市场表现 - A股主要指数集体收涨，沪指涨0.50%至3665.92点，深证成指涨0.53%至11351.63点，创业板指涨1.24%至2409.40点，科创50指数涨1.91%至1069.81点 [2] - 沪深两市成交额达18815亿，较昨日放量545亿 [2] - 上证指数盘中高点3669点，距离前高3674点仅差5点，深成指距前高11864点差4.5%，创业板指距前高2576点差7% [6] 板块动态 - 半导体板块涨幅居首，寒武纪涨幅约20%至848.88元/股，带动新易盛、中际旭创、浪潮信息、中国长城等个股资金流入 [3][4] - 大金融板块（证券、银行、保险）及周期股（移动、石化、煤炭、地产）开盘后借中美贸易谈判消息发力 [3] - 新能源板块回落调整，锂矿、水泥建材、光伏设备板块跌幅居前 [4] - 港股保险板块异动，中国太保涨近6%，新华保险涨约4%，其他保险H股涨幅超2% [5] 资金与估值 - 主力资金集中流入半导体板块，题材股与权重股呈现跷跷板效应，全天资金增量仅500亿 [4][5] - A股与H股比价隐含25%托底价（含20%税收因素），但宁德时代、招商银行、恒瑞医药等H股价格高于A股，中国平安、比亚迪等A股已跌破托底价 [6] - 港股估值修复强于A股，部分指标股AH价差接近消失 [6] 市场情绪与预期 - 中美贸易谈判靴子落地后长线多头主导市场，突破前高3674点需依赖权重股发力 [5][6] - 半导体板块受DeepSeek-R2可能推出及寒武纪融资调整消息刺激 [3] - 突破前高后走势取决于长线资金与短线游资博弈结果 [7]