甲骨文云业务表现与指引 - 甲骨文FY26Q1总营收149.3亿美元 同比增长12% [1] - 云业务总营收72亿美元 同比增长28% [1] - 剩余履行义务达4550亿美元 同比大增359% [1] - Q1签署4份价值数十亿美元合同 RPO或将超5000亿美元 [1] - 预期FY26云基础设施营收180亿美元 同比增长77% [1] - 未来四年云基础设施收入指引分别为320亿/730亿/1140亿/1440亿美元 [1] 英伟达Rubin CPX技术特性 - Rubin CPX专为大规模上下文推理设计 拥有30petaflops算力与128GB GDDR7显存 [2] - 硬件级编解码引擎使长序列注意力加速提升3倍 [2] - VR NVL144CPX机架集成144个Rubin CPX GPU与144个Rubin GPU及36个Vera CPU [2] - 单机架提供8exaFLOPs计算能力 是GB300NVL72的7.5倍 [2] - 单机架配备100TB高速内存与1.7PB/s内存带宽 [2] 产业链影响与投资机会 - Rubin CPX契合大模型厂商prefill环节 性价比优势刺激需求 [2] - 机柜设计难度提升导致服务器组装价值量增加 [2] - CPX芯片承载及GPU互联增加PCB用量 [2] - Rubin CPX机架大规模使用利好服务器与PCB环节 [2] - 建议关注工业富联 沪电股份 中芯国际等产业链公司 [3]