比增长22% [21] - 2025财年第四季度公共云毛利率79.3%，环比上升290个基点，同比上升11个百分点 [23] 全闪存业务 - 全闪存阵列年化收入运行率从去年第四季度增长14%，达到创纪录的41亿美元；第四季度全闪存约占混合云业务收入的三分之二 [8] AI业务 - 2025财年第四季度AI业务收入同比增长五倍，签订了约150份AI基础设施和数据湖现代化交易 [13] Keystone业务 - 2025财年TCV销售额为2.24亿美元，同比增长54% [78] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年全闪存市场份额增加近300个基点；块存储市场份额增加近100个基点 [9][10] - IDC报告显示，全闪存阵列市场增长率从约12%降至9% [109] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2025财年更新了整个系统产品组合，聚焦云服务，定位于企业AI市场领先地位 [6] - 公司通过优先发展四个增长机会和利用AI提高效率，投资增长并扩大盈利能力指标 [5] - 公司计划在研发和销售能力方面进行审慎投资，以推动持续创新并获取更多市场份额 [17] - 公司在全闪存和块存储市场份额增加，在公共云业务增长迅速，AI业务发展势头良好 [8][10][11][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宏观经济前景喜忧参半，增长放缓，通胀担忧持续，不确定性显著增加；预计2026财年客户支出将更加谨慎，美国公共部门和EMEA地区将持续存在摩擦 [16] - 企业AI市场的发展促使客户加速数据基础设施现代化、云转型和提高网络弹性；公司正在与多家大型企业洽谈AI和数据基础设施现代化交易，对全年前景充满信心 [16][17] - 公司对2026财年战略和执行能力充满信心，有能力抓住机遇，提高盈利能力和自由现金流，为股东创造可持续的长期价值 [31] 其他重要信息 - 公司宣布将当前股票回购授权增加11亿美元，2025财年末剩余约3.5亿美元 [26] - 关税对公司2026财年毛利率的影响约为40 - 60个基点，公司供应链多元化，受关税影响较小 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待Q1指引低于预期但全年指引仍保持稳定，以及全年收入和EPS增长的加速情况和可见性？产品毛利率的展望如何？ - 公司进入2026财年势头良好，全闪存和云业务增长强劲；Q1谨慎是由于欧洲、中东、非洲部分地区和美国公共部门的不确定性；全年增长将由大型交易、销售能力增加以及云业务和全闪存产品组合的持续优势推动 [37][38] - 预计产品毛利率在Q1与Q4基本持平，随后逐季逐步改善 [39] 问题2：之前提到的交易执行或时间推迟问题是否仍在持续，是否影响对宏观环境的谨慎态度？公共云收入在2025财年第四季度和全年的增长情况如何，2026财年的增长预期和最终表现如何？ - 2025财年第四季度大部分推迟的交易已完成，整体下半年增长强劲；对宏观环境的谨慎主要是由于政治不稳定、GDP增长率下降以及客户对贸易和宏观经济政策的等待观望 [44] - 2025财年第四季度剔除SPOT业务后，公共云收入同比增长22%；全年同比增长16%；预计云存储业务将继续加速增长 [47] 问题3：大型AI基础设施交易的客户情况和对增长的潜在贡献如何？第一季度指引中体现的宏观谨慎态度是否会影响全年，关税对公司有何直接影响及量化情况？ - 公司与许多大型云服务提供商和企业合作进行数据现代化交易，这些交易已纳入2026财年的增长预期 [53] - 关税对2026财年毛利率的影响约为40 - 60个基点，公司供应链多元化，受关税影响较小；主要影响是关税带来的不确定性导致企业放缓支出 [54][55] 问题4：AI业务的增长是提前拉动还是刚刚开始，后续是否会有更多增长？第一方和市场云存储业务的增长是否受AI用例驱动？ - AI业务的增长是企业AI市场持续发展的结果，2026财年将继续加速和扩大机会 [59] - 云业务表现强劲，部分原因是企业AI客户使用公司云服务进行AI开发和验证；云业务不仅在企业应用用例，还在分析和AI用例方面不断拓展 [60][61] 问题5：如何在宏观不确定的背景下从2025财年过渡到2026财年，全闪存业务是否会大幅减速，谨慎态度的驱动因素是什么？如何实现2026财年下半年利润率提升以达到全年约29%的营业利润率目标？ - 2026财年支持业务将稳定并开始增长；云业务将继续保持势头，但会受到Spot业务剥离的影响；专业服务业务将保持增长；产品业务中全闪存预计将与市场同步或高于市场增长，非闪存业务相对谨慎 [67][68] - 预计全年收入将改善，产品毛利率在Q1持平后逐季改善，云业务毛利率也将继续提升；运营费用将继续投资于高回报率项目，但增长速度将低于收入增长 [70][71][72] 问题6：在不确定的宏观环境下，客户在Keystone业务上的OpEx与CapEx支出对话情况如何？产品在获得重要验证（如NVIDIA SuperPOD）后的发展势头如何？ - Keystone业务在2025财年增长强劲，TCV销售额同比增长54%；客户根据不同用例选择Keystone或资本采购，Keystone的使用案例正在增加 [78] - 新产品组合表现出色，超出内部计划，获得认证后取得了一些新的胜利，预计未来将继续保持强劲势头 [79][80] 问题7：公司在应对AI工作负载方面相对于竞争对手的技术优势是什么，客户选择公司的原因及相关证据？在2026财年及以后，客户在AI推理方面认为公司最适合的应用场景有哪些？ - 公司在技术上具有多方面优势，包括系统性能和扩展性的证明、强大的数据管理能力以及独特的混合云集成；上一季度有150个客户选择公司，公司在全闪存和块存储市场份额增加 [86][87][88] - 公司在三个主要AI推理用例中表现出色：数据基础设施现代化、AI卓越中心建设以及云服务提供商的推理环境托管 [89][90] 问题8：混合云业务中全闪存占三分之二，如何看待另外三分之一硬盘业务的动态，是否需求减弱或处于长期下降趋势？2026财年毛利率指引为70% - 72%，其中隐含的产品毛利率是多少？公司公共部门业务的暴露情况和动态如何？ - 硬盘业务在过去几年中有所下降，预计未来将稳定在较小规模，主要用于备份和存档等用例 [96][97] - 产品毛利率预计在Q1与Q4持平，随后逐季逐步改善 [99] - 美国公共部门业务占公司业务的低两位数百分比，其中联邦业务约占75% - 80%；预计相关政策的变化将有助于公共部门业务的发展 [100] 问题9：全闪存阵列业务的当前周期与以往有何不同，2026财年是否会延续增长势头，还是会先减速再加速？能否量化不同增长因素（新环境建设和技术更新）的贡献，以及技术更新对GDP的敏感性？ - 全闪存阵列在业务中的占比将继续增加，增长驱动因素包括新环境建设（如分析、网络安全和AI）和技术更新；技术更新的速度将受GDP前景影响 [106][107] - 公司预计在全闪存阵列市场继续保持或扩大份额，尽管市场增长率有所下降 [109] 问题10：毛利率指引中包含的原材料成本上升压力如何？如何看待AI增长与宏观担忧（如欧洲公共和工业领域）对业务的影响，以及这些宏观因素在业务中的占比？ - 毛利率指引已反映了当前原材料成本上升的影响，约为40 - 60个基点；公司供应链灵活、有弹性且多元化，将努力减轻影响并争取改善 [118][119] - 2026财年收入指引受Spot业务剥离影响约1个百分点；美国公共部门和EMEA地区的不确定性导致公司在指引中保持谨慎，但公司业务势头强劲 [115][116] 问题11：云毛利率的上行空间如何，未来可能达到什么水平？博通收购VMware对公司有何影响，包括正面或负面影响？ - 云毛利率在2025财年第三和第四季度处于75% - 80%的长期目标范围内，预计2026财年将逐季逐步改善，但暂未设定新的目标范围 [123][124] - 博通收购VMware导致客户对超融合基础设施更加谨慎，部分超融合供应商开始与外部存储提供商合作；公司支持多种替代虚拟机管理程序，并在一些客户中实现了重新平台化；公司的VMware服务（如Azure VMware服务）也取得了良好增长 [125][126] 问题12：第四季度业务线性情况如何，5月关税延迟对业务的影响是否较4月首次宣布时有所缓和？如何看待半导体232条款审查的影响，预期如何？ - 第四季度业务线性情况符合典型Q4模式；欧洲业务受复活节和教皇去世等特殊情况影响，但公司提前做好了规划；宏观谨慎主要影响交易规模和采购审批流程，对业务线性影响不大 [132][133] - 公司目前享受半导体豁免政策，无法预测政府的具体决策 [134] 问题13：在超大规模数据中心和AI采用以及视频应用增长的背景下，GenAI对公司软件业务的价值有何影响，是否会放大这种动态？ - 公司能够将企业数据引入超大规模平台，具有独特的混合云使用案例，因此越来越多的客户选择公司；AI推理用例将产生大量数据，目前处于早期阶段，但概念验证显示数据增长趋势明显 [140][141][142] 问题14：第四季度150个AI交易的胜利是由于胜率提高还是交易流量增加？第四季度外汇影响如何，2026财年的预期如何？ - 第四季度AI业务收入增长五倍是指收入金额，而非客户数量；公司AI业务胜率非常高，正在推动销售团队参与更多机会，因为公司提供了更多的竞争工具 [145][146][147] - 第四季度外汇影响极小，低于1%；2026财年外汇影响已反映在指引中，将根据实际情况进一步讨论 [148] 问题15：随着推理业务开始加速，企业开始购买AI服务器，预计明年（2026年）存储业务是否会因AI而实现阶梯式增长？ - 公司认为AI的真正价值在于为企业带来业务影响，目前企业正处于准备使用AI的早期阶段，即优化数据基础设施；未来AI对存储业务的影响将取决于其对企业的业务价值和影响，具体情况需等待客户反馈 [155][156][157]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入9310万美元，同比增长25%，高于指引上限，按固定汇率计算，总收入同比增长27% [22] - SaaS业务第一季度收入6890万美元，按固定汇率计算同比增长34.37%，占总收入的74%，高于去年的69% [22] - 定期许可证和支持业务第一季度增长12%，主要受亚太地区几笔大交易推动 [23] - 订阅收入（SaaS和定期许可证收入之和）第一季度增长31%，较第四季度有所加速 [23] - 维护收入同比下降，服务收入同比增长4%，但占总收入的比例降至不到12%，第一季度超过88%的总收入为经常性收入，为历史最高比例 [23] - 第一季度末总ARR为3.455亿美元，同比增长26 - 28%（经外汇调整），净新增ARR为1850万美元，同比有机增长57%，为上市以来最高 [26] - 第一季度末ARR超过10万美元的客户有689个，较上年增加23个，为十个季度以来最高增长率 [26] - 第一季度末，50.5%的总ARR通过渠道获得，高于去年的51%，第一季度增量ARR的63%通过渠道获得 [26][27] - 第一季度经外汇调整的滚动十二个月总客户留存率为89%，较去年提高2个百分点，净客户留存率为111%，较去年提高1个百分点 [27] - 第一季度毛利为6980万美元，毛利率为75%，高于2024年第一季度的74.1% [28] - 第一季度运营费用为5650万美元，占收入的61%，低于去年的4860万美元（占收入的65%），运营收入为1340万美元，运营利润率为14.4%，高于指引上限，较去年的非GAAP运营收入660万美元（运营利润率8.9%）有近550个基点的扩张 [29] - 第一季度末现金、现金等价物和短期投资为3.518亿美元，其中包括第一季度认股权证行使所得的8730万美元，第一季度运营现金流为49.5万美元，自由现金流为 - 100万美元，去年同期运营现金流为780万美元，自由现金流为730万美元，运营现金流下降主要是由于2024年12月向员工发放基于绩效的盈利股份相关的一次性约700万美元的税款支付 [30] - 第一季度回购80万股，花费约1200万美元 [31] - 第二季度预计总收入9530 - 9730万美元，增长22% - 25%，按固定汇率计算预计收入增长20% - 22%，预计非GAAP运营收入1320 - 1420万美元 [32] - 全年预计总ARR为4.118 - 4.178亿美元，增长26% - 28%，包括约1050万美元的外汇顺风，经外汇调整后预计总ARR增长24% - 26% [33] - 全年预计总收入3.974 - 4.054亿美元，增长20% - 23%，包括1380万美元的外汇顺风以及第一季度超出指引的360万美元收入，按固定汇率计算，预计收入增长18% - 20%，高于最初指引的17% - 19% [34] - 全年预计非GAAP运营收入6140 - 6440万美元，运营利润率15.5% - 15.9%，全年收入的外汇顺风超过一半将反映在运营收入中 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - SaaS业务持续推动公司业务，第一季度收入6890万美元，按固定汇率计算同比增长34.37%，占总收入的74%，高于去年的69% [22] - 定期许可证和支持业务第一季度增长12%，主要受亚太地区几笔大交易推动 [23] - 维护收入同比下降，服务收入同比增长4%，但占总收入的比例降至不到12% [23] - 订阅收入（SaaS和定期许可证收入之和）第一季度增长31%，较第四季度有所加速 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区SaaS收入同比增长31%，占北美总收入的82%，北美总收入同比增长22% [24] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）SaaS收入同比增长36%，占EMEA总收入的85%，EMEA总收入同比增长29%，按固定汇率计算，EMEA