（来源：中粮期货纵观期市） 结论 1、美联储降息，日本加息，利差缩减构成2026年美日之间流动性博弈；考虑AI开支加速扩大，流动性 的重要性或将大于美联储降息；2、中国大概率定调明年取得"十五五"开门红，财政货币维持积极；当 下税改、化债、货币与预期有所背离；关注政治局与中央经济工作会议的具体基调；3、财政对消费的 支持力度、节奏，将构成境内商品能否转势的政策基础。 | | | | | | | FOS FUND FUTURES | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | NAPA | ROOM | 104 | DOM | FORD | | STARS FORM | BUCK | BOUN | Buyer | BOAR | Plate | | | | | | | | 10年期日 ...