AI投资热潮与市场分歧 - 人工智能技术跃迁在全球范围内掀起AI投资热潮 美股AI公司成为炙手可热的明星[1] - 部分海外投资者担忧AI产业泡沫化问题 美股AI板块波动加剧[2] - 市场核心分歧在于AI投入是长期回报的合理押注还是终将破裂的资本狂欢[2] 行业估值与财务表现 - 美国高科技公司盈利增速仍在加快 科技巨头现金流非常充沛[4] - 科技企业财务报表持续改善 表明当前投资有效性[4] - 科技公司估值从年初至今变得便宜 因盈利增长远快于股价上涨速度[4] 中美科技公司发展态势 - 中国科技公司已明显走出低谷 但因技术卡脖子及起点较低仍需长期发展[4] - 新旧技术交替时期必然出现估值调整现象 目前断言AI全面泡沫化为时过早[4] 行业前景与预期转变 - 新模式转换将带来对未来工作方式、社交模式及AI角色定位的重新定义[4] - 预期转变将推动盈利模式变革 所谓泡沫化实质是人类对新兴模式的定价探索[4] - 生产力发展配合充沛流动性 全面泡沫化属大概率事件 但其中蕴含投资机会[2]