SaaS收入增长39%，总收入增长33% [24][25] - 亚太地区（APAC）SaaS收入同比增长40%，占APAC总收入的51%，APAC总收入同比增长24%，按固定汇率计算，APAC SaaS收入增长45%，总收入增长27% [25] - 第一季度，北美地区ARR增长22%，EMEA地区ARR增长26%，APAC地区ARR增长34%，各地区均对总ARR有重要贡献，第一季度末总ARR为3.455亿美元，包括第一季度完成收购Identik带来的280万美元，经外汇调整后同比增长26 - 28% [25][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为全球领先的数据管理软件公司，实现2029年10亿美元ARR目标 [7] - 公司平台战略聚焦数据安全、治理和弹性需求的融合，提供全面的数据管理解决方案，以应对企业数字化转型和数据现代化过程中的挑战 [8][13] - 持续创新，本季度增强平台的多云功能，加深AI解决方案套件之间的集成，加速客户实现价值的时间 [14] - 加强与渠道合作，通过渠道获得更多业务，扩大市场覆盖范围，同时保持销售和营销支出的效率，支持盈利增长 [27] - 行业面临数据管理挑战的融合和加剧，包括数据量爆炸式增长、网络安全威胁升级、监管要求增加以及AI战略从实验向运营的转变，对集成化数据管理平台的需求增加 [11][12][13] - 公司通过提供综合解决方案，如增强的数据弹性保护、智能的数据治理政策和数据优化功能，满足客户需求，在市场竞争中保持优势 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境不稳定，但公司凭借过去在类似时期的成功经验以及解决方案的关键使命性质，有能力应对未来挑战 [9] - 数据管理问题在AI时代至关重要，公司的解决方案能够满足企业在安全、协作和创新方面的需求，随着AI战略从实验转向实际应用，市场对公司解决方案的需求将加速增长 [10] - 第一季度业绩是全年的良好开端，公司对继续执行战略、抓住长期机遇充满信心 [20][35] - 公司更新全年指引，考虑了外汇顺风和第一季度业绩超预期的因素，同时也谨慎考虑了下半年地缘政治环境带来的潜在风险 [31][32][33][34] 其他重要信息 - 本季度公司获得多个新客户，包括全球人力资本管理解决方案领导者、欧洲著名商学院、亚太地区设计工程咨询公司和全球消费品包装巨头，展示了公司平台在不同行业和地区的吸引力 [15][16][17][18][19] - 公司在投资者网站的演示文稿中增加了几张幻灯片，总结了更新指引的组成部分，包括今年更明显的外汇动态 [34] 问答环节所有提问和回答 问题: 需求环境是否有变化，客户是否有犹豫或销售周期是否变长 - 到目前为止，需求环境与之前季度相比没有变化，公司面向企业和合作伙伴的B2B软件，当前企业的首要需求仍然是AI和安全，但会持续关注宏观环境对下半年业务的潜在影响 [37][38] 问题: 竞争环境有何变化，数据治理是否有助于获得新客户，大客户通常从哪个业务切入 - 公司的信心平台涵盖弹性、现代化和控制等多个方面，有多个进入企业客户的切入点，历史上是云迁移，现在企业从实验转向实际部署AI，安全和治理成为关键驱动力，控制套件是增长最快的套件，专注于云非结构化数据治理，帮助客户为AI做好准备 [39][40][42] 问题: MSP业务的动态、规模和增长情况，以及产品组合策略 - MSP业务势头强劲，2024年底MSP AR占总ARR的14%，2020 - 2024年平均复合年增长率为60%，且增长速度加快，收购Identik虽收入贡献小，但对平台IP扩展重要，未来将推出更多相关产品 [47][48] - 目前MSP平台是进入中小企业市场的途径，让企业级SaaS解决方案可触达该市场，同时发现大型企业也存在多租户管理等类似挑战，已利用该平台与一些大型企业达成交易 [50] 问题: 排除外汇和Identik影响后，第一季度增量ARR是否有实质性超预期 - 第一季度业绩出色，收入和运营收入均超预期，部分收入超预期是由于定期许可证收入的改善，全年ARR指引除外汇顺风外未增加，是考虑到宏观环境的谨慎决策 [57][58] 问题: 25000个客户中，处于CoPilot部署阶段的比例，以及AI部署的整体情况 - 约80%的客户正在积极测试CoPilot，部署比例仍低于10%，但明显好于之前，企业正在积极部署AI功能，利用各种AI服务，微软也对CoPilot许可进行了有意义的更改 [60][61] 问题: 数据现代化部署处于什么阶段，以及这种趋势将持续多久 - 数据现代化部署仍处于早期阶段，因为AI部署需要进行业务流程再造、数据清洗和整合等困难任务，尤其是大型企业实施AI变革难度更大，所以这一过程需要时间 [66][67] 问题: 直接销售团队有哪些调整以补充不断增长的渠道业务 - 直接销售主要针对5000人以上的大型企业，渠道业务聚焦中小企业，在当前宏观背景下，公司要求各业务团队紧密贴近客户，无论是直接客户还是渠道合作伙伴，以应对技术和宏观环境的变化，保持敏捷性 [72][73][75] 问题: 第一季度许可证收入超预期的原因 - 是多种因素的综合结果，包括本季度有40笔超过10万美元的大交易，同比增长43%，且各地区都有大交易，公司业务的地域多元化在第一季度表现良好 [77][78] 问题: 全年指引中超出第一季度的部分是否都归因于外汇因素 - 是的，公司在制定全年指引时谨慎考虑了宏观环境，除外汇顺风外，未因第一季度业绩超预期而提高ARR指引 [80][81][82] 问题: 公开市场AI交易降温是否影响公司客户的AI实施 - 公司未看到客户的AI实施速度放缓，企业对在内部有意义地实施AI有紧迫感，AI实施和采用仍在加速 [83][84]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总ARR增长加速至24%，调整后为25% [31] - 净新ARR增长30%，接近第三季度31%的纪录 [32] - 总营收8920万美元，同比增长20%，高于指引上限 [35] - SaaS营收6480万美元，同比增长43%，占Q4总营收73% [36] - 第四季度非GAAP运营利润率16.2%，高于指引上限 [34] - 第四季度运营现金流3280万美元，全年近9000万美元 [34] - 截至12月31日，总ARR为3.27亿美元，同比增长24%，调整后25% [40] - 第四季度净新ARR为1810万美元，同比增长30% [40] - 第四季度末666个客户ARR超10万美元，较上年增加22% [41] - 第四季度末225个客户ARR超25万美元，较2023年增加26% [41] - 第四季度末55%的总ARR来自渠道，Q4增量ARR中61%来自渠道 [41] - 第四季度调整后12个月总留存率89%，净留存率111%，均提升2个百分点 [42] - 第四季度报告GRR为88%，NRR为110%，均提升2个百分点 [43] - 第四季度毛利6730万美元，毛利率75.5% [43] - 第四季度运营费用5280万美元，占营收59% [44] - 第四季度运营收入1450万美元，运营利润率16.2%，同比提升超240个基点 [44] - 第四季度末现金及短期投资2.909亿美元 [45] - 全年运营现金流8890万美元，自由现金流8590万美元，自由现金流利润率26% [46] - 全年总营收3.305亿美元，增长22%，SaaS营收2.307亿美元，增长43% [48] - 全年SaaS营收占总营收70% [49] - 全年净新ARR为6250万美元，增长25% [49] - 全年非GAAP运营收入4760万美元，运营利润率14.4%，GAAP运营收入720万美元 [50] - 全年回购约330万股，总成本3310万美元 [50] - 2024年Rule of 40为38 [51] - 预计第一季度总营收8780 - 8980万美元，增长18% - 21% [51] - 预计第一季度非GAAP运营收入1110 - 1210万美元 [51] - 预计全年总ARR 4.013 - 4.073亿美元，增长23% - 25%，净新ARR 7730万美元，增长24% [52] - 预计全年总营收3.8 - 3.88亿美元，增长15% - 17% [53] - 预计全年非GAAP运营收入5230 - 5530万美元 [53] - 全年指引Rule of 40为37 - 39，调整后38 - 40 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - SaaS业务驱动整体业务，Q4 SaaS营收6480万美元，同比增长43%，占Q4总营收73% [36] - 定期许可和支持收入降至940万美元，占Q4营收11% [37] - 维护收入同比下降，占Q4总营收3% [37] - 服务收入1220万美元，占Q4总营收14%，是唯一非经常性收入流，Q4经常性收入占比86% [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美SaaS营收同比增长46%，占北美总营收77%，北美总营收同比增长8%，北美ARR增长21% [38][39] - EMEA SaaS营收同比增长37%，占EMEA总营收86%，EMEA总营收同比增长29%，EMEA ARR增长24% [38][40] - APAC SaaS营收同比增长50%，占APAC总营收52%，APAC总营收同比增长30%，APAC ARR增长29% [38][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是成为全球领先的数据管理软件公司，实现十亿美元ARR [7][8] - 平台战略确保功能和解决方案协同，提供数据安全、治理等服务，解决客户数据管理挑战 [19] - 收购Ydentic，将其能力融入下一代Elements平台，为MSP提供价值 [27][28] - 发布针对Google Workspace和Google Cloud的新数据安全解决方案，加强多云环境数据保护 [28] - 行业竞争激烈，公司以平台方法应对数据安全和治理市场竞争，拓展到中小企业市场 [77][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球公司对数据管理需求增长，公司有能力满足需求，未来前景乐观 [10] - 八季度连续表现出色，包括增长加速、盈利能力提升、现金流增加和创新稳定，接近愿景目标 [9] - 对团队执行能力满意，期待在2025年加大影响，实现更大价值 [29][30] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性声明，存在风险和不确定性 [4] - 介绍非GAAP指标，其与GAAP指标的调节可在相关资料中查看 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司美国联邦业务的风险敞口及应对策略 - 美国公共部门业务分联邦、州和地方教育、国防部三个部门，受人员裁减影响的业务占总ARR约2%，但与相关机构仍有技术讨论 [57][58][59] 问题: 2025年ARR增长和营收增长差距扩大的原因 - 有FX影响，且服务收入占比下降、定期许可收入减少也会造成差距 [62][91][92] 问题: 2024年价格上涨对ARR和NRR的影响 - NRR增长主要因客户使用更多平台产品，价格上涨对NRR提升影响小 [67][68][69] 问题: 谷歌数据安全解决方案对公司拓展微软环境外业务的意义及对2025年业务的推动作用 - 该方案增加风险情报、生命周期管理等功能，是重要的IP扩展，有助于成为多云客户的战略合作伙伴 [71][72] 问题: 数据安全态势管理市场竞争环境变化及公司应对策略 - 市场竞争激烈，公司以平台方法应对，将在投资者日披露更多产品和竞争细节 [77][78][79] 问题: Ydentic收购的整合目标及公司未来并购策略 - 收购Ydentic可加速MSP产品IP扩展，公司将专注并购和有机投资，利用健康资产负债表投资增长 [82][83][84] 问题: 2025年定期许可收入下降趋势及非GAAP EBIT利润率持平原因 - 预计2025年定期许可收入继续下降，非GAAP EBIT利润率持平是因要在销售、营销和研发领域投资以实现长期增长 [94][95][100] 问题: 若实现营收超预期是否会增加运营支出投资 - 会综合评估，平衡投资未来和当前收益，过去八个季度已证明有能力做季度决策 [103][104] 问题: 目前公司客户在数据现代化和AI采用方面的进展及公司可利用的机会 - 客户对AI更感兴趣，但企业推广仍依赖数据质量和治理，公司在这方面有20多年经验，可继续创造价值 [110][111] 问题: 思考下一财年时应考虑的季节性因素 - 营收季节性与2024年相似，ARR季度预测较难，运营收入季节性可能变平，历史上Q1 ARR最低，Q2稍好，下半年好于上半年 [113][114][116] 问题: 谷歌和Salesforce生态系统外的需求或采用趋势 - 企业在这些生态系统有大量实验，但企业级部署比例低，企业在数据准备和管理上花费大量精力，公司参与其中 [120][121][122] 问题: 销售和营销部门投资的细分情况 - 投资涵盖直接销售渠道和间接销售渠道，包括人员成本、技术和营销费用，大部分投资在2026年及以后产生贡献 [125][126][127] 问题: 运营收入指引中利润率未随ARR增长而扩张的原因及对自由现金流的影响 - 因投资影响增长，预计2025年现金流增长，但增速不如2024年，公司将利用超额利润投资业务以实现未来成功 [134][135